สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=14780 out_tok=2570 at=2026-07-25T10:51:41 --> BC กำไรสุทธิลดลง YoY รับผลกระทบต้นทุนการเงินพุ่ง - สรุป MD&A Q1/2566 BC Q1/66: ขาดทุนสุทธิ 68.55 ล้านบาท หลังต้นทุนการเงินพุ่งสูง ขณะธุรกิจโรงแรมฟื้นตัว บริษัท บูทิค คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ BC รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 พลิกขาดทุนสุทธิ 68.55 ล้านบาท เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 206.36 ล้านบาท แม้รายได้รวมเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ 124.6% มาอยู่ที่ 106.16 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก และการรับรู้รายได้จากการขายเงินลงทุนในปีก่อน ขณะที่ธุรกิจโรงแรมและการให้เช่าเริ่มฟื้นตัว ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ BC ในไตรมาส 1 ปี 2566 พลิกจากกำไรเป็นขาดทุน คือ **ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ** ประกอบกับการ **รับรู้รายได้จากการขายเงินลงทุนในไตรมาส 4 ปี 2565** ซึ่งส่งผลให้การเปรียบเทียบกับปีก่อนดูแย่ลงอย่างมาก **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** ต้นทุนทางการเงินสุทธิในไตรมาส 1 ปี 2566 อยู่ที่ 42.33 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 30% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 6.2% จากไตรมาสก่อน ซึ่งเป็นผลมาจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารแห่งประเทศไทย ส่งผลกระทบต่อต้นทุนทางการเงินของบริษัทฯ โดยตรง ในขณะที่รายได้รวมในไตรมาส 1 ปี 2566 อยู่ที่ 106.16 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 124.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน อย่างไรก็ตาม หากไม่รวมกำไรจากการขายเงินลงทุน 295.12 ล้านบาทในไตรมาส 4 ปี 2565 รายได้รวมจะเพิ่มขึ้นเพียง 8.4% จากไตรมาสก่อน ซึ่งสะท้อนว่าการเติบโตของรายได้จากการดำเนินงานยังไม่สามารถชดเชยต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นได้ **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยเฉพาะผลกระทบจากต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น เนื่องจากแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยยังคงมีทิศทางปรับขึ้นต่อเนื่อง ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อต้นทุนทางการเงินของบริษัทฯ ในไตรมาสถัดไป อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของธุรกิจโรงแรมและการเพิ่มขึ้นของอัตราการเข้าพัก อาจช่วยบรรเทาผลกระทบได้บ้าง แต่ต้องจับตาดูการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินของบริษัทฯ อย่างใกล้ชิด ## Highlight สำคัญ * **ขาดทุนสุทธิ 68.55 ล้านบาท:** พลิกจากกำไร 206.36 ล้านบาทใน Q1/2565 โดยมีสาเหตุหลักจากต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นและการรับรู้กำไรจากการขายเงินลงทุนในปีก่อน * **รายได้รวม 106.16 ล้านบาท:** เพิ่มขึ้น 124.6% YoY หากไม่รวมกำไรจากการขายเงินลงทุน รายได้เติบโต 8.4% QoQ * **ธุรกิจโรงแรมฟื้นตัว:** อัตราการเข้าพักในกรุงเทพฯ อยู่ที่ 83% และต่างจังหวัด 75% อัตราค่าห้องพักเฉลี่ยในกรุงเทพฯ เพิ่มขึ้น 76.1% YoY * **ธุรกิจพื้นที่ให้เช่าทรงตัว:** อัตราการเช่าพื้นที่อยู่ที่ 77% เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1.0% QoQ * **ธุรกิจขนส่งและจัดเก็บสินค้าเติบโต:** อัตราการเช่าพื้นที่เพิ่มขึ้น 16.0% QoQ และค่าเช่าพื้นที่เพิ่มขึ้น 8.5% QoQ * **ต้นทุนทางการเงินพุ่ง:** เพิ่มขึ้น 30% YoY และ 6.2% QoQ เป็น 42.33 ล้านบาท จากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย * **การลงทุนในโครงการใหม่:** มีการลงทุน 375 ล้านบาทในโครงการโรงแรมสุขุมวิท 5 และพื้นที่ให้เช่าเจริญกรุง ## ภาพรวมผลประกอบการ BC รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 ขาดทุนสุทธิ 68.55 ล้านบาท ลดลง 131.5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่เคยมีกำไรสุทธิ 206.36 ล้านบาท แม้ว่ารายได้รวมจะเติบโตอย่างก้าวกระโดด 124.6% มาอยู่ที่ 106.16 ล้านบาท หากพิจารณาเฉพาะผลการดำเนินงานหลัก (ไม่รวมรายการพิเศษ) รายได้รวมเพิ่มขึ้น 8.4% จากไตรมาสก่อน แต่กำไรสุทธิ (ไม่รวมรายการพิเศษ) กลับลดลง 131.5% YoY และ 131.9% QoQ สาเหตุหลักมาจากต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก และการรับรู้รายได้จากการขายเงินลงทุนในปีก่อน ## โอกาส * **การฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว:** การเปิดประเทศจีนและการสนับสนุนการท่องเที่ยวของรัฐบาลไทยส่งผลดีต่อธุรกิจโรงแรม * **การขยายธุรกิจใหม่:** การเติบโตของธุรกิจส่งเสริมสุขภาพและธุรกิจขนส่งและจัดเก็บสินค้า * **โครงการใหม่:** การก่อสร้างโรงแรมที่สุขุมวิท 5 และพื้นที่ให้เช่าที่เจริญกรุง ซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จในปี 2567 และ 2568 ตามลำดับ * **การขยายสาขาร้านกัญชา:** มีแผนขยายสาขาร้านขายกัญชา "คณา เพียว" เพิ่มอีกอย่างน้อย 3 สาขา ## ความเสี่ยง * **ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น:** การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายส่งผลกระทบโดยตรงต่อต้นทุนทางการเงินของบริษัทฯ * **การแข่งขันในธุรกิจโรงแรม:** แม้จะมีการฟื้นตัว แต่การแข่งขันในอุตสาหกรรมโรงแรมยังคงมีอยู่ * **ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ:** สภาวะเศรษฐกิจโลกและในประเทศอาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อและการท่องเที่ยว * **ความเสี่ยงด้านการก่อสร้าง:** โครงการใหม่ที่อยู่ระหว่างการก่อสร้างอาจมีความล่าช้าหรือต้นทุนบานปลาย ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มอัตราดอกเบี้ย:** ผลกระทบต่อต้นทุนทางการเงินของบริษัทฯ ในไตรมาสถัดไป * **การฟื้นตัวของธุรกิจโรงแรม:** อัตราการเข้าพักและอัตราค่าห้องพักเฉลี่ยจะปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ * **ความคืบหน้าของโครงการใหม่:** การก่อสร้างโรงแรมสุขุมวิท 5 และพื้นที่ให้เช่าเจริญกรุง * **ผลการดำเนินงานของธุรกิจส่งเสริมสุขภาพ:** การเติบโตของยอดขายร้านกัญชา * **แผนการขายโครงการ:** การปิดโครงการขาย 1-2 โครงการภายในปีนี้ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) **ธุรกิจโรงแรม:** มีสัญญาณการฟื้นตัวที่ดีในไตรมาส 1 ปี 2566 โดยอัตราการเข้าพักในกรุงเทพฯ อยู่ที่ 83% และต่างจังหวัด 75% ซึ่งสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะอัตราค่าห้องพักเฉลี่ยในกรุงเทพฯ ที่เพิ่มขึ้นถึง 76.1% YoY จากการกลับมาของนักท่องเที่ยวต่างชาติ อย่างไรก็ตาม โรงแรมในต่างจังหวัดมีอัตราค่าห้องพักเฉลี่ยลดลง 13.5% QoQ ซึ่งอาจเป็นผลจากการบริหารจัดการเพื่อดึงดูดนักท่องเที่ยวในช่วงนอกฤดูท่องเที่ยว **ธุรกิจพื้นที่ให้เช่า:** อัตราการเช่าพื้นที่ศูนย์การค้าคอมมูนิตี้มอลล์ Summer Point พระโขนง อยู่ที่ 77% ทรงตัวจากไตรมาสก่อนเล็กน้อย โดยมีค่าเช่าพื้นที่เฉลี่ย 847 บาท/ตรม./เดือน เพิ่มขึ้น 1.1% QoQ **ธุรกิจขนส่งและจัดเก็บสินค้า:** ธุรกิจ "โกสตอเรจ" มีการเติบโตที่น่าสนใจ โดยอัตราการเช่าพื้นที่เพิ่มขึ้น 16.0% QoQ มาอยู่ที่ 33% และอัตราค่าเช่าพื้นที่เพิ่มขึ้น 8.5% QoQ เป็น 1,190 บาท/ตรม./เดือน **ธุรกิจส่งเสริมสุขภาพ:** มีการเติบโตที่โดดเด่น โดยยอดขายร้านเดิมเฉลี่ยเพิ่มขึ้นถึง 125% ในไตรมาส 1 ปี 2566 และเพิ่มขึ้น 51% QoQ **โครงการก่อสร้าง:** มี 2 โครงการหลักคือ โรงแรม Jono สุขุมวิท 5 และพื้นที่ให้เช่า Cove Hill เจริญกรุง ซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จในปี 2567 และ 2568 ตามลำดับ มีการลงทุนในไตรมาสแรก 375 ล้านบาท ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 1 ปี 2566 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 3,815.40 ล้านบาท ลดลง 6.9% YoY และ 1.3% QoQ โดยมีเงินสดและเทียบเท่าลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 63.5% QoQ มาอยู่ที่ 203.36 ล้านบาท เนื่องจากการใช้เงินไปในกิจกรรมการลงทุน 322.26 ล้านบาท หนี้สินรวมอยู่ที่ 3,416.72 ล้านบาท ลดลง 2.1% YoY แต่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.5% QoQ โดยสัดส่วนหนี้สินระยะยาวเพิ่มขึ้นเป็น 93% ของหนี้สินทั้งหมด ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง 34.2% YoY และ 14.1% QoQ มาอยู่ที่ 398.68 ล้านบาท ส่งผลให้สัดส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อทุน (D/E) เพิ่มขึ้นเป็น 7.25 เท่า จาก 5.97 เท่าในไตรมาสก่อน อย่างไรก็ตาม สัดส่วน D/E เฉพาะของบริษัทฯ อยู่ที่ 2.32 เท่า กระแสเงินสดจากการดำเนินงานสุทธิอยู่ที่ (1.88) ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการจ่ายคืนเงินลงทุนในโครงการโอ๊ควู้ด สตูดิโอ สุขุมวิท 36 ## สรุปท้าย BC ในไตรมาส 1 ปี 2566 เผชิญกับแรงกดดันจากต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้ผลประกอบการพลิกขาดทุน แม้ว่าธุรกิจโรงแรมจะเริ่มฟื้นตัวและมีสัญญาณที่ดีจากการกลับมาของนักท่องเที่ยว อย่างไรก็ตาม การเติบโตของรายได้จากการดำเนินงานยังไม่สามารถชดเชยต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นได้ บริษัทฯ ยังคงเดินหน้าลงทุนในโครงการใหม่ และมีโอกาสจากการขยายธุรกิจส่งเสริมสุขภาพและขนส่ง แต่ยังคงต้องจับตาแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยและผลกระทบต่อต้นทุนทางการเงิน รวมถึงความคืบหน้าของโครงการก่อสร้างต่างๆ อย่างใกล้ชิด