สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=9499 out_tok=2813 at=2026-07-25T22:47:31 --> # NOBLE Q2/2565 ขาดทุนสุทธิ 14.1 ล้านบาท รับผลโอนโครงการลด ต้นทุนการเงินพุ่ง ## รายได้-กำไรหดตัว YoY เหตุโอนโครงการน้อยลง ขณะที่ยอดขายพุ่งแรงจากโครงการใหม่ บริษัท โนเบิล ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ NOBLE รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2565 พลิกขาดทุนสุทธิ 14.1 ล้านบาท เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 301.9 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากรายได้จากการขายธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบกับต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ยังคงมียอดขายโครงการ (Pre-sale) ที่เติบโตอย่างแข็งแกร่ง ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่อธิบายการเปลี่ยนแปลงผลประกอบการของ NOBLE ในไตรมาส 2 ปี 2565 คือ **การลดลงอย่างมากของรายได้จากการขายธุรกิจอสังหาริมทรัพย์** ซึ่งส่งผลให้บริษัทฯ พลิกขาดทุนสุทธิ 14.1 ล้านบาท จากเดิมที่เคยมีกำไร 301.9 ล้านบาทในไตรมาส 2 ปี 2564 โดยมีปัจจัยเสริมคือ **ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มสูงขึ้น** ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **รายได้จากการขายธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ลดลง 71.3% YoY:** สาเหตุหลักมาจาก **การไม่มีโครงการใหม่ที่สร้างเสร็จพร้อมโอน** ในไตรมาส 2 ปี 2565 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งมีการโอนกรรมสิทธิ์ห้องชุดจากโครงการสำคัญ เช่น โครงการโนเบิล แอมเบียนส์ สุขุมวิท 42, โครงการโนเบิล อราวน์ สุขุมวิท 33 และโครงการนิว แจ้งวัฒนะ ทำให้มูลค่าการโอนกรรมสิทธิ์ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ * **ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 36.3% YoY:** การเพิ่มขึ้นนี้เกิดจากการ **ออกหุ้นกู้สุทธิ** จำนวน 1,788.2 ล้านบาท และ **ตั๋วแลกเงินระยะสั้นสุทธิ** จำนวน 196.6 ล้านบาท รวมถึง **ดอกเบี้ยจากหนี้สินสัญญาเช่า** ที่เพิ่มมากขึ้นในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ส่งผลให้ต้นทุนทางการเงินถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักเพิ่มขึ้นจาก 4.27% เป็น 4.32% แม้ว่ารายได้จากการขายธุรกิจอสังหาริมทรัพย์จะลดลง แต่ **รายได้จากการขายสินค้าให้เช่าและบริการกลับเพิ่มขึ้นถึง 348.9% YoY** จากการให้บริการและบริหารงานก่อสร้างที่เพิ่มขึ้นจากโครงการร่วมทุน อย่างไรก็ตาม รายได้ส่วนนี้ยังไม่สามารถชดเชยผลกระทบจากการโอนโครงการที่ลดลงได้ นอกจากนี้ **กำไรอื่น** ยังได้รับผลบวกจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัท อาร์ซี แอเรีย จำกัด แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะพลิกภาพรวมผลประกอบการ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** สำหรับผลกระทบจากการโอนโครงการที่ลดลง แต่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** สำหรับแรงกดดันจากต้นทุนทางการเงิน * **การโอนโครงการ:** การลดลงของรายได้จากการโอนโครงการในไตรมาส 2 ปี 2565 มีลักษณะเป็น **ครั้งคราว** เนื่องจากเป็นผลจากการเปรียบเทียบกับช่วงเวลาปีก่อนที่มีการโอนโครงการใหญ่หลายโครงการพร้อมกัน อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มี **ยอดขายโครงการ (Pre-sale) ที่เติบโตอย่างแข็งแกร่งถึง 199.4% YoY** ในไตรมาส 2 ปี 2565 และมี **Backlog จำนวน 20,034.3 ล้านบาท** ซึ่งจะทยอยรับรู้รายได้ภายใน 3 ปีข้างหน้า โดยประมาณ 32% ของ Backlog จะรับรู้ในปี 2565 บ่งชี้ว่ารายได้จากการโอนโครงการมีแนวโน้มจะฟื้นตัวในอนาคต * **ต้นทุนทางการเงิน:** การเพิ่มขึ้นของต้นทุนทางการเงินมีแนวโน้ม **ต่อเนื่อง** เนื่องจากเกิดจากการออกหุ้นกู้และเงินกู้ระยะสั้น/ยาวเพิ่มเติมในช่วงที่ผ่านมา ประกอบกับดอกเบี้ยจากหนี้สินสัญญาเช่าที่เพิ่มขึ้น ## Highlight สำคัญ * **ยอดขาย (Pre-sale) เติบโตแรง 199.4% YoY:** ทำได้ 5,082.7 ล้านบาทในไตรมาส 2 ปี 2565 และ 11,496.1 ล้านบาทในงวด 6 เดือนแรกปี 2565 โดยยอดขายภายในประเทศเพิ่มขึ้นถึง 339.5% YoY ในไตรมาส 2 * **Backlog สูง 20,034.3 ล้านบาท:** จะทยอยรับรู้รายได้ภายใน 3 ปีข้างหน้า โดยคาดว่าจะรับรู้ประมาณ 32% ในปี 2565 * **เปิดโครงการใหม่ 9 โครงการ มูลค่า 23,100 ล้านบาท:** ในช่วง 6 เดือนแรกปี 2565 เพื่อรองรับการเติบโตในอนาคต * **รายได้รวมลดลง 53.3% YoY:** อยู่ที่ 1,043.3 ล้านบาทในไตรมาส 2 ปี 2565 เนื่องจากไม่มีโครงการใหม่ที่สร้างเสร็จพร้อมโอน * **ขาดทุนสุทธิ 14.1 ล้านบาท:** พลิกจากกำไร 301.9 ล้านบาทในไตรมาส 2 ปี 2564 สาเหตุหลักจากรายได้โอนโครงการลดลงและต้นทุนทางการเงินเพิ่ม * **อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Interest-Bearing Debt to Equity Ratio) เพิ่มขึ้น:** เป็น 2.09 เท่า จาก 1.64 เท่า ณ สิ้นปี 2564 ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 2 ปี 2565 NOBLE มีรายได้รวม 1,043.3 ล้านบาท ลดลง 53.3% YoY โดยมีรายได้จากการขายธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ 558.9 ล้านบาท ลดลง 71.3% YoY ขณะที่รายได้จากการขายสินค้าให้เช่าและบริการเพิ่มขึ้น 348.9% YoY เป็น 354.6 ล้านบาท ส่วนกำไรขั้นต้นรวมลดลง 78.0% YoY อยู่ที่ 154.0 ล้านบาท ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นรวมลดลงจาก 34.6% เหลือ 16.9% ส่งผลให้บริษัทฯ ขาดทุนสุทธิ 14.1 ล้านบาท เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 301.9 ล้านบาท สำหรับงวด 6 เดือนแรกปี 2565 รายได้รวมอยู่ที่ 2,539.7 ล้านบาท ลดลง 48.3% YoY และขาดทุนสุทธิ 20.7 ล้านบาท เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 785.9 ล้านบาท ## โอกาส * **ยอดขายที่แข็งแกร่งและการมี Backlog สูง:** เป็นสัญญาณบวกต่อการรับรู้รายได้ในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Backlog ที่จะทยอยรับรู้ในปี 2565 และปีถัดไป * **การเปิดโครงการใหม่จำนวนมาก:** แสดงถึงศักยภาพในการเติบโตของบริษัทฯ และการตอบสนองต่อความต้องการของตลาด * **รายได้จากการให้บริการและบริหารงานก่อสร้างที่เพิ่มขึ้น:** จากโครงการร่วมทุน ช่วยเสริมรายได้ในส่วนที่ไม่ใช่การโอนกรรมสิทธิ์ ## ความเสี่ยง * **การพึ่งพารายได้จากการโอนโครงการ:** ความผันผวนของรายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์ส่งผลกระทบโดยตรงต่อผลประกอบการ * **ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มสูงขึ้น:** จากการออกหุ้นกู้และเงินกู้ ส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรสุทธิ * **อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่เพิ่มขึ้น:** แม้จะยังอยู่ในเกณฑ์ที่กำหนด แต่การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องอาจเป็นปัจจัยที่ต้องจับตา * **อัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง:** โดยเฉพาะธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่ลดลงจากการทำแคมเปญ และธุรกิจให้เช่าและบริการ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **การรับรู้รายได้จาก Backlog:** โดยเฉพาะส่วนที่จะรับรู้ในปี 2565 และปีถัดไป * **ยอดขายโครงการใหม่ (Presale) ในไตรมาสถัดไป:** เพื่อประเมินการเติบโตในระยะยาว * **การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงิน:** และผลกระทบต่ออัตรากำไรสุทธิ * **ความคืบหน้าของโครงการร่วมทุน:** และผลกระทบต่อรายได้จากการให้บริการและบริหารงานก่อสร้าง * **อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์:** ว่าจะสามารถฟื้นตัวได้หรือไม่ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) * **ยอดขาย (Presale):** เติบโตอย่างโดดเด่น โดยเฉพาะยอดขายภายในประเทศที่เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดด สะท้อนถึงความต้องการในตลาดและประสิทธิภาพของแคมเปญการขาย * **Backlog:** มีมูลค่าสูงถึง 20,034.3 ล้านบาท ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่จะสนับสนุนรายได้ในอนาคต การรับรู้รายได้จาก Backlog นี้จะช่วยลดความผันผวนของรายได้จากการโอนโครงการใหม่ * **การเปิดโครงการใหม่:** การเปิด 9 โครงการใหม่ มูลค่ารวม 23,100 ล้านบาท แสดงถึงความมุ่งมั่นในการขยายธุรกิจและสร้างรายได้ในอนาคต * **รายได้จากการโอนโครงการ:** ลดลงอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาสนี้ ซึ่งเป็นผลกระทบจากการเปรียบเทียบกับปีก่อนที่มีการโอนโครงการใหญ่หลายโครงการ * **อัตรากำไรขั้นต้น:** ลดลงทั้งในส่วนของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และธุรกิจให้เช่าและบริการ ซึ่งเป็นผลมาจากการแข่งขันและการทำแคมเปญ รวมถึงต้นทุนที่เพิ่มขึ้น ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2565 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 22,445.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2,165.5 ล้านบาท จากสิ้นปี 2564 โดยมีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของต้นทุนการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์และเงินให้กู้ยืมระยะสั้นจากการร่วมค้า หนี้สินรวมอยู่ที่ 16,954.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2,302.6 ล้านบาท จากสิ้นปี 2564 โดยมีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยจากการออกหุ้นกู้และเงินกู้จากสถาบันการเงิน ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมลดลง 137.0 ล้านบาท เป็น 5,490.7 ล้านบาท เนื่องจากมีการจ่ายเงินปันผล อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 3.09 เท่า เพิ่มขึ้นจาก 2.60 เท่า ขณะที่อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 2.09 เท่า เพิ่มขึ้นจาก 1.64 เท่า ซึ่งยังคงอยู่ภายใต้ข้อกำหนดของตราสารหนี้ที่ตั้งไว้ไม่เกิน 2.5 เท่า ## สรุปท้าย NOBLE ในไตรมาส 2 ปี 2565 เผชิญกับแรงกดดันจากรายได้จากการโอนโครงการที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้บริษัทฯ พลิกขาดทุนสุทธิ 14.1 ล้านบาท แม้ว่ายอดขายโครงการจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งและมี Backlog ที่พร้อมจะรับรู้รายได้ในอนาคต แต่ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มสูงขึ้นก็เป็นอีกปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อผลกำไร การบริหารจัดการ Backlog ให้เกิดการรับรู้รายได้ตามแผน และการควบคุมต้นทุนทางการเงินจะเป็นกุญแจสำคัญในการฟื้นฟูผลประกอบการในระยะต่อไป