สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=6591 out_tok=2967 at=2026-07-25T03:42:36 --> # CHEWA พลิกขาดทุนสุทธิ Q2/66 รับผลกระทบโอนคอนโดฯ ลด - สรุป MD&A ## รายได้จากการขายอสังหาฯ ดิ่ง 57.69% ในไตรมาส 2/66 หลังโครงการหลักโอนน้อยลง ขณะที่บ้านมือสองเติบโตโดดเด่น บริษัท ชีวาทัย จำกัด (มหาชน) หรือ CHEWA รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2566 พลิกขาดทุนสุทธิ 37.68 ล้านบาท เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 137.56 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่บริษัทมีแผนเปิดโครงการใหม่และให้ความสำคัญกับการตลาดออนไลน์และ ESG ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่อธิบายการเปลี่ยนแปลงผลประกอบการของ CHEWA ในไตรมาส 2/2566 คือ **การลดลงอย่างมากของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ โดยเฉพาะโครงการคอนโดมิเนียมและบ้านเดี่ยว** ซึ่งส่งผลให้บริษัทพลิกขาดทุนสุทธิ 37.68 ล้านบาท จากเดิมที่เคยมีกำไรสุทธิ 137.56 ล้านบาทในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น สาเหตุหลักที่ทำให้รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ มาจาก: * **โครงการคอนโดมิเนียม:** รายได้ลดลง 50.23% ในไตรมาส 2/2566 (287.53 ล้านบาท จาก 577.76 ล้านบาท) โดยเฉพาะโครงการชีวาทัยปิ่นเกล้าที่เปิดขายครั้งแรกในปลายไตรมาส 2 ปี 2565 ทำให้การเปรียบเทียบกับปีก่อนเห็นผลกระทบชัดเจน * **โครงการบ้านเดี่ยว:** รายได้ลดลงถึง 82.20% (35.27 ล้านบาท จาก 198.10 ล้านบาท) สืบเนื่องจากโครงการชีวารมย์นครอินทร์ และ ชีวาวัลย์ปิ่นเกล้า-สาธร มียอดโอนกรรมสิทธิ์ลดลง * **โครงการทาวน์โฮม/อาคารพาณิชย์:** รายได้ลดลง 55.12% (44.31 ล้านบาท จาก 98.74 ล้านบาท) โดยเฉพาะโครงการชีวาโฮม กรุงเทพ-ปทุม ที่มียอดโอนกรรมสิทธิ์ลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน อย่างไรก็ตาม **โครงการบ้านมือสอง** กลับมีรายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์เพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่นถึง 185.27% (10.31 ล้านบาท) เนื่องจากบริษัทเริ่มดำเนินโครงการนี้ในไตรมาส 3 ปี 2565 และได้รับการตอบรับที่ดี นอกจากนี้ บริษัทรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนในการร่วมค้าและบริษัทร่วม (CWH และ กมลา ซีเนียร์ลิฟวิ่ง) จำนวน 2.69 ล้านบาท และ 0.09 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งเป็นปัจจัยเสริมที่ทำให้ผลขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้น ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** แม้ว่ารายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์จะลดลงอย่างมากในไตรมาส 2/2566 แต่ฝ่ายจัดการยังคงมีแผนการขยายโครงการทั้งแนวราบและแนวสูงอีก 1-2 โครงการในปีนี้ และมุ่งเน้นการตลาดออนไลน์ รวมถึงการนำหลักการ ESG มาปรับใช้ ซึ่งอาจเป็นปัจจัยบวกในระยะต่อไป อย่างไรก็ตาม การลดลงของยอดโอนกรรมสิทธิ์ในโครงการหลักๆ และการรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจากการร่วมค้า เป็นปัจจัยที่ต้องจับตาดูว่าบริษัทจะสามารถพลิกฟื้นรายได้และกำไรกลับมาได้ในไตรมาสถัดไปหรือไม่ ## Highlight สำคัญ * **พลิกขาดทุนสุทธิ:** CHEWA มีผลขาดทุนสุทธิ 37.68 ล้านบาทในไตรมาส 2/2566 เทียบกับกำไร 137.56 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้อสังหาฯ ดิ่ง 57.69%:** รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์รวมลดลงเหลือ 372.38 ล้านบาทในไตรมาส 2/2566 จาก 880.16 ล้านบาทในปีก่อน * **คอนโดฯ-บ้านเดี่ยววูบ:** รายได้จากคอนโดมิเนียมลดลง 50.23% และบ้านเดี่ยวลดลง 82.20% เป็นปัจจัยหลักที่กดดันรายได้ * **บ้านมือสองโตแรง:** รายได้จากบ้านมือสองเพิ่มขึ้น 185.27% สะท้อนการตอบรับที่ดีในธุรกิจใหม่ * **ต้นทุนขายลดลง:** ต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์ลดลง 56.40% ในไตรมาส 2/2566 สอดคล้องกับรายได้ที่ลดลง * **อัตรากำไรขั้นต้นทรงตัว:** อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 25.64% ในไตรมาส 2/2566 ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับงวดสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2566 บริษัทมีรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์รวม 372.38 ล้านบาท ลดลง 507.78 ล้านบาท หรือ 57.69% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยรายได้จากโครงการคอนโดมิเนียมลดลง 50.23% จากโครงการชีวาทัยปิ่นเกล้าที่เปิดขายครั้งแรกในปีก่อน รายได้จากโครงการบ้านเดี่ยวลดลง 82.20% จากโครงการชีวารมย์นครอินทร์และชีวาวัลย์ปิ่นเกล้า-สาธร และรายได้จากทาวน์โฮม/อาคารพาณิชย์ลดลง 55.12% จากโครงการชีวาโฮม กรุงเทพ-ปทุม อย่างไรก็ตาม รายได้จากโครงการบ้านมือสองเพิ่มขึ้น 185.27% ต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์ลดลง 56.40% สอดคล้องกับรายได้ที่ลดลง ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 25.64% ในไตรมาส 2/2566 ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง 15.80% เมื่อเทียบกับปีก่อน บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิจากการดำเนินงานสำหรับงวดสามเดือนจำนวน 37.68 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 137.56 ล้านบาท หรือ 137.56% สำหรับงวดหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2566 บริษัทมีรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์รวม 744.05 ล้านบาท ลดลง 36.88% โดยรายได้จากคอนโดมิเนียมลดลง 34.51% และบ้านเดี่ยวลดลง 65.67% แต่บ้านมือสองเพิ่มขึ้น 185.27% บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิสำหรับงวดหกเดือนจำนวน 29.45 ล้านบาท ลดลง 129.32% จากปีก่อน ## โอกาส * **การฟื้นตัวของตลาดอสังหาริมทรัพย์:** ตลาดอสังหาริมทรัพย์ในไตรมาส 2/2566 มีแนวโน้มฟื้นตัวดีขึ้น จากปัจจัยบวก เช่น การเปิดประเทศของจีน มาตรการภาครัฐในการลดค่าธรรมเนียมโอนและจดจำนองสำหรับอสังหาริมทรัพย์มูลค่าไม่เกิน 3 ล้านบาท และการลดอัตราภาษีที่ดินฯ * **การขยายโครงการใหม่:** บริษัทยังคงมีแผนเปิดโครงการใหม่ทั้งแนวราบและแนวสูงอีก 1-2 โครงการในปีนี้ * **การตลาดออนไลน์:** มุ่งเน้นการทำการตลาดออนไลน์ในทุกแพลตฟอร์มเพื่อตอบสนองพฤติกรรมผู้บริโภคที่เปลี่ยนไป * **ธุรกิจบ้านมือสอง:** ได้รับการตอบรับที่ดีและมีแนวโน้มเติบโตอย่างต่อเนื่อง ## ความเสี่ยง * **ต้นทุนการพัฒนาโครงการสูงขึ้น:** ราคาที่ดินที่ปรับตัวสูงขึ้นตามการประเมินราชการใหม่ และการขึ้นค่าแรงขั้นต่ำ ส่งผลกระทบต่อต้นทุนการพัฒนาโครงการ * **กำลังซื้อลูกค้า:** ต้นทุนที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของลูกค้าในระดับกลางและล่างในการตัดสินใจซื้อและขอสินเชื่อ * **อัตราดอกเบี้ยนโยบาย:** การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ กนง. ส่งผลให้ธนาคารพาณิชย์ปรับดอกเบี้ยเงินกู้สูงขึ้น กระทบต่อภาระดอกเบี้ยของผู้ซื้อ * **การแข่งขันในตลาด:** แม้ตลาดมีแนวโน้มฟื้นตัว แต่การแข่งขันยังคงมีอยู่สูง ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ยอดโอนกรรมสิทธิ์โครงการคอนโดมิเนียมและบ้านเดี่ยว:** ความสามารถในการสร้างยอดโอนกรรมสิทธิ์ในโครงการหลักๆ เพื่อชดเชยยอดที่ลดลง * **ความคืบหน้าการเปิดโครงการใหม่:** การเปิดตัวและผลตอบรับของโครงการใหม่ที่จะเกิดขึ้นในปีนี้ * **ผลการดำเนินงานธุรกิจบ้านมือสอง:** การเติบโตและการขยายตัวของธุรกิจบ้านมือสอง * **การบริหารจัดการต้นทุน:** ความสามารถในการควบคุมต้นทุนการพัฒนาโครงการท่ามกลางแรงกดดันด้านราคา * **การรับรู้ส่วนแบ่งกำไร/ขาดทุนจากร่วมค้า:** ผลประกอบการของ CWH และ กมลา ซีเนียร์ลิฟวิ่ง ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) * **ยอดโอนกรรมสิทธิ์:** รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ลดลงอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาส 2/2566 โดยเฉพาะคอนโดมิเนียมและบ้านเดี่ยว ซึ่งเป็นผลมาจากการเปรียบเทียบกับปีก่อนที่มีการรับรู้รายได้จากโครงการที่เปิดใหม่ในปี 2565 * **Backlog:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูล Backlog ที่ชัดเจน * **การเปิดโครงการใหม่:** มีแผนเปิด 1-2 โครงการในปีนี้ * **อัตรากำไรโครงการ:** อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 25.64% ในไตรมาส 2/2566 ซึ่งถือว่ายังอยู่ในระดับที่น่าพอใจ แม้จะลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับงวดหกเดือน * **ต้นทุนก่อสร้าง:** มีปัจจัยกดดันจากราคาที่ดินและค่าแรงที่สูงขึ้น * **D/E Ratio:** อยู่ที่ 2.23 เท่า ณ สิ้นไตรมาส 2/2566 ซึ่งยังคงอยู่ในเกณฑ์ที่ยอมรับได้ตามสัญญาเงินกู้ * **กระแสเงินสดจากโครงการ:** เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง 58 ล้านบาท ส่วนหนึ่งมาจากการจ่ายซื้อที่ดินเพิ่มเพื่อรองรับแผนขยายโครงการใหม่ๆ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2566 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 6,254.76 ล้านบาท ลดลง 0.91% จากสิ้นปี 2565 โดยมีสาเหตุหลักจากการลดลงของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด เนื่องจากการจ่ายซื้อที่ดินเพิ่มและการชำระคืนหนี้สิน หนี้สินรวมอยู่ที่ 4,315.63 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 0.14% จากสิ้นปี 2565 เนื่องจากการคืนเงินกู้ยืมระยะยาวและชำระคืนหุ้นกู้ที่ครบกำหนด ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 1,939.13 ล้านบาท ลดลง 2.60% จากปีก่อน เนื่องจากภาระขาดทุนจากการดำเนินงานในไตรมาส 2/2566 อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) อยู่ที่ 2.23 เท่า เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 2.17 เท่า ณ สิ้นปี 2565 ## สรุปท้าย CHEWA เผชิญความท้าทายในไตรมาส 2/2566 ด้วยผลขาดทุนสุทธิจากการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ โดยเฉพาะโครงการคอนโดมิเนียมและบ้านเดี่ยว แม้ว่าธุรกิจบ้านมือสองจะเติบโตได้ดีและบริษัทมีแผนเปิดโครงการใหม่ แต่แรงกดดันจากต้นทุนที่สูงขึ้นและอัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวขึ้นยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด การบริหารจัดการต้นทุนและยอดขายในโครงการที่มีอยู่จะเป็นกุญแจสำคัญในการพลิกฟื้นผลประกอบการในระยะต่อไป