สรุปงบการเงิน

## บทวิเคราะห์ผลประกอบการ บริษัท ธนาสิริ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) THANA ไตรมาส 3/2567 บทความนี้จะวิเคราะห์ผลประกอบการของ บริษัท ธนาสิริ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ THANA ในไตรมาส 3/2567 โดยจะมุ่งเน้นไปที่รายได้รวม กำไรสุทธิ สถานการณ์เศรษฐกิจ การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไร สินทรัพย์และหนี้สิน กระแสเงินสด ปัจจัยความเสี่ยงและโอกาสในการลงทุน รวมถึงแนวโน้มอนาคตของการลงทุนในบริษัท **1. สรุปรายได้รวมและกำไรสุทธิ:** บริษัท ธนาสิริ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) รายงานรายได้รวมในไตรมาส 3/2567 ที่ [ระบุจำนวน] บาท เพิ่มขึ้น [ระบุเปอร์เซ็นต์] จากไตรมาสก่อนหน้า กำไรสุทธิในช่วงนี้ อยู่ที่ [ระบุจำนวน] บาท ซึ่ง [ระบุเปอร์เซ็นต์] จากไตรมาสก่อนหน้า การเติบโตของรายได้ในไตรมาสนี้ เกิดจากการเปิดโครงการใหม่จำนวน 3 โครงการ มูลค่าโครงการรวม 1,200 ล้านบาท โดยเน้นที่โครงการภายใต้แบรนด์ “ธนาพาร์ค พรีเว่” จำนวน 2 โครงการ ซึ่งเจาะกลุ่มลูกค้าที่มีสังคมส่วนตัวสูง และใช้ชีวิตติดบ้าน โครงการดังกล่าวมีแนวคิดในการออกแบบที่มุ่งเน้นความเป็นส่วนตัวสูง ในรูปแบบบ้านสไตล์โมเดิร์นทรอปิคัล ที่รายล้อมด้วยธรรมชาติสีเขียวรอบบริเวณบ้าน นอกจากนี้ ยังมีการเพิ่มพื้นที่เช่า และการขายอสังหาริมทรัพย์ในโครงการต่างๆ ซึ่งส่งผลดีต่อรายได้รวม **2. สถานการณ์เศรษฐกิจ:** ตลาดที่อยู่อาศัยในช่วงนี้เผชิญกับความท้าทาย อาทิ อัตราดอกเบี้ยที่ปรับขึ้น การเปลี่ยนแปลงในนโยบายการเงิน ค่าครองชีพที่สูงขึ้น และภาวะหนี้ครัวเรือนที่สูงขึ้น ส่งผลให้ตลาดที่อยู่อาศัยในปี 2024 - 2025 มีแนวโน้มอยู่ในภาวะหดตัว โดยคาดการณ์ว่า หน่วยโอนกรรมสิทธิ์ในกรุงเทพฯ และปริมณฑลในปี 2024 จะลดลง -10 % จากปีที่ผ่านมา และลดลงต่อเนื่องอีก -1 % -3 % ในปี 2025 การปรับขึ้นราคาวัสดุก่อสร้างส่งผลต่อต้นทุนการก่อสร้างที่สูงขึ้น ทำให้ผู้ประกอบการต้องมีความระมัดระวังมากขึ้น ในการเลือกทำเลที่มีศักยภาพ เจาะกลุ่มลูกค้าที่มีกำลังซื้อ และเน้นการระบายสินค้าคงเหลือให้ได้มากขึ้น **3. การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไร:** รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์และบริการในไตรมาส 3/2567 มีมูลค่าโดยรวม 245 ล้านบาท ลดลง 9 ล้านบาท หรือ 4 % จากไตรมาสเดียวกันในปีที่ผ่านมา สาเหตุหลักมาจากรายได้ในการขายอสังหาริมทรัพย์ที่ลดลงในส่วนของบริษัทร่วมทุน อัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาส 3/2567 อยู่ที่ [ระบุเปอร์เซ็นต์] ลดลงจากไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากการปรับลดราคาขายตามนโยบายเร่งขายบ้านสร้างเสร็จพร้อมโอน โดยเฉพาะกลุ่มบ้านแฝดและทาวน์โฮมที่มีอัตรากำไรขั้นต้นค่อนข้างน้อย ขณะที่กลุ่มบ้านเดี่ยวขนาดใหญ่ยังคงมีอัตรากำไรดี อัตรากำไรสุทธิในไตรมาส 3/2567 อยู่ที่ [ระบุเปอร์เซ็นต์] [ระบุเปอร์เซ็นต์] จากไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากต้นทุนการก่อสร้างที่สูงขึ้น และค่าใช้จ่ายในการบริหารจัดการที่เพิ่มขึ้น **4. สินทรัพย์และหนี้สิน:** บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) อยู่ที่ [ระบุเปอร์เซ็นต์] [ระบุเปอร์เซ็นต์] จากไตรมาสก่อนหน้า แสดงให้เห็นว่าฐานะการเงินของบริษัทมีความแข็งแกร่ง และสามารถชำระหนี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ **5. การเปลี่ยนแปลงในกระแสเงินสด:** การไหลของเงินสดจากการดำเนินงานในไตรมาส 3/2567 [ระบุเปอร์เซ็นต์] จากไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจาก [อธิบายสาเหตุ] การไหลของเงินสดจากการลงทุน [ระบุเปอร์เซ็นต์] จากไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจาก [อธิบายสาเหตุ] การไหลของเงินสดจากการเงิน [ระบุเปอร์เซ็นต์] จากไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจาก [อธิบายสาเหตุ] **6. ยอดจองซื้อและ Backlog:** ยอดจองซื้อในไตรมาส 3/2567 มีมูลค่า 251 ล้านบาท ลดลง 7 ล้านบาท หรือ 3% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3/2566 โดยมีอัตราการยกเลิกการจองซื้อประมาณ 40% เนื่องจากศักยภาพของลูกค้า บริษัทได้ปรับแนวทางป้องกันการยกเลิกจองซื้อด้วยการขอยื่นเอกสาร เพื่อตรวจสอบศักยภาพของลูกค้าก่อนการจองซื้อ ยอด Backlog ณ 30 กันยายน 2567 มีมูลค่า 242 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25 ล้านบาท หรือ 12% จากไตรมาสที่ผ่านมา เนื่องจากนโยบายเร่งกระตุ้นยอดขายโดยกลยุทธ์การปรับราคาขายบ้านสร้างเสร็จพร้อมโอน และระบายสินค้า โดยเฉพาะในโครงการเดิมๆ ประกอบกับการเร่งการก่อสร้างเพื่อการโอนกรรมสิทธิ์เพื่อรับรู้รายได้ในปี 2567 ตามแผนงาน **7. อัตรากำไรขั้นต้น:** อัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาส 3/2567 อยู่ที่ [ระบุเปอร์เซ็นต์] ลดลงจากไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากการปรับลดราคาขายตามนโยบายเร่งขายบ้านสร้างเสร็จพร้อมโอน โดยเฉพาะกลุ่มบ้านแฝดและทาวน์โฮมที่มีอัตรากำไรขั้นต้นค่อนข้างน้อย ขณะที่กลุ่มบ้านเดี่ยวขนาดใหญ่ยังคงมีอัตรากำไรดี อัตรากำไรขั้นต้นรวมทั้งส่วนของการขายอสังหาริมทรัพย์และธุรกิจให้บริการอยู่ที่ 31.1% ลดลงจากไตรมาสที่ผ่านมา 10.4% เนื่องจากในไตรมาส 3/2567 รายได้ค่าบริการและค่าบริหารระหว่างกันในธุรกิจให้บริการ เช่น ค่าจัดหาที่ดิน และ ค่าคั้วประกันเงินกู้ จากกลุ่มการร่วมค้า มีอัตรากำไรขั้นต้นน้อยกว่าในช่วงเวลาเดียวกันของปีที่ผ่านมา **8. ค่าใช้จ่ายในการจัดจำหน่ายและค่าใช้จ่ายในการบริหาร:** ต้นทุนในการจัดจำหน่ายในไตรมาส 3/2567 อยู่ที่ 7.0% ของรายได้จากการขาย ลดลง 2.6% จากไตรมาส 3/2566 ค่าใช้จ่ายในการบริหารในไตรมาส 3/2567 รวม 28 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.7 %จากไตรมาสก่อน ซึ่งเป็นผลมาจากการปรับโครงสร้างใหม่ระหว่างกลุ่มบริษัทเมื่อกรกฎาคม 2567 ทำให้ต้นทุนการให้บริการและค่าวบริหารจัดการระหว่างกันของกลุ่มบริษัทแปรสภาพเป็นค่าใช้จ่ายในการบริหาร **9. กำไรสุทธิ:** กำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่ในไตรมาส 3/2567 รวม 2.0 ล้านบาท ลดลง 13.9% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และ 9.6% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3/2566 กำไรสุทธิหลักๆ มาจากรายได้ครั้งเดียวจากการให้บริการประกันวงเงินกู้และค่าบริการจัดหาที่ดินรวมประมาณ 15.8 ล้านบาท **10. ฐานะทางการเงิน:** บริษัทมีฐานะทางการเงินภาพรวม ณ 30 กันยายน 2567 รวม 1,381 ล้านบาท มูลค่าลดลงจากสินปีก่อน 36 ล้านบาท จากผลกำไรสุทธิจากการดำเนินงานใน 9M24 ทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 15 ล้านบาท ขณะที่สินทรัพย์ โดยรวมลดลง 36 ล้านบาท จากสินค้าคงเหลือและลูกหนี้อื่น(บริษัทระหว่างกัน)ในโครงการใหม่ต่างๆ โดยบริษัทมีการลงทุน พัฒนาโครงการใหม่ในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมทุนอีก 2 โครงการตามแผนงานเพื่อยอดรายได้ที่จะเติบโตขึ้นในอนาคต ในขณะที่หนี้สินโดยรวมลดลง 51 ล้านบาท จากส่วนของเงินกู้ยืมระยะสั้นและเจ้าหนี้การค้าที่ต้องรองรับการขยายงานพัฒนา ถ่อสร้างโครงการ เงินคู้ยืมที่ถึงกําหนดซําระตามสัญญา และบริษัททยอยเบิกเงินกู้ยืมเพื่อพัฒนาโครงการใหม่ๆอีกส่วนหนึ่ง **11. กระแสเงินสด:** บริษัทมีกระแสเงินสดภาพรวม ณ 30 กันยายน 2567 รวม 16.6 ล้านบาท ลดลง 5.1 ล้านบาท เนื่องจากกระแส เงินส่วนต่างๆดังนี้ * กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน มูลค่า 27.0 ส้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนเนื่องจาก * เงินสดรับสุทธิจากการระบายสินค้าในโครงการเดิม และการขายสินค้าในโครงการใหม่มีอัตรากำไรที่ค่อนข้างน้อยทํา ให้มีเงินสดคงเหลือลดลง แต่ยังสามารถนําไปใช้หมุนเวียนและซําระหนี้สถาบันการเงินต่างๆได้ตามสัญญา * ต้นทุนหทางการเินเพิมชื้น 18.3 ล้านบาท * ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้หมุนเวียนอื่นลดลง 76.8 ล้านบาท ส่วนใหญ่จากการรับชําระเงินทดรองจ่ายจากบริษัทร่วมค้วา * เงินสดจ่ายในการลงทุนพัฒนาก่อสร้างโครงการใหม่ 2 โครงการในระหว่าง 9M24 ทําให้มีสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น (ซึ่ง ในอนาคตบริษัทจะสามารถได้กระแสเงินสดรับจากการขายบ้านโครงการ) * เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้หมุนเวียนอื่นลดลง 69.2 ล้านบาท ส่วนใหญ่จากการจ่ายค่ามัดจําที่ดิน * กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมลงทุน มูลค่า 11.0 ล้านบาท หลักๆจาก * เงินบันผลรับจากการลงทุนในบริษัทร่วมค้าเพิ่มขึ้น 9 ล้านบาท และตอกเบี้ยรับจากเงินให้กู้ยืมแก่บริษัทในเครือและ บริษัทย่อย 4 ล้านบาท * เงินสดจ่ายเงินลงทุนในบริษัทร่วมค้า 1.25 ล้านบาท * กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน มูลค่า 31.2 ส้านบาท หลักๆจาก * การชําระคืนเงินคู้ยืมต่างๆ ไถ่ถอนตั๋วอาวัล และซําระคืนตั๋วสัญญาใช้เงินของสถาบันการเงินตามสัญญา * การชําระค่าดอกเปียเงินกู้ยืมต่วางๆ **12. ปัจจัยความเสี่ยงและโอกาสในการลงทุน:** ปัจจัยความเสี่ยงที่สำคัญของบริษัท ได้แก่ ความผันผวนของราคาวัสดุก่อสร้าง ความไม่แน่นอนของตลาดอสังหาริมทรัพย์ และการแข่งขันที่สูงขึ้น โอกาสในการลงทุน ได้แก่ การขยายโครงการใหม่ การพัฒนาทรัพย์สินที่มีศักยภาพ และการปรับปรุงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน แนวโน้มอนาคตของการลงทุนในบริษัท ขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ เช่น นโยบายทางเศรษฐกิจ อัตราดอกเบี้ย และความต้องการที่อยู่อาศัย **13. พัฒนาการด้านความยั่งยืน:** บริษัท ธนาสิริ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) ให้ความสำคัญกับ ESG มาโดยตลอด โดยมุ่งเน้นไปที่ 3 ด้านหลักคือ สิ่งแวดล้อม สังคม และหลักธรรมาภิบาล บริษัทมีกลยุทธ์การดำเนินธุรกิจที่ซัดเจน ผ่านกระบวนการ "Real Estate for a Sustainable Future" โดยคํานึงถึงการดำเนินธุรกิจ ตั้งแต่ ต้นน้ำ กลางน้ำ ถึงปลายน้ำ บริษัทเน้นการส่งเสริมพื้นที่สีเขียวภายในโครงการ และมีแนวคิด "1 คน 1 ต้น" เพื่อเพิ่มพื้นที่สีเขียวและดูดซับก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์ นอกจากนี้ ยังมีการลดการใช้พลังงาน เช่น การติดตั้งแผงโซลาร์เซลล์ และลดขยะที่เกิดจากกระบวนการก่อสร้าง บริษัทยังให้ความสำคัญกับการส่งเสริม ESG ในระดับบุคลากร โดยการกําหนดเป้าหมายส่วนบุคคลด้านความยั่งยืน (Personal Green OKR KPIs) และการฝังรากแนวคิดการดำเนินงานที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม (Green Process) ในทุกกระบวนการทำงาน ผลการดำเนินงานด้าน ESG ในรอบ 9 เดือน แสดงให้เห็นถึงความสำเร็จในด้านการลดปริมาณก๊าซเรือนกระจก ลดการใช้กระดาษ ยกระดับความเป็นอยู่ของนักสร้างและดูแลความเป็นอยู่ของชุมชน ส่งเสริมความสุขในการอยู่อาศัย และดำเนินธุรกิจที่โปร่งใส **14. สรุปสั้นท้ายสุด:** บริษัท ธนาสิริ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) ยังคงเผชิญกับความท้าทายในตลาดอสังหาริมทรัพย์ แต่บริษัทมีการบริหารจัดการความเสี่ยง และโอกาสที่เหมาะสม เพื่อรักษาความสามารถในการทำกำไร และการเติบโตในอนาคต บริษัทมีการปรับกลยุทธ์เพื่อเจาะกลุ่มลูกค้าที่มีกำลังซื้อ และเน้นการระบายสินค้าคงเหลือให้ได้มากขึ้น นอกจากนี้ บริษัทยังคงมุ่งเน้นการพัฒนาโครงการที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม และส่งเสริม ESG อย่างต่อเนื่อง เพื่อตอบสนองต่อความต้องการของลูกค้าในยุคปัจจุบัน **หมายเหตุ:** ข้อมูลในบทความนี้เป็นเพียงการวิเคราะห์โดยทั่วไป นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติม และปรึกษาผู้เชี่ยวชาญก่อนตัดสินใจลงทุน