สรุปงบการเงิน

**บทสรุปผลประกอบการของ ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ อัลไล (ALLY) สำหรับปี 2568** **1. สรุปรายได้รวม:** * **ภาพรวม:** ในไตรมาส 4/2568 ALLY มีรายได้รวม 419.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.8% จากไตรมาสก่อนหน้า และ 4.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า (หน้า 7, ตารางที่ 1) * **รายได้หลัก:** รายได้ค่าเช่าและค่าบริการอยู่ที่ 371.7 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 1.2% เมื่อเทียบกับทั้งไตรมาสก่อนหน้าและช่วงเดียวกันของปีก่อน (หน้า 7, ตารางที่ 1) * **ปัจจัยสนับสนุน:** รายได้อื่น ๆ เติบโตอย่างโดดเด่นถึง 137.8% จากไตรมาสก่อนหน้า และ 98.5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากการรับรู้ส่วนต่างผลการดำเนินงานประจำปีของโครงการกาดฝรั่งวิลเลจ เชียงใหม่ และประสิทธิภาพในการบริหารพื้นที่ (หน้า 7) * **ภาพรวมทั้งปี:** รายได้รวมทั้งปี 2568 อยู่ที่ 1,597.0 ล้านบาท ลดลงเพียง 1.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า (หน้า 7, ตารางที่ 1) **2. สถานการณ์เศรษฐกิจ:** * **เศรษฐกิจไทย:** ในปี 2568 เศรษฐกิจไทยคาดว่าจะขยายตัว 2.2% โดยมีแนวโน้มชะลอตัวในช่วงครึ่งปีหลัง (หน้า 1) * **ปัจจัยกดดัน:** การหยุดผลิตชั่วคราวในบางอุตสาหกรรม, จำนวนนักท่องเที่ยวระยะสั้นที่ลดลง, และสถานการณ์อุทกภัยในภาคใต้ (หน้า 1) * **แนวโน้ม:** เศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มขยายตัวต่ำกว่าศักยภาพ โดยคาดว่าจะเติบโต 1.5% ในปี 2569 และ 2.3% ในปี 2570 (หน้า 1) * **อัตราเงินเฟ้อ:** อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมีแนวโน้มอยู่ในระดับต่ำ โดยคาดว่าจะอยู่ที่ -0.1% ในปี 2568, 0.3% ในปี 2569 และ 1.0% ในปี 2570 (หน้า 1) * **นโยบายการเงิน:** กนง. มีมติลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% ต่อปี เหลือ 1.25% ต่อปี เพื่อสนับสนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ (หน้า 2) * **ตลาดค้าปลีก:** ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่โดยรวมยังคงอ่อนตัว (หน้า 2) * **ตลาดสำนักงาน:** อุปทานรวมเพิ่มขึ้น แต่พื้นที่เช่าสุทธิลดลง และอัตราการเช่าพื้นที่โดยรวมลดลง (หน้า 2-3) **3. การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไร:** * **ค่าใช้จ่ายรวม:** ค่าใช้จ่ายรวมในไตรมาส 4/2568 อยู่ที่ 249.4 ล้านบาท ลดลง 2.8% จากไตรมาสก่อนหน้า และ 4.6% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน (หน้า 7, ตารางที่ 1) * **ต้นทุนทางการเงิน:** ลดลง 3.4% จากไตรมาสก่อนหน้า และ 11.0% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน (หน้า 7) * **ต้นทุนการให้เช่าและบริการ:** ลดลง 6.5% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน (หน้า 7) * **กำไรจากการลงทุนสุทธิ:** อยู่ที่ 169.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21.4% จากไตรมาสก่อนหน้า และ 22.1% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน (หน้า 7, ตารางที่ 1) * **กำไรสุทธิ:** กำไรสุทธิจากการดำเนินงานอยู่ที่ 144.5 ล้านบาท เติบโต 24.6% และ 53.9% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าและช่วงเดียวกันของปีก่อน (หน้า 7) **4. สินทรัพย์และหนี้สิน:** * **สินทรัพย์รวม:** ณ สิ้นไตรมาส 4/2568 สินทรัพย์รวมอยู่ที่ 13,597.7 ล้านบาท ทรงตัวจากไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (หน้า 8, ตารางที่ 2) * **เงินลงทุนในอสังหาริมทรัพย์:** มีมูลค่ายุติธรรม 12,721.5 ล้านบาท ทรงตัวจากไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน (หน้า 8, ตารางที่ 2) * **หนี้สินรวม:** อยู่ที่ 4,976.3 ล้านบาท ลดลง 0.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน และลดลง 3.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน (หน้า 8, ตารางที่ 2) * **เงินกู้ยืมระยะยาว:** อยู่ที่ 3,572.5 ล้านบาท ลดลง 1.1% และ 4.2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนและช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน (หน้า 8) * **มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ:** ณ สิ้นไตรมาสอยู่ที่ 8,621.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.6% และ 2.4% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนและช่วงเวลากันของปีก่อน (หน้า 8, ตารางที่ 2) * **มูลค่าสินทรัพย์สุทธิต่อหน่วย (NAV per unit):** อยู่ที่ 9.8631 บาท เพิ่มขึ้น 0.6% และ 2.4% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนและช่วงเวลากันของปีก่อน (หน้า 8-9, ตารางที่ 2) **ประเด็นสำคัญเพิ่มเติม:** * **การลงทุนเพิ่มเติม:** มีการลงทุนในทรัพย์สินเพิ่มเติมสำหรับ 3 โครงการ ได้แก่ โครงการศูนย์การค้าเดอะโซนทาวน์อินทาวน์, โครงการศูนย์การค้าสายไหมอเวนิว, และโครงการศูนย์การค้า ชาน แอทดิ อเวนิว (หน้า 4) * **การจ่ายประโยชน์ตอบแทน:** กองทรัสต์ประกาศจ่ายประโยชน์ตอบแทนจากผลการดำเนินงานไตรมาส 4/2568 จำนวน 0.1110 บาทต่อหน่วย (หน้า 9) * **อัตราการเช่าพื้นที่:** โดยรวมอยู่ที่ 93% ปรับลดลงเล็กน้อยจากไตรมาสก่อนหน้า (หน้า 5) * **อัตราการต่อสัญญาเช่า:** สูงกว่า 95% (หน้า 5) * **อัตราการปรับขึ้นค่าเช่า:** อยู่ในระดับมากกว่า 10% (หน้า 5) * **กลยุทธ์:** ALLY มีลักษณะเป็น Community-based Retail Portfolio ที่ให้ทั้ง "Defensive Income Profile" และ "Upside จากการปรับค่าเช่า" (หน้า 5) **โดยสรุป:** ผลการดำเนินงานของ ALLY ในไตรมาส 4/2568 แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของพอร์ตสินทรัพย์ประเภทศูนย์การค้าและ Community Mall แม้ในสภาพเศรษฐกิจที่ยังฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป กองทรัสต์ยังคงรักษาเสถียรภาพของรายได้และคุณภาพผู้เช่าได้อย่างต่อเนื่อง การบริหารต้นทุนอย่างมีวินัย และการบริหารโครงสร้างเงินทุนอย่างรอบคอบ ช่วยสนับสนุนให้กระแสเงินสดมีความมั่นคง และเอื้อต่อการรักษาระดับการจ่ายประโยชน์ตอบแทนแก่ผู้ถือหน่วยลงทุน