สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=6388 out_tok=2932 at=2026-07-27T12:24:58 --> # SENA กำไร Q2/64 หดเล็กน้อย 2.0% รับผลกระทบโควิดฉุดรายได้รวม ## ส่วนแบ่งกำไรจากร่วมทุนหนุน แม้รายได้จากการขายอสังหาฯ ลดลง บริษัท เสนาดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน) หรือ SENA รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2564 มีกำไรสุทธิ 215.7 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 2.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ทำได้ 226.7 ล้านบาท แม้รายได้รวมจะปรับลดลง แต่การรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญได้เข้ามาช่วยพยุงผลประกอบการ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักของผลประกอบการ SENA ในไตรมาส 2 ปี 2564 คือ **การลดลงของรายได้รวมจากการขายอสังหาริมทรัพย์และธุรกิจเช่า ประกอบกับการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นอย่างมากจากบริษัทร่วมทุน** โดยกำไรสุทธิลดลง 2.0% YoY จาก 226.7 ล้านบาท เป็น 215.7 ล้านบาท ซึ่งการลดลงของรายได้รวม (ไม่รวมบริษัทร่วมทุน) อยู่ที่ 18.6% YoY คิดเป็น 191.6 ล้านบาท ขณะที่ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมทุนเพิ่มขึ้นถึง 100% YoY จาก 6.7 ล้านบาท เป็น 76.8 ล้านบาท ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น **รายได้รวมที่ลดลง** เป็นผลมาจากหลายปัจจัย ได้แก่: * **รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ (ไม่รวมบริษัทร่วมทุน)** ลดลง 154.7 ล้านบาท (21.6% YoY) โดยเฉพาะยอดขายคอนโดมิเนียมที่ลดลง 155.3 ล้านบาท (30.3% YoY) แม้ว่ารายได้จากโครงการแนวราบจะเพิ่มขึ้น 119.9 ล้านบาท (38.9% YoY) * **รายได้กลุ่มธุรกิจเช่าและบริการ** ลดลง 48.4 ล้านบาท (17.2% YoY) เนื่องจากสัญญาบริหารโครงการบางโครงการสิ้นสุดลง * **รายได้จากกลุ่มโซลาร์** ลดลง 8.7 ล้านบาท (82.7% YoY) ในทางกลับกัน **ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ** มาจากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากการโอนกรรมสิทธิ์ 4 โครงการคอนโดมิเนียมใหม่ ได้แก่ โครงการนิช โมโนสุขุมวิท 70, โครงการนิช ไพร์ด เตาปูน, โครงการนิช โมโน เจริญนคร และโครงการนิช โมโน เมกะ สเปชบางนา ซึ่งเริ่มรับรู้รายได้ในไตรมาสนี้ รวมถึงส่วนแบ่งกำไรจากธุรกิจโซลาร์ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** แม้ว่าการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากโครงการใหม่ๆ ของบริษัทร่วมทุนจะช่วยหนุนผลประกอบการในไตรมาสนี้ แต่สถานการณ์โควิด-19 ที่ยังคงส่งผลกระทบต่อภาพรวมเศรษฐกิจและกำลังซื้อของผู้บริโภค อาจส่งผลต่อการโอนกรรมสิทธิ์และการรับรู้รายได้ของโครงการอสังหาริมทรัพย์ในอนาคต นอกจากนี้ การบริหารค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง สะท้อนถึงความพยายามในการควบคุมต้นทุน ซึ่งอาจเป็นปัจจัยบวกที่ช่วยรักษาอัตรากำไรได้ในระยะต่อไป ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q2/64 อยู่ที่ 215.7 ล้านบาท ลดลง 2.0% YoY** จาก 226.7 ล้านบาท * **รายได้รวม (ไม่รวมบริษัทร่วมทุน) ลดลง 18.6% YoY** อยู่ที่ 838.0 ล้านบาท จาก 1,029.5 ล้านบาท * **ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมทุนเพิ่มขึ้น 100% YoY** อยู่ที่ 76.8 ล้านบาท จาก 6.7 ล้านบาท * **รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ (ไม่รวมบริษัทร่วมทุน) ลดลง 21.6% YoY** โดยเฉพาะคอนโดมิเนียม * **รายได้จากค่าเช่าและบริการลดลง 17.2% YoY** เนื่องจากสัญญาบริหารโครงการสิ้นสุด * **ต้นทุนขายต่อรายได้เพิ่มขึ้น** เป็น 57.5% จาก 53.9% YoY ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเล็กน้อย * **ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารลดลงต่อเนื่อง** สะท้อนการบริหารต้นทุน ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 2 ปี 2564 บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ 215.7 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 2.0% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 226.7 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมทุนที่เพิ่มขึ้น 70.1 ล้านบาท เป็น 76.8 ล้านบาท ในส่วนของรายได้รวมของบริษัทและบริษัทย่อย (ไม่รวมบริษัทร่วมทุน) อยู่ที่ 838.0 ล้านบาท ลดลง 191.6 ล้านบาท หรือ 18.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากการลดลงของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ 154.7 ล้านบาท และรายได้กลุ่มธุรกิจเช่า 48.4 ล้านบาท เมื่อพิจารณารายได้รวมของบริษัทร่วมทุนกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ พบว่าอยู่ที่ 539.8 ล้านบาท ลดลง 192.4 ล้านบาท หรือ 26.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งเป็นผลมาจากสถานการณ์โควิด-19 ที่ต่อเนื่องมา เมื่อรวมรายได้ของบริษัทและบริษัทย่อย และบริษัทร่วมทุนกลุ่มอสังหาริมทรัพย์แล้ว รายได้รวมอยู่ที่ 1,377.8 ล้านบาท ลดลง 383.9 ล้านบาท หรือ 21.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน ในด้านต้นทุนขาย ไตรมาส 2 ปี 2564 อยู่ที่ 459.3 ล้านบาท คิดเป็น 57.5% ของรายได้รวม เพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่ 53.9% เนื่องจากต้นทุนขายของธุรกิจเช่าและบริการ และต้นทุนโซลาร์มีต้นทุนคงที่ขณะที่รายได้ลดลง ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาสนี้อยู่ที่ 42.5% ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารอยู่ที่ 157.6 ล้านบาท คิดเป็น 18.8% ของรายได้รวม ปรับลดลงจากปีก่อนที่ 170.0 ล้านบาท หรือ 16.5% ของรายได้รวม ซึ่งเป็นผลมาจากการบริหารค่าใช้จ่ายให้สอดคล้องกับสถานการณ์โควิด-19 สำหรับงวดหกเดือนแรกปี 2564 กำไรสุทธิสะสมอยู่ที่ 444.3 ล้านบาท ลดลง 9.1 ล้านบาท หรือ 2.0% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 453.4 ล้านบาท โดยรายได้รวมสะสมลดลง 12.9% ## โอกาส * **การรับรู้รายได้จากโครงการร่วมทุนใหม่:** การโอนกรรมสิทธิ์ 4 โครงการคอนโดมิเนียมใหม่ของบริษัทร่วมทุน จะเป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนรายได้และกำไรในระยะสั้นถึงกลาง * **การเติบโตของรายได้จากโครงการแนวราบ:** แม้ภาพรวมรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์จะลดลง แต่รายได้จากโครงการแนวราบมีการเติบโตที่ดี สะท้อนถึงความต้องการในตลาดกลุ่มนี้ * **การบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ:** การลดลงของค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารอย่างต่อเนื่อง แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการควบคุมต้นทุน ซึ่งจะช่วยรักษาอัตรากำไรได้ ## ความเสี่ยง * **สถานการณ์โควิด-19:** การแพร่ระบาดของโควิด-19 ยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงหลักที่ส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อ ความเชื่อมั่นของผู้บริโภค และการดำเนินงานของภาคธุรกิจ * **การชะลอตัวของตลาดคอนโดมิเนียม:** การลดลงของรายได้จากการขายคอนโดมิเนียม สะท้อนถึงความท้าทายในตลาดนี้ ซึ่งอาจส่งผลต่อการรับรู้รายได้ในอนาคต * **ความผันผวนของต้นทุน:** แม้บริษัทจะบริหารต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์ได้ดี แต่ต้นทุนขายในธุรกิจเช่าและบริการ รวมถึงต้นทุนโซลาร์ที่ค่อนข้างคงที่ อาจเป็นแรงกดดันต่ออัตรากำไรหากรายได้ไม่เติบโตตาม ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **การโอนกรรมสิทธิ์โครงการร่วมทุนที่เหลือ:** ติดตามความคืบหน้าและการรับรู้รายได้จากอีก 11 โครงการที่อยู่ระหว่างดำเนินการก่อสร้าง * **แนวโน้มรายได้จากการขายโครงการแนวราบ:** ประเมินว่าการเติบโตของรายได้จากโครงการแนวราบจะสามารถชดเชยการลดลงของรายได้จากคอนโดมิเนียมได้หรือไม่ * **ผลกระทบจากมาตรการภาครัฐ:** ติดตามมาตรการกระตุ้นอสังหาริมทรัพย์ของภาครัฐ และผลกระทบต่อตลาดโดยรวม * **การบริหารจัดการต้นทุนอย่างต่อเนื่อง:** ประเมินความสามารถในการควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร และต้นทุนโครงการต่างๆ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) * **ยอดโอน (Transfer Value):** รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ (ไม่รวมบริษัทร่วมทุน) ลดลง 21.6% YoY โดยคอนโดมิเนียมลดลง 30.3% YoY แต่โครงการแนวราบเพิ่มขึ้น 38.9% YoY * **Backlog:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูล Backlog โดยตรง แต่กล่าวถึง 11 โครงการร่วมทุนที่อยู่ระหว่างดำเนินการก่อสร้าง ซึ่งจะเป็นแหล่งรายได้ในอนาคต * **การเปิดโครงการใหม่:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูลการเปิดโครงการใหม่ในไตรมาสนี้ * **อัตราการเช่า/ผลตอบแทนค่าเช่า (Occupancy/Rental Yield):** ไม่ได้ระบุข้อมูลในเอกสาร * **ต้นทุนก่อสร้าง:** ไม่ได้ระบุข้อมูลต้นทุนก่อสร้างโดยตรง แต่กล่าวถึงการบริหารต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์ให้มีประสิทธิภาพสูงสุด * **อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E):** อยู่ที่ 1.36 เท่า ซึ่งยังอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ * **กระแสเงินสดจากโครงการ:** ไม่ได้ระบุข้อมูลกระแสเงินสดจากโครงการโดยตรง แต่กล่าวถึงการนำเงินสดไปชำระหนี้สิน ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2564 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม 16,426.9 ล้านบาท ลดลง 1,500.1 ล้านบาท จากสิ้นปี 2563 โดยสินทรัพย์หมุนเวียนลดลง 1,390.8 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากการลดลงของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดที่นำไปชำระหนี้สิน และการจำหน่ายสินทรัพย์ทางการเงินออกไป หนี้สินรวมอยู่ที่ 9,449.5 ล้านบาท ลดลง 1,310.2 ล้านบาท จากสิ้นปี 2563 จากการชำระคืนเงินกู้สถาบันการเงินและหุ้นกู้ ทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) อยู่ที่ 1.36 เท่า ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 6,977.4 ล้านบาท ลดลง 190.0 ล้านบาท จากสิ้นปี 2563 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการลดลงของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุมจากการขายหุ้นบริษัทย่อย, การจ่ายเงินปันผล และการเพิ่มขึ้นของกำไรสะสม ## สรุปท้าย SENA ในไตรมาส 2 ปี 2564 เผชิญกับแรงกดดันจากรายได้รวมที่ลดลง โดยเฉพาะในส่วนของอสังหาริมทรัพย์และการเช่า จากผลกระทบของสถานการณ์โควิด-19 อย่างไรก็ตาม การรับรู้ส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากบริษัทร่วมทุน โดยเฉพาะโครงการคอนโดมิเนียมใหม่ ได้เข้ามาช่วยประคองผลประกอบการไม่ให้ลดลงไปมากกว่านี้ ขณะที่การบริหารต้นทุนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง เป็นปัจจัยบวกที่ต้องจับตาว่าบริษัทจะสามารถรักษาอัตรากำไรได้ดีเพียงใดในระยะต่อไป ท่ามกลางความไม่แน่นอนของภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อของผู้บริโภค