สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8111 out_tok=2555 at=2026-07-26T04:05:07 --> # SENA กำไร Q1/65 พุ่ง 22.4% รับผลบวกจากการซื้อกิจการ - รายได้รวมวูบ 7.7% ## รายได้รวมหดตัว 7.7% แต่กำไรสุทธิโต 22.4% หลังรับรู้ผลบวกจากการซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย ขณะที่ยอดขายรอโอนยังแข็งแกร่ง บริษัท เสนาดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน) หรือ SENA รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 มีกำไรสุทธิ 368.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 22.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการรับรู้ผลต่างจากการต่อรองราคาซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อยจำนวน 212.8 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม รายได้รวมของบริษัทและบริษัทย่อยลดลง 7.7% เป็น 831.2 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลมาจากการลดลงของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์และรายได้กลุ่มธุรกิจเช่าบริการ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้กำไรสุทธิของ SENA ในไตรมาส 1 ปี 2565 เติบโตอย่างมีนัยสำคัญ มาจาก **"ผลต่างจากการต่อรองราคาซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย"** ซึ่งเป็นรายการพิเศษที่ไม่ได้เกิดจากการดำเนินงานปกติ **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** ฝ่ายจัดการระบุว่า กำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น 139.5 ล้านบาท หรือ 22.4% มาจากการรับรู้ผลต่างจากการต่อรองราคาซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อยจำนวน 212.8 ล้านบาท ซึ่งเป็นรายการที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว (one-time item) ทำให้กำไรสุทธิของบริษัทและบริษัทย่อยอยู่ที่ 368.1 ล้านบาท **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** รายการนี้ **มีลักษณะเป็นครั้งคราว** เนื่องจากเป็นผลจากการเข้าซื้อกิจการและเจรจาต่อรองราคา ซึ่งไม่ใช่ปัจจัยที่จะเกิดขึ้นซ้ำในทุกไตรมาส ดังนั้น การเติบโตของกำไรสุทธิในไตรมาสนี้จึงไม่ได้สะท้อนถึงการดำเนินงานปกติที่จะสามารถสร้างผลกำไรในระดับนี้ได้อย่างต่อเนื่อง ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ:** 368.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 22.4% YoY โดยมีปัจจัยพิเศษจากการซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย * **รายได้รวม:** 831.2 ล้านบาท ลดลง 7.7% YoY * **รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ (บริษัทและบริษัทย่อย):** 392.3 ล้านบาท ลดลง 37.1% YoY * **รายได้จากค่าเช่าและบริการ (บริษัทและบริษัทย่อย):** 108.1 ล้านบาท ลดลง 53.5% YoY * **รายได้รวมจากบริษัทร่วมค้า:** 694.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16.4% YoY * **ยอดขายสะสมและ Backlog:** มีมูลค่ารวม 44,336.0 ล้านบาท โดย Backlog อยู่ที่ 8,202.5 ล้านบาท * **แผนเปิดโครงการใหม่:** เตรียมเปิด 11 โครงการในไตรมาส 2 ปี 2565 ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 1 ปี 2565 SENA มีกำไรสุทธิ 368.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 22.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีอัตรากำไรสุทธิต่อรายได้รวมอยู่ที่ 44.3% อย่างไรก็ตาม รายได้รวมของบริษัทและบริษัทย่อยอยู่ที่ 831.2 ล้านบาท ลดลง 7.7% YoY สาเหตุหลักมาจากการลดลงของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ 231.3 ล้านบาท (37.1%) และรายได้กลุ่มธุรกิจเช่าบริการลดลง 124.5 ล้านบาท (20.0%) ในขณะที่รายได้รวมจากบริษัทร่วมค้าเติบโต 16.4% เป็น 694.8 ล้านบาท ต้นทุนขายรวมลดลง 27.7% เป็น 303.4 ล้านบาท ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นรวมอยู่ที่ 51.2% ลดลงจาก 61.5% ในปีก่อน โดยอัตรากำไรขั้นต้นจากการขายอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 39.8% และจากการให้เช่าและบริการอยู่ที่ 39.1% ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 47.6% เป็น 219.3 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลจากค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับบุคลากรและการบริหารงานที่เพิ่มขึ้นจากการขยายธุรกิจ ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมค้าเพิ่มขึ้น 47.90 ล้านบาท เป็น 99.0 ล้านบาท โดยส่วนใหญ่มาจากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ (79.2 ล้านบาท) และธุรกิจโซลาร์ (19.8 ล้านบาท) ## โอกาส * **การเปิดโครงการใหม่:** มีแผนเปิด 11 โครงการใหม่ในไตรมาส 2 ปี 2565 ซึ่งจะช่วยเพิ่มยอดขายและรายได้ในอนาคต * **Backlog ที่แข็งแกร่ง:** มียอดขายรอโอน (Backlog) จำนวน 8,202.5 ล้านบาท ซึ่งจะทยอยรับรู้เป็นรายได้ในอนาคต * **การเติบโตของบริษัทร่วมค้า:** รายได้รวมจากบริษัทร่วมค้าเติบโต 16.4% แสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการเติบโตของธุรกิจที่ร่วมทุน * **การลงทุนในธุรกิจโซลาร์:** รับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากธุรกิจโซลาร์เพิ่มขึ้น 19.8 ล้านบาท ซึ่งเป็นธุรกิจที่มีแนวโน้มเติบโต ## ความเสี่ยง * **รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ลดลง:** รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ของบริษัทและบริษัทย่อยลดลงอย่างมีนัยสำคัญ (-37.1%) ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการในระยะสั้น * **รายได้จากค่าเช่าและบริการลดลง:** รายได้จากกลุ่มธุรกิจเช่าบริการลดลงถึง 53.5% ซึ่งเป็นส่วนสำคัญของรายได้รวม * **ต้นทุนก่อสร้างที่อาจสูงขึ้น:** แม้ต้นทุนขายจะลดลงในไตรมาสนี้ แต่แนวโน้มต้นทุนวัสดุและค่าแรงที่อาจปรับตัวสูงขึ้นในอนาคตอาจเป็นความเสี่ยงต่ออัตรากำไร * **ค่าใช้จ่ายขายและบริหารเพิ่มขึ้น:** ค่าใช้จ่ายส่วนนี้เพิ่มขึ้น 47.6% ซึ่งต้องติดตามว่าการเพิ่มขึ้นนี้จะส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไรในระยะยาวหรือไม่ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **การรับรู้รายได้จากโครงการใหม่:** ความสามารถในการเปิดขายและโอนโครงการใหม่ 11 โครงการในไตรมาส 2 จะเป็นปัจจัยสำคัญต่อรายได้ในอนาคต * **แนวโน้มรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์:** การฟื้นตัวของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ของบริษัทและบริษัทย่อย * **การบริหารจัดการต้นทุน:** การควบคุมต้นทุนการก่อสร้างและต้นทุนการดำเนินงานท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อ * **ผลประกอบการของบริษัทร่วมค้า:** การเติบโตและผลกำไรจากธุรกิจที่ร่วมทุน โดยเฉพาะธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และโซลาร์ * **การบริหารจัดการหนี้สิน:** การติดตามอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) ที่ปัจจุบันอยู่ที่ 1.15 เท่า ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) **ยอดขายและ Backlog:** SENA มี Backlog อยู่ที่ 8,202.5 ล้านบาท ซึ่งจะทยอยรับรู้รายได้ต่อไป โดยมีสัดส่วนคอนโดมิเนียมคิดเป็น 86.2% ของ Backlog และบ้านเดี่ยว/ทาวน์โฮม/อาคารพาณิชย์ 13.8% การมี Backlog ที่แข็งแกร่งเป็นปัจจัยบวกต่อรายได้ในอนาคต **การเปิดโครงการใหม่:** การเตรียมเปิด 11 โครงการใหม่ในไตรมาส 2 ปี 2565 แสดงถึงความพร้อมในการขยายตลาดและสร้างรายได้ใหม่ๆ ซึ่งจะช่วยชดเชยรายได้ที่ลดลงจากโครงการเดิม **รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์:** รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ของบริษัทและบริษัทย่อยลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยรายได้จากคอนโดมิเนียมลดลง 60.2% เป็น 160.0 ล้านบาท ขณะที่รายได้จากบ้านเดี่ยว/ทาวน์โฮม/อาคารพาณิชย์เพิ่มขึ้น 4.8% เป็น 232.4 ล้านบาท **รายได้จากค่าเช่าและบริการ:** รายได้ในส่วนนี้ลดลงถึง 53.5% โดยมีสาเหตุหลักมาจากการลดลงของรายได้ค่าบริหารโครงการถึง 68.9% และรายได้ค่าบริการรับเหมาก่อสร้างลดลง 94.2% **การลงทุนใน JSP:** การเข้าซื้อบริษัท เจ.เอส.พี. พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด (มหาชน) ทำให้สินทรัพย์รวมของบริษัทเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยเฉพาะสินค้าคงเหลือที่เพิ่มขึ้น 4,711.1 ล้านบาท ซึ่งสะท้อนถึงการรวมโครงการอสังหาริมทรัพย์จำนวนมากเข้ามาในพอร์ต ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2565 สินทรัพย์รวมของ SENA และบริษัทย่อยอยู่ที่ 23,228.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4,608.8 ล้านบาท จากการเข้าซื้อ JSP สินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 3,313.3 ล้านบาท โดยหลักมาจากสินค้าคงเหลือที่เพิ่มขึ้นจากการรวมโครงการของ JSP หนี้สินรวมอยู่ที่ 12,442.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,624.5 ล้านบาท จากการรวมหนี้สินของ JSP โดยเฉพาะหนี้เงินกู้ยืมและหุ้นกู้จำนวน 1,880.5 ล้านบาท หนี้สินเฉพาะส่วนที่มีดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเป็น 11,123.6 ล้านบาท อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) อยู่ที่ 1.15 เท่า ซึ่งยังคงต่ำกว่าเกณฑ์ที่กำหนดไว้ที่ 2.5 เท่า ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 2,984.3 ล้านบาท เป็น 10,786.6 ล้านบาท ## สรุปท้าย SENA ในไตรมาส 1 ปี 2565 มีกำไรสุทธิเติบโตโดดเด่นจากรายการพิเศษจากการซื้อกิจการ แม้รายได้รวมจะลดลงจากปัจจัยการขายและบริการที่หดตัว แต่การมี Backlog ที่แข็งแกร่งและการเตรียมเปิดโครงการใหม่หลายโครงการเป็นโอกาสในการสร้างรายได้ในอนาคต อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มการฟื้นตัวของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ของบริษัทและบริษัทย่อย รวมถึงการบริหารจัดการต้นทุนท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจที่ยังมีความไม่แน่นอน