สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=14998 out_tok=3068 at=2026-07-27T08:24:49 --> # BC Q2/64 ขาดทุนสุทธิเพิ่ม 43% YoY รับผลกระทบโควิด-19 ฉุดรายได้โรงแรม ## รายได้โรงแรมทรุดหนักจากโควิด-19 ระลอก 3 ขณะที่ธุรกิจกัญชงเริ่มมีความคืบหน้า บริษัท บูทิค คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ BC รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2564 ขาดทุนสุทธิ 87.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 43.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากผลกระทบของการแพร่ระบาดของโควิด-19 ระลอกที่ 3 ที่ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อธุรกิจโรงแรม ทำให้รายได้รวมจากการดำเนินงานในงบการเงินรวมลดลง 34.1% YoY ขณะที่ธุรกิจกัญชงเริ่มมีความคืบหน้าจากการได้รับใบอนุญาตจาก อย. ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้ผลประกอบการของ BC ในไตรมาส 2/2564 อ่อนแอลงอย่างมีนัยสำคัญ คือ **ผลกระทบจากการแพร่ระบาดของ COVID-19 ระลอกที่ 3 ที่ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อธุรกิจโรงแรม** โดยเฉพาะโครงการในต่างจังหวัดที่อัตราการเข้าพักและค่าห้องพักเฉลี่ยลดลงอย่างมาก แม้ว่าโครงการในกรุงเทพฯ จะมีอัตราการเข้าพักดีขึ้น แต่รายได้รวมก็ยังลดลง QoQ จากมาตรการควบคุมที่เข้มงวด นอกจากนี้ การขาดทุนจากการดำเนินงานปกติของกลุ่มบริษัทยังเพิ่มขึ้น 24.7% YoY เป็น 94.9 ล้านบาท ซึ่งสะท้อนถึงความท้าทายในการดำเนินธุรกิจภายใต้สถานการณ์ปัจจุบัน ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การแพร่ระบาดของ COVID-19 ระลอกที่ 3 ตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน 2564 ทำให้สถานการณ์การท่องเที่ยวและโรงแรมในประเทศไทยย่ำแย่ลงอย่างต่อเนื่อง มาตรการควบคุมที่เข้มงวดขึ้นส่งผลให้เกิดการยกเลิกการจองห้องพักและลดอุปสงค์ในการเข้าพักโรงแรมทั้งในกรุงเทพฯ และต่างจังหวัด โดยเฉพาะโครงการในต่างจังหวัดที่พึ่งพานักท่องเที่ยวต่างชาติเป็นหลัก ได้รับผลกระทบหนักที่สุด ทำให้อัตราการเข้าพักลดลงเหลือเพียง 8.0% และค่าห้องพักเฉลี่ยลดลงเหลือ 853 บาท ในขณะที่โครงการในกรุงเทพฯ แม้จะมีการปรับกลยุทธ์การตลาดที่ดีขึ้น ทำให้อัตราการเข้าพักเพิ่มขึ้นเป็น 44.8% แต่รายได้รวมก็ยังลดลง QoQ จากมาตรการควบคุมที่เข้มงวดขึ้น ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสที่จะได้รับผลกระทบต่อเนื่อง** เนื่องจากสถานการณ์การแพร่ระบาดของ COVID-19 ยังคงมีความไม่แน่นอนสูง แผนการฉีดวัคซีนที่ล่าช้าอาจส่งผลกระทบต่อการเปิดประเทศเต็มรูปแบบตามกำหนดการเดิม แม้ว่าจะมีโครงการภูเก็ตแซนด์บ็อกซ์ แต่มาตรการที่เข้มงวดและซับซ้อนก็ยังเป็นอุปสรรคต่อนักท่องเที่ยวต่างชาติ อย่างไรก็ตาม การที่ BC ได้รับใบอนุญาตจาก อย. สำหรับธุรกิจกัญชงและกัญชา และมีแผนเปิดให้บริการเชิงพาณิชย์ในช่วงต้นปี 2565 อาจเป็นปัจจัยบวกที่ช่วยชดเชยผลกระทบจากธุรกิจโรงแรมได้ในอนาคต ## Highlight สำคัญ * **ขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้น 43.0% YoY** เป็น 87.2 ล้านบาทในไตรมาส 2/2564 จากผลกระทบของ COVID-19 ระลอก 3 * **รายได้รวมจากการดำเนินงานในงบการเงินรวมลดลง 34.1% YoY** อยู่ที่ 53.3 ล้านบาทในช่วงครึ่งปีแรก 2564 * **ธุรกิจโรงแรมในต่างจังหวัดเผชิญความท้าทายสูง** อัตราการเข้าพักลดลงเหลือ 8.0% และค่าห้องพักเฉลี่ยลดลงเหลือ 853 บาท * **ธุรกิจโรงแรมในกรุงเทพฯ มีอัตราการเข้าพักดีขึ้น** เป็น 44.8% แต่รายได้รวมลดลง QoQ * **ธุรกิจกัญชงมีความคืบหน้า** บริษัท บีสโปค ไลฟ์ ไซเอนซ์ จำกัด ได้รับใบอนุญาตจาก อย. และมีแผนเปิดให้บริการเชิงพาณิชย์ต้นปี 2565 * **การขายสินทรัพย์รอสรุป** อยู่ระหว่างเจรจาขาย 1-2 โครงการภายในสิ้นปี 2564 และส่วนที่เหลือในปี 2565 เพื่อเสริมสภาพคล่อง * **อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสุทธิ (Net D/E) เพิ่มขึ้น** เป็น 4.79 เท่า ณ สิ้นไตรมาส 2/2564 จาก 2.76 เท่าในปีก่อน ## ภาพรวมผลประกอบการ BC รายงานผลขาดทุนสุทธิในไตรมาส 2/2564 ที่ 87.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 43.0% YoY และขาดทุน 46.6 ล้านบาทในส่วนของบริษัท เพิ่มขึ้น 43.0% YoY จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากรายได้รวมที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 34.1% YoY ในช่วงครึ่งปีแรก 2564 อยู่ที่ 53.3 ล้านบาท ซึ่งได้รับผลกระทบโดยตรงจากการแพร่ระบาดของ COVID-19 ระลอกที่ 3 ที่ส่งผลกระทบต่อธุรกิจโรงแรมอย่างหนัก แม้ว่าจะมีรายได้ค่าบริหารจัดการที่เพิ่มขึ้น 10.1% YoY ในช่วงครึ่งปีแรก 2564 อยู่ที่ 11.5 ล้านบาท แต่ก็ไม่สามารถชดเชยผลขาดทุนจากธุรกิจโรงแรมได้ ## โอกาส * **ธุรกิจกัญชงและกัญชา:** การได้รับใบอนุญาตจาก อย. สำหรับการนำเข้าและปลูกกัญชาเพื่อการวิจัยและพัฒนา รวมถึงความร่วมมือในการผลิตผลิตภัณฑ์จากกัญชงและกัญชา เป็นโอกาสในการสร้างรายได้ใหม่ในอนาคต โดยมีแผนเปิดให้บริการเชิงพาณิชย์ในช่วงต้นปี 2565 * **การขายสินทรัพย์:** แผนการขายสินทรัพย์ 4 โครงการที่ได้รับการส่งเสริมการลงทุน (BOI) ซึ่งอยู่ในขั้นตอนการเจรจา คาดว่าจะสามารถปิดการขายได้ 1-2 โครงการภายในสิ้นปี 2564 และส่วนที่เหลือในปี 2565 จะช่วยเสริมสภาพคล่องและลดภาระหนี้สิน * **การปรับเปลี่ยนธุรกิจ:** การปรับเปลี่ยนพื้นที่ออฟฟิศที่ว่างให้เป็นธุรกิจให้เช่าพื้นที่จัดเก็บสิ่งของ เพื่อเพิ่มรายได้จากโครงการ Summer Point * **การบริหารจัดการต้นทุน:** การควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอย่างมีประสิทธิภาพ แม้จะเผชิญกับสถานการณ์ที่ท้าทาย ## ความเสี่ยง * **การแพร่ระบาดของ COVID-19:** ความไม่แน่นอนของการแพร่ระบาดระลอกใหม่ๆ และผลกระทบต่อมาตรการควบคุมโรค ซึ่งส่งผลโดยตรงต่ออุตสาหกรรมท่องเที่ยวและโรงแรม * **การฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว:** การฟื้นตัวของอุตสาหกรรมท่องเที่ยวอาจใช้เวลานานกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยเฉพาะการกลับมาของนักท่องเที่ยวต่างชาติ * **ภาระหนี้สิน:** อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสุทธิที่เพิ่มสูงขึ้นเป็น 4.79 เท่า อาจเป็นความเสี่ยงหากบริษัทไม่สามารถสร้างรายได้และกระแสเงินสดที่เพียงพอในการบริหารจัดการหนี้สินได้ * **ความล่าช้าในการพัฒนาโครงการ:** แผนการพัฒนาโครงการใหม่ๆ อาจล่าช้าออกไปจากสถานการณ์ COVID-19 และความไม่แน่นอนในการอนุมัติ EIA และใบอนุญาตก่อสร้าง ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ความคืบหน้าในการขายสินทรัพย์:** การปิดการขายโครงการตามแผนที่วางไว้ จะส่งผลโดยตรงต่อสถานะทางการเงินของบริษัท * **การเปิดให้บริการธุรกิจกัญชง:** ความสำเร็จในการเปิดศูนย์สุขภาพกัญชำและกัญชง รวมถึงร้านค้าผลิตภัณฑ์กัญชำและกัญชงในช่วงต้นปี 2565 * **สถานการณ์การแพร่ระบาดของ COVID-19:** ผลกระทบต่อธุรกิจโรงแรมและการปรับตัวของมาตรการควบคุมโรค * **อัตราการเข้าพักและค่าห้องพักเฉลี่ยของโรงแรม:** โดยเฉพาะในกลุ่มโครงการต่างจังหวัด * **การบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่าย:** เพื่อรักษาความสามารถในการทำกำไรท่ามกลางรายได้ที่ลดลง ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) **ธุรกิจโรงแรม:** ในไตรมาส 2/2564 ธุรกิจโรงแรมได้รับผลกระทบหนักจากการแพร่ระบาดของ COVID-19 ระลอกที่ 3 โดยเฉพาะโครงการในต่างจังหวัด รายได้รวมลดลง 13.5% YoY อยู่ที่ 1.1 ล้านบาท และอัตราการเข้าพักอยู่ที่ 8.0% ขณะที่โครงการในกรุงเทพฯ มีรายได้รวม 21.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13.1% YoY จากอัตราการเข้าพักที่เพิ่มขึ้นเป็น 44.8% แต่ลดลง 11.8% QoQ จากมาตรการควบคุมที่เข้มงวด บริษัทได้ปิดดำเนินการบางโครงการเพื่อรักษาเงินสด และกำลังพิจารณาการเปิดดำเนินการโครงการโนโวเทล นิมมาน เชียงใหม่ เนื่องจากคาดว่าการท่องเที่ยวจะฟื้นตัวช้ากว่าที่คาด **ธุรกิจให้เช่าพื้นที่ศูนย์การค้า:** โครงการ Summer Point มีผลการดำเนินงานดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยอัตราค่าเช่าเฉลี่ยและ EBITDA margin เพิ่มขึ้นจากการเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้เช่า โดยเฉพาะพื้นที่ค้าปลีกที่ใกล้จะเต็มพื้นที่ อย่างไรก็ตาม ความต้องการเช่าพื้นที่ออฟฟิศยังคงได้รับผลกระทบจาก COVID-19 BC จึงมีแผนสร้างธุรกิจใหม่ เช่น การให้เช่าพื้นที่จัดเก็บสิ่งของ โดยปรับเปลี่ยนจากพื้นที่ออฟฟิศที่ว่าง และคาดว่าจะเปิดให้บริการในช่วงไตรมาส 1/2565 **ธุรกิจกัญชงและกัญชา:** บริษัท บีสโปค ไลฟ์ ไซเอนซ์ จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ BC ได้รับใบอนุญาตจาก อย. เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2564 ทำให้สามารถนำเข้าสายพันธุ์กัญชาและปลูกเพื่อการวิจัยและพัฒนาได้ นอกจากนี้ ยังมีความร่วมมือกับมหาวิทยาลัยเพื่อการผลิตและสกัดผลิตภัณฑ์จากกัญชงและกัญชา โดยมีเป้าหมายเปิดให้บริการเชิงพาณิชย์ในช่วงต้นไตรมาส 1/2565 **การพัฒนาโครงการ:** โครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์หลายโครงการ เช่น โครงการโรงแรมในภูเก็ตและเชียงใหม่ รวมถึงโครงการสุขุมวิท 5 และ 16-2 ในกรุงเทพฯ ยังคงอยู่ระหว่างการพิจารณาแผนการก่อสร้างและกำหนดการเปิดดำเนินการ เนื่องจากผลกระทบจากการแพร่ระบาดของ COVID-19 ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 2/2564 BC มีสินทรัพย์รวม 4,042.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1.2% QoQ โดยมีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน ขณะที่สินทรัพย์หมุนเวียนลดลงจากการลดลงของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด หนี้สินรวมอยู่ที่ 3,358.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.2% QoQ จากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ระยะยาว ค่าก่อสร้างค้างจ่าย และหนี้สินตามสัญญาเช่า ส่งผลให้ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง 15.0% QoQ เป็น 683.7 ล้านบาท จากขาดทุนสะสม อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสุทธิ (Net D/E) เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเป็น 4.79 เท่า จาก 3.78 เท่าในไตรมาสก่อนหน้า และ 2.76 เท่าในปีก่อนหน้า กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานติดลบ 26.8 ล้านบาทในไตรมาส 2/2564 จากผลกระทบของ COVID-19 ต่อธุรกิจโรงแรม กระแสเงินสดใช้ไปจากกิจกรรมการลงทุนเพิ่มขึ้น 46.5% QoQ เป็น 58.4 ล้านบาท จากต้นทุนการก่อสร้างที่เพิ่มขึ้นในบางโครงการ ส่วนกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินลดลง 84.1% QoQ อยู่ที่ 15.0 ล้านบาท โดยรวมแล้ว เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง 46.0% QoQ อยู่ที่ 82.4 ล้านบาท ## สรุปท้าย BC ในไตรมาส 2/2564 เผชิญกับความท้าทายอย่างหนักจากผลกระทบของ COVID-19 ระลอกที่ 3 ที่ส่งผลกระทบโดยตรงต่อธุรกิจโรงแรม ทำให้ผลขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าจะมีโอกาสจากธุรกิจกัญชงที่เริ่มมีความคืบหน้า และแผนการขายสินทรัพย์ที่จะช่วยเสริมสภาพคล่อง แต่ความเสี่ยงจากสถานการณ์การแพร่ระบาดที่ยังคงยืดเยื้อ และภาระหนี้สินที่เพิ่มสูงขึ้น ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่นักลงทุนต้องจับตาอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะความสามารถในการบริหารจัดการหนี้สินและการพลิกฟื้นธุรกิจโรงแรมให้กลับมามีกำไรอีกครั้ง