สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=4522 out_tok=2507 at=2026-07-25T15:08:55 --> # GLAND กำไรสุทธิปี 65 พุ่ง 25% รับรายได้ค่าเช่าฟื้น-บริหารต้นทุนการเงิน ## รายได้ค่าเช่า-บริการฟื้นตัวเล็กน้อย หนุนกำไรสุทธิ GLAND โต 25% แม้รายได้รวมหด บริษัท แกรนด์ คาแนล แลนด์ จำกัด (มหาชน) หรือ GLAND รายงานผลประกอบการปี 2565 มีกำไรสุทธิ 714 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยได้รับปัจจัยหนุนจากการฟื้นตัวของรายได้จากธุรกิจให้เช่าและบริการ ประกอบกับการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินได้อย่างมีประสิทธิภาพ แม้รายได้รวมจากการดำเนินงานจะปรับลดลงเล็กน้อยก็ตาม ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ผลักดันให้กำไรสุทธิของ GLAND ในปี 2565 เติบโตขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ มาจาก **การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินที่มีประสิทธิภาพ** ควบคู่ไปกับการ **ฟื้นตัวเล็กน้อยของรายได้จากธุรกิจให้เช่าและบริการ** แม้ว่ารายได้รวมจากการดำเนินงานจะลดลงก็ตาม **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** ฝ่ายจัดการระบุว่า บริษัทฯ มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 141 ล้านบาท หรือ 25% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยหากไม่รวมผลกระทบจากการปรับปรุงมูลค่าอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนตามมาตรฐานบัญชี บริษัทฯ มีกำไรสุทธิลดลงประมาณ 7% อย่างไรก็ตาม การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินที่ลดลงจากการปรับโครงสร้างหนี้สินและเงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพ ทำให้สามารถลดผลกระทบจากรายได้ที่ลดลงและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นได้ นอกจากนี้ รายได้จากธุรกิจให้เช่าและบริการ ซึ่งเป็นธุรกิจหลักของบริษัทฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีก่อน จากสภาวะการดำเนินธุรกิจที่ทยอยฟื้นตัวดีขึ้น โดยเฉพาะในส่วนของธุรกิจอาคารสำนักงานที่อัตราการกลับเข้ามาปฏิบัติงานของพนักงานเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2565 ประกอบกับการดูแลร้านค้าและผู้ประกอบการในธุรกิจเช่าพื้นที่ค้าปลีกอย่างต่อเนื่อง **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยฝ่ายจัดการระบุว่าสถานการณ์ COVID-19 คลี่คลายลง ประชาชนกลับมาใช้ชีวิตตามปกติ และจำนวนนักท่องเที่ยวทยอยกลับเข้ามา ส่งผลให้ภาพรวมตลาดอาคารสำนักงานเริ่มเห็นสัญญาณฟื้นตัวดีขึ้นจากอัตราส่วนพนักงานที่กลับมาทำงานในออฟฟิศเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อรายได้จากธุรกิจให้เช่าและบริการในอนาคต อย่างไรก็ตาม ยังคงมีปัจจัยกดดันจากภายนอก เช่น ภาวะเศรษฐกิจโลกที่ฟื้นตัวช้าลง แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวสูงขึ้น รวมถึงต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น ซึ่งบริษัทฯ ได้มีการบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายให้มีประสิทธิภาพและสอดคล้องกับสภาวะรายได้ ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิปี 2565 เติบโต 25%** อยู่ที่ 714 ล้านบาท จากปีก่อน 573 ล้านบาท * **รายได้รวมจากการดำเนินงานลดลง 3%** อยู่ที่ 1,515 ล้านบาท โดยหลักมาจากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ * **รายได้จากธุรกิจให้เช่าและบริการปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อย** จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการกลับมาทำงานในออฟฟิศ * **ต้นทุนและค่าใช้จ่ายการบริหารเพิ่มขึ้น 7%** เป็น 682 ล้านบาท จากต้นทุนโครงการนิรติดอนเมืองและต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น * **หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยลดลง** อยู่ที่ 6,256 ล้านบาท จาก 6,442 ล้านบาท ณ สิ้นปีก่อนหน้า * **อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง** อยู่ที่ 0.38 เท่า ต่ำกว่านโยบายบริษัทฯ ที่ 1 เท่า ## ภาพรวมผลประกอบการ ในปี 2565 บริษัทฯ มีรายได้จากการดำเนินงานรวม 1,515 ล้านบาท ลดลง 41 ล้านบาท หรือ 3% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยรายได้หลักที่ลดลงมาจากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ในขณะที่รายได้จากธุรกิจให้เช่าและบริการซึ่งเป็นธุรกิจหลักของบริษัทฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย จากสภาวะการดำเนินธุรกิจที่ทยอยฟื้นตัวดีขึ้น อัตราการกลับเข้ามาทำงานของพนักงานในอาคารสำนักงานปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2565 ต้นทุนและค่าใช้จ่ายการบริหารเพิ่มขึ้น 46 ล้านบาท หรือ 7% เป็น 682 ล้านบาท เนื่องจากต้นทุนและค่าใช้จ่ายของโครงการนิรติดอนเมืองที่เพิ่มขึ้น ประกอบกับต้นทุนการบริหารที่เพิ่มขึ้นตามสภาวะอัตราเงินเฟ้อและต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 714 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 141 ล้านบาท หรือ 25% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินที่ลดลงจากการบริหารโครงสร้างเงินทุนและหนี้สินให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น ทำให้ลดผลกระทบจากรายได้ที่ลดลงและค่าใช้จ่ายในการดำเนินธุรกิจที่เพิ่มขึ้นได้ ## โอกาส * **การฟื้นตัวของตลาดอาคารสำนักงาน:** การที่พนักงานกลับมาทำงานในออฟฟิศมากขึ้นเป็นสัญญาณบวกต่อความต้องการใช้พื้นที่เช่าอาคารสำนักงาน * **การเติบโตของโครงการนิรติดอนเมือง:** โครงการที่พักอาศัยแนวราบยังคงได้รับการตอบรับที่ดีและอยู่ระหว่างการทยอยโอนกรรมสิทธิ์ * **การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงิน:** การลดลงของภาระดอกเบี้ยช่วยเพิ่มความสามารถในการทำกำไร * **การพัฒนาธุรกิจเพื่อความยั่งยืน:** การดำเนินกิจกรรมด้านสังคมและสิ่งแวดล้อมช่วยสร้างภาพลักษณ์ที่ดีและอาจนำไปสู่โอกาสทางธุรกิจใหม่ๆ ## ความเสี่ยง * **ภาวะเศรษฐกิจโลกชะลอตัว:** อาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อและความต้องการใช้พื้นที่เช่า * **อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น:** เพิ่มต้นทุนการดำเนินงานและต้นทุนทางการเงิน * **ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น:** ส่งผลกระทบต่อต้นทุนการดำเนินงานและค่าใช้จ่ายในการบริหาร * **ความผันผวนของตลาดอสังหาริมทรัพย์:** การแข่งขันที่สูงขึ้นและปัจจัยภายนอกอาจกระทบต่อยอดขายและการโอนโครงการ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มการกลับมาทำงานในออฟฟิศของพนักงาน และผลกระทบต่ออัตราการเช่าพื้นที่อาคารสำนักงาน * ความคืบหน้าในการโอนกรรมสิทธิ์โครงการนิรติดอนเมือง และการรับรู้รายได้ * การบริหารจัดการต้นทุนท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อและต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น * แผนการพัฒนาโครงการใหม่เพื่อรองรับการเติบโตในระยะยาว * ทิศทางอัตราดอกเบี้ยและผลกระทบต่อต้นทุนทางการเงิน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) **การโอนกรรมสิทธิ์และ Backlog:** โครงการนิรติดอนเมืองซึ่งเป็นโครงการที่พักอาศัยแนวราบยังคงมีกระแสตอบรับที่ดี โดยมียอดจองเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง และอยู่ระหว่างการทยอยก่อสร้างตกแต่งและโอนยูนิตที่จองไว้ให้แก่ลูกค้าตามลำดับ แม้เอกสารจะไม่ได้ระบุตัวเลข Backlog ที่ชัดเจน แต่การที่โครงการยังคงมีการโอนอย่างต่อเนื่องบ่งชี้ถึงรายได้ที่จะรับรู้ในอนาคต **รายได้ค่าเช่าและ Occupancy Rate:** ธุรกิจให้เช่าและบริการซึ่งเป็นธุรกิจหลักของบริษัทฯ มีรายได้ปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยเฉพาะธุรกิจอาคารสำนักงานที่อัตราการกลับมาทำงานของพนักงานเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2565 ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีต่อการรักษาอัตราการเช่าพื้นที่ (Occupancy Rate) และรายได้ค่าเช่าในอนาคต **ต้นทุนก่อสร้าง:** มีการกล่าวถึงต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้นตามสภาวะอัตราเงินเฟ้อและต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น ซึ่งส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรจากการดำเนินงาน **D/E Ratio:** อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.38 เท่า ลดลงจากปีก่อนที่ 0.42 เท่า ซึ่งยังคงต่ำกว่านโยบายของบริษัทฯ ที่ 1 เท่า และต่ำกว่าระดับเงื่อนไขสัญญาเงินกู้ที่ 3 เท่า แสดงถึงฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง **กระแสเงินสดจากโครงการ:** โครงการนิรติดอนเมืองยังคงมีกระแสตอบรับที่ดีและอยู่ระหว่างการทยอยโอนกรรมสิทธิ์ ซึ่งจะส่งผลดีต่อกระแสเงินสดรับจากการดำเนินงาน ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2565 บริษัทฯ มีหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยจำนวน 6,256 ล้านบาท ลดลงจาก 6,442 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2564 อัตราดอกเบี้ยถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักอยู่ที่ 3.03% ต่อปี สูงกว่าปีก่อนที่ 2.64% อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.38 เท่า ลดลงจาก 0.42 เท่า ณ สิ้นปีก่อนหน้า ซึ่งยังคงต่ำกว่านโยบายของบริษัทฯ ที่ 1 เท่า และต่ำกว่าระดับเงื่อนไขสัญญาเงินกู้ที่ 3 เท่า แม้บริษัทฯ จะมีกำไรสุทธิระหว่างปี แต่ยังมีหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยที่ครบกำหนดชำระในระยะสั้น และต้องเตรียมพร้อมหาแหล่งเงินทุนเพื่อพัฒนาโครงการใหม่ในอนาคต ## สรุปท้าย หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนกำไรสุทธิของ GLAND ในปี 2565 คือการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินที่มีประสิทธิภาพ ควบคู่ไปกับการฟื้นตัวเล็กน้อยของรายได้จากธุรกิจให้เช่าและบริการ แม้รายได้รวมจะลดลงเล็กน้อยก็ตาม แม้ว่าจะมีปัจจัยกดดันจากต้นทุนที่สูงขึ้นและภาวะเศรษฐกิจโลก แต่การที่บริษัทฯ สามารถบริหารจัดการหนี้สินและต้นทุนทางการเงินได้ดี ประกอบกับการฟื้นตัวของตลาดอาคารสำนักงาน ทำให้มีโอกาสที่ผลประกอบการจะสามารถรักษาโมเมนตัมที่ดีต่อไปได้ในระยะข้างหน้า อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจโลก อัตราเงินเฟ้อ และต้นทุนพลังงานที่อาจส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานในอนาคต