สรุปงบการเงิน

## บทวิเคราะห์ผลประกอบการของหุ้น CPN บริษัท เซ็นทรัลพัฒนา จำกัด (มหาชน) ไตรมาส 3 ปี 2567 บริษัท เซ็นทรัลพัฒนา จำกัด (มหาชน) หรือ CPN ยังคงเดินหน้าเติบโตอย่างต่อเนื่องในไตรมาส 3 ปี 2567 โดยรายได้รวมของบริษัทอยู่ที่ 12,284 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 3 จากปีก่อน แต่ลดลงร้อยละ 5 เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า กำไรสุทธิในช่วงนี้ อยู่ที่ 4,126 ล้านบาท ซึ่งใกล้เคียงกับระดับของปีที่แล้ว แต่ลดลงร้อยละ 9 เมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ปี 2567 **ปัจจัยหลักที่ผลักดันการเติบโตของ CPN ในไตรมาส 3 ปี 2567** มาจากการเพิ่มขึ้นของพื้นที่เช่าในศูนย์การค้าเซ็นทรัล เวสต์วิลล์ เซ็นทรัล นครสวรรค์ และเซ็นทรัล นครปฐม รวมถึงรายได้ของผู้เช่าในศูนย์การค้าที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม รายได้จากธุรกิจที่พักอาศัยลดลงเนื่องจากโครงการคอนโดมิเนียมหลายแห่งที่ทยอยโอนกรรมสิทธิ์ครบแล้วในไตรมาสนี้ **สถานการณ์เศรษฐกิจ** ในช่วงไตรมาส 3 ปี 2567 นั้น การบริโภคภาคเอกชนมีสัญญาณปรับตัวดีขึ้นในเดือนกรกฎาคมจากเดือนก่อนหน้า แต่ชะลอตัวลงในเดือนสิงหาคมและกันยายน ส่วนหนึ่งเป็นผลกระทบจากฝนที่ตกหนักในช่วงเดือนดังกล่าว ภาคการท่องเที่ยว ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของเศรษฐกิจไทย โดย 9 เดือนแรกของปีนี้ มีจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้าประเทศไทยแล้วกว่า 26 ล้านคน ซึ่งสอดคล้องกับประมาณการของการท่องเที่ยวแห่งประเทศไทย ที่คาดว่าจะมีจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้าประเทศไทยในปีนี้จำนวน 35-36 ล้านคน **การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไร** ของ CPN ในไตรมาสนี้ แม้จะมีรายได้จากธุรกิจให้เช่าและบริการเพิ่มขึ้น แต่ค่าใช้จ่ายก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยเฉพาะจากค่าเสื่อมราคาและดอกเบี้ยสัญญาเช่าจากการต่อสัญญาที่ดินโครงการเซ็นทรัล ปิ่นเกล้า อย่างไรก็ตาม ผลกระทบดังกล่าวถูกหักล้างจากอัตราค่าไฟที่ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน และรายได้จากการต่อสัญญาเซ็นทรัล ปิ่นเกล้ากับ 6ธ8พผพิธี|โ ทำให้กำไรขั้นต้นยังคงเติบโตอยู่ที่ร้อยละ 57 (ไม่รวมรายการผลกระทบจากการต่อสัญญาโครงการปิ่นเกล้า) **สินทรัพย์และหนี้สิน** ของ CPN มีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) อยู่ที่ 0.62 เท่า ในไตรมาส 3 ปี 2567 ซึ่งลดลงจากระดับ 0.68 เท่า ในไตรมาส 2 ปี 2567 สะท้อนให้เห็นว่าฐานะการเงินของบริษัทฯ ยังคงแข็งแกร่ง โดยมีอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักอยู่ในระดับร้อยละ 3.19 **การเปลี่ยนแปลงในกระแสเงินสด** ของ CPN ในไตรมาส 3 ปี 2567 มาจากการชำระหนี้สินบางส่วน รวมถึงการลงทุนในโครงการใหม่ และการเปิดโรงแรมแห่งใหม่ **ปัจจัยความเสี่ยงและโอกาสในการลงทุน** ใน CPN นั้น ความผันผวนของราคาวัสดุก่อสร้าง ความไม่แน่นอนของตลาดอสังหาริมทรัพย์ และการแข่งขันในตลาดเป็นปัจจัยความเสี่ยง ขณะเดียวกัน โอกาสในการเติบโตของ CPN มาจากการขยายโครงการใหม่ การพัฒนาทรัพย์สินที่มีศักยภาพ และการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงาน **สรุป** ผลประกอบการของ CPN ในไตรมาส 3 ปี 2567 สะท้อนให้เห็นถึงความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่ง แม้จะได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอก บริษัทฯ มีการจัดการความเสี่ยงและโอกาสในการลงทุนอย่างมีประสิทธิภาพ และมีแนวโน้มเติบโตในอนาคต โดยเฉพาะจากภาคการท่องเที่ยว และการขยายโครงการใหม่ ทำให้ CPN ยังคงเป็นหนึ่งในบริษัทอสังหาริมทรัพย์ชั้นนำของไทย **ข้อมูลเพิ่มเติมจากตารางที่ให้มา:** * **อัตราการทำกำไร** ของ CPN ยังคงอยู่ในระดับดี โดยอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 57% อัตราผลตอบแทนส่วนผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 15.8% และอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์อยู่ที่ 5.8% * **ความสามารถในการชำระหนี้** ของ CPN ยังคงแข็งแกร่ง โดยอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 1.85 เท่า และอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.62 เท่า * **แผนธุรกิจในอนาคต** CPN ตั้งเป้าหมายรายได้เติบโตเฉลี่ยประมาณร้อยละ 10 ในระหว่างปี 2567 - 2571 โดยเน้นการขยายโครงการใหม่ การปรับปรุงศูนย์การค้า และการนำเสนอการบริการรูปแบบใหม่ๆ เพื่อเพิ่มประสบการณ์การใช้บริการในศูนย์การค้า โดยรวมแล้ว CPN มีผลประกอบการที่น่าสนใจในไตรมาส 3 ปี 2567 และยังคงมีศักยภาพในการเติบโตในอนาคต