สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8266 out_tok=2779 at=2026-07-25T23:22:00 --> # NVD โชว์รายได้ Q1/2565 พุ่ง 47% รับแรงหนุนโอนที่ดิน-Backlog แข็งแกร่ง ## กำไรสุทธิโต 282% YoY หลังรับรู้การขายที่ดิน-ปรับโครงสร้างสินทรัพย์ หนุนอัตรากำไรขั้นต้นพุ่ง บริษัท เนอวานา ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน) หรือ NVD รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 มีรายได้รวม 1,089 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 47% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และมีกำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นใหญ่ 156 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 282% YoY โดยมีปัจจัยหลักมาจากการโอนกรรมสิทธิ์ที่ดินและการรับรู้รายได้จาก Backlog ที่แข็งแกร่ง ประกอบกับการปรับโครงสร้างสินทรัพย์เพื่อสร้างมูลค่าเพิ่ม ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน **หัวใจกำไรของ NVD ในไตรมาส 1/2565 คือ การรับรู้รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์ที่ดินแปลงใหญ่และการปรับโครงสร้างสินทรัพย์ ซึ่งส่งผลให้รายได้รวมและอัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ** ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ NVD ในไตรมาส 1/2565 คือ **การโอนกรรมสิทธิ์ที่ดินจำนวน 23 ไร่** ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การปรับโครงสร้างสินทรัพย์เพื่อสร้างมูลค่าเพิ่ม และการรับรู้รายได้จาก **Backlog ที่แข็งแกร่ง** จากสิ้นปี 2564 ปัจจัยเหล่านี้ส่งผลให้รายได้รวมเติบโต 47% YoY เป็น 1,089 ล้านบาท และอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) พุ่งสูงขึ้นถึง 40% จาก 32% ในปีก่อนหน้า ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การโอนกรรมสิทธิ์ที่ดินจำนวน 23 ไร่ เป็นการดำเนินการตามแผนกลยุทธ์ของบริษัทในการเร่งเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารจัดการสินค้าคงเหลือและที่ดินรอการพัฒนา การขายที่ดินแปลงนี้ไม่เพียงแต่สร้างรายได้และกำไรในไตรมาสนี้ แต่กระแสเงินสดที่ได้ยังถูกนำไปใช้ในการซื้อที่ดินใหม่เพื่อพัฒนาโครงการที่ตอบสนองต่อสภาวะเศรษฐกิจปัจจุบันได้ดียิ่งขึ้น นอกจากนี้ การรับรู้รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์ห้องชุดในโครงการ BTRRB ที่มีอัตรากำไรค่อนข้างสูง ก็เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุนอัตรากำไรขั้นต้นให้ปรับตัวดีขึ้น ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่องในระดับหนึ่ง แต่ต้องติดตามปัจจัยเฉพาะ** การโอนกรรมสิทธิ์ที่ดินแปลงใหญ่เป็นรายการที่เกิดขึ้นเป็นครั้งคราว อย่างไรก็ตาม ฝ่ายจัดการระบุว่ากระแสเงินสดจากการขายจะนำไปใช้ในการพัฒนาโครงการใหม่ๆ และการขยายโครงการเดิม เช่น Nirvana ELEMENT บางนา รวมถึงการพัฒนาโครงการ High-end Townhome เพื่อรองรับโครงการ Nirvana DEFINE ศรีนครินทร์-พระราม 9 ซึ่งจะช่วยสร้างรายได้และ Backlog ในอนาคตได้ต่อเนื่อง แต่การเติบโตของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ในระยะถัดไปจะขึ้นอยู่กับความสามารถในการเปิดโครงการใหม่และการโอนกรรมสิทธิ์ตามแผน ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม Q1/2565 เติบโต 47% YoY** แตะ 1,089 ล้านบาท จากการโอนกรรมสิทธิ์ที่ดิน 23 ไร่ และการรับรู้ Backlog * **กำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นใหญ่พุ่ง 282% YoY** เป็น 156 ล้านบาท * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ** แตะ 40% จาก 32% ใน Q1/2564 และ 9% ใน Q4/2564 * **ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 64% YoY** เป็น 50 ล้านบาท จากการที่บริษัทไม่สามารถบันทึกต้นทุนทางการเงินบางส่วนเป็นต้นทุนการพัฒนาโครงการได้ * **หนี้สินรวมลดลง 10%** จากสิ้นปี 2564 เป็น 6,698 ล้านบาท โดยเฉพาะหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยลดลง 12% ## ภาพรวมผลประกอบการ NVD รายงานรายได้รวมในไตรมาส 1/2565 ที่ 1,089 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 47% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 31% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้น 47% YoY เป็น 1,021 ล้านบาท จากการโอนกรรมสิทธิ์ที่ดิน 23 ไร่ และการโอนกรรมสิทธิ์ห้องชุดในโครงการ BTRRB ที่มีอัตรากำไรสูง ส่วนรายได้จากสัญญาก่อสร้างเพิ่มขึ้น 47% YoY เป็น 68 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากลูกค้าองค์กรภายนอก ต้นทุนขายรวมเพิ่มขึ้น 30% YoY เป็น 650 ล้านบาท สอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของรายได้ ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นรวมปรับตัวดีขึ้นอย่างมากมาอยู่ที่ 40% จาก 32% ในปีก่อนหน้า และ 9% ในไตรมาสก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้น 75% YoY เป็น 121 ล้านบาท ซึ่งสูงกว่าการเติบโตของรายได้เล็กน้อย เนื่องจากเป็นค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวจากการขายที่ดิน ส่วนค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลง 34% QoQ เป็น 78 ล้านบาท จากการพิจารณาตั้งสำรองมูลค่าสินทรัพย์ที่มัลดีฟส์ในไตรมาสก่อนหน้า ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 64% YoY เป็น 50 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทไม่สามารถบันทึกต้นทุนทางการเงินบางส่วนเป็นต้นทุนการพัฒนาโครงการได้ ส่งผลให้กำไรเบ็ดเสร็จรวมสำหรับไตรมาส 1/2565 อยู่ที่ 161 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 61 ล้านบาทในปีก่อน แต่ลดลงจาก 500 ล้านบาทในไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งเป็นผลมาจากการรับรู้กำไรจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนจำนวน 799 ล้านบาทในไตรมาส 4/2564 กำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นใหญ่ในไตรมาส 1/2565 อยู่ที่ 156 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 282% YoY จาก 41 ล้านบาทในปีก่อน แต่ลดลง 69% QoQ จาก 496 ล้านบาทในไตรมาส 4/2564 ## โอกาส * **การพัฒนาโครงการใหม่:** บริษัทมีแผนพัฒนาโครงการ High-end Townhome และขยายโครงการ Nirvana ELEMENT บางนา เพื่อรองรับความต้องการของตลาดและสร้างรายได้ในอนาคต * **การบริหารจัดการสินทรัพย์:** กลยุทธ์การปรับโครงสร้างสินทรัพย์และการเฟ้นหาที่ดินศักยภาพสูงจะช่วยสร้างมูลค่าสูงสุดให้กับบริษัท และผลักดันการเติบโตของรายได้และผลกำไรอย่างต่อเนื่อง * **การนำเสนอผลิตภัณฑ์ที่หลากหลาย:** การพัฒนาโครงการในทำเลศักยภาพสูงอย่างกรุงเทพกรีฑา จะช่วยให้บริษัทสามารถนำเสนอทางเลือกและรูปแบบที่อยู่อาศัยที่ครบครันแก่ผู้บริโภค ## ความเสี่ยง * **สภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว:** ฝ่ายจัดการระบุถึงความจำเป็นในการสร้างความแข็งแกร่งให้กับงบดุลและสุขภาพทางการเงินเพื่อรับมือกับสภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวในระยะเวลาอันใกล้นี้ * **ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น:** การที่ไม่สามารถบันทึกต้นทุนทางการเงินบางส่วนเป็นต้นทุนการพัฒนาโครงการได้ ส่งผลให้ต้นทุนทางการเงินปรับตัวสูงขึ้น * **ความผันผวนของตลาดอสังหาริมทรัพย์:** การเปลี่ยนแปลงของสภาวะตลาดและความต้องการของผู้บริโภคอาจส่งผลกระทบต่อยอดขายและการโอนกรรมสิทธิ์โครงการ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ความคืบหน้าในการเปิดโครงการใหม่:** ติดตามแผนการเปิดโครงการใหม่ในปี 2565 และการตอบรับของตลาด * **ยอดขายรอการโอน (Backlog):** ตรวจสอบมูลค่า Backlog ที่จะทยอยรับรู้รายได้ในไตรมาสถัดไป * **การบริหารจัดการต้นทุน:** จับตาแนวโน้มต้นทุนการก่อสร้างและต้นทุนทางการเงิน * **การบริหารจัดการกระแสเงินสด:** ติดตามการนำกระแสเงินสดจากการขายที่ดินไปใช้ในการลงทุนพัฒนาโครงการใหม่ * **อัตรากำไรขั้นต้น:** ประเมินว่าอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับตัวสูงขึ้นจะสามารถรักษาไว้ได้ในระดับใด ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) * **การโอนกรรมสิทธิ์:** รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้น 47% YoY เป็น 1,021 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากการโอนกรรมสิทธิ์ที่ดิน 23 ไร่ และการโอนกรรมสิทธิ์ห้องชุดในโครงการ BTRRB ที่มีอัตรากำไรสูง * **ต้นทุนขาย:** ต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 587 ล้านบาท และต้นทุนการรับจ้างก่อสร้าง 62 ล้านบาท * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM):** ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญมาอยู่ที่ 40% จาก 32% ใน Q1/2564 และ 9% ใน Q4/2564 ซึ่งเป็นผลมาจากการขายที่ดินและโครงการที่มีอัตรากำไรสูง * **การบริหารสินค้าคงเหลือและที่ดินรอการพัฒนา:** บริษัทมีกลยุทธ์เร่งเพิ่มประสิทธิภาพในการบริหารจัดการสินค้าคงเหลือและที่ดินรอการพัฒนา * **การพัฒนาโครงการ:** มีแผนขยายโครงการ Nirvana ELEMENT บางนา และพัฒนาโครงการ High-end Townhome เพื่อรองรับโครงการ Nirvana DEFINE ศรีนครินทร์-พระราม 9 ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์รวม:** ณ 31 มีนาคม 2565 อยู่ที่ 12,041 ล้านบาท ลดลง 4% จากสิ้นปี 2564 โดยมีสาเหตุหลักจากการลดลงของสินค้าคงเหลือ (108 ล้านบาท) และต้นทุนการพัฒนาโครงการ (344 ล้านบาท) จากการโอนกรรมสิทธิ์ให้ลูกค้าและการขายที่ดิน * **หนี้สินรวม:** ณ 31 มีนาคม 2565 อยู่ที่ 6,698 ล้านบาท ลดลง 10% จากสิ้นปี 2564 โดยหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยลดลง 789 ล้านบาท จากการชำระคืนเงินกู้ค่าที่ดินและเงินกู้โครงการ * **อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio):** อยู่ที่ 1.25 เท่า ลดลงจาก 1.43 เท่า ณ สิ้นปี 2564 * **อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย (สุทธิ) ต่อส่วนของผู้ถือหุ้น:** ปรับตัวลดลงจาก 1.23 เท่า เป็น 1.04 เท่า * **อัตราส่วนสภาพคล่อง:** อยู่ที่ 2.2 เท่า เพิ่มขึ้นจาก 2.0 เท่า ณ สิ้นปี 2564 ## สรุปท้าย NVD ในไตรมาส 1/2565 สามารถพลิกฟื้นผลประกอบการได้อย่างโดดเด่น โดยมีรายได้และกำไรสุทธิเติบโตอย่างก้าวกระโดดจากการโอนกรรมสิทธิ์ที่ดินแปลงใหญ่และการรับรู้ Backlog ที่แข็งแกร่ง ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม บริษัทเผชิญกับต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น และต้องบริหารจัดการความเสี่ยงจากสภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว การเดินหน้าพัฒนาโครงการใหม่และการบริหารจัดการสินทรัพย์อย่างมีประสิทธิภาพจะเป็นกุญแจสำคัญในการสร้างการเติบโตอย่างต่อเนื่องในอนาคต