สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=17574 out_tok=2891 at=2026-07-26T04:32:46 --> # SENA โชว์รายได้โอนกรรมสิทธิ์ Q3/2566 พุ่ง 60% รับแรงหนุนโครงการร่วมทุน ## รายได้หลักโตต่อเนื่อง หนุนภาพรวม 9 เดือน เติบโต 38% ขณะที่กำไรสุทธิปรับลดลงจากรายการพิเศษปีก่อน บริษัท เสนาดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน) หรือ SENA รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 มีรายได้รวมจากการโอนกรรมสิทธิ์อสังหาริมทรัพย์เติบโตอย่างโดดเด่นถึง 60% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยได้รับแรงหนุนหลักจากโครงการที่อยู่ภายใต้กิจการร่วมค้า (JV) ทำให้รายได้รวม 9 เดือนแรกของปี 2566 เติบโต 38% อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิสำหรับงวด 9 เดือน ปรับลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากรายการพิเศษทางบัญชีในปี 2565 ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ SENA ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2566 คือ **การเติบโตอย่างแข็งแกร่งของรายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์อสังหาริมทรัพย์** โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากโครงการที่อยู่ภายใต้กิจการร่วมค้า (JV) ซึ่งมีสัดส่วนรายได้เพิ่มขึ้นถึง 104% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ส่งผลให้รายได้รวมของกลุ่มบริษัทเติบโตขึ้น 38% อย่างไรก็ตาม **กำไรสุทธิกลับลดลง 55%** เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งสาเหตุหลักมาจาก **การลดลงของรายได้อื่นที่มีรายการพิเศษทางบัญชีในปี 2565** ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์ที่เติบโต:** ปัจจัยหลักมาจากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการภายใต้กิจการร่วมค้าที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะโครงการแบรนด์ "Niche Mono" และ "เสนา คิทท์" รวมถึงโครงการใหม่ที่เพิ่มเข้ามาในปีนี้ เช่น "โครงการนิช โมโนพระราม9" และ "โครงการเสนาคิทท์ลาดกระบัง" นอกจากนี้ การรับรู้รายได้จากโครงการที่พัฒนาต่อยอดภายใต้กลุ่ม SENX ก็มีส่วนช่วยสนับสนุนรายได้ในกลุ่มแนวราบ * **กำไรสุทธิที่ลดลง:** สาเหตุสำคัญมาจาก **รายการพิเศษทางบัญชีในปี 2565** ซึ่งมีกำไรจากการต่อรองราคาซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย (JSP) จำนวน 212 ล้านบาท และรายการปรับปรุงทางบัญชีอื่นๆ อีกจำนวนมาก ทำให้ฐานกำไรสุทธิของปีก่อนสูงผิดปกติ เมื่อหักรายการพิเศษเหล่านี้ออกไป กำไรสุทธิจากการดำเนินงานปกติของปี 2566 กลับเติบโตขึ้น 43% เมื่อเทียบกับปี 2565 ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง (สำหรับรายได้) / ลักษณะครั้งคราว (สำหรับกำไรสุทธิที่ปรับลดลง)** * **รายได้:** แนวโน้มรายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์มีโอกาสต่อเนื่อง โดย SENA มี Backlog รอรับรู้รายได้ประมาณ 5,586 ล้านบาท และมีแผนเปิดโครงการใหม่มูลค่า 16,506 ล้านบาทในช่วงไตรมาส 4 ปี 2566 ซึ่งจะสนับสนุนการรับรู้รายได้ในอนาคต * **กำไรสุทธิ:** การลดลงของกำไรสุทธิในงวด 9 เดือนปี 2566 เป็นผลจากรายการพิเศษทางบัญชีในปี 2565 ซึ่งเป็น **ลักษณะครั้งคราว** ดังนั้น หากพิจารณาจากกำไรจากการดำเนินงานปกติ จะเห็นว่ามีแนวโน้มการเติบโตที่ดี ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม 9 เดือนแรกปี 2566 เติบโต 38%** แตะ 7,366 ล้านบาท โดยมีแรงหนุนหลักจากรายได้โอนกรรมสิทธิ์อสังหาริมทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น 60% * **รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์อสังหาริมทรัพย์ (รวม JV) ในงวด 9 เดือนแรกปี 2566 สูงถึง 6,053 ล้านบาท** เพิ่มขึ้น 60% จากปีก่อน * **ยอดขายรอรับรู้รายได้ (Backlog) ณ สิ้นไตรมาส 3/2566 อยู่ที่ 5,586 ล้านบาท** * **กำไรสุทธิ 9 เดือนแรกปี 2566 อยู่ที่ 314 ล้านบาท ลดลง 55%** เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เนื่องจากผลกระทบจากรายการพิเศษทางบัญชีในปี 2565 * **หากหักรายการพิเศษทางบัญชีในปี 2565 ออก กำไรสุทธิจากการดำเนินงานปกติของ 9 เดือนแรกปี 2566 เติบโต 43%** * **มีแผนเปิดโครงการใหม่ 10 โครงการ มูลค่า 16,506 ล้านบาท ในไตรมาส 4 ปี 2566** ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับงวด 9 เดือนแรกปี 2566 กลุ่มบริษัท SENA มีรายได้รวม 7,366 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 38% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ 6,053 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 60% รายได้จากการให้เช่าและบริการ 949 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12% และรายได้จากธุรกิจโซลาร์ 129 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 324% อย่างไรก็ตาม กำไรขั้นต้นรวมอยู่ที่ 1,064 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.6% โดยมีอัตรากำไรขั้นต้น 40.2% ในส่วนของไตรมาส 3 ปี 2566 บริษัทมีรายได้รวม 2,663 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 2,213 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24% รายได้จากการให้เช่าและบริการ 326 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16% และรายได้จากธุรกิจโซลาร์ 52 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 124% กำไรขั้นต้นอยู่ที่ 408 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.2% สำหรับกำไรสุทธิในไตรมาส 3 ปี 2566 อยู่ที่ 75 ล้านบาท ลดลง 2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ส่วนงวด 9 เดือนแรกปี 2566 มีกำไรสุทธิ 314 ล้านบาท ลดลง 55% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ## โอกาส * **การเติบโตของรายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์:** Backlog ที่มีอยู่และการเปิดโครงการใหม่จะช่วยสนับสนุนการรับรู้รายได้ในอนาคต * **การขยายธุรกิจ:** บริษัทมีแผนขยายธุรกิจโกดังเพิ่มเติม และศึกษาธุรกิจคาร์บอนเครดิต (Reforest) ซึ่งเป็นธุรกิจในเมกาเทรนด์ * **ธุรกิจการเงิน:** การจัดตั้ง บจก.เงินสดใจดี เพื่อสนับสนุนลูกค้าธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ถือเป็นจุดแข็งในการแข่งขัน * **การพัฒนาโครงการ JV:** การร่วมทุนกับ Hankyu ยังคงเป็นกลไกสำคัญในการสร้างรายได้และกำไร โดยเฉพาะโครงการแบรนด์ "Niche Mono" และ "เสนา คิทท์" * **ธุรกิจโซลาร์:** มีการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญจากการรับจ้างติดตั้งแผงโซลาร์ ## ความเสี่ยง * **สภาพเศรษฐกิจและกำลังซื้อ:** สถานการณ์ข่าวสารในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และสภาพเศรษฐกิจอาจส่งผลต่อความมั่นใจของผู้บริโภคในการตัดสินใจซื้อที่อยู่อาศัย * **ต้นทุนทางการเงิน:** อัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องส่งผลให้ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น * **การบริหารต้นทุน:** แม้ภาพรวมกำไรขั้นต้นจะดีขึ้น แต่ธุรกิจรับจ้างบริหารโครงการมีต้นทุนการตลาดสูงในช่วง Grand Opening และมีการเพิ่มบุคลากร * **การแข่งขันในตลาดอสังหาริมทรัพย์:** ตลาดมีการแข่งขันสูง ทั้งในด้านราคาและผลิตภัณฑ์ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ยอดขาย (Presale) และยอดโอนกรรมสิทธิ์ในไตรมาส 4/2566:** จากการเปิดโครงการใหม่มูลค่าสูง * **ความคืบหน้าการพัฒนาธุรกิจโกดังและธุรกิจคาร์บอนเครดิต:** ซึ่งเป็นธุรกิจใหม่ที่บริษัทให้ความสนใจ * **อัตราดอกเบี้ย:** ผลกระทบต่อต้นทุนทางการเงินและกำลังซื้อของผู้บริโภค * **การบริหารจัดการต้นทุนโครงการ:** โดยเฉพาะโครงการภายใต้กลุ่ม SENX เพื่อเพิ่มศักยภาพในการทำกำไร * **การรับรู้รายได้จาก Backlog:** โดยเฉพาะโครงการ JV ที่มีสัดส่วนสูง ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) * **ยอดขายรอรับรู้รายได้ (Backlog):** ณ สิ้นไตรมาส 3/2566 อยู่ที่ 5,586 ล้านบาท แบ่งเป็นโครงการที่ไม่ได้อยู่ใน JV 940 ล้านบาท และโครงการ JV 4,646 ล้านบาท โดยมี Backlog ที่ก่อสร้างแล้วเสร็จรอทยอยโอนในปีนี้ประมาณ 2,714 ล้านบาท * **สินค้าคงเหลือ:** มีจำนวน 35,035 ล้านบาท แบ่งเป็นสินค้าสร้างเสร็จพร้อมขาย 13,031 ล้านบาท และส่วนที่เหลือจะทยอยสร้างเสร็จใน 1-3 ปีข้างหน้า * **การเปิดโครงการใหม่:** มีเป้าหมายเปิด 10 โครงการ มูลค่าขาย 16,506 ล้านบาท ในไตรมาส 4/2566 * **อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin):** ภาพรวมธุรกิจอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 34-36% สำหรับ SENA และ JV ส่วน SENX อยู่ที่ 28% โดย SENX มีอัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้น 5% ในปีนี้ * **การโอนกรรมสิทธิ์:** ในไตรมาส 3/2566 รายได้โอนกรรมสิทธิ์รวมอยู่ที่ 2,213 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24% โดยโครงการ JV มีรายได้ 1,754 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 60% สำหรับ 9 เดือนแรก รายได้โอนกรรมสิทธิ์รวมอยู่ที่ 6,053 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 60% โดยโครงการ JV มีรายได้ 4,482 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 104% ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์รวม:** ณ สิ้นไตรมาส 3/2566 อยู่ที่ 24,065 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.9% จากสิ้นปี 2565 โดยสินทรัพย์หมุนเวียนลดลง 352 ล้านบาท และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 1,053 ล้านบาท * **หนี้สินรวม:** ณ สิ้นไตรมาส 3/2566 อยู่ที่ 13,920 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.7% จากสิ้นปี 2565 โดยมีเงินกู้ยืมระยะสั้นลดลง 1,089 ล้านบาท และหุ้นกู้เพิ่มขึ้นจากการออกใหม่ 2,000 ล้านบาท * **อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุน (Net Debt to Equity):** ณ สิ้นไตรมาส 3/2566 อยู่ที่ 1.4 เท่า ซึ่งยังคงอยู่ในเกณฑ์ที่กำหนดไว้ * **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** ณ สิ้นไตรมาส 3/2566 อยู่ที่ 10,145 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.9% จากสิ้นปี 2565 โดยหลักมาจากกำไรสุทธิสำหรับงวด 9 เดือน ## สรุปท้าย SENA ในไตรมาส 3 ปี 2566 แสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งของรายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์ โดยเฉพาะจากโครงการร่วมทุน ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีต่อการดำเนินงานหลัก อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิที่ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เป็นผลมาจากรายการพิเศษทางบัญชีในปี 2565 ซึ่งหากพิจารณาจากกำไรจากการดำเนินงานปกติ จะเห็นแนวโน้มการเติบโตที่ดี บริษัทมี Backlog ที่แข็งแกร่งและแผนเปิดโครงการใหม่ที่น่าสนใจ ซึ่งจะช่วยสนับสนุนรายได้ในอนาคต ขณะเดียวกันก็ต้องจับตาความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจและต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น รวมถึงการบริหารจัดการต้นทุนโครงการอย่างมีประสิทธิภาพ