สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=17136 out_tok=3127 at=2026-07-25T13:03:30 --> # CPN กำไรสุทธิ Q4/2565 พุ่ง 55% รับอานิสงส์เศรษฐกิจฟื้น-ท่องเที่ยวคึกคัก ## รายได้-กำไรโตตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและภาคท่องเที่ยว ขณะที่ฝ่ายจัดการเน้นการขยายธุรกิจเชิงรุก บริษัท เซ็นทรัลพัฒนา จำกัด (มหาชน) หรือ CPN รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2565 เติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยมีรายได้จากการดำเนินงานรวม 10,583 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 33% และมีกำไรสุทธิ 2,806 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 55% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ปัจจัยหลักมาจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยที่ได้รับแรงหนุนจากการท่องเที่ยวที่กลับมาคึกคัก และการบริโภคภาคเอกชนที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ภาพรวมทั้งปี 2565 บริษัทฯ มีรายได้รวม 37,155 ล้านบาท และกำไรสุทธิ 10,760 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 28% และ 51% ตามลำดับ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ CPN ในไตรมาส 4 ปี 2565 คือ **การฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญของรายได้จากการดำเนินงาน โดยเฉพาะธุรกิจให้เช่าและบริการ และธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เพื่อขาย** ซึ่งสะท้อนผ่านรายได้รวมที่เพิ่มขึ้น 33% YoY และกำไรสุทธิที่เติบโตถึง 55% YoY โดยหากพิจารณาตัวเลขที่ปรับปรุงตามมาตรฐานบัญชี (ไม่รวมรายการที่มิได้เกิดขึ้นเป็นประจำและ TFRS16) รายได้รวมเพิ่มขึ้น 33% และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 67% YoY ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การฟื้นตัวดังกล่าวเป็นผลมาจากปัจจัยหลักหลายประการที่สอดคล้องกับภาพรวมเศรษฐกิจไทยที่กำลังฟื้นตัว: * **การกลับมาของนักท่องเที่ยว:** การเปิดประเทศและการผ่อนคลายมาตรการควบคุมโควิด-19 ส่งผลให้นักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้าประเทศไทยเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะในเดือนธันวาคมที่เทียบเท่าเกือบ 60% ของเดือนธันวาคมปี 2562 ปัจจัยนี้ส่งผลโดยตรงต่อการใช้จ่ายในศูนย์การค้าของ CPN ทำให้ยอดขายของผู้เช่าพื้นที่กลับสู่ระดับปกติก่อนการแพร่ระบาด * **การบริโภคภาคเอกชนที่เพิ่มขึ้น:** การปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำและการเริ่มชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อในช่วงปลายไตรมาส สนับสนุนกำลังซื้อของผู้บริโภค ทำให้การจับจ่ายใช้สอยในศูนย์การค้าคึกคักขึ้น * **การเร่งโอนโครงการอสังหาริมทรัพย์:** ในส่วนของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เพื่อขาย มีการเร่งโอนโครงการก่อนที่มาตรการสนับสนุนด้านค่าธรรมเนียมการโอนและจดจำนองจะหมดลงในช่วงสิ้นปี ประกอบกับการก่อสร้างโครงการแนวสูง เอสเซนท์ ระยอง 2 แล้วเสร็จพร้อมโอนในไตรมาสนี้ * **การขยายธุรกิจ:** CPN ยังคงเดินหน้าขยายธุรกิจอย่างต่อเนื่อง โดยในไตรมาส 4 ได้เปิดโรงแรมโก! โฮเทล บ่อวิน ชลบุรี และเปิดโครงการที่อยู่อาศัยใหม่ 5 โครงการ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง แต่ต้องจับตาปัจจัยภายนอก** ฝ่ายจัดการคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจไทยในปี 2566 จะยังคงได้รับการสนับสนุนจากการท่องเที่ยวที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัว และการบริโภคภายในประเทศที่ขยายตัว 3% ซึ่งจะส่งผลดีต่อธุรกิจของบริษัทฯ นอกจากนี้ CPN ยังมีแผนขยายธุรกิจเชิงรุกในปี 2566 โดยจะเปิดศูนย์การค้าใหม่ 2 แห่ง โรงแรมอีก 6 แห่ง และโครงการที่อยู่อาศัยอีก 7 โครงการ รวมถึงโครงการขนาดใหญ่ในอนาคต เช่น มาร์เช่ ทองหล่อ และเซ็นทรัล เวสต์วิลล์ อย่างไรก็ตาม ความกังวลเรื่องต้นทุนการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น เช่น พลังงาน ค่าก่อสร้าง และอัตราดอกเบี้ย รวมถึงการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก ยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม Q4/2565 อยู่ที่ 10,583 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 33% YoY** และทั้งปี 2565 อยู่ที่ 37,155 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 28% YoY * **กำไรสุทธิ Q4/2565 อยู่ที่ 2,806 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 55% YoY** และทั้งปี 2565 อยู่ที่ 10,760 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 51% YoY * **หากไม่รวมรายการที่มิได้เกิดขึ้นเป็นประจำและผลกระทบ TFRS16 กำไรสุทธิ Q4/2565 เพิ่มขึ้น 67% YoY** และทั้งปี 2565 เพิ่มขึ้น 197% YoY * **ธุรกิจให้เช่าและบริการมีรายได้ 8,798 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 32% YoY** จากการฟื้นตัวของจำนวนลูกค้าและยอดขายผู้เช่า * **ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เพื่อขายมีรายได้ 1,143 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26% YoY** จากการเร่งโอนโครงการก่อนสิ้นปี * **อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) เพิ่มขึ้นเป็น 52%** จาก 45% ในปีก่อนหน้า * **อัตราหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Interest-Bearing Debt to Equity Ratio) ลดลงมาอยู่ที่ 0.82 เท่า** สะท้อนฐานะการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น * **แผนปี 2566 เตรียมเปิดศูนย์การค้าใหม่ 2 แห่ง, โรงแรม 6 แห่ง และโครงการที่อยู่อาศัย 7 โครงการ** ## ภาพรวมผลประกอบการ CPN รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2565 ที่เติบโตอย่างโดดเด่น โดยรายได้รวมอยู่ที่ 10,583 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 33% YoY และ 13% QoQ โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากธุรกิจให้เช่าและบริการที่เติบโต 32% YoY จากการฟื้นตัวของจำนวนลูกค้าและยอดขายของผู้เช่า รวมถึงการเปิดศูนย์การค้าใหม่ และการลดมาตรการสนับสนุนส่วนลดค่าเช่า นอกจากนี้ ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เพื่อขายมีรายได้เพิ่มขึ้น 26% YoY จากการเร่งโอนโครงการก่อนสิ้นปี และธุรกิจโรงแรมเติบโต 125% YoY จากการท่องเที่ยวที่ฟื้นตัว สำหรับกำไรสุทธิในไตรมาส 4 อยู่ที่ 2,806 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 55% YoY และ 2% QoQ โดยมีอัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 26% ซึ่งปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า สำหรับภาพรวมทั้งปี 2565 บริษัทฯ มีรายได้รวม 37,155 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 28% YoY และกำไรสุทธิ 10,760 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 51% YoY ซึ่งใกล้เคียงระดับก่อนการแพร่ระบาดของโควิด-19 ในแง่รายได้ แต่กำไรสุทธิยังต่ำกว่าเล็กน้อย ## โอกาส * **การฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว:** คาดการณ์ว่าจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปี 2566 ซึ่งจะส่งผลดีต่อยอดขายของผู้เช่าในศูนย์การค้าของ CPN * **การเติบโตของการบริโภคภายในประเทศ:** การขยายตัวของการบริโภคจะช่วยหนุนกำลังซื้อและกิจกรรมในศูนย์การค้า * **แผนการขยายธุรกิจเชิงรุก:** การเปิดโครงการใหม่ทั้งศูนย์การค้า โรงแรม และที่อยู่อาศัย รวมถึงการปรับปรุงโครงการเดิม จะช่วยเพิ่มศักยภาพการเติบโตในระยะยาว * **โครงการร่วมทุนขนาดใหญ่:** โครงการ Dusit Central Park ที่จะเปิดให้บริการในปี 2567 เป็นต้นไป จะเป็นอีกหนึ่งโครงการสำคัญที่สร้างรายได้และมูลค่าเพิ่มให้กับบริษัทฯ ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของเศรษฐกิจโลก:** การชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกอาจส่งผลกระทบต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยและกำลังซื้อของผู้บริโภค * **ต้นทุนการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น:** ต้นทุนพลังงาน ค่าก่อสร้าง และอัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวสูงขึ้น อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรของบริษัทฯ * **การแข่งขันในอุตสาหกรรม:** การแข่งขันในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และธุรกิจค้าปลีกยังคงมีอยู่สูง * **ความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน:** แม้ในไตรมาส 4 มีการบันทึกขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน แต่ความผันผวนของค่าเงินยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องเฝ้าระวัง ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **การบริหารจัดการต้นทุน:** ท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อและต้นทุนที่สูงขึ้น การบริหารจัดการต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพจะเป็นกุญแจสำคัญ * **ความคืบหน้าของโครงการใหม่:** การเปิดโครงการใหม่ตามแผนที่วางไว้ โดยเฉพาะศูนย์การค้าและโครงการที่อยู่อาศัย จะเป็นตัวชี้วัดการเติบโตที่สำคัญ * **ผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ย:** การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งประเทศไทย อาจส่งผลต่อต้นทุนทางการเงินของบริษัทฯ และกำลังซื้อของผู้บริโภค * **แนวโน้มการท่องเที่ยว:** การฟื้นตัวของจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนรายได้ที่สำคัญ * **การบริหารจัดการหนี้สิน:** การรักษาสัดส่วนหนี้สินต่อทุนให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) **ธุรกิจให้เช่าและบริการ:** รายได้เติบโต 32% YoY เป็น 8,798 ล้านบาท โดยเฉพาะศูนย์การค้าที่เติบโต 32% YoY จากการฟื้นตัวของจำนวนลูกค้าและยอดขายของผู้เช่าที่กลับสู่ระดับปกติก่อนโควิด-19 รวมถึงการเปิดศูนย์การค้าเซ็นทรัล จันทบุรี และการลดมาตรการสนับสนุนส่วนลดค่าเช่า อัตราการเช่าพื้นที่ศูนย์การค้าโดยรวมคงที่ที่ 90% และอาคารสำนักงานอยู่ที่ 91% **ธุรกิจโรงแรม:** รายได้เติบโต 125% YoY เป็น 337 ล้านบาท จากการท่องเที่ยวที่ฟื้นตัว อัตราเข้าพักเพิ่มขึ้นเป็น 61% และอัตราค่าห้องพักเฉลี่ยดีขึ้น 31% YoY โดยมีการเปิดโรงแรมใหม่ โก! โฮเทล บ่อวิน ชลบุรี **ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เพื่อขาย:** รายได้เติบโต 26% YoY เป็น 1,143 ล้านบาท จากการเร่งโอนโครงการก่อนสิ้นปี และการก่อสร้างโครงการ เอสเซนท์ ระยอง 2 แล้วเสร็จพร้อมโอน **ต้นทุนและกำไรขั้นต้น:** ต้นทุนรวมเพิ่มขึ้น 17% YoY แต่รายได้รวมเพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงกว่า ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเป็น 52% จาก 45% ในปีก่อนหน้า ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 4 ปี 2565 บริษัทฯ มีหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยรวม 78,502 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยจากไตรมาสก่อน โดยมีการปรับสัดส่วนหนี้สินที่มีดอกเบี้ยคงที่เพิ่มขึ้นเป็น 54% และหนี้สินระยะยาวเพิ่มขึ้นเป็น 66% ของหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยทั้งหมด อัตราหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงมาอยู่ที่ 0.82 เท่า สะท้อนฐานะการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักปรับเพิ่มขึ้นจาก 1.70% เป็น 2.05% แต่ความสามารถในการจ่ายดอกเบี้ยยังคงสูงที่ 11.6 เท่า งบแสดงฐานะทางการเงินโดยรวม สินทรัพย์รวมอยู่ที่ 272,692 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1% YoY โดยมีสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเป็นสัดส่วนหลัก ส่วนหนี้สินรวมอยู่ที่ 183,072 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1% YoY และส่วนของผู้ถือหุ้นรวมอยู่ที่ 89,620 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% YoY จากกำไรสะสมที่เพิ่มขึ้น ## สรุปท้าย CPN โชว์ผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2565 แข็งแกร่ง ด้วยรายได้และกำไรสุทธิที่เติบโตอย่างมีนัยสำคัญ จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยที่ได้รับแรงหนุนจากการท่องเที่ยวและการบริโภคภาคเอกชน รวมถึงการเร่งโอนโครงการอสังหาริมทรัพย์ และการขยายธุรกิจอย่างต่อเนื่อง แม้จะมีความเสี่ยงจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้นและภาวะเศรษฐกิจโลก แต่แผนการลงทุนเชิงรุกในอนาคต โดยเฉพาะการขยายศูนย์การค้าและโรงแรม รวมถึงโครงการร่วมทุนขนาดใหญ่ จะเป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนการเติบโตในระยะยาว พร้อมทั้งการบริหารจัดการฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง จะช่วยให้บริษัทฯ สามารถรับมือกับความท้าทายและคว้าโอกาสในอนาคตได้