สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=5584 out_tok=2665 at=2026-07-25T14:28:20 --> # CMC กำไรสุทธิ Q3/64 พุ่ง 577.5% รับแรงโอนโครงการเก่า-คุมต้นทุน ## รายได้โตจากการโอนต่อเนื่อง ขณะต้นทุนการเงินพุ่งกระทบกำไรสุทธิ บริษัท เจ้าพระยามหานคร จำกัด (มหาชน) หรือ CMC รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2564 มีกำไรสุทธิ 56.50 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 577.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการอสังหาริมทรัพย์ที่สร้างเสร็จแล้ว ประกอบกับการบริหารจัดการต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายในการขายที่ลดลง อย่างไรก็ตาม ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นจากการลงทุนในธุรกิจใหม่ส่งผลกระทบต่อภาพรวมกำไร ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ CMC ในไตรมาส 3 ปี 2564 คือ **การรับรู้รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการอสังหาริมทรัพย์ที่สร้างเสร็จแล้ว ประกอบกับการบริหารจัดการต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายในการขายที่มีประสิทธิภาพ** ซึ่งส่งผลให้กำไรสุทธิเติบโตอย่างก้าวกระโดด **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** 1. **รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้น 19.66%:** สาเหตุหลักมาจากโครงการที่ก่อสร้างแล้วเสร็จในช่วงปลายปี 2563 ได้แก่ โครงการแบงค์คอกฮอไรซอน ไลท์ @สถานีเพชรเกษม 48 และ โครงการ เดอะ คิวเว่ ติวานนท์ ซึ่งมียอด Backlog สะสมจำนวนมาก ทำให้สามารถโอนกรรมสิทธิ์ได้อย่างต่อเนื่องในปี 2564 แม้ภาพรวมตลาดอสังหาริมทรัพย์จะชะลอตัวจากสถานการณ์โควิด-19 2. **อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายอสังหาริมทรัพย์ทรงตัวและเพิ่มขึ้นเล็กน้อย:** แม้ต้นทุนขายจะเพิ่มขึ้นตามรายได้ แต่ต้นทุนขายต่อรายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์คิดเป็นสัดส่วนที่ใกล้เคียงเดิม (58.28% ในปี 2564 เทียบกับ 58.51% ในปี 2563) และอัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมเพิ่มขึ้นเล็กน้อย (41.72% เทียบกับ 41.49%) ซึ่งส่วนหนึ่งมาจากการระบายสินค้าที่มีอายุมากกว่า 3 ปีด้วยการให้ส่วนลดและโปรโมชั่น 3. **ค่าใช้จ่ายในการขายลดลง 11.13%:** บริษัทฯ ปรับกลยุทธ์การตลาดโดยลดการใช้ Offline Marketing หันมาเน้น Online Marketing มากขึ้น ทำให้สามารถควบคุมค่าใช้จ่ายส่วนนี้ได้ดี 4. **ค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าใช้จ่ายอื่นเพิ่มขึ้นเล็กน้อย:** เพิ่มขึ้นเพียง 1.89% ซึ่งถือว่าน้อยมากเมื่อเทียบกับการเติบโตของรายได้รวม แสดงถึงการควบคุมค่าใช้จ่ายที่เข้มงวด อย่างไรก็ตาม **ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 537.13%** เป็นปัจจัยกดดันที่สำคัญ โดยมีสาเหตุมาจากการลงทุนเพิ่มทุนในธุรกิจใหม่ โดยเฉพาะธุรกิจทางการแพทย์และโรงแรม ซึ่งแม้จะคาดหวังว่าจะสร้างรายได้ประจำ (recurring income) และกระจายความเสี่ยงในอนาคต แต่ก็ส่งผลให้ภาระต้นทุนทางการเงินในงบการเงินปีปัจจุบันสูงขึ้นอย่างมาก **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** * **ปัจจัยบวกที่อาจต่อเนื่อง:** การมี Backlog จำนวนมากจากโครงการที่สร้างเสร็จแล้วจะยังคงสนับสนุนรายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์ต่อไปในช่วงที่เหลือของปี 2564 และปี 2565 แผนการเปิดโครงการใหม่จำนวนมากยังบ่งชี้ถึงการเติบโตในอนาคต * **ปัจจัยที่ต้องจับตา:** การเพิ่มขึ้นของต้นทุนทางการเงินจากการลงทุนในธุรกิจใหม่เป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตามว่าการลงทุนดังกล่าวจะสามารถสร้างผลตอบแทนที่คุ้มค่าและชดเชยต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้หรือไม่ รวมถึงสภาวะตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่ยังคงได้รับผลกระทบจากโควิด-19 และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ 9 เดือน ปี 2564 เท่ากับ 56.50 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 577.5% YoY** จาก 8.34 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ 9 เดือน ปี 2564 เท่ากับ 813.45 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 19.66% YoY** จาก 679.80 ล้านบาท * **ต้นทุนทางการเงิน 9 เดือน ปี 2564 พุ่งสูงถึง 67.60 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 537.13% YoY** จาก 10.61 ล้านบาท เนื่องจากการลงทุนในธุรกิจใหม่ * **อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายอสังหาริมทรัพย์ 9 เดือน ปี 2564 อยู่ที่ 41.72%** เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 41.49% ในปีก่อน * **ค่าใช้จ่ายในการขายลดลง 11.13%** จากการปรับกลยุทธ์การตลาด * **Backlog ณ สิ้นไตรมาส 3 ปี 2564 อยู่ที่ประมาณ 2,121.31 ล้านบาท** * **มีแผนเปิดโครงการใหม่อีกจำนวนมาก** ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับงวด 9 เดือน สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2564 บริษัทฯ มีรายได้รวม 888.10 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.05% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีรายได้รวม 778.67 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น 19.66% ขณะที่รายได้จากการก่อสร้างลดลง 24.50% ต้นทุนขายรวมเพิ่มขึ้น 10.38% สอดคล้องกับรายได้รวม ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นรวมเพิ่มขึ้น 20.52% จาก 282.35 ล้านบาท เป็น 340.28 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม กำไรก่อนต้นทุนทางการเงินและค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดดถึง 285.71% จาก 32.69 ล้านบาท เป็น 126.09 ล้านบาท แต่เมื่อหักต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 537.13% ทำให้กำไรก่อนค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้เพิ่มขึ้นเพียง 164.8% จาก 22.09 ล้านบาท เป็น 58.49 ล้านบาท เมื่อหักภาษีเงินได้ (ซึ่งลดลงอย่างมาก 85.53% เนื่องจากปีก่อนมีค่าใช้จ่ายภาษีที่สูงกว่า) ทำให้กำไรสุทธิสำหรับงวด 9 เดือน ปี 2564 อยู่ที่ 56.50 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 577.5% จาก 8.34 ล้านบาทในปีก่อน ## โอกาส * **การโอนกรรมสิทธิ์โครงการเดิม:** โครงการแบงค์คอกฮอไรซอน ไลท์ @สถานีเพชรเกษม 48 และ โครงการ เดอะ คิวเว่ ติวานนท์ ที่มี Backlog สะสม จะยังคงสร้างรายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์ต่อเนื่อง * **การเปิดโครงการใหม่:** บริษัทฯ มีแผนการเปิดโครงการใหม่อีกเป็นจำนวนมาก ซึ่งจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตในอนาคต * **การลงทุนในธุรกิจใหม่:** การลงทุนในธุรกิจทางการแพทย์และโรงแรม คาดว่าจะสร้างรายได้ประจำ (recurring income) ในอนาคต และช่วยกระจายความเสี่ยงของธุรกิจ * **การฟื้นตัวของตลาดอสังหาริมทรัพย์:** การคาดการณ์ว่าตลาดอสังหาริมทรัพย์จะกลับมาเติบโตในปี 2565 จากปริมาณ Supply ที่ลดลง และการเปิดประเทศ อาจส่งผลดีต่อยอดขายในอนาคต ## ความเสี่ยง * **สถานการณ์โควิด-19 และเศรษฐกิจ:** การแพร่ระบาดของโควิด-19 ยังคงส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อและความเชื่อมั่นของผู้บริโภค ซึ่งอาจกระทบต่อการตัดสินใจซื้ออสังหาริมทรัพย์ * **ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น:** การลงทุนในธุรกิจใหม่ทำให้ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งอาจกดดันอัตรากำไรในระยะสั้น * **การแข่งขันในตลาด:** ภาวะตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่มีการแข่งขันสูง อาจส่งผลต่อการระบายสินค้าและการทำกำไร * **ปริมาณห้องว่างรอการขาย (Inventory):** บริษัทฯ มี Inventory มูลค่าประมาณ 4,511.43 ล้านบาท ซึ่งต้องบริหารจัดการการขายอย่างมีประสิทธิภาพ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ความคืบหน้าการโอนกรรมสิทธิ์โครงการ:** ติดตามยอดโอนกรรมสิทธิ์จาก Backlog ที่มีอยู่ * **แผนการเปิดโครงการใหม่:** ความคืบหน้าและผลตอบรับของโครงการใหม่ที่จะเปิดตัว * **ผลตอบแทนจากการลงทุนในธุรกิจใหม่:** การสร้างรายได้ประจำจากธุรกิจทางการแพทย์และโรงแรม * **แนวโน้มต้นทุนทางการเงิน:** การบริหารจัดการภาระหนี้สินและต้นทุนทางการเงิน * **สภาวะตลาดอสังหาริมทรัพย์:** การฟื้นตัวของกำลังซื้อและความเชื่อมั่นของผู้บริโภค ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) * **รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์:** เติบโตได้ดีจากการโอนโครงการที่สร้างเสร็จแล้ว แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการบริหารจัดการโครงการให้แล้วเสร็จและส่งมอบได้ตามแผน * **ต้นทุนขายและอัตรากำไรขั้นต้น:** ต้นทุนขายเพิ่มขึ้นตามรายได้ แต่สัดส่วนต่อรายได้ทรงตัว แสดงถึงการควบคุมต้นทุนโครงการได้ดี อัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากการระบายสินค้าเก่าเป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจ * **ค่าใช้จ่ายในการขาย:** การปรับกลยุทธ์การตลาดไปสู่ Online Marketing ช่วยลดค่าใช้จ่ายและเพิ่มประสิทธิภาพในการเข้าถึงลูกค้า * **Backlog:** มูลค่า Backlog ที่ 2,121.31 ล้านบาท เป็นสัญญาณที่ดีสำหรับการรับรู้รายได้ในอนาคต * **Inventory:** มูลค่า Inventory ที่ 4,511.43 ล้านบาท เป็นจำนวนที่ค่อนข้างสูง ต้องติดตามกลยุทธ์การระบายสินค้าอย่างใกล้ชิด ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด เอกสารไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดโดยตรง แต่จากข้อมูลต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อาจบ่งชี้ถึงการกู้ยืมเงินเพื่อใช้ในการลงทุนในธุรกิจใหม่ ซึ่งต้องติดตามระดับหนี้สิน (D/E ratio) และความสามารถในการชำระหนี้ในอนาคต ## สรุปท้าย CMC ในไตรมาส 3 ปี 2564 สามารถพลิกฟื้นกำไรสุทธิให้เติบโตอย่างก้าวกระโดดจากการรับรู้รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการเดิมและการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม การลงทุนในธุรกิจใหม่ได้สร้างภาระต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด การมี Backlog ที่แข็งแกร่งและแผนการเปิดโครงการใหม่เป็นโอกาสในการเติบโต แต่ความเสี่ยงจากสถานการณ์เศรษฐกิจและกำลังซื้อของผู้บริโภคยังคงเป็นสิ่งที่ต้องบริหารจัดการอย่างรอบคอบ