สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=13462 out_tok=2918 at=2026-07-25T22:11:58 --> # ORI โชว์ผลงานปี 65 ทำนิวไฮทั้งรายได้-กำไร สวนทางยอดโอนฯ คอนโดฯ ดิ่ง ## รายได้รวมโต 14.6% แตะ 1.85 หมื่นล้านบาท จากแรงหนุนโครงการร่วมทุน ขณะที่ธุรกิจโรงแรมฟื้นตัวชัดเจน บริษัท ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด (มหาชน) หรือ ORI รายงานผลประกอบการปี 2565 ทำสถิติสูงสุดใหม่ (New All Time High) ทั้งในส่วนของกิจกรรมการโอนกรรมสิทธิ์และการเติบโตของกำไรสุทธิ โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากการรับรู้รายได้จากโครงการคอนโดมิเนียมภายใต้กิจการร่วมค้า และการฟื้นตัวของธุรกิจโรงแรมหลังการเปิดประเทศ ส่งผลให้กำไรสุทธิเติบโต 18.2% ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ ORI ในปี 2565 ให้ทำสถิติสูงสุดใหม่ คือ **การเติบโตอย่างมีนัยสำคัญของกิจกรรมการโอนกรรมสิทธิ์รวม (รวมโครงการร่วมทุน) ที่เพิ่มขึ้น 14.6% แตะ 18,508.7 ล้านบาท** และ **การรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในกิจการร่วมค้าที่เพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 1,099.0%** ซึ่งเป็นผลมาจากการเริ่มโอนกรรมสิทธิ์โครงการคอนโดมิเนียมมูลค่าสูงภายใต้กิจการร่วมค้าหลายโครงการ นอกจากนี้ การฟื้นตัวของธุรกิจโรงแรมจากการกลับมาเปิดประเทศก็เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุนรายได้ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเติบโตของกิจกรรมการโอนกรรมสิทธิ์รวม มาจากการโอนกรรมสิทธิ์ของโครงการที่ไม่ได้อยู่ภายใต้กิจการร่วมค้าจำนวน 11,676.4 ล้านบาท และโครงการภายใต้กิจการร่วมค้าอีก 6,832.3 ล้านบาท โดยโครงการสำคัญที่เริ่มโอนกรรมสิทธิ์ในปี 2565 ได้แก่ กลุ่มโครงการคอนโดมิเนียมลักชัวรี เช่น Park Origin ทองหล่อ, Park Origin ราชเทวี และ Hampton ศรีราชา มูลค่ารวมกว่า 16,000 ล้านบาท รวมถึงโครงการบ้านจัดสรรหลายโครงการ ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในกิจการร่วมค้าที่เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดด มาจากการเริ่มโอนกรรมสิทธิ์โครงการร่วมทุน 11 โครงการในปี 2565 ซึ่งมีมูลค่าการโอนรวม 6,832.3 ล้านบาท โดยเฉพาะโครงการ Park Origin ทองหล่อ, Park Origin ราชเทวี และ Hampton ศรีราชา ที่มีมูลค่าโครงการรวมกว่า 16,000 ล้านบาท ทำให้รับรู้ส่วนแบ่งกำไร 863.9 ล้านบาท (ตามสัดส่วนถือหุ้น 51%) ขณะที่ธุรกิจโรงแรมฟื้นตัวจากการกลับมาเปิดประเทศ ทำให้มีอัตราการเข้าพักที่ดีขึ้น โดยโรงแรมในเครือมีอัตราการเข้าพักเฉลี่ยสูงถึงประมาณ 92.0% สำหรับโรงแรมแรกๆ และประมาณ 74.0% สำหรับโรงแรมที่เพิ่งเข้าซื้อกิจการ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง แต่ต้องติดตามปัจจัยภายนอก** จากเอกสารระบุว่า ORI มีโครงการร่วมทุนที่อยู่ระหว่างการพัฒนาและคาดว่าจะเริ่มโอนกรรมสิทธิ์ในไตรมาส 1/2566 เช่น โครงการ Park Origin จุฬา-สามย่าน นอกจากนี้ บริษัทยังคงได้รับความเชื่อมั่นจากพันธมิตรในการร่วมทุนพัฒนาโครงการใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง ซึ่งสะท้อนถึงความมั่นใจของนักลงทุนต่อการดำเนินงานของบริษัท อย่างไรก็ตาม การเติบโตในอนาคตจะขึ้นอยู่กับปัจจัยภายนอก เช่น สภาวะเศรษฐกิจ กำลังซื้อของผู้บริโภค และการบริหารจัดการต้นทุนการเงิน ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวมปี 2565 อยู่ที่ 15,740.9 ล้านบาท ลดลง 1.3%** จากปีก่อน โดยหลักมาจากรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ที่ลดลง 14.3% เป็น 11,676.4 ล้านบาท * **กิจกรรมการโอนกรรมสิทธิ์รวม (รวมโครงการร่วมทุน) ทำสถิติสูงสุดใหม่ (New High) ที่ 18,508.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.6%** จากปีก่อน * **กำไรสุทธิสำหรับปี 2565 อยู่ที่ 3,774.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18.2%** ทำสถิติสูงสุดใหม่ (New All Time High) * **อัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin) อยู่ที่ระดับ 24.0%** * **ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในกิจการร่วมค้าเพิ่มขึ้น 1,099.0%** เป็น 416.2 ล้านบาท จากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการร่วมทุน 11 โครงการ * **ธุรกิจโรงแรมฟื้นตัวอย่างชัดเจน** โดยมีอัตราการเข้าพักเฉลี่ยสูงถึงประมาณ 92.0% ในบางโรงแรม ## ภาพรวมผลประกอบการ ในปี 2565 ORI มีรายได้รวม 15,740.9 ล้านบาท ลดลง 1.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการลดลงของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ 14.3% อย่างไรก็ตาม ยอดรวมกิจกรรมการโอนกรรมสิทธิ์อสังหาริมทรัพย์ (รวมโครงการร่วมทุน) กลับทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 18,508.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.6% สะท้อนถึงการรับรู้รายได้จากโครงการร่วมทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ รายได้อื่นๆ ที่เติบโตโดดเด่น ได้แก่ รายได้จากการให้บริการ เพิ่มขึ้น 129.3% เป็น 661.3 ล้านบาท, รายได้จากการประกอบกิจการโรงแรมและรายได้ค่าเช่า เพิ่มขึ้น 354.1% เป็น 394.3 ล้านบาท และรายได้ค่าบริหารโครงการ เพิ่มขึ้น 80.0% เป็น 1,664.8 ล้านบาท ต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์ลดลง 15.7% สอดคล้องกับรายได้จากการขาย ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้น 8.9% จากการจัดกิจกรรมกระตุ้นยอดขาย และค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 37.8% ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในกิจการร่วมค้าเพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 1,099.0% เป็น 416.2 ล้านบาท ส่งผลให้กำไรสำหรับงวดส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ อยู่ที่ 3,774.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18.2% ทำสถิติสูงสุดใหม่ โดยมีอัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 24.0% ## โอกาส * **การเติบโตของโครงการร่วมทุน:** ORI มีแผนนำบริษัทลูกเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ เพิ่มเติม เช่น บริษัท วันออริจิ้น (ธุรกิจสร้างรายได้ประจำ) และ บริษัท แอลฟา อินดัสเทรียล โซลูชั่น (ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เพื่ออุตสาหกรรม) ซึ่งจะช่วยปลดล็อกมูลค่าและสร้างโอกาสในการเติบโต * **การฟื้นตัวของธุรกิจโรงแรม:** การกลับมาเปิดประเทศส่งผลดีต่อธุรกิจโรงแรม โดยมีอัตราการเข้าพักที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง * **การขยายธุรกิจสู่จักรวาลใหม่:** ORI มีแผนขยายธุรกิจไปยังกลุ่มจักรวาลใหม่ๆ เช่น ธุรกิจบริการ, ธุรกิจเมกะเทรนด์ (โลจิสติกส์, เฮลท์แคร์, พลังงาน) ซึ่งจะช่วยกระจายความเสี่ยงและสร้างแหล่งรายได้ใหม่ในระยะยาว * **ความเชื่อมั่นจากพันธมิตร:** การได้รับความไว้วางใจจากพันธมิตรทั้งไทยและต่างชาติในการร่วมทุนพัฒนาโครงการใหม่ๆ สะท้อนถึงศักยภาพและความน่าเชื่อถือของบริษัท ## ความเสี่ยง * **ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น:** ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 31.4% เป็น 389.8 ล้านบาท เนื่องจากมีการกู้ยืมเพื่อใช้หมุนเวียนและพัฒนาโครงการ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรหากอัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้น * **การแข่งขันในตลาดอสังหาริมทรัพย์:** ตลาดอสังหาริมทรัพย์ยังคงมีการแข่งขันสูง ซึ่งอาจส่งผลต่อยอดขายและอัตรากำไรของโครงการ * **ความผันผวนของเศรษฐกิจ:** สภาวะเศรษฐกิจที่อาจชะลอตัวหรือมีความไม่แน่นอน อาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของผู้บริโภคและความสามารถในการโอนกรรมสิทธิ์ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ความต่อเนื่องของยอดโอนกรรมสิทธิ์โครงการร่วมทุน:** การรับรู้รายได้และกำไรจากโครงการร่วมทุนใหม่ๆ ที่จะเริ่มโอนกรรมสิทธิ์ในปี 2566 * **ผลประกอบการของธุรกิจโรงแรม:** การรักษาอัตราการเข้าพักและรายได้ของธุรกิจโรงแรมภายหลังการฟื้นตัว * **ความคืบหน้าแผน IPO ของบริษัทย่อย:** การนำบริษัทลูกเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ ตามแผนที่วางไว้ * **การบริหารจัดการต้นทุน:** การควบคุมต้นทุนการเงินและต้นทุนการดำเนินงานให้อยู่ในระดับที่มีประสิทธิภาพ * **การขยายธุรกิจสู่กลุ่มจักรวาลใหม่:** ความสำเร็จในการดำเนินธุรกิจในกลุ่มอุตสาหกรรมใหม่ๆ ที่บริษัทกำลังเข้าไปลงทุน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) **ยอดโอนกรรมสิทธิ์:** แม้รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ของ ORI เองจะลดลง 14.3% แต่เมื่อรวมกับยอดโอนกรรมสิทธิ์จากโครงการร่วมทุน ทำให้ยอดรวมกิจกรรมการโอนกรรมสิทธิ์อสังหาริมทรัพย์ทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 18,508.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.6% โดยมีโครงการสำคัญที่เริ่มโอนในปี 2565 ทั้งคอนโดมิเนียมและบ้านจัดสรร ทั้งที่อยู่ภายใต้กิจการร่วมค้าและไม่ได้อยู่ภายใต้กิจการร่วมค้า **โครงการร่วมทุน (Joint Venture):** เป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการ โดยในปี 2565 มีการรับรู้รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์จากกิจการร่วมค้า 11 โครงการ รวม 6,832.3 ล้านบาท และรับรู้ส่วนแบ่งกำไร 863.9 ล้านบาท (ตามสัดส่วนถือหุ้น 51%) ซึ่งส่วนใหญ่มาจากโครงการคอนโดมิเนียมลักชัวรีมูลค่าสูง **ธุรกิจโรงแรม:** มีการฟื้นตัวอย่างชัดเจน โดยอัตราการเข้าพักเฉลี่ยสูงถึงประมาณ 92.0% ในบางโรงแรม และ 74.0% ในโรงแรมที่เพิ่งเข้าซื้อกิจการ ซึ่งเป็นผลมาจากการกลับมาเปิดประเทศและการปรับกลยุทธ์ที่รวดเร็ว **การขยายธุรกิจ:** ORI ดำเนินแผน "ORIGIN MULTIVERSE" โดยขยายสู่ 4 กลุ่มจักรวาลใหม่ ได้แก่ ที่อยู่อาศัยเพื่อการขาย, ธุรกิจสร้างรายได้ประจำ, ธุรกิจบริการ และธุรกิจเมกะเทรนด์ระยะยาว พร้อมทั้งมีแผนนำบริษัทย่อยเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ เพิ่มเติม ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นปี 2565 สินทรัพย์รวมของ ORI เพิ่มขึ้น 35.9% เป็น 48,091.1 ล้านบาท โดยมีสินทรัพย์หลักคือต้นทุนโครงการเพื่อขาย, เงินลงทุนในกิจการร่วมค้า, ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 44.7% เป็น 28,157.8 ล้านบาท โดยส่วนใหญ่เป็นหุ้นกู้ระยะยาวและเงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคาร ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 25.1% เป็น 19,933.3 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลมาจากกำไรสะสมจากการโอนกรรมสิทธิ์และรายได้ค่าบริหารโครงการ รวมถึงการเพิ่มขึ้นของการร่วมทุน ## สรุปท้าย หัวใจสำคัญที่ทำให้ ORI ทำผลงานปี 2565 ทำสถิติสูงสุดใหม่ คือการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของกิจกรรมการโอนกรรมสิทธิ์รวม โดยเฉพาะจากโครงการร่วมทุนมูลค่าสูง และการฟื้นตัวของธุรกิจโรงแรม แม้รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ของบริษัทเองจะลดลง แต่การบริหารจัดการโครงการร่วมทุนและการขยายธุรกิจไปยังกลุ่มรายได้ประจำและบริการได้ช่วยหนุนกำไรสุทธิให้เติบโตอย่างโดดเด่น อย่างไรก็ตาม บริษัทต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นและการแข่งขันในตลาดอสังหาริมทรัพย์ การติดตามความคืบหน้าของแผน IPO บริษัทย่อย และการขยายธุรกิจสู่จักรวาลใหม่ จะเป็นปัจจัยสำคัญในการประเมินการเติบโตในระยะต่อไป