สรุปงบการเงิน

## สรุปผลประกอบการ หุ้น BC บริษัท บูทิค คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) ไตรมาส 1 ปี 2569 **1. สรุปรายได้รวม:** ในไตรมาส 1/2569 บูทิค คอร์ปอเรชั่น มีรายได้รวม 142.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13.2% เมื่อเทียบกับไตรมาส 4/2568 (QoQ) ที่มีรายได้ 125.7 ล้านบาท ปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากการเติบโตของรายได้จากธุรกิจโรงแรมและศูนย์การค้า อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) รายได้รวมลดลง 59.0% จาก 347.0 ล้านบาท เนื่องจากในไตรมาส 1/2568 มีการรับรู้รายได้จากการจำหน่ายเงินลงทุนทั้งหมดในโครงการซัมเมอร์พ้อยท์ หากพิจารณาเฉพาะรายได้จากการดำเนินงานหลัก รายได้จากธุรกิจโรงแรมและศูนย์การค้าเพิ่มขึ้น 6.6% (YoY) และรายได้ค่าบริหารจัดการเพิ่มขึ้น 15.8% (YoY) (หน้า 1, 2) **2. สถานการณ์เศรษฐกิจ:** (ไม่มีข้อมูลสถานการณ์เศรษฐกิจในเอกสาร) บริษัทฯ มีโครงการที่อยู่ระหว่างการพัฒนา ได้แก่ โครงการกมลา 1 (ภูเก็ต) คาดว่าจะเปิดให้บริการอย่างไม่เป็นทางการในไตรมาส 4/2569 และโครงการสุขุมวิท 5 (กรุงเทพฯ) คาดว่าจะเปิดตัวภายในไตรมาส 4/2569 – 1/2570 (หน้า 6) **3. การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไร:** * ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวมในไตรมาส 1/2569 อยู่ที่ 112.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.1% (QoQ) เนื่องจากค่าธรรมเนียมที่ปรึกษาทางวิชาชีพที่เกี่ยวข้องกับการประเมินโอกาสทางธุรกิจและการบริหารแผนการลงทุน อย่างไรก็ตาม ลดลง 5.0% (YoY) เนื่องจากในไตรมาส 1/2568 มีรายจ่ายที่เกี่ยวข้องกับการจำหน่ายเงินลงทุนซึ่งไม่ได้เกิดขึ้นในไตรมาสปัจจุบัน (หน้า 2) * EBITDA ในไตรมาส 1/2569 เป็นบวกที่ 30.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 50.5% (QoQ) สะท้อนการปรับตัวดีขึ้นของผลการดำเนินงาน โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักจากรายได้ในกลุ่มธุรกิจโรงแรมและศูนย์การค้าที่เพิ่มขึ้น อัตราการเข้าพัก (Occupancy Rate) ของโครงการโรงแรมในพื้นที่กรุงเทพฯ ที่ปรับตัวดีขึ้น และราคาห้องพักเฉลี่ย (ADR) ของโครงการในพื้นที่ต่างจังหวัดที่สูงขึ้น (หน้า 1, 2) * ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมปรับตัวดีขึ้น โดยในไตรมาสนี้ไม่มีการรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจากบริษัทร่วม เทียบกับส่วนแบ่งขาดทุน 4.4 ล้านบาทในไตรมาส 4/2568 (QoQ) และ 3.8 ล้านบาทในไตรมาส 1/2568 (YoY) ตามผลกำไรที่เพิ่มขึ้นของธุรกิจโรงแรม ขณะที่ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในกิจการร่วมค้า (4 แห่งที่ตั้งอยู่ในกรุงเทพฯ) อยู่ที่ 1.5 ล้านบาท แม้จะลดลง 31.8% QoQ แต่หากเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนพบว่าเพิ่มขึ้นถึง 475.0% (YoY) ซึ่งเป็นผลมาจากผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นของโครงการซิทำดีนส์ (หน้า 2) * ในไตรมาส 1/2569 กลุ่มบริษัทฯ มีขาดทุนสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทจำนวน 10.6 ล้านบาท ซึ่งปรับตัวดีขึ้น 64.9% เมื่อเทียบกับผลขาดทุนจำนวน 30.2 ล้านบาทในไตรมาส 4/2568 (QoQ) สาเหตุหลักมาจากการลดลงของรายการค่าใช้จ่ายพิเศษ เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยในไตรมาส 4/2568 มีการรับรู้ผลขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์และการปรับมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล (SUMX) ในจำนวนที่สูงกว่าไตรมาสปัจจุบัน อย่างไรก็ตามกลุ่มบริษัทฯ ยังคงมีผลขาดทุนสุทธิในไตรมาสนี้ เนื่องจากยังมีภาระค่าเสื่อมราคา ต้นทุนทางการเงิน และค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับโครงการที่อยู่ระหว่างพัฒนา (หน้า 2) * ต้นทุนทางการเงินลดลง 14.5% (YoY) จากการบริหารโครงสร้างหนี้ และการเพิ่มประสิทธิภาพในการจัดการดอกเบี้ยของกลุ่มบริษัทฯ (หน้า 1) **4. สินทรัพย์และหนี้สิน:** * ณ สิ้นไตรมาส 1/2569 กลุ่มบริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 3,761.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.7% เมื่อเทียบกับสิ้นไตรมาส 4/2568 (QoQ) โดยมีปัจจัยหลักจากความคืบหน้าของงานก่อสร้างโครงการโรงแรมแห่งใหม่ ได้แก่ โครงการกมลา 1 และโครงการสุขุมวิท 5 อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) สินทรัพย์รวมลดลง 1.0% จาก 3,798.7 ล้านบาท ณ สิ้นไตรมาส 1/2568 โดยมีสาเหตุหลักจากการลดลงของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดซึ่งได้รับจากการจำหน่ายเงินลงทุนในโครงการซัมเมอร์พ้อยท์ ในช่วงไตรมาส 1/2568 และมีการนำเงินดังกล่าวไปใช้ตามแผนการพัฒนาของกลุ่มบริษัทฯ (หน้า 5) * หนี้สินรวม ณ สิ้นไตรมาส 1/2569 มีจำนวน 2,775.0 ล้านบาท ลดลงจาก 2,834.2 ล้านบาท ณ สิ้นไตรมาส 4/2568 โดยมีสาเหตุหลักจากการชำระคืนเจ้าหนี้ค่าก่อสร้างตามกำหนดในระหว่างไตรมาส เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 2.3% จาก 2,713.1 ล้านบาท ณ สิ้นไตรมาส 1/2568 โดยปัจจัยหลักจากเงินกู้ยืมของโครงการที่อยู่ระหว่างก่อสร้างรวมถึง เงินประกันผลงานการก่อสร้างของโครงการกมลา 1 และโครงการสุขุมวิท 5 ซึ่งสอดคล้องกับความคืบหน้าของงานก่อสร้าง (หน้า 5) * ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม ซึ่งรวมส่วนของบริษัทใหญ่และส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม (NCI) มีจำนวน 986.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 900.5 ล้านบาท ณ สิ้นไตรมาส 4/2568 โดยการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวเป็นผลกระทบสุทธิจากการรับชำระเงินเพิ่มเติมจากผู้ร่วมลงทุนในโครงการต่างๆ ของกลุ่มบริษัทฯ (หน้า 5) * อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E Ratio) ลดลงจาก 3.15 เท่า ณ สิ้นไตรมาส 4/2568 มาอยู่ที่ 2.81 เท่า ณ สิ้นไตรมาส 1/2569 โดยคำนวณจากเงินกู้ยืมรวมของโครงการต่างๆ ซึ่งรวมเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินและผู้ร่วมลงทุนทั้งในโครงการที่กลุ่มบริษัทฯ ถือหุ้นทั้งหมดและโครงการที่กลุ่มบริษัทฯ ถือหุ้นบางส่วน เมื่อปรับวิธีการคำนวณอัตราหนี้สินต่อทุนสุทธิ อัตราส่วนดังกล่าวจะอยู่ในระดับใกล้เคียงกับไตรมาสก่อนหน้า โดยอยู่ที่ 2.68 เท่า ณ สิ้นไตรมาส 1/2569 เทียบกับ 2.64 เท่า ณ สิ้นไตรมาส 4/2568 ทั้งนี้ การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวสอดคล้องกับการเบิกเงินกู้ยืมเพิ่มเติมเพื่อรองรับการลงทุนในสินทรัพย์ที่อยู่ระหว่างก่อสร้างอย่างต่อเนื่อง (หน้า 1, 5) * อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน (Current Ratio) ณ สิ้นไตรมาส 1/2569 อยู่ที่ 0.46 เท่า ทรงตัวจากสิ้นไตรมาส 4/2568 ทั้งนี้ กลุ่มบริษัทฯ ยังคงให้ความสำคัญกับการบริหารสภาพคล่องและโครงสร้างเงินทุน โดยอยู่ระหว่างดำเนินแผนการจัดหาผู้ร่วมลงทุนเพิ่มเติมในโครงการที่อยู่ระหว่างก่อสร้าง การพิจารณาจำหน่ายเงินลงทุนในโครงการที่พร้อมขาย และการเรียกชำระทุนเพิ่มเติมจากผู้ร่วมลงทุนเดิมตามความเหมาะสม (หน้า 1, 5) **สรุปประเด็นสำคัญ:** บูทิค คอร์ปอเรชั่น มีรายได้รวมเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าเนื่องจากการขายเงินลงทุนในโครงการซัมเมอร์พ้อยท์ในปีก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม รายได้จากธุรกิจโรงแรมและศูนย์การค้ายังคงเติบโตได้ดี EBITDA เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และขาดทุนสุทธิลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า บริษัทฯ ยังคงให้ความสำคัญกับการบริหารสภาพคล่องและโครงสร้างเงินทุน และมีแผนที่จะจำหน่ายเงินลงทุนในโครงการที่พร้อมขายเพื่อเสริมความแข็งแกร่งทางการเงิน