สรุปงบการเงิน

## สรุปผลประกอบการของ บริษัท ราช กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) (RATCH) ไตรมาส 2 ปี 2568 บทความนี้สรุปผลประกอบการของบริษัท ราช กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) (RATCH) ในไตรมาส 2 ปี 2568 โดยอ้างอิงจากเอกสารคำอธิบายรายการและการวิเคราะห์ผลการดำเนินงานและฐานะการเงินของฝ่ายบริหารสำหรับงวดสามเดือนและหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2568 **1. สรุปรายได้รวม:** * **รายได้รวม:** ในไตรมาสที่ 2 ปี 2568 บริษัทฯ มีรายได้รวม 9,043 ล้านบาท ลดลง 20.4% เมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ปี 2567 (หน้า 9) และสำหรับงวด 6 เดือน ปี 2568 มีรายได้รวม 16,030 ล้านบาท ลดลง 28.3% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน (หน้า 9) * **รายได้รวมไม่รวมค่าเชื้อเพลิง (pass-through):** ลดลง 3.6% YoY ในไตรมาส 2 และ 5.7% YoY ในงวด 6 เดือน (หน้า 4) * **ปัจจัย:** การแข็งค่าของเงินบาทเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์ออสเตรเลียและดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้รายได้จากกลุ่มบริษัทในออสเตรเลียลดลง รวมถึงรายได้ค่าขายไฟของ RPE ลดลงจากสัญญา PPA ฉบับใหม่กับ กฟผ. และ RG หยุดเดินเครื่องเพื่อบำรุงรักษาตามแผนมากกว่าปีก่อน (หน้า 4) * **รายได้รวมเพิ่มขึ้น QoQ:** เพิ่มขึ้น 23.8% เนื่องจากรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก PE และ HPC เพิ่มขึ้นจากการหยุดซ่อมบำรุงในไตรมาสก่อน, โรงไฟฟ้า SP ในออสเตรเลียเดินเครื่องเพิ่มขึ้นจากราคาค่าขายไฟฟ้าที่สูงขึ้น, และ RG และ SPPs มีรายได้เพิ่มขึ้นจากส่วนต่างราคาค่าก๊าซธรรมชาติ (หน้า 4) * **กำไรส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ:** ในไตรมาสที่ 2 ปี 2568 มีกำไร 2,057 ล้านบาท ลดลง 10.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน และงวด 6 เดือนปี 2568 มีกำไร 3,277 ล้านบาท ลดลง 14.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน (หน้า 15) **2. สถานการณ์เศรษฐกิจ:** * **เศรษฐกิจไทย:** ในไตรมาสที่ 2 ขยายตัวต่อเนื่องจากการส่งออกสินค้าที่เพิ่มขึ้นและการใช้จ่ายภาครัฐที่ขยายตัว (หน้า 2) * **คาดการณ์เศรษฐกิจไทย:** กระทรวงการคลังคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจไทยทั้งปี 2568 จะขยายตัว 2.2% (หน้า 2) * **อัตราดอกเบี้ยนโยบาย:** คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) มีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.75% ต่อปี (หน้า 2) * **ราคาน้ำมันดิบ:** สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานของสหรัฐฯ (EIA) คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์เฉลี่ยจะอยู่ที่ 69 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลในปี 2568 และลดลงมาอยู่ที่ 58 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลในปี 2569 (หน้า 2) * **ค่าไฟฟ้าผันแปรอัตโนมัติ (Ft):** คณะกรรมการกำกับกิจการพลังงาน (กกพ.) มีมติปรับลดค่า Ft เรียกเก็บในงวดเดือนกันยายน - ธันวาคม 2568 จากเดิม 19.72 สตางค์ต่อหน่วย เป็น 15.72 สตางค์ต่อหน่วย (หน้า 3) **3. การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไร:** * **EBITDA:** ในไตรมาสที่ 2 ปี 2568 มี EBITDA เท่ากับ 4,342 ล้านบาท และงวด 6 เดือนปี 2568 มี EBITDA เท่ากับ 7,536 ล้านบาท ลดลง YoY (หน้า 5) * **ปัจจัย:** การแข็งค่าของเงินบาทเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์ออสเตรเลียและดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้รับรู้ EBITDA จากกลุ่มบริษัทในออสเตรเลียลดลง (หน้า 5) * **EBITDA เพิ่มขึ้น QoQ:** เนื่องจากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก PE และ HPC เพิ่มขึ้น และโรงไฟฟ้า SP เดินเครื่องเพิ่มขึ้น (หน้า 5) * **ต้นทุนขาย:** ต้นทุนขายโดยรวมลดลง YoY แต่เพิ่มขึ้น QoQ ในบางโรงไฟฟ้า เช่น RG, RPE, และ RCO เนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น ปริมาณการขายไฟฟ้าที่ลดลง, การเรียกเก็บค่าส่วนต่างราคาก๊าซธรรมชาติจาก ปตท., และการเดินเครื่องที่เพิ่มขึ้นหลังจากการหยุดซ่อมบำรุง (หน้า 16) **4. สินทรัพย์และหนี้สิน:** * **สินทรัพย์:** สินทรัพย์รวมลดลง 1,728 ล้านบาท หรือ 0.8% (หน้า 17) * **หนี้สิน:** หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 1,147 ล้านบาท หรือ 1.1% (หน้า 18) * **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง 2,875 ล้านบาท หรือ 2.7% (หน้า 18) * **เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด:** ลดลง 1,345 ล้านบาท (หน้า 19) **ประเด็นสำคัญเพิ่มเติม:** * **การขายหุ้น:** บริษัทฯ ได้ขายหุ้นในบริษัท ติงส์ออน เน็ต จำกัด (TON) และ บริษัท สมาร์ท อินฟราเนท จำกัด (SIC) (หน้า 6) * **การจัดตั้งบริษัทย่อย:** จัดตั้งบริษัท อาร์อี กรีน เอนเนอร์จี จำกัด เพื่อรองรับแผนการขยายการลงทุนในธุรกิจพลังงานทดแทน (หน้า 6) * **การเข้าซื้อหุ้น:** เข้าซื้อหุ้นสามัญเพิ่มเติมของ RHIS ในบริษัท RATCH & AIDC Wind Energy PTE. LTD. ทำให้กลุ่มบริษัทถือหุ้นทั้งหมด 100% (หน้า 6) * **ความคืบหน้าของโครงการ:** มีโครงการที่อยู่ระหว่างการก่อสร้างหลายโครงการ เช่น โครงการขยายกำลังการผลิต NNEG เฟส 3, โครงการโรงไฟฟ้า Song Giang 1, โครงการโรงไฟฟ้า NPSI, โครงการผลิตและจำหน่ายเชื้อเพลิงชีวมวล (Wood Pallet), และโครงการทางหลวงพิเศษระหว่างเมือง (หน้า 7-9) **สรุป:** โดยรวมแล้ว ผลประกอบการของ RATCH ในไตรมาส 2 ปี 2568 ปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แต่มีสัญญาณการฟื้นตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ปัจจัยหลักที่ส่งผลกระทบต่อผลประกอบการ ได้แก่ การแข็งค่าของเงินบาท, การเปลี่ยนแปลงในสัญญา PPA, และการหยุดซ่อมบำรุงตามแผน อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ยังคงมีความสามารถในการรักษาระดับความพร้อมจ่ายของโรงไฟฟ้าขนาดใหญ่อยู่ในระดับสูง และมีการขยายการลงทุนในธุรกิจพลังงานทดแทนอย่างต่อเนื่อง **อ้างอิง:** เอกสารคำอธิบายรายการและการวิเคราะห์ผลการดำเนินงานและฐานะการเงินของฝ่ายบริหารสำหรับงวดสามเดือนและหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2568