สรุปงบการเงิน

## บทสรุปผลประกอบการของหุ้น RATCH (ราช กรุ๊ป จำกัด (มหาชน)) ในไตรมาส 1 ปี 2567 บริษัท ราช กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ RATCH ซึ่งเป็นบริษัทในกลุ่มทรัพยากร มีรายได้รวมในไตรมาส 1 ปี 2567 อยู่ที่ 10,997 ล้านบาท ลดลง 14.9% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า กำไรสุทธิในช่วงนี้ อยู่ที่ 1,416 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 235.5% จากไตรมาสก่อนหน้า การเติบโตของกำไรสุทธิ มาจากการเพิ่มขึ้นของราคาเชื้อเพลิง การขยายการผลิต และการเปิดแหล่งทรัพยากรใหม่ สถานการณ์เศรษฐกิจในไตรมาส 1 ปี 2567 ชะลอตัวลงจากอุปสงค์ในประเทศและภาคท่องเที่ยวที่ลดลงหลังกระตุ้นไปในช่วงก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม เศรษฐกิจโดยรวมปรับดีขึ้นจากไตรมาสก่อน ราคาเชื้อเพลิงมีแนวโน้มทรงตัวในช่วง 75-90 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล โดยกลุ่มโอเปคอาจเพิ่มการผลิตหลังไตรมาส 2 ปี 2567 เป็นต้นไป คณะกรรมการกำกับกิจการพลังงาน (กกพ.) มีมติเห็นชอบค่าไฟฟ้าผันแปรอัตโนมัติ (FT) ในงวดเดือนพฤษภาคม-สิงหาคม 2567 คงเติมที่ 0.3972 บาทต่อหน่วย ส่งผลให้ค่าไฟฟ้าเรียกเก็บเฉลี่ยเท่ากับค่าไฟฟ้าเฉลี่ยในงวดปัจจุบันที่ 4.1805 บาทต่อหน่วย การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไรของ RATCH มาจากการเปลี่ยนแปลงในต้นทุนการผลิต ค่าใช้จ่าย อัตรากำไรขั้นต้น และอัตรากำไรสุทธิ รายได้รวมและกำไรสุทธิ เพิ่มขึ้นจากการที่โรงไฟฟ้าของ RATCH มีความพร้อมจ่ายและเดินเครื่องเพิ่มขึ้น ราคาค่าก๊าซเฉลี่ยที่ปรับตัวสูงขึ้น รวมถึงค่า FT ที่ปรับขึ้นจาก 0.2048 บาทต่อหน่วย ในช่วงเดือนกันยายน - เดือนธันวาคม 2566 เป็น 0.3972 บาทต่อหน่วย ในช่วงเดือนมกราคม - เดือนเมษายน 2567 นอกจากนี้ RATCH ยังรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าพลังน้ำ เพิ่มขึ้นจากการบริหารจัดการปริมาณน้ำที่ไหลเข้าอ่างเก็บน้ำในช่วงครึ่งหลังของปี 2566 รายได้รวมและกำไรสุทธิ ลดลงจากการที่ RATCH รับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าพลังงานลมลดลง จากการหยุดซ่อมบำรุงรักษาตามแผนซึ่งดำเนินการต่อเนื่องมาจากปลายปี 2566 เพื่อรักษาประสิทธิภาพการเดินเครื่องของโรงไฟฟ้า และคงความสามารถในการทำกำไรได้อย่างต่อเนื่อง RATCH มีสินทรัพย์หลักคือ โรงไฟฟ้าพลังความร้อน โรงไฟฟ้าพลังน้ำ โรงไฟฟ้าพลังงานลม และธุรกิจก๊าซธรรมชาติ การลงทุนในทรัพยากรใหม่ ๆ เช่น โรงไฟฟ้าพลังความร้อนร่วมหินกอง ชุดที่ 1 จังหวัดราชบุรี และการนำเข้าก๊าซธรรมชาติเหลว เป็นปัจจัยสำคัญในการเสริมความแข็งแกร่งให้ฐานะการเงินของบริษัท ในช่วงนี้ RATCH ไม่มีการเปลี่ยนแปลงในหนี้สินอย่างมีนัยสำคัญ การเปลี่ยนแปลงในกระแสเงินสดของ RATCH มาจากการไหลของเงินจากการดำเนินงาน การลงทุน และการเงิน การไหลของเงินจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น เนื่องจากกำไรสุทธิที่สูงขึ้น การไหลของเงินจากการลงทุนลดลง เนื่องจากการลงทุนในโครงการใหม่ เช่น โรงไฟฟ้าพลังความร้อนร่วมหินกอง ชุดที่ 1 และการนำเข้าก๊าซธรรมชาติเหลว RATCH มีแผนจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการใหม่ๆ ผ่านการออกหุ้นกู้ การขายสินทรัพย์ และการกู้ยืมจากสถาบันการเงิน ปัจจัยความเสี่ยงที่สำคัญของ RATCH คือ ความผันผวนของราคาทรัพยากร เช่น ถ่านหิน ก๊าซธรรมชาติ และน้ำมัน ความไม่แน่นอนของตลาดพลังงาน และนโยบายการส่งเสริมพลังงานของรัฐบาล โอกาสการเติบโตของ RATCH คือ การขยายแหล่งทรัพยากรใหม่ เช่น โรงไฟฟ้าพลังงานลม โรงไฟฟ้าพลังน้ำ และโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ การพัฒนานวัตกรรมในอุตสาหกรรมพลังงาน และการเข้าสู่ตลาดพลังงานใหม่ๆ **นอกจากนี้ RATCH ยังมีโครงการที่อยู่ระหว่างการก่อสร้าง ดังนี้** * **โรงไฟฟ้าพลังความร้อนร่วมหินกอง ชุดที่ 2** ในจังหวัดราชบุรี กำลังการผลิตติดตั้ง 770 เมกะวัตต์ เริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ในปี 2568 ความคืบหน้า 99.00% * **โรงไฟฟ้า Cogeneration ในจังหวัดนครราชสีมา** กำลังการผลิตติดตั้ง 31.2 เมกะวัตต์ เริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ในปี 2567 ความคืบหน้า 98.77% * **โรงไฟฟ้า Cogeneration ในจังหวัดปทุมธานี** กำลังการผลิตติดตั้ง 30 เมกะวัตต์ เริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ในปี 2567 ความคืบหน้า 30.01% * **โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ บนเกาะสูชอน ประเทศญี่ปุ่น** กำลังการผลิตติดตั้ง 74.1 เมกะวัตต์ เริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ในปี 2567 ความคืบหน้า 90.91% * **โรงไฟฟ้าพลังน้ำ ในจังหวัด “ไทลทท Hoa” ประเทศเวียดนาม** กำลังการผลิตติดตั้ง 12 เมกะวัตต์ เริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ในปี 2567 ความคืบหน้า 42.59% * **โครงการผลิตและจำหน่ายก๊าซธรรมชาติเหลว ใน สปป.ลาว** กำลังการผลิต 60,000 ตันต่อปี เริ่มดำเนินการในปี 2567 ความคืบหน้า 94.32% * **โครงการ Monorail เส้นทาง ศรีธิช-เมืองทองธานี** ความคืบหน้า งานโยธา 54.44% งานระบบราง 32.97% * **โครงการออกแบบ ท่อสร้าง และบำรุงรักษางาน โยธาและงานระบบด่านเก็บค่าผ่านทาง เส้นทาง บางปะอิน - มคธรราชสีมา** เริ่มดำเนินการในปี 2568 ความคืบหน้า 37.66% * **โครงการออกแบบ ท่อสร้าง และบำรุงรักษางาน โยธาและงานระบบด่านเก็บค่าผ่านทาง เส้นทาง บางใหญ่ - กาญจบบุรี** เริ่มดำเนินการในปี 2568 ความคืบหน้า 46.18% **นอกจากนี้ RATCH ยังมีการเปลี่ยนแปลงด้านต้นทุนการขาย ดังนี้** * **โรงไฟฟ้า 9ด** ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น เนื่องจากปริมาณการขายไฟฟ้าให้ กฟผ. เพิ่มขึ้น หลังจากการหยุดซ่อมบำรุงรักษาตามแผนในไตรมาสที่ 4 ปี 2566 รวมถึงราคาค่าเชื้อเพลิงเพิ่มขึ้น * **โรงไฟฟ้าของ RAC** ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น เนื่องจากการปรับโครงสร้างโรงไฟฟ้า 1 และ ธ5 ไปอยู่ภายใต้ ณิเธคซิ่งเป็นบริษัทย่อยหอง จ6๐ * **โรงไฟฟ้า 9๐๐ ธ0ด และ จ๒85** ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น เนื่องจากราคาค่าก๊าซเฉลี่ยปริบตัวสูงขึ้น RATCH มีค่าใช้จ่ายในส่วนของ ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย ต้นทุนทางการเงิน และ ภาษีเงินได้ ส่งผลให้ในไตรมาสที่ 1 ปี 2567 บริษัทฯ มีกําไรส่วนหองผู้ถือหุ้นหองบริษัทฯ จํานวน 1,537 ล้านบาท โดยสรุป RATCH มีผลประกอบการที่แข็งแกร่งในไตรมาส 1 ปี 2567 กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากราคาเชื้อเพลิงที่ปรับตัวสูงขึ้น และการขยายการผลิต RATCH มีฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง และมีแผนการลงทุนในโครงการใหม่ๆ เพื่อรองรับการเติบโตในอนาคต อย่างไรก็ตาม RATCH ต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาทรัพยากร และนโยบายการส่งเสริมพลังงานของรัฐบาล การจัดการความเสี่ยงและโอกาสที่ RATCH ใช้ในการรักษาความสามารถในการทำกำไรและการเติบโตในอนาคต คือ การกระจายการลงทุนในแหล่งพลังงานที่หลากหลาย การเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน และการพัฒนานวัตกรรม