สรุปงบการเงิน

## บทสรุปผลประกอบการของหุ้น DUSIT (บริษัท ดุสิตธานี จำกัด (มหาชน)) ในไตรมาส 3 ปี 2567 บริษัท ดุสิตธานี จำกัด (มหาชน) หรือ DUSIT รายงานรายได้รวมในไตรมาส 3 ปี 2567 อยู่ที่ 1,376 ล้านบาท ลดลง 3.7% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แม้ว่าจะมีรายได้เพิ่มขึ้นในทุกกลุ่มธุรกิจหลัก แต่ผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน โดยส่วนใหญ่มาจากการแปลงค่าทรัพย์สินในสกุลเงินต่างประเทศ และส่วนแบ่งกำไรจากกิจการร่วมค้าลดลง ส่งผลต่อรายได้รวมที่ลดลง เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ -538 ล้านบาท ในไตรมาส 3 ปี 2567 เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับ -247 ล้านบาท ในช่วงเดียวกันของปีก่อน และ -131 ล้านบาท ในไตรมาส 2 ปี 2567 สถานการณ์เศรษฐกิจในช่วงไตรมาสล่าสุด มีปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของ DUSIT หลายประการ เช่น อัตราเงินเฟ้อที่ยังคงสูง ส่งผลต่อต้นทุนการดำเนินงาน นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ส่งผลต่อค่าใช้จ่ายทางการเงิน และความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน โดยเฉพาะค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น ส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของ DUSIT ในไตรมาส 3 ปี 2567 การวิเคราะห์รายได้และกำไรของ DUSIT พบว่ามีการเปลี่ยนแปลงในต้นทุนหลัก ค่าใช้จ่าย และอัตรากำไร ดังนี้: * **ต้นทุนหลัก:** เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากการปรับขึ้นราคาสินค้าและวัตถุดิบ โดยเฉพาะในกลุ่มธุรกิจอาหาร * **ค่าใช้จ่าย:** เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของโครงการดุสิต เซ็นทรัล พาร์ค ที่เพิ่มขึ้นจากการเตรียมเปิดโรงแรมดุสิตธานี กรุงเทพฯ และค่าใช้จ่ายการตลาดของโครงการอาคารที่พักอาศัย * **อัตรากำไรขั้นต้น:** ลดลงเล็กน้อยจากการเพิ่มขึ้นของต้นทุนหลัก และค่าใช้จ่าย * **อัตรากำไรสุทธิ:** ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่าย และผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของ DUSIT ในไตรมาส 3 ปี 2567 อย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะผลขาดทุนสุทธิที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก การวิเคราะห์ฐานะการเงินของ DUSIT พบว่าสินทรัพย์และหนี้สินของบริษัทมีความแข็งแกร่ง โดยอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) อยู่ในระดับต่ำ ซึ่งสะท้อนถึงความสามารถในการชำระหนี้ที่ดี บริษัทยังคงมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ดี แต่มีกระแสเงินสดจากการลงทุนที่ลดลงเนื่องจากการลงทุนในโครงการใหม่ๆ เช่น ดุสิต เซ็นทรัล พาร์ค **รายละเอียดเพิ่มเติม:** * **ธุรกิจโรงแรม:** รายได้เพิ่มขึ้น 0.3% ในไตรมาส 3 และ 13.6% ใน 9 เดือน เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน * อัตราการเข้าพักในโรงแรมที่ลงทุนเองเพิ่มขึ้น 3.3% ในไตรมาส 3 และ 13.3% ใน 9 เดือน * รายได้ลดลงจากผลกระทบของฤดูท่องเที่ยวในไตรมาส 3 * การฟื้นตัวของการท่องเที่ยวไทยและทั่วโลกช่วยผลักดันรายได้ใน 9 เดือน * บริษัทมีโรงแรมและวิลล่าภายใต้การบริหารจัดการรวม 297 แห่ง มีจำนวนห้องพักรวม 12,994 ห้อง ใน 18 ประเทศ * **ธุรกิจการศึกษา:** รายได้เพิ่มขึ้น 14.1% ในไตรมาส 3 และ 3.6% ใน 9 เดือน เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน * รายได้เพิ่มขึ้นจากการปรับเพิ่มค่าเล่าเรียน และจำนวนนักเรียนที่เพิ่มขึ้นในวิทยาลัยดุสิตธานี * ค่าใช้จ่ายลดลงจากการควบคุมต้นทุนอย่างต่อเนื่อง * EBITDA จากธุรกิจการศึกษาเพิ่มขึ้น 22 ล้านบาท ในไตรมาส 3 และ 26 ล้านบาท ใน 9 เดือน เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน * **ธุรกิจอาหาร:** รายได้เพิ่มขึ้น 6.9% ในไตรมาส 3 และ 19.6% ใน 9 เดือน เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน * รายได้เพิ่มขึ้นจากการขยายการบริการจัดหาอาหารแก่โรงเรียนนานาชาติ และการขยายไปยังประเทศฮ่องกง * ปิดภาคเรียนในไตรมาส 3 ส่งผลต่อรายได้ * EBITDA จากธุรกิจอาหารลดลง 17 ล้านบาท ในไตรมาส 3 และคงที่ใน 9 เดือน เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน * **ธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์:** รายได้เพิ่มขึ้น 2 ล้านบาท ในไตรมาส 3 และลดลง 25 ล้านบาท ใน 9 เดือน เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน * ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของส่วนแบ่งผลกำไรจากเงินลงทุนในกิจการร่วมค้า * EBITDA จากธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ลดลง 52 ล้านบาท ในไตรมาส 3 และ 87 ล้านบาท ใน 9 เดือน เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน * **ธุรกิจอื่น:** รายได้ลดลง 84% ในไตรมาส 3 และเพิ่มขึ้น 21.2% ใน 9 เดือน เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน * ผลกระทบจากส่วนแบ่งกำไรจากกิจการร่วมค้าและผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน * EBITDA จากธุรกิจอื่นลดลง 232 ล้านบาท ในไตรมาส 3 และ 88 ล้านบาท ใน 9 เดือน เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน **ข้อมูลเพิ่มเติมด้านอัตราส่วนทางการเงิน:** * อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) ลดลงจาก 4.05 เท่าในปี 2566 เป็น 2.46 เท่าในไตรมาส 3 ปี 2567 * อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย (ไม่รวมหนี้สินตามสัญญาเช่าตาม TFRS 16) ต่อส่วนของผู้ถือหุ้นรวม อยู่ที่ 1.19 เท่า * อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิ (ไม่รวมหนี้สินตามสัญญาเช่าตาม TFRS 16) ต่อส่วนของผู้ถือหุ้นรวม อยู่ที่ 1.01 เท่า **การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน:** * อัตราส่วน D/E ที่ลดลงสะท้อนถึงความสามารถในการชำระหนี้ที่ดีขึ้น * อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยที่ลดลงเนื่องจากการชำระหนี้สินสำหรับโครงการโรงแรมอาศัย * บริษัทมีแผนที่จะนำเงินที่ได้รับจากการเข้าทำรายการกับ REIT (Real Estate Investment Trust) ไปชำระคืนหนี้สินสำหรับโครงการโรงแรมอาศัยทั้งสองแห่ง **แนวโน้มอนาคตของการลงทุนใน DUSIT:** * ปี 2567 เป็นปีที่บริษัทมีแผนปลดล็อกมูลค่าการลงทุนจากการเปิดเฟสแรกของโครงการดุสิต เซ็นทรัล พาร์ค และการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของธุรกิจโรงแรม * บริษัทคาดการณ์รายได้รวมเติบโต 18-20% ในปี 2567 * ธุรกิจโรงแรมคาดว่าจะฟื้นตัวต่อเนื่อง โดยอัตราการเข้าพักจะสูงขึ้น และบริษัทมีแผนเปิดโรงแรมใหม่ในปีนี้ * ธุรกิจการศึกษาคาดว่าจะฟื้นตัวในครึ่งหลังของปี 2567 * ธุรกิจอาหารคาดว่าจะเติบโตต่อเนื่อง โดยเฉพาะธุรกิจการให้บริการจัดการอาหารแก่โรงเรียนนานาชาติ และธุรกิจเบเกอรี่ * โครงการดุสิต เซ็นทรัล พาร์ค มีแผนจะเปิดให้บริการอาคารสำนักงานและศูนย์การค้าในครึ่งหลังของปี 2568 และอาคารที่พักอาศัยในไตรมาสสุดท้ายของปี 2568 **ข้อสรุป:** DUSIT มีฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง และมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ดี แต่การจัดการค่าใช้จ่าย และการเตรียมรับมือกับความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน เป็นสิ่งที่บริษัทต้องให้ความสำคัญในอนาคต เพื่อรักษาความสามารถในการทำกำไรและสร้างผลตอบแทนที่ดีให้กับผู้ถือหุ้น ปี 2567 เป็นปีที่บริษัทมีแผนปลดล็อกมูลค่าการลงทุนจากการเปิดเฟสแรกของโครงการดุสิต เซ็นทรัล พาร์ค และการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของธุรกิจโรงแรม บริษัทมีแผนที่จะเพิ่มอัตราการทำกำไรของธุรกิจโรงแรมให้ดีขึ้น และมีแผนขยายธุรกิจไปยังตลาดใหม่ๆ