สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=11421 out_tok=3334 at=2026-07-26T08:18:17 --> # THANA Q4/2565 กำไรสุทธิโต 50% รับอานิสงส์โอนบ้านโครงการใหม่ ## รายได้-กำไรพุ่งจากการโอนโครงการ "ธนาฮาบิแทตกรู๊ฟปิ่นเกล้า – สิรินธร" ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้น บริษัท ธนาสิริ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ THANA รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2565 มีกำไรสุทธิ 42 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 50% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการโอนกรรมสิทธิ์บ้านในโครงการใหม่ "ธนาฮาบิแทตกรู๊ฟปิ่นเกล้า – สิรินธร" ซึ่งได้รับการตอบรับที่ดี ส่งผลให้รายได้รวมเติบโตขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทก็ปรับตัวดีขึ้นเช่นกัน ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ THANA ในไตรมาส 4 และภาพรวมปี 2565 คือ **การรับรู้รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการใหม่ "ธนาฮาบิแทตกรู๊ฟปิ่นเกล้า – สิรินธร" ซึ่งเป็นโครงการที่มีอัตรากำไรขั้นต้นค่อนข้างสูง** **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** โครงการ "ธนาฮาบิแทตกรู๊ฟปิ่นเกล้า – สิรินธร" ซึ่งเปิดตัวปลายปี 2564 ได้รับการตอบรับที่ดีอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในกลุ่มบ้านเดี่ยวและบ้านแฝด ฝ่ายจัดการระบุว่าโครงการนี้มีอัตรากำไรขั้นต้นที่ค่อนข้างสูง เนื่องจากการเน้นการออกแบบและพัฒนาโครงการโดยใช้หลักการ Value Engineering, Zero Waste, การสรรหาและจัดหาวัสดุที่มีต้นทุนเหมาะสม รวมถึงกลยุทธ์การตั้งราคาที่มีประสิทธิภาพ การโอนกรรมสิทธิ์ที่เพิ่มขึ้นในไตรมาส 4 ปี 2565 ส่งผลโดยตรงต่อรายได้จากการขายที่เติบโตขึ้น 106% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า (จาก 130 ล้านบาท เป็น 229 ล้านบาท) และเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้กำไรสุทธิของบริษัทเพิ่มขึ้น 50% ในไตรมาส 4 และเพิ่มขึ้น 266% ในงวด 12 เดือน (จาก 28 ล้านบาท เป็น 84 ล้านบาท) นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทโดยรวมยังปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยในไตรมาส 4 อยู่ที่ 34.1% เพิ่มขึ้นจาก 21.4% ในปีก่อน และในงวด 12 เดือน อยู่ที่ 32.1% เพิ่มขึ้นจาก 25.4% ในปีก่อน ซึ่งเป็นผลมาจากอัตรากำไรของโครงการใหม่ดังกล่าวที่เข้ามาถัวเฉลี่ยกับโครงการเดิม รวมถึงการบริหารจัดการต้นทุนตามแนวทาง Value Engineering และการจัดหาวัสดุที่มีประสิทธิภาพ **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยพิจารณาจากยอดจองซื้อในปี 2565 ที่เพิ่มขึ้น 20% เป็น 1,422 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่มาจากโครงการใหม่ "ธนาฮาบิแทตกรู๊ฟปิ่นเกล้า – สิรินธร" และโครงการร่วมทุนกับกลุ่มอนาบูกิ 2 โครงการ แม้ว่ายอด Backlog ณ สิ้นปี 2565 จะลดลง 43% เหลือ 198 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แต่ฝ่ายจัดการระบุว่าเกิดจากการเร่งโอนกรรมสิทธิ์เพื่อรับรู้รายได้ให้เร็วที่สุด นอกจากนี้ บริษัทยังมีการลงทุนในโครงการใหม่ 3 โครงการระหว่างปี เพื่อรองรับการเติบโตของรายได้ในอนาคต ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q4/2565 เติบโต 50% YoY** แตะ 42 ล้านบาท และ **12M/2565 เติบโต 266% YoY** แตะ 84 ล้านบาท * **รายได้จากการขาย Q4/2565 พุ่ง 106% YoY** แตะ 229 ล้านบาท และ **12M/2565 พุ่ง 89% YoY** แตะ 690 ล้านบาท * **อัตรากำไรขั้นต้น (เฉพาะส่วนของบริษัท) ปรับตัวดีขึ้น** Q4/2565 อยู่ที่ 34.1% (YoY +12.7 ppt) และ 12M/2565 อยู่ที่ 32.1% (YoY +6.7 ppt) * **ยอดจองซื้อ 12M/2565 เพิ่มขึ้น 20% YoY** แตะ 1,422 ล้านบาท * **ยอด Backlog ณ สิ้นปี 2565 อยู่ที่ 198 ล้านบาท** ลดลง 43% YoY * **อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) ดีขึ้น** อยู่ที่ 1.0 เท่า จาก 1.4 เท่าในปีก่อน ## ภาพรวมผลประกอบการ บริษัท ธนาสิริ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ THANA รายงานผลประกอบการสำหรับไตรมาส 4 ปี 2565 มีรายได้จากการขายรวม 229 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 106% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยมีปัจจัยหลักมาจากการโอนกรรมสิทธิ์ในโครงการ "ธนาฮาบิแทตกรู๊ฟปิ่นเกล้า – สิรินธร" และโครงการร่วมทุน "อนาบูกิธนาฮาบิแทตราชพฤกษ์" ที่เริ่มรับรู้รายได้ ส่งผลให้กำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่ในไตรมาส 4 อยู่ที่ 42 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 50% YoY สำหรับภาพรวมทั้งปี 2565 บริษัทมีรายได้จากการขายรวม 690 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 89% YoY และมีกำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่ 84 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 266% YoY โดยรายได้ส่วนใหญ่กว่า 70% มาจากการโอนบ้านในโครงการ "ธนาฮาบิแทตกรู๊ฟปิ่นเกล้า – สิรินธร" ซึ่งเป็นโครงการที่มีอัตรากำไรขั้นต้นค่อนข้างสูง อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยในไตรมาส 4 อยู่ที่ 34.1% และทั้งปีอยู่ที่ 32.1% ซึ่งสูงกว่าปีก่อนหน้าอย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนถึงการบริหารจัดการต้นทุนและกลยุทธ์ด้านราคาที่มีประสิทธิภาพ ## โอกาส * **การเติบโตของรายได้จากโครงการใหม่:** โครงการ "ธนาฮาบิแทตกรู๊ฟปิ่นเกล้า – สิรินธร" ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนรายได้หลัก และมีแนวโน้มการโอนกรรมสิทธิ์ต่อเนื่อง * **โครงการร่วมทุนกับอนาบูกิ:** โครงการ "อนาบูกิธนาฮาบิแทตสะพานมหาเจษฎาบดินทร์-ราชพฤกษ์" และ "อนาบูกิธนาฮาบิแทตราชพฤกษ์" ซึ่งเริ่มรับรู้รายได้ จะเป็นอีกแรงหนุนสำคัญต่อรายได้และส่วนแบ่งกำไรจากการร่วมค้า * **การลงทุนในโครงการใหม่:** บริษัทมีการลงทุนในโครงการใหม่ 3 โครงการระหว่างปี 2565 เพื่อรองรับการเติบโตในอนาคต * **การบริหารจัดการต้นทุนและราคา:** การนำหลักการ Value Engineering, Zero Waste และการบริหารจัดการวัสดุ รวมถึงกลยุทธ์ด้านราคาและการส่งเสริมการขาย จะช่วยรักษาและเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้น * **การปรับโครงสร้างองค์กร:** การสรรหาทีมงานมืออาชีพและการใช้เทคโนโลยีเข้ามาช่วยลดขั้นตอนการทำงาน รวมถึงการจัดตั้ง Thana Academy เพื่อพัฒนาศักยภาพพนักงาน จะช่วยเสริมประสิทธิภาพการดำเนินงานและรองรับการเติบโต ## ความเสี่ยง * **ยอดจองซื้อ Q4/2565 ลดลง:** ยอดจองซื้อในไตรมาส 4 ลดลง 39% YoY เนื่องจากโครงการ "ธนาวิลเลจ 3 วงแหวนปิ่นเกล้า-ศรีรัช" เปิดตัวล่าช้ากว่าแผน * **ยอด Backlog ลดลง:** ยอด Backlog ณ สิ้นปี 2565 ลดลง 43% YoY แม้จะเกิดจากการเร่งโอนกรรมสิทธิ์ แต่ก็อาจส่งผลต่อรายได้ในระยะสั้นหากไม่มีการเติม Backlog ใหม่เข้ามาอย่างต่อเนื่อง * **ต้นทุนในการจัดจำหน่ายและค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้น:** ต้นทุนการขายเพิ่มขึ้น 192% ใน Q4 และ 219% ใน 12M ขณะที่ค่าใช้จ่ายบริหารเพิ่มขึ้น 8% ใน Q4 และ 18% ใน 12M แม้จะอธิบายว่าเพื่อรองรับการเติบโต แต่ก็เป็นค่าใช้จ่ายที่ต้องจับตา * **ความผันผวนของตลาดอสังหาริมทรัพย์:** ภาวะเศรษฐกิจ อัตราดอกเบี้ย และกำลังซื้อของผู้บริโภค อาจส่งผลกระทบต่อยอดขายและการโอนกรรมสิทธิ์ในอนาคต ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **การเปิดตัวและยอดขายโครงการใหม่ "ธนาวิลเลจ 3 วงแหวนปิ่นเกล้า-ศรีรัช":** จะสามารถชดเชยยอดจองซื้อที่ลดลงใน Q4 ได้หรือไม่ * **การบริหารจัดการ Backlog:** ความสามารถในการสร้างยอดขายใหม่เพื่อเติม Backlog ให้เพียงพอต่อการรับรู้รายได้ในอนาคต * **การควบคุมต้นทุนการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหาร:** การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายเหล่านี้จะส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรสุทธิในระยะยาวหรือไม่ * **ความคืบหน้าของโครงการร่วมทุนกับอนาบูกิ:** การรับรู้รายได้และส่วนแบ่งกำไรจากโครงการเหล่านี้จะเป็นอย่างไรต่อไป * **การบริหารจัดการกระแสเงินสด:** แม้จะดีขึ้น แต่การลงทุนในโครงการใหม่จำนวนมากต้องติดตามการบริหารจัดการสภาพคล่อง ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) * **การโอนกรรมสิทธิ์:** รายได้จากการขายเติบโตอย่างก้าวกระโดดใน Q4 และทั้งปี 2565 โดยกว่า 70% มาจากโครงการ "ธนาฮาบิแทตกรู๊ฟปิ่นเกล้า – สิรินธร" และโครงการร่วมทุน "อนาบูกิธนาฮาบิแทตราชพฤกษ์" โดยเน้นกลุ่มบ้านเดี่ยวและบ้านแฝด * **ยอดจองซื้อ (Presale):** ยอดจองซื้อรวมทั้งปี 2565 เพิ่มขึ้น 20% เป็น 1,422 ล้านบาท จากการตอบรับที่ดีของโครงการใหม่ "ธนาฮาบิแทตกรู๊ฟปิ่นเกล้า – สิรินธร" และโครงการร่วมทุน อย่างไรก็ตาม ยอดจองซื้อใน Q4 ลดลง 39% YoY เนื่องจากโครงการ "ธนาวิลเลจ 3 วงแหวนปิ่นเกล้า-ศรีรัช" เปิดตัวล่าช้า * **Backlog:** ยอด Backlog ณ สิ้นปี 2565 อยู่ที่ 198 ล้านบาท ลดลง 43% YoY ซึ่งฝ่ายจัดการระบุว่าเกิดจากการเร่งโอนกรรมสิทธิ์เพื่อรับรู้รายได้ให้เร็วที่สุด * **อัตรากำไรขั้นต้น:** ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพและการตั้งราคาที่เหมาะสมในโครงการใหม่ โดยเฉพาะ "ธนาฮาบิแทตกรู๊ฟปิ่นเกล้า – สิรินธร" * **การบริหารต้นทุน:** บริษัทเน้นนโยบายบริหารจัดการต้นทุนตามแนวทาง Value Engineering, Zero Waste และการหาทางเลือกใหม่ในการจัดหาวัสดุ รวมถึงการปรับแบบบ้านให้ตอบสนองการอยู่อาศัย ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์รวม:** ณ สิ้นปี 2565 อยู่ที่ 1,103 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 127 ล้านบาท จากปีก่อน โดยมีสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 221 ล้านบาท เนื่องจากการพัฒนาก่อสร้างโครงการใหม่ 3 โครงการ * **หนี้สินรวม:** ลดลง 10 ล้านบาท อยู่ที่ 555 ล้านบาท โดยมีการลดลงของเงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้น * **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** เพิ่มขึ้น 137 ล้านบาท อยู่ที่ 548 ล้านบาท จากผลกำไรสุทธิและการเพิ่มทุนจดทะเบียน * **อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E):** ดีขึ้นมาอยู่ที่ 1.0 เท่า จาก 1.4 เท่าในปีก่อน ซึ่งไม่เกินกว่าเกณฑ์ที่สถาบันการเงินกำหนด * **เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด:** เพิ่มขึ้น 46 ล้านบาท อยู่ที่ 53 ล้านบาท จากกระแสเงินสดสุทธิจากการดำเนินงาน * **กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน:** ติดลบ 24 ล้านบาท เนื่องจากมีการลงทุนพัฒนาก่อสร้างโครงการใหม่ 3 โครงการ แม้จะมีเงินสดรับจากการขายโครงการเดิมและโครงการใหม่ * **กระแสเงินสดจากการลงทุน:** เป็นบวก 88 ล้านบาท หลักๆ มาจากการรับชำระคืนจากบริษัทร่วมทุน * **กระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน:** เป็นลบ 18 ล้านบาท จากการรับชำระเพิ่มทุน การชำระคืนเงินกู้ยืม และการจ่ายเงินปันผล ## สรุปท้าย หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ THANA ในไตรมาส 4 และภาพรวมปี 2565 คือการรับรู้รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการ "ธนาฮาบิแทตกรู๊ฟปิ่นเกล้า – สิรินธร" ซึ่งเป็นโครงการที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูง ส่งผลให้รายได้และกำไรสุทธิเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทโดยรวมก็ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง โอกาสในการเติบโตยังคงมีอยู่จากโครงการใหม่ๆ และโครงการร่วมทุน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาความเสี่ยงจากการชะลอตัวของยอดจองซื้อในไตรมาสล่าสุด และการเพิ่มขึ้นของต้นทุนการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหาร รวมถึงการบริหารจัดการ Backlog เพื่อรักษาโมเมนตัมการเติบโตในระยะต่อไป