สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8168 out_tok=2819 at=2026-07-27T08:06:53 --> # ALLY กำไรสุทธิ Q2/2564 พุ่งแรง YoY รับอานิสงส์การลงทุนใหม่-มาตรการคลายล็อก ## รายได้รวมโต 74.8% YoY รับอานิสงส์โครงการใหม่-มาตรการผ่อนคลาย แต่กำไรสุทธิปรับลดลง QoQ จากต้นทุนที่เพิ่มขึ้น ทรัสต์เพื่อการลงทุนในสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์อัลไล (ALLY) รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2564 มีรายได้รวม 297.81 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 74.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการรับรู้รายได้จากโครงการกาดฝรั่งที่เพิ่มเข้ามาใหม่ อย่างไรก็ตาม กำไรจากการลงทุนสุทธิปรับลดลง 20.4% จากไตรมาสก่อนหน้า มาอยู่ที่ 112.50 ล้านบาท เนื่องจากต้นทุนการดำเนินงานที่ปรับตัวสูงขึ้น ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักของผลประกอบการ ALLY ในไตรมาส 2 ปี 2564 คือ **การเติบโตอย่างมีนัยสำคัญของรายได้รวมเมื่อเทียบกับปีก่อน (YoY) ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มทุนทรัพย์สินใหม่** แต่ในขณะเดียวกัน **กำไรจากการลงทุนสุทธิกลับปรับลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) จากแรงกดดันด้านต้นทุนที่เพิ่มขึ้น** ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น **การเติบโต YoY:** รายได้รวมที่เพิ่มขึ้น 74.8% YoY มาจากการรับรู้รายได้จากโครงการกาดฝรั่ง จังหวัดเชียงใหม่ ซึ่งเพิ่มเข้ามาในกองทรัสต์ฯ ตั้งแต่วันที่ 6 พฤษภาคม 2564 โดยมีมูลค่าลงทุน 390 ล้านบาท และคาดว่าจะให้อัตราผลตอบแทนในปีแรกที่ 7.7% นอกจากนี้ มาตรการควบคุมโควิด-19 ในไตรมาส 2 ปี 2564 มีความเข้มข้นน้อยกว่าปีก่อน ทำให้การดำเนินงานของผู้เช่าดีขึ้น ส่งผลให้รายได้ค่าเช่าและบริการเพิ่มขึ้น 92.4% YoY **การปรับลดลง QoQ:** แม้รายได้รวมจะดีขึ้น YoY แต่กำไรจากการลงทุนสุทธิกลับลดลง 20.4% QoQ มาอยู่ที่ 112.50 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจาก **ต้นทุนการเช่าและบริการที่เพิ่มขึ้น 2.7% QoQ** เนื่องจากการปรับปรุงศูนย์เพลินนารี่และแอมพาร์ค รวมถึง **ดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้น 5.8% QoQ** จากการเบิกเงินกู้ 390 ล้านบาทเพื่อลงทุนในโครงการกาดฝรั่ง นอกจากนี้ ยังมี **ขาดทุนทางบัญชีจากการเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนสุทธิ 8.12 ล้านบาท** ซึ่งส่งผลให้สินทรัพย์สุทธิจากการดำเนินงานลดลง 37.9% QoQ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง (สำหรับรายได้ YoY):** การรับรู้รายได้จากโครงการกาดฝรั่งจะส่งผลดีต่อรายได้รวมในระยะยาว เนื่องจากเป็นทรัพย์สินใหม่ที่เข้ามาเสริมพอร์ต อย่างไรก็ตาม **แรงกดดันด้านต้นทุนและดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิในระยะสั้น** ต้องติดตามการบริหารจัดการต้นทุนและการปรับปรุงศูนย์การค้าว่าจะสามารถชดเชยผลกระทบดังกล่าวได้หรือไม่ ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม Q2/2564 เติบโต 74.8% YoY** แตะ 297.81 ล้านบาท จากการรับรู้รายได้โครงการกาดฝรั่งใหม่ และการฟื้นตัวของผู้เช่าเมื่อเทียบกับปีก่อน * **กำไรจากการลงทุนสุทธิ Q2/2564 ลดลง 20.4% QoQ** อยู่ที่ 112.50 ล้านบาท จากต้นทุนการเช่าและบริการที่เพิ่มขึ้น และดอกเบี้ยจ่ายจากการลงทุนใหม่ * **อัตราการเช่าพื้นที่ลดลงเล็กน้อย QoQ** อยู่ที่ 93.3% แต่ **อัตราค่าเช่าและบริการสุทธิลดลง 10% QoQ** เนื่องจากมีการให้ส่วนลดค่าเช่าแก่ผู้เช่าเพื่อช่วยเหลือผลกระทบจากโควิด-19 * **อายุสัญญาเช่าเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 17.6% QoQ** มาอยู่ที่ 3.88 ปี หลังรวมอายุสัญญาของโครงการกาดฝรั่ง * **สัดส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น** มาอยู่ที่ 0.25 เท่า จากการเบิกเงินกู้ลงทุนโครงการใหม่ * **ประกาศจ่ายเงินปันส่วนทุน 80.42 ล้านบาท** หรือ 0.0920 บาทต่อหน่วย คิดเป็นผลตอบแทน 6.87% ต่อปี ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 2 ปี 2564 ALLY มีรายได้รวม 297.81 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 74.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นผลมาจากการรับรู้รายได้จากโครงการกาดฝรั่งที่เพิ่งเข้ามาก่อนหน้านี้ ประกอบกับการฟื้นตัวของผู้เช่าเมื่อเทียบกับมาตรการควบคุมการระบาดของโควิด-19 ที่เข้มข้นกว่าในปีก่อน อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า รายได้รวมปรับลดลง 10% เนื่องจากผลกระทบจากการปิดกิจการชั่วคราวเพื่อควบคุมการระบาดของโรคโควิด-19 ที่เข้มข้นขึ้น ในส่วนของค่าใช้จ่ายรวม ปรับลดลง 2.3% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า มาอยู่ที่ 185.32 ล้านบาท แม้จะมีต้นทุนการเช่าและบริการเพิ่มขึ้นจากการปรับปรุงศูนย์เพลินนารี่และแอมพาร์ค รวมถึงดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้นจากการเบิกเงินกู้ลงทุนโครงการกาดฝรั่ง แต่ค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าธรรมเนียมในการบริหารจัดการลดลง ผลลัพธ์คือ กำไรจากการลงทุนสุทธิในไตรมาส 2 ปี 2564 อยู่ที่ 112.50 ล้านบาท ลดลง 20.4% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่เพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 671.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีอัตรากำไรจากการลงทุนสุทธิอยู่ที่ 38% ## โอกาส * **การเพิ่มทรัพย์สินใหม่:** การลงทุนในโครงการกาดฝรั่งจะช่วยเพิ่มขนาดของกองทรัสต์ฯ และสร้างรายได้ที่มั่นคงในระยะยาว * **การฟื้นตัวของเศรษฐกิจ:** หากสถานการณ์โควิด-19 คลี่คลาย จะส่งผลดีต่อกำลังซื้อของผู้บริโภคและการดำเนินงานของผู้เช่า * **กลยุทธ์การตลาด:** การสนับสนุนผู้เช่าผ่านกลยุทธ์ online และ offline รวมถึงกิจกรรมทางการตลาดต่างๆ จะช่วยดึงดูดลูกค้าและรักษาอัตราการเข้ามาที่ศูนย์การค้า * **การปรับปรุงศูนย์การค้า:** การปรับปรุงศูนย์เพลินนารี่และแอมพาร์ค อาจช่วยเพิ่มศักยภาพในการดึงดูดผู้เช่าและลูกค้าในอนาคต ## ความเสี่ยง * **การระบาดของโควิด-19:** มาตรการควบคุมการระบาดที่เข้มข้นขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของผู้เช่าและอัตราการเข้ามาที่ศูนย์การค้า * **การแข่งขันในธุรกิจค้าปลีก:** การแข่งขันที่สูงอาจกดดันอัตราค่าเช่าและบริการ * **ต้นทุนการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น:** ต้นทุนการเช่าและบริการ รวมถึงดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้น อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไร * **การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภค:** การเปลี่ยนแปลงสู่การซื้อขายออนไลน์มากขึ้น อาจส่งผลกระทบต่อธุรกิจค้าปลีกแบบดั้งเดิม ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ผลการดำเนินงานของโครงการกาดฝรั่ง:** การสร้างรายได้และอัตราผลตอบแทนตามที่คาดการณ์ไว้ * **การบริหารจัดการต้นทุน:** ความสามารถในการควบคุมต้นทุนการดำเนินงานและดอกเบี้ยจ่าย * **อัตราการเช่าพื้นที่และการต่อสัญญา:** แนวโน้มการรักษาอัตราการเช่าพื้นที่ให้อยู่ในระดับสูง * **มาตรการช่วยเหลือผู้เช่า:** ผลกระทบของการให้ส่วนลดค่าเช่าต่อรายได้สุทธิ * **แนวโน้มการระบาดของโควิด-19:** ผลกระทบจากมาตรการของภาครัฐต่อธุรกิจค้าปลีก * **การปรับปรุงศูนย์การค้า:** ความคืบหน้าและผลลัพธ์ของการปรับปรุงศูนย์เพลินนารี่และแอมพาร์ค ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) **มูลค่าโอน/Presale/Backlog:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูลส่วนนี้โดยตรง แต่กล่าวถึงการเพิ่มทรัพย์สินใหม่คือโครงการกาดฝรั่ง ซึ่งมีสัญญาเช่าระยะยาว 30 ปี และได้รับการรับรองกำไรจากการดำเนินงาน 5 ปีแรก **Backlog ที่รับรู้:** ไม่ได้ระบุ **อัตรากำไรโครงการ:** ไม่ได้ระบุ **รายได้ค่าเช่า:** รายได้ค่าเช่าและบริการเพิ่มขึ้น 92.4% YoY แตะ 292.87 ล้านบาท แต่ลดลง 9.8% QoQ อยู่ที่ 292.87 ล้านบาท เนื่องจากมีการให้ส่วนลดค่าเช่าแก่ผู้เช่าที่ได้รับผลกระทบจากโควิด-19 **Occupancy Rate:** อัตราการเช่าพื้นที่โดยรวมลดลงเล็กน้อย QoQ มาอยู่ที่ 93.3% จากผลกระทบโควิด-19 แต่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า อัตราการต่อสัญญาเช่าอยู่ที่ 80.0% **ต้นทุนก่อสร้าง:** ไม่ได้ระบุ **D/E Ratio:** สัดส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 0.25 เท่า จากการเบิกเงินกู้ลงทุนโครงการกาดฝรั่ง **กระแสเงินสดจากโครงการ:** ไม่ได้ระบุโดยตรง แต่กล่าวถึงการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด และลูกหนี้ค่าเช่า ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 2 ปี 2564 สินทรัพย์รวมของ ALLY อยู่ที่ 12,657.59 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.8% QoQ และ 4.5% YoY โดยมีเงินลงทุนในสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ตามมูลค่ายุติธรรมเพิ่มขึ้นเป็น 11,780.37 ล้านบาท หนี้สินรวมอยู่ที่ 4,265.21 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.6% QoQ และ 10.3% YoY โดยมีเงินกู้ระยะยาวเพิ่มขึ้น 14.1% QoQ เป็น 3,151.22 ล้านบาท เพื่อรองรับการลงทุนในโครงการกาดฝรั่ง ส่งผลให้สัดส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 0.25 เท่า สินทรัพย์สุทธิอยู่ที่ 8,392.38 ล้านบาท ลดลง 0.3% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 1.8% YoY โดยมีสินทรัพย์สุทธิต่อหน่วยอยู่ที่ 9.6011 บาท กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน: ไม่ได้ระบุโดยตรง แต่มีการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้ค่าเช่าและบริการค้างรับ 9.5% QoQ ## สรุปท้าย หัวใจหลักของผลประกอบการ ALLY ในไตรมาส 2 ปี 2564 คือการเติบโตของรายได้รวมที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบกับปีก่อน จากการเพิ่มทรัพย์สินใหม่โครงการกาดฝรั่ง แม้ว่ากำไรสุทธิจะปรับลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าจากแรงกดดันด้านต้นทุนและดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้นจากการลงทุนใหม่ ฝ่ายจัดการยังคงให้การสนับสนุนผู้เช่าผ่านกลยุทธ์ทางการตลาดและการให้ส่วนลดค่าเช่า ซึ่งส่งผลต่อรายได้สุทธิ แต่ก็ช่วยรักษาฐานผู้เช่าไว้ได้ โดยรวมแล้ว ALLY ยังคงมีผลการดำเนินงานที่น่าพอใจท่ามกลางความท้าทายจากสถานการณ์โควิด-19 และต้องจับตาการบริหารจัดการต้นทุนและการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในระยะต่อไป