สรุปงบการเงิน

## บทวิเคราะห์ผลประกอบการ บริษัท ธนาสิริ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) (THANA) ไตรมาส 2/2567 **บทความนี้จะสรุปผลประกอบการของบริษัท ธนาสิริ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ THANA ในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง สำหรับไตรมาส 2/2567 โดยเปรียบเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และช่วงเวลาที่ผ่านมา** **1. รายได้รวมและกำไรสุทธิ:** บริษัท ธนาสิริ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) มีรายได้รวมในไตรมาส 2/2567 อยู่ที่ 338 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า กำไรสุทธิในช่วงนี้ อยู่ที่ 22.7 ล้านบาท ปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนการเติบโตนี้ ได้แก่ การเปิดตัวโครงการใหม่ เช่น โครงการร่วมทุนกับกลุ่มโลฟิส ประเทศไทย "ธนาฮาบิแทต กรู๊ฟ พระราม 5 - นครอินทร์" ซึ่งเริ่มเปิดขายตั้งแต่พฤศจิกายน 2566 และโครงการร่วมทุนกับกลุ่มอนาบูกิจากประเทศญี่ปุ่น "อนาบูกิ ธนาฮาบิแทต ราชพฤกษ์" ซึ่งเปิดตัวโครงการตั้งแต่กรกฎาคม 2565 และเริ่มสร้างผลตอบแทนต่อบริษัทอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ การปรับกลยุทธ์เร่งขายบ้านสร้างเสร็จพร้อมโอน และระบายสินค้าในโครงการเดิมๆ ก็ส่งผลให้บริษัทได้รับรายได้เพิ่มขึ้น **2. สถานการณ์เศรษฐกิจ:** ในช่วงไตรมาส 2/2567 สถานการณ์เศรษฐกิจโดยรวมค่อนข้างผันผวน โดยอัตราดอกเบี้ยปรับสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ผู้บริโภคมีกำลังซื้อลดลง ส่งผลต่อความต้องการอสังหาริมทรัพย์ในตลาด ราคาที่ดินและวัสดุก่อสร้างมีแนวโน้มสูงขึ้นเช่นกัน นอกจากนี้ ยังมีความไม่แน่นอนจากสถานการณ์เศรษฐกิจโลกและสงครามรัสเซีย-ยูเครน ซึ่งส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัทในระดับหนึ่ง **3. การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไร:** แม้ว่ารายได้รวมจะเติบโต แต่กำไรขั้นต้นในไตรมาส 2/2567 อยู่ที่ 113.9 ล้านบาท ลดลง 67% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า สาเหตุหลักมาจากการปรับลดราคาขายตามนโยบายเร่งขายบ้านสร้างเสร็จพร้อมโอน และระบายสินค้า รวมถึงการแข่งขันด้านราคาที่สูงขึ้นในตลาดอสังหาริมทรัพย์ ผลกระทบนี้ส่งผลต่ออัตรากำไรขั้นต้นซึ่งลดลงจาก 41.5% ในไตรมาสก่อนหน้า เหลือเพียง 19.2% ในไตรมาส 2/2567 อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นเฉพาะส่วนของบริษัทงานพัฒนาโครงการ อยู่ที่ 15.5% ในไตรมาส 2/2567 ลดลงเล็กน้อยจากไตรมาสก่อนหน้า แต่ยังคงมีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่าช่วงเวลาเดียวกันของปีที่ผ่านมา 7% อัตรากำไรสุทธิในช่วงนี้ลดลงจาก 13.4% ในไตรมาสก่อนหน้า เหลือ 11.8% ในไตรมาส 2/2567 **4. สินทรัพย์และหนี้สิน:** สินทรัพย์ของบริษัทส่วนใหญ่เป็นสินทรัพย์โครงการก่อสร้างและสินค้าคงคลังของอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งแสดงถึงความมุ่งมั่นในการลงทุนในโครงการใหม่และพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) ของบริษัทอยู่ในระดับที่เหมาะสม สะท้อนถึงฐานะการเงินของบริษัทที่แข็งแกร่ง และความสามารถในการชำระหนี้ **สินทรัพย์:** - **เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด:** เพิ่มขึ้น 11 ล้านบาท จากกระแสเงินสดสุทธิจากการดำเนินงาน - **สินค้าคงเหลือ:** เพิ่มขึ้น 51 ล้านบาท จากการลงทุนในที่ดินเพื่อพัฒนาโครงการใหม่ และการโอนขายบ้านในโครงการต่างๆ - **เงินลงทุนในการร่วมค้า:** เพิ่มขึ้น 9 ล้านบาท จากผลกำไรจากการดำเนินงานของบริษัทร่วมค้า และการลงทุนในโครงการใหม่ - **เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้น:** ลดลง 20 ล้านบาท จากการชำระคืนเงินกู้ยืมสถาบันการเงิน - **เงินกู้ยืมระยะยาว:** เพิ่มขึ้น 57 ล้านบาท จากการกู้ยืมสถาบันการเงินเพื่อพัฒนาโครงการใหม่ - **ทุนจดทะเบียนชำระแล้ว:** ไม่มีการเปลี่ยนแปลง - **ส่วนเกินมูลค่าหุ้น:** เพิ่มขึ้นจากมูลค่าหุ้นที่ออกจำหน่ายและได้รับชำระแล้ว - **กำไรสะสม:** เพิ่มขึ้น 23 ล้านบาท จากกำไรสุทธิสำหรับครึ่งปีแรกของปี 2567 **หนี้สิน:** - อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน ณ 30 มิถุนายน 2567 อยู่ที่ 1.5 เท่า ใกล้เคียงกับปีก่อน และไม่เกินกว่าอัตราส่วนที่บริษัทต้องดำรงไว้ตามเงื่อนไขของสถาบันการเงิน **5. การเปลี่ยนแปลงในกระแสเงินสด:** บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2567 รวม 10.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 34.3 ล้านบาท - **กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน:** ลดลง เนื่องจากเงินสดรับสุทธิจากการระบายสินค้าในโครงการเดิม และการขายสินค้าในโครงการใหม่มีอัตรากำไรที่ค่อนข้างน้อย - **กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน:** หลักๆ มาจากเงินปันผลรับจากการลงทุนในบริษัทร่วมค้า และเงินลงทุนในโครงการใหม่ - **กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน:** หลักๆ มาจากการชำระคืนเงินกู้ยืม และการออกตั๋วสัญญาใช้เงิน **6. ปัจจัยความเสี่ยงและโอกาสในการลงทุน:** ปัจจัยความเสี่ยงที่สำคัญของบริษัท ได้แก่ ความผันผวนของราคาวัสดุก่อสร้าง ความไม่แน่นอนของตลาดอสังหาริมทรัพย์ และการแข่งขันที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม บริษัทยังมีโอกาสการเติบโตผ่านการขยายโครงการใหม่ การพัฒนาทรัพย์สินที่มีศักยภาพ และการปรับกลยุทธ์ให้เข้ากับความต้องการของตลาด **7. สรุปสั้นท้ายสุด:** บริษัท ธนาสิริ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) มีรายได้รวมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาส 2/2567 แต่กำไรขั้นต้นและอัตรากำไรสุทธิลดลง เนื่องจากการปรับลดราคาขายตามนโยบายเร่งขายบ้านสร้างเสร็จพร้อมโอน และระบายสินค้า อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) ของบริษัทอยู่ในระดับที่เหมาะสม ซึ่งแสดงถึงฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง บริษัทมีแผนที่จะจัดการความเสี่ยงโดยการปรับตัวให้เข้ากับความต้องการของตลาด และมุ่งเน้นการพัฒนาโครงการใหม่ๆ เพื่อรักษาความสามารถในการทำกำไรและการเติบโตในอนาคต **นอกจากนี้ ฐานะทางการเงินของบริษัท ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2567 มีสินทรัพย์รวมอยู่ที่ 1,438 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 20 ล้านบาท จากผลกำไรสุทธิจากการดำเนินงานในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2567 โดยบริษัทมีการลงทุนพัฒนาโครงการใหม่ในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมทุนอีก 2 โครงการตามแผนงาน เพื่อยอดรายได้ที่จะเติบโตขึ้นในอนาคต**