สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=9123 out_tok=2867 at=2026-07-26T04:47:59 --> SENA Q1/2566 กำไรสุทธิวูบ 75% สวนทางรายได้รวมโต 10% รับผลพิเศษปีก่อน ฝ่ายจัดการ SENA ชี้แจงผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 กำไรสุทธิลดลง 75% เหลือ 91 ล้านบาท เทียบกับปีก่อนที่ 368 ล้านบาท แม้รายได้รวมจะเติบโต 10% เป็น 919 ล้านบาท โดยปัจจัยหลักมาจากการรับรู้รายได้พิเศษจากการต่อรองราคาซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย SENAJ จำนวน 213 ล้านบาท ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งปีนี้ไม่มีรายการดังกล่าว ขณะที่ปีนี้มีผลขาดทุนจากการวัดมูลค่ายุติธรรมจากตราสาร 19 ล้านบาท ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้กำไรสุทธิของ SENA ในไตรมาส 1 ปี 2566 ลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีก่อน คือ **การหายไปของรายการพิเศษจากการต่อรองราคาซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย (SENAJ) จำนวน 213 ล้านบาท ที่รับรู้ในไตรมาส 1 ปี 2565** ซึ่งรายการนี้เป็นปัจจัยบวกที่ทำให้กำไรของปีก่อนสูงผิดปกติ **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** ในไตรมาส 1 ปี 2565 บริษัทฯ มีการรับรู้กำไรจากการต่อรองราคาซื้อเงินลงทุนใน SENAJ จำนวน 213 ล้านบาท ซึ่งเป็นรายการพิเศษที่ไม่ได้เกิดขึ้นจากการดำเนินงานปกติ ส่งผลให้กำไรสุทธิของงวดดังกล่าวสูง ในขณะที่ไตรมาส 1 ปี 2566 ไม่มีรายการพิเศษนี้เข้ามาสนับสนุน และยังมีผลขาดทุนจากการวัดมูลค่ายุติธรรมจากตราสารอีก 19 ล้านบาท ทำให้เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว กำไรสุทธิของปีนี้จึงลดลงอย่างมากถึง 75% **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** รายการพิเศษจากการต่อรองราคาซื้อเงินลงทุนนี้ **มีลักษณะเป็นครั้งคราว** ไม่ใช่ปัจจัยที่จะเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง การที่กำไรสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญจึงเป็นผลจากการเปรียบเทียบกับฐานที่สูงผิดปกติของปีก่อน หากพิจารณาผลประกอบการโดยไม่รวมรายการพิเศษดังกล่าว SENA จะมีกำไรสุทธิที่ 110 ล้านบาท หรือลดลง 29% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 156 ล้านบาท (ไม่รวมรายการพิเศษ) ซึ่งสะท้อนถึงผลการดำเนินงานที่ยังคงได้รับแรงกดดันอยู่บ้าง ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิลดลง 75% YoY:** อยู่ที่ 91 ล้านบาท จาก 368 ล้านบาทในปีก่อน เป็นผลหลักจากการหายไปของรายการพิเศษจากการต่อรองราคาซื้อเงินลงทุนใน SENAJ จำนวน 213 ล้านบาท ที่รับรู้ในปีก่อน * **รายได้รวมเติบโต 10% YoY:** อยู่ที่ 919 ล้านบาท จาก 837 ล้านบาทในปีก่อน โดยมีแรงหนุนจากรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น 50% และรายได้จากธุรกิจให้เช่าและบริการที่เพิ่มขึ้น 168% * **รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้น 50%:** อยู่ที่ 587 ล้านบาท จาก 392 ล้านบาทในปีก่อน แบ่งเป็นคอนโดมิเนียมเพิ่ม 91% และแนวราบเพิ่ม 21% * **รายได้จากธุรกิจให้เช่าและบริการเติบโตโดดเด่น 168%:** อยู่ที่ 290 ล้านบาท จาก 108 ล้านบาทในปีก่อน เป็นผลจากการบริหารโครงการให้กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ร่วมทุน, บริการสนามกอล์ฟ และการบริหารนิติบุคคลโครงการ * **ต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้น 62%:** อยู่ที่ 383 ล้านบาท ทำให้สัดส่วนต้นทุนขายต่อรายได้อยู่ที่ 65% ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายอสังหาริมทรัพย์ลดลงจาก 40% เป็น 35% * **ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 44%:** อยู่ที่ 104 ล้านบาท จาก 72 ล้านบาทในปีก่อน เป็นผลจากอัตราดอกเบี้ยที่ปรับสูงขึ้น ## ภาพรวมผลประกอบการ บริษัท เสนาดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน) หรือ SENA รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 มีกำไรสุทธิ 91 ล้านบาท ลดลง 75% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 368 ล้านบาท แม้ว่ารายได้รวมจะปรับเพิ่มขึ้น 10% เป็น 919 ล้านบาท จาก 837 ล้านบาท โดยการลดลงของกำไรสุทธิเป็นผลหลักมาจากการรับรู้รายการพิเศษจากการต่อรองราคาซื้อเงินลงทุนในบริษัทย่อย SENAJ จำนวน 213 ล้านบาท ในไตรมาส 1 ปี 2565 ซึ่งไม่มีในงวดปัจจุบัน และยังมีผลขาดทุนจากการวัดมูลค่ายุติธรรมจากตราสาร 19 ล้านบาทในปีนี้ หากไม่รวมรายการพิเศษดังกล่าว กำไรสุทธิที่แท้จริงจะอยู่ที่ 110 ล้านบาท ลดลง 29% เมื่อเทียบกับปีก่อน ## โอกาส * **การเติบโตของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์:** การรับรู้รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์คอนโดมิเนียมเพิ่มขึ้นอย่างมาก 91% โดยเฉพาะจากโครงการเสนาคิทท์บางแค เอ็มอาร์ที เฟส 2 และโครงการแนวราบที่เติบโต 21% จากการซื้อ SENAJ เข้ามาเสริมพอร์ต * **การเติบโตของรายได้จากธุรกิจให้เช่าและบริการ:** มีการเติบโตอย่างก้าวกระโดด 168% จากการบริหารโครงการให้กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ร่วมทุน, บริการสนามกอล์ฟ และการบริหารนิติบุคคลโครงการ * **การขยายธุรกิจใหม่:** บริษัทฯ มีแผนต่อยอดพัฒนาธุรกิจใหม่เพื่อเสริมความแข็งแกร่ง เช่น SENA SMART CITY, FINANCIAL SERVICE, BROKER, PROPERTY MANAGEMENT, 2N HAND RESIDENTIAL, PREMIUM HOUSE, HOTEL & SERVICE APARTMENT MANAGEMENT, MEDICAL WELLNESS CENTER, WAREHOUSE & LOGISTIC และธุรกิจโซลาร์ (SENA GREEN ENERGY) * **การลงทุนในธุรกิจพลังงาน:** การร่วมทุนกับ SHIZEN INTERNATIONAL (THAILAND) เพื่อลงทุนขยายธุรกิจโซลาร์รับเทรนด์พลังงานโลก และศึกษาโอกาสในการขยายตลาดพลังงานหมุนเวียน ## ความเสี่ยง * **ต้นทุนการก่อสร้างที่ปรับตัวสูงขึ้น:** แม้บริษัทฯ จะมีกลยุทธ์บริหารควบคุมการผลิตได้อย่างมีประสิทธิภาพ แต่ราคาวัสดุก่อสร้างที่ปรับขึ้นอย่างต่อเนื่องอาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรในอนาคต * **ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น:** อัตราดอกเบี้ยที่ปรับสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องส่งผลให้ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 44% ซึ่งอาจกระทบต่อผลกำไร * **การแข่งขันในตลาดอสังหาริมทรัพย์:** ตลาดอสังหาริมทรัพย์ยังคงมีการแข่งขันสูง ซึ่งอาจส่งผลต่อยอดขายและอัตรากำไร * **การรับรู้รายได้จากบริษัทร่วมค้า:** แม้จะมีการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมค้าอย่างต่อเนื่อง แต่มีแนวโน้มลดลงเล็กน้อย 9% ในไตรมาสนี้ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **การรับรู้รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการใหม่:** โดยเฉพาะโครงการคอนโดมิเนียมที่เริ่มรับรู้รายได้ในไตรมาสนี้ และโครงการแนวราบที่ได้จากการซื้อ SENAJ * **การเติบโตของรายได้จากธุรกิจให้เช่าและบริการ:** ติดตามแนวโน้มการเติบโตของรายได้จากธุรกิจบริหารโครงการ, สนามกอล์ฟ และนิติบุคคล * **ผลกระทบจากต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น:** ต่อความสามารถในการทำกำไรของบริษัทฯ * **ความคืบหน้าของธุรกิจใหม่:** โดยเฉพาะ SENA SMART CITY, FINANCIAL SERVICE และธุรกิจพลังงาน * **การบริหารจัดการต้นทุนการก่อสร้าง:** ท่ามกลางราคาวัสดุที่ยังคงผันผวน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) **ยอดขายและ Backlog:** * **ยอดขายสะสม:** 46,291 ล้านบาท แบ่งเป็นคอนโดมิเนียม 72% และแนวราบ 28% * **ยอดขายรอโอน (Backlog):** 7,795 ล้านบาท แบ่งเป็นคอนโดมิเนียม 87% และแนวราบ 13% ซึ่งจะทยอยรับรู้รายได้ในอนาคต **การเปิดตัวโครงการใหม่:** * ในไตรมาส 1/2566 เปิดตัว 3 โครงการ มูลค่ารวม 2,041 ล้านบาท ได้แก่ เสนา วิลล่า รามอินทรา เฟส 3, เสนาคิทท์รัตนาธิเบศร์ – บางบัวทอง และเสนาวิลล์วงแหวน-บางบัวทอง **รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์:** * **รายได้จากการขาย (ไม่รวมบริษัทร่วมทุน):** 587 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 50% YoY โดยคอนโดมิเนียมเพิ่ม 91% (306 ล้านบาท) และแนวราบเพิ่ม 21% (281 ล้านบาท) * **รายได้จากการขาย (บริษัทร่วมทุน):** 1,201 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 112% YoY โดยคอนโดมิเนียมเพิ่ม 113% (1,190 ล้านบาท) และแนวราบเพิ่ม 44% (10 ล้านบาท) **อัตรากำไรขั้นต้น:** * **จากการขายอสังหาริมทรัพย์:** ลดลงจาก 40% ในปีก่อน เป็น 35% ในปีนี้ เนื่องจากต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 62% สวนทางกับรายได้ที่เพิ่มขึ้น 50% * **จากการให้เช่าและบริการ:** อยู่ที่ 45% โดยมีสัดส่วนต้นทุนขายต่อรายได้ที่ 55% ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด **สินทรัพย์รวม:** ณ 31 มีนาคม 2566 อยู่ที่ 23,161 ล้านบาท ลดลง 202 ล้านบาทจากสิ้นปี 2565 โดยสินทรัพย์หมุนเวียนลดลงจากการชำระคืนเงินกู้ยืมสถาบันการเงิน ขณะที่สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากการลงทุนเพิ่มและรับส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมค้า **หนี้สินรวม:** ณ 31 มีนาคม 2566 อยู่ที่ 13,125 ล้านบาท ลดลง 286 ล้านบาทจากสิ้นปี 2565 โดยหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากการจัดประเภทหนี้ระยะยาวที่ครบกำหนดชำระในหนึ่งปี ส่วนหนี้สินไม่หมุนเวียนลดลงจากการชำระคืนเงินกู้ยืมสถาบันการเงิน **อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio):** อยู่ที่ 1.3 เท่า ซึ่งยังคงต่ำกว่าเกณฑ์ที่กำหนดไว้ไม่เกิน 2.5:1 **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** ณ 31 มีนาคม 2566 อยู่ที่ 10,037 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 84 ล้านบาทจากสิ้นปี 2565 เป็นผลมาจากกำไรสุทธิระหว่างงวด ## สรุปท้าย SENA ในไตรมาส 1 ปี 2566 เผชิญกับแรงกดดันจากกำไรสุทธิที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 75% ซึ่งเป็นผลหลักจากการหายไปของรายการพิเศษจากการต่อรองราคาซื้อเงินลงทุนในปีก่อน อย่างไรก็ตาม รายได้รวมยังคงเติบโตได้ดี 10% โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากการโอนกรรมสิทธิ์อสังหาริมทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่นทั้งคอนโดมิเนียมและแนวราบ รวมถึงการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของรายได้จากธุรกิจให้เช่าและบริการ แม้ต้นทุนการขายอสังหาริมทรัพย์จะปรับสูงขึ้นทำให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลง และต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นจากอัตราดอกเบี้ยขาขึ้น แต่บริษัทฯ ยังคงมีโอกาสจากการขยายธุรกิจใหม่ๆ และการลงทุนในธุรกิจพลังงาน ขณะที่ความเสี่ยงยังคงอยู่ที่การบริหารจัดการต้นทุนการก่อสร้างและการแข่งขันในตลาดอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งนักลงทุนควรจับตาความคืบหน้าของโครงการใหม่และกลยุทธ์การบริหารต้นทุนอย่างใกล้ชิด