สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8078 out_tok=2647 at=2026-07-25T22:27:04 --> # NOBLE พลิกขาดทุนสุทธิ Q1/2565 รับยอดขายพุ่ง 149.8% แต่รายได้รวมวูบ 44.2% ## ยอดขายโครงการใหม่สดใส หนุน Backlog แข็งแกร่ง ขณะที่รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์ยังชะลอตัว บริษัท โนเบิล ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ NOBLE รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 พลิกกลับมาขาดทุนสุทธิ 6.6 ล้านบาท เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 484.0 ล้านบาท แม้ว่ายอดขายโครงการ (Pre-sale) จะเติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 149.8% เป็น 6,413.4 ล้านบาท แต่รายได้รวมกลับลดลง 44.2% มาอยู่ที่ 1,496.4 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลมาจากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการที่ลดลง ประกอบกับต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่อธิบายการเปลี่ยนแปลงผลประกอบการของ NOBLE ในไตรมาส 1 ปี 2565 คือ **การเติบโตอย่างมีนัยสำคัญของยอดขายโครงการ (Pre-sale) ที่เพิ่มขึ้น 149.8%** ซึ่งเป็นสัญญาณบวกต่อการสร้างรายได้ในอนาคต แต่ในขณะเดียวกัน **รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์ (Revenue Recognition) กลับลดลงอย่างมากถึง 44.2%** เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันให้บริษัทพลิกกลับมาขาดทุนสุทธิ 6.6 ล้านบาท ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น **ยอดขายโครงการที่พุ่งสูง** มาจากการเปิดตัวโครงการใหม่ 5 โครงการ มูลค่ารวม 15,000 ล้านบาท และการตอบรับที่ดีจากลูกค้า โดยเฉพาะยอดขายจากโครงการใหม่และโครงการที่อยู่ระหว่างการก่อสร้างที่สูงถึง 5,751 ล้านบาท ซึ่งสะท้อนถึงความต้องการในตลาดและการบริหารการขายที่มีประสิทธิภาพ ในทางกลับกัน **รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์ที่ลดลง** เกิดจากปัจจัยหลักคือ **การไม่มีโครงการใหม่ที่สร้างเสร็จพร้อมโอน** ในไตรมาส 1 ปี 2565 เมื่อเทียบกับไตรมาส 1 ปี 2564 ที่มีการโอนกรรมสิทธิ์โครงการใหญ่หลายโครงการ เช่น โครงการแอมเบียนส์สุขุมวิท 42, โครงการโนเบิลอราวน์สุขุมวิท 33 และโครงการนิว โนเบิล แจ้งวัฒนะ นอกจากนี้ ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นจากการออกหุ้นกู้และตั๋วเงินระยะสั้น รวมถึงดอกเบี้ยจากหนี้สินสัญญาเช่าที่สูงขึ้น ก็เป็นอีกปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อผลกำไรสุทธิ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** สำหรับผลประกอบการในแง่ของรายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์ที่ลดลงในไตรมาสนี้ มีลักษณะเป็นครั้งคราว เนื่องจากขึ้นอยู่กับจังหวะการสร้างเสร็จและโอนกรรมสิทธิ์ของโครงการ อย่างไรก็ตาม **ยอดขายโครงการที่เติบโตอย่างแข็งแกร่ง** และ **Backlog ที่มีจำนวน 15,497.2 ล้านบาท** ซึ่งจะทยอยรับรู้รายได้ภายใน 3 ปีข้างหน้า โดยประมาณ 42% จะรับรู้ในปี 2565 เป็นปัจจัยที่บ่งชี้ว่ารายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์มีแนวโน้มจะฟื้นตัวในไตรมาสถัดไป หากการก่อสร้างเป็นไปตามแผน ## Highlight สำคัญ * **ยอดขายโครงการ (Pre-sale) เติบโตแรง 149.8% YoY** แตะ 6,413.4 ล้านบาท จากการเปิด 5 โครงการใหม่ มูลค่า 15,000 ล้านบาท * **รายได้รวมลดลง 44.2% YoY** อยู่ที่ 1,496.4 ล้านบาท เนื่องจากไม่มีโครงการใหม่สร้างเสร็จพร้อมโอนเทียบกับปีก่อน * **พลิกขาดทุนสุทธิ 6.6 ล้านบาท** เทียบกับกำไร 484.0 ล้านบาทใน Q1/2564 จากรายได้โอนลดลงและต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น * **Backlog คงเหลือ 15,497.2 ล้านบาท** พร้อมรับรู้รายได้ต่อเนื่องถึงปี 2568 โดยปี 2565 คาดรับรู้ประมาณ 42% * **อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Interest-Bearing Debt to Equity Ratio) เพิ่มขึ้น** เป็น 1.72 เท่า จาก 1.64 เท่า ในสิ้นปี 2564 หลังการออกหุ้นกู้ ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 1 ปี 2565 NOBLE มีรายได้รวม 1,496.4 ล้านบาท ลดลง 44.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยรายได้หลักมาจากการขายธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่ 1,107.7 ล้านบาท ลดลง 54.3% ขณะที่รายได้จากการขายสินค้าให้เช่าและบริการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 2,627.8% เป็น 342.9 ล้านบาท จากการให้บริการและบริหารงานก่อสร้างในโครงการร่วมทุน อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ขาดทุนสุทธิ 6.6 ล้านบาท เทียบกับกำไรสุทธิ 484.0 ล้านบาทในปีก่อน อัตรากำไรขั้นต้นรวมลดลงจาก 39.2% เป็น 25.6% และอัตรากำไรสุทธิติดลบที่ -0.4% ## โอกาส * **ยอดขายโครงการที่แข็งแกร่ง:** การเติบโตของ Pre-sale สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและการตอบรับที่ดีต่อโครงการใหม่ * **Backlog ที่มีนัยสำคัญ:** รายได้ที่รอการรับรู้จำนวนมากเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตของรายได้ในอนาคต * **การขยายธุรกิจบริการ:** การเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายสินค้าให้เช่าและบริการจากการบริหารงานก่อสร้างโครงการร่วมทุน เป็นอีกช่องทางสร้างรายได้ ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของรายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์:** ขึ้นอยู่กับจังหวะการสร้างเสร็จและการโอนโครงการ ซึ่งอาจส่งผลต่อผลประกอบการรายไตรมาส * **ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น:** การออกหุ้นกู้และตั๋วเงินระยะสั้น รวมถึงดอกเบี้ยสัญญาเช่าที่สูงขึ้น ส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิ * **อัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง:** การทำแคมเปญส่งเสริมการขายสำหรับโครงการที่สร้างเสร็จพร้อมอยู่ และอัตรากำไรที่ลดลงในธุรกิจให้เช่าและบริการ * **อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่เพิ่มขึ้น:** แม้จะยังคงดำรงตามเกณฑ์ แต่การเพิ่มขึ้นของหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต้องได้รับการบริหารจัดการอย่างใกล้ชิด ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **การรับรู้รายได้จาก Backlog:** ความคืบหน้าในการโอนกรรมสิทธิ์โครงการต่างๆ โดยเฉพาะโครงการที่จะรับรู้รายได้ในปี 2565 * **การเปิดตัวโครงการใหม่:** แผนการเปิดโครงการใหม่ในช่วงที่เหลือของปี 2565 และการตอบรับของตลาด * **การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงิน:** ผลกระทบจากภาระดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นต่อผลกำไรสุทธิ * **การบริหารจัดการอัตรากำไร:** กลยุทธ์ในการรักษาและเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และธุรกิจบริการ * **การบริหารจัดการกระแสเงินสด:** การรักษาสภาพคล่องให้เพียงพอต่อการดำเนินงานและการลงทุน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) **การโอนกรรมสิทธิ์:** รายได้จากการขายธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ลดลง 54.3% YoY เป็น 1,107.7 ล้านบาท เนื่องจากไม่มีโครงการใหม่ที่สร้างเสร็จพร้อมโอนในไตรมาสนี้ เทียบกับปีก่อนที่มีการโอนโครงการใหญ่หลายโครงการ ซึ่งสะท้อนถึงความสำคัญของจังหวะการส่งมอบโครงการต่อรายได้ **ยอดขาย (Presale):** ยอดขายโครงการเติบโตอย่างโดดเด่น 149.8% YoY เป็น 6,413.4 ล้านบาท โดย 5,751 ล้านบาทมาจากโครงการใหม่และโครงการระหว่างก่อสร้าง แสดงถึงศักยภาพในการสร้างรายได้ในอนาคต **Backlog:** มี Backlog จำนวน 15,497.2 ล้านบาท ซึ่งจะทยอยรับรู้รายได้ถึงปี 2568 โดยปี 2565 คาดรับรู้ประมาณ 42% ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อรายได้ในระยะสั้นถึงกลาง **ต้นทุนโครงการ:** ต้นทุนจากการขายธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ลดลง 46.6% YoY สอดคล้องกับรายได้ที่ลดลง **อัตรากำไรโครงการ:** อัตรากำไรขั้นต้นธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ลดลงจาก 39.1% ใน Q1/2564 เป็น 28.8% ใน Q1/2565 เนื่องจากมีการทำแคมเปญส่งเสริมการขายสำหรับโครงการที่สร้างเสร็จพร้อมอยู่ **ธุรกิจบริการ:** รายได้จากการขายสินค้าให้เช่าและบริการเพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดด 2,627.8% YoY เป็น 342.9 ล้านบาท จากการให้บริการและบริหารงานก่อสร้างในโครงการร่วมทุน ซึ่งเป็นส่วนสำคัญที่ช่วยชดเชยรายได้อสังหาริมทรัพย์ที่ลดลง ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 1 ปี 2565 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 22,327.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2,047.2 ล้านบาท จากสิ้นปี 2564 โดยมีเงินสดเพิ่มขึ้นจากการขายโครงการพร้อมอยู่ และต้นทุนการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นจากการพัฒนาโครงการระหว่างก่อสร้าง หนี้สินรวมอยู่ที่ 16,706.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2,054.2 ล้านบาท จากสิ้นปี 2564 โดยหลักมาจากการออกหุ้นกู้สุทธิ 1,788.8 ล้านบาทในเดือนมกราคม 2565 ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงเล็กน้อย 7.0 ล้านบาท มาอยู่ที่ 5,620.7 ล้านบาท อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 2.97 เท่า จาก 2.60 เท่า ในขณะที่อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 1.72 เท่า จาก 1.64 เท่า ซึ่งยังคงต่ำกว่าเกณฑ์ที่กำหนดไว้ที่ 2.5 เท่า ## สรุปท้าย NOBLE ในไตรมาส 1 ปี 2565 เผชิญกับความท้าทายด้านรายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์ที่ลดลง ส่งผลให้พลิกขาดทุนสุทธิ แม้ว่ายอดขายโครงการจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งเป็นสัญญาณบวกต่ออนาคต แต่การเพิ่มขึ้นของต้นทุนทางการเงินก็เป็นปัจจัยกดดันผลกำไร การบริหารจัดการ Backlog ให้สามารถรับรู้รายได้ตามแผน และการควบคุมต้นทุนทางการเงินจะเป็นกุญแจสำคัญในการฟื้นฟูผลประกอบการให้กลับมาเติบโตอย่างยั่งยืนต่อไป