สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=14273 out_tok=2447 at=2026-07-25T15:30:35 --> # DMT กำไรสุทธิ Q3/64 ดิ่ง 81% รับพิษโควิด-19 ฉุดปริมาณจราจรต่ำสุด ## รายได้-กำไรทรุดหนักตามมาตรการล็อกดาวน์ ฝ่ายบริหารเร่งคุมต้นทุน-ลดหนี้สู้ บริษัท ทางยกระดับดอนเมือง จำกัด (มหาชน) หรือ DMT รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2564 มีกำไรสุทธิ 42.27 ล้านบาท ลดลงถึง 81% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากมาตรการควบคุมการแพร่ระบาดของโควิด-19 ที่ส่งผลกระทบโดยตรงต่อปริมาณจราจรบนทางยกระดับดอนเมืองจนแตะจุดต่ำสุดในรอบปี ขณะที่บริษัทฯ ได้เร่งบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพื่อบรรเทาผลกระทบ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ DMT ในไตรมาส 3 ปี 2564 ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ คือ **ปริมาณจราจรที่ลดลงอย่างรุนแรงจากการบังคับใช้มาตรการล็อกดาวน์และข้อจำกัดในการเดินทางของภาครัฐ เพื่อควบคุมการแพร่ระบาดของโควิด-19** ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อรายได้ค่าผ่านทางที่ลดลงอย่างมาก **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** สถานการณ์การแพร่ระบาดของโควิด-19 ในระลอกที่ 3 โดยเฉพาะสายพันธุ์ Delta ที่มีการแพร่กระจายสูง ได้นำไปสู่การยกระดับมาตรการควบคุมที่เข้มข้นขึ้นตั้งแต่เดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคม 2564 โดยมีการประกาศควบคุมกิจกรรมในพื้นที่สีแดงสูงสุด ห้ามเดินทางข้ามจังหวัด และประกาศเคอร์ฟิว ส่งผลให้ปริมาณจราจรบนทางยกระดับดอนเมืองลดลงอย่างต่อเนื่องจนแตะจุดต่ำสุดในไตรมาสนี้ โดยรายได้ค่าผ่านทางลดลงถึง 67% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3 ปี 2563 และลดลง 27% เมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ปี 2564 **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **มีโอกาสต่อเนื่องในระยะสั้น แต่มีแนวโน้มฟื้นตัวในไตรมาส 4** เอกสารระบุว่าไตรมาส 3 เป็นจุดต่ำสุดของปริมาณจราจรที่ได้รับผลกระทบจากมาตรการล็อกดาวน์ อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่เดือนกันยายนเป็นต้นมา ปริมาณจราจรเริ่มปรับเพิ่มขึ้นตามการผ่อนคลายมาตรการของภาครัฐ และคาดการณ์ว่าไตรมาส 4 จะมีผลประกอบการที่ดีขึ้น เนื่องจากภาครัฐได้ผ่อนคลายมาตรการต่างๆ มากขึ้น รวมถึงการเปิดประเทศและการเปิดภาคเรียน ซึ่งจะสนับสนุนการเดินทางและปริมาณจราจรให้สูงขึ้นกว่าไตรมาส 3 ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิลดลง 81% YoY:** อยู่ที่ 42.27 ล้านบาท จาก 224.49 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้ค่าผ่านทางลดลง 67% YoY:** อยู่ที่ 182.88 ล้านบาท จาก 562.02 ล้านบาท * **EBITDA ลดลง 77% YoY:** อยู่ที่ 90.56 ล้านบาท จาก 393.02 ล้านบาท * **ต้นทุนการให้บริการลดลง 55% YoY:** อยู่ที่ 93.33 ล้านบาท จาก 206.02 ล้านบาท * **ภาระหนี้สินลดลงอย่างมีนัยสำคัญ:** หนี้สินรวมลดลง 70% จาก 3,052.98 ล้านบาท เหลือ 930.76 ล้านบาท หลังการจ่ายคืนเงินกู้ด้วยกระแสเงินสดจากการเพิ่มทุน * **อัตราส่วนสภาพคล่องดีขึ้น:** อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) ลดลงจาก 0.40 เหลือ 0.10 และอัตราส่วนสภาพคล่องเพิ่มขึ้นจาก 0.27 เป็น 0.76 ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3 ปี 2564 บริษัทฯ มีรายได้ค่าผ่านทาง 182.88 ล้านบาท ลดลง 27% เมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ปี 2564 และลดลง 67% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3 ปี 2563 EBITDA อยู่ที่ 90.56 ล้านบาท ลดลง 24% QoQ และ 77% YoY กำไรสุทธิอยู่ที่ 42.27 ล้านบาท ลดลง 33% QoQ และ 81% YoY สำหรับ 9 เดือนแรกของปี 2564 รายได้ค่าผ่านทางอยู่ที่ 817.59 ล้านบาท ลดลง 45% YoY EBITDA อยู่ที่ 465.29 ล้านบาท ลดลง 53% YoY และกำไรสุทธิอยู่ที่ 248.51 ล้านบาท ลดลง 54% YoY ## โอกาส * **การผ่อนคลายมาตรการภาครัฐ:** การประกาศยกเลิกเคอร์ฟิว การเปิดประเทศ และการเปิดภาคเรียนบางส่วน ตั้งแต่วันที่ 1 พฤศจิกายน 2564 เป็นต้นไป คาดว่าจะส่งผลบวกต่อปริมาณจราจรและรายได้ในไตรมาส 4 * **การพัฒนาระบบ M-Flow:** อยู่ระหว่างทดสอบและติดตั้งระบบจัดเก็บค่าธรรมเนียมผ่านทางอัตโนมัติแบบไม่มีไม้กั้น (M-Flow) ที่ด่านดินแดง ซึ่งจะเริ่มดำเนินการในเดือนพฤศจิกายน 2564 และมีแผนขยายผลในปี 2565-2566 * **การเข้าร่วมประมูลงาน PPP:** บริษัทฯ มีแผนเข้าร่วมประมูลงานที่ภาครัฐเปิดให้เอกชนเข้าร่วมลงทุน (Public Private Partnership) ในช่วงปลายปี 2564 - 2565 * **การศึกษาโครงการ Feeder System:** ร่วมกับ สจล. ศึกษาและพัฒนาโครงข่ายระบบขนส่งรอง (Feeder) เชื่อมโยงการเดินทางสู่ระบบขนส่งมวลชนขนาดใหญ่ เช่น รถไฟฟ้าสายสีแดง ## ความเสี่ยง * **การแพร่ระบาดของโควิด-19:** แม้สถานการณ์จะเริ่มคลี่คลาย แต่การระบาดระลอกใหม่หรือการกลายพันธุ์ของเชื้อไวรัสยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงที่อาจส่งผลกระทบต่อปริมาณจราจรได้ * **ความไม่แน่นอนของมาตรการภาครัฐ:** การเปลี่ยนแปลงมาตรการควบคุมการเดินทางและกิจกรรมทางเศรษฐกิจของภาครัฐ อาจส่งผลกระทบต่อการฟื้นตัวของปริมาณจราจร * **การแข่งขันจากระบบขนส่งอื่น:** การแข่งขันจากระบบขนส่งสาธารณะประเภทอื่น หรือการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมการเดินทางของผู้บริโภค ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มปริมาณจราจรในไตรมาส 4/2564:** การฟื้นตัวของปริมาณจราจรหลังการผ่อนคลายมาตรการ * **ความคืบหน้าการติดตั้งระบบ M-Flow:** การทดสอบและเริ่มใช้งานจริง * **การเข้าร่วมประมูลโครงการ PPP:** โอกาสในการขยายธุรกิจใหม่ * **การศึกษาโครงการ Feeder System:** ศักยภาพในการสร้างรายได้ในอนาคต * **การบริหารจัดการต้นทุน:** ความสามารถในการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างต่อเนื่อง ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) **รายได้ค่าผ่านทาง:** ลดลงอย่างมีนัยสำคัญทั้ง QoQ และ YoY เนื่องจากมาตรการล็อกดาวน์ที่เข้มงวดในไตรมาส 3 ส่งผลกระทบโดยตรงต่อปริมาณรถที่ใช้บริการ โดยปริมาณจราจรในส่วนสัมปทานเดิมลดลงเหลือ 19,886 คันต่อวัน และตอนต่อขยายด้านทิศเหนือลดลงเหลือ 14,983 คันต่อวัน ซึ่งต่ำกว่าช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อนถึง 68.66% และ 63.28% ตามลำดับ **ต้นทุนการให้บริการทางยกระดับ:** ลดลง 29% QoQ และ 55% YoY สอดคล้องกับรายได้ที่ลดลง โดยมีปัจจัยหลักจากการลดลงของค่าใช้จ่ายตัดจำหน่ายตามปริมาณจราจรจริง ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน และค่าซ่อมบำรุงรักษา รวมถึงมาตรการลดค่าใช้จ่ายและเลื่อนแผนงานบางโครงการ **ต้นทุนทางการเงิน:** ลดลงอย่างมาก 69% QoQ และ 92% YoY เนื่องจากบริษัทฯ ได้มีการจ่ายคืนเงินกู้ระยะสั้นและระยะยาวไปเป็นจำนวนมากในไตรมาส 2 ด้วยกระแสเงินสดจากการ IPO และการดำเนินงาน ทำให้ภาระดอกเบี้ยลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน 2564 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 10,349.74 ล้านบาท ลดลง 3% จากสิ้นปี 2563 หนี้สินรวมลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 70% มาอยู่ที่ 930.76 ล้านบาท จาก 3,052.98 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลมาจากการจ่ายคืนเงินกู้จำนวนมาก ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 24% เป็น 9,418.98 ล้านบาท จากการเพิ่มทุน กระแสเงินสดสุทธิจากการดำเนินงานอยู่ที่ 172.10 ล้านบาท ลดลงจาก 748.52 ล้านบาทในปีก่อน ขณะที่กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินสุทธิ 313.83 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการรับเงินจากการออกหุ้นทุนหลังหักค่าใช้จ่าย และการจ่ายชำระคืนเงินกู้และเงินปันผล ## สรุปท้าย ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2564 ของ DMT ได้รับผลกระทบอย่างหนักจากสถานการณ์โควิด-19 ที่ทำให้ปริมาณจราจรและรายได้ค่าผ่านทางลดลงแตะจุดต่ำสุด อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ได้แสดงความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ ประกอบกับการลดภาระหนี้สินลงอย่างมีนัยสำคัญหลังการเพิ่มทุน ทำให้บริษัทฯ มีสภาพคล่องที่แข็งแกร่งขึ้นเพื่อรองรับสถานการณ์ในระยะยาว ขณะที่แนวโน้มในไตรมาส 4 คาดว่าจะเห็นการฟื้นตัวของปริมาณจราจรจากการผ่อนคลายมาตรการของภาครัฐ ซึ่งเป็นปัจจัยบวกสำคัญต่อผลประกอบการในอนาคต ควบคู่ไปกับการเดินหน้าโครงการพัฒนาระบบ M-Flow และการมองหาโอกาสในการขยายธุรกิจใหม่ๆ