สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=6530 out_tok=2709 at=2026-07-26T04:50:10 --> # SIRI กำไร Q1/2566 พุ่ง 423% รับแรงหนุนโอนคอนโดฯ-กำไรขายกิจการ ## รายได้รวมโต 63% จับตาการโอนโครงการใหม่-การบริหารต้นทุน บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน) หรือ SIRI รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 มีรายได้รวม 8,505 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 63% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีกำไรสุทธิ (ส่วนของผู้ถือหุ้น) สูงถึง 1,582 ล้านบาท เติบโตถึง 423% ซึ่งเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ในเกือบทุกประเภทธุรกิจ และการบันทึกกำไรพิเศษจากการขายกิจการโรงเรียนสาธิตพัฒนา ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ SIRI ในไตรมาส 1/2566 คือการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของรายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการคอนโดมิเนียม ประกอบกับการรับรู้กำไรพิเศษจากการขายสินทรัพย์ ### 1) หัวใจคืออะไร ปัจจัยหลักที่ทำให้กำไรสุทธิของ SIRI พุ่งสูงขึ้น 423% มาจาก 2 ส่วนสำคัญ คือ 1) การเติบโตของรายได้จากการขายโครงการ โดยเฉพาะโครงการคอนโดมิเนียมที่เพิ่มขึ้นถึง 217% และ 2) การบันทึกกำไรจากการขายกิจการโรงเรียนสาธิตพัฒนาจำนวน 623 ล้านบาท ซึ่งเป็นรายการพิเศษ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเติบโตของรายได้จากการขายโครงการมาจากหลายปัจจัย โดยเฉพาะโครงการคอนโดมิเนียมที่รับรู้รายได้หลักจากโครงการ XT Phayathai ที่เพิ่งก่อสร้างแล้วเสร็จและเริ่มโอนกรรมสิทธิ์ในช่วงปลายปี 2565 รวมถึงโครงการ XT Huai Khwang, OKA HOUSE และ EDGE Central Pattaya นอกจากนี้ โครงการแนวราบ เช่น บ้านเดี่ยวและทาวน์โฮม ก็มีการเติบโตของรายได้เช่นกัน โดยรายได้รวมจากการขายโครงการอยู่ที่ 6,754 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 58% จากปีก่อน ส่วนกำไรพิเศษจากการขายกิจการโรงเรียนสาธิตพัฒนา เป็นรายการที่เกิดขึ้นครั้งเดียวในไตรมาสนี้ ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อกำไรสุทธิให้ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** การเติบโตของกำไรสุทธิในไตรมาสนี้มีปัจจัยพิเศษจากการขายกิจการโรงเรียน ซึ่งเป็นรายการที่เกิดขึ้นครั้งเดียวและไม่น่าจะเกิดขึ้นต่อเนื่องในไตรมาสถัดไป อย่างไรก็ตาม รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการคอนโดมิเนียมที่เติบโตสูงนั้น มาจากโครงการที่สร้างเสร็จและเริ่มโอน ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีต่อการรับรู้รายได้ในระยะสั้น แต่การเติบโตในระยะยาวจะขึ้นอยู่กับความสามารถในการเปิดตัวและโอนโครงการใหม่ๆ รวมถึงการบริหารต้นทุนและอัตรากำไรขั้นต้นของโครงการที่กำลังจะเกิดขึ้น ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิพุ่ง 423%**: อยู่ที่ 1,582 ล้านบาท จาก 303 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้รวมโต 63%**: อยู่ที่ 8,505 ล้านบาท จาก 5,220 ล้านบาทในปีก่อน * **กำไรพิเศษจากการขายกิจการ**: บันทึกกำไร 623 ล้านบาท จากการขายโรงเรียนสาธิตพัฒนา * **รายได้คอนโดฯ โตเด่น 217%**: อยู่ที่ 2,717 ล้านบาท จาก 858 ล้านบาทในปีก่อน * **อัตรากำไรขั้นต้นโครงการสูงขึ้น**: อยู่ที่ 35.8% จาก 34.8% ในปีก่อน * **ค่าใช้จ่ายทางการเงินลดลง 63%**: อยู่ที่ 120 ล้านบาท จาก 325 ล้านบาทในปีก่อน ## ภาพรวมผลประกอบการ SIRI รายงานผลประกอบการไตรมาส 1/2566 ที่แข็งแกร่ง โดยมีรายได้รวม 8,505 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 63% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ในเกือบทุกประเภทธุรกิจ โดยเฉพาะรายได้จากการขายโครงการที่เติบโตขึ้น 58% เป็น 6,754 ล้านบาท โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการคอนโดมิเนียมที่เพิ่มขึ้นถึง 217% และโครงการแนวราบที่เติบโตขึ้นเช่นกัน ในส่วนของต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 55% ตามการเพิ่มขึ้นของรายได้ ทำให้มีอัตรากำไรขั้นต้นของโครงการเพื่อขายอยู่ที่ 35.8% ปรับตัวเพิ่มขึ้นจาก 34.8% ในปีก่อน ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารคิดเป็น 16.2% ของรายได้รวม เพิ่มขึ้นจาก 22.8% ในปีก่อน โดยค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลงเมื่อเทียบกับรายได้รวมที่เติบโตขึ้นอย่างมาก ค่าใช้จ่ายทางการเงินลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 63% เนื่องจากมีการนำที่ดินมาพัฒนาโครงการเพิ่มขึ้น ทำให้ดอกเบี้ยสามารถบันทึกเป็นต้นทุนโครงการได้ ส่งผลให้กำไรสุทธิ (ส่วนของผู้ถือหุ้น) เติบโตอย่างโดดเด่นถึง 423% มาอยู่ที่ 1,582 ล้านบาท โดยมีอัตรากำไรสุทธิ 18.6% เพิ่มขึ้นจาก 5.8% ในปีก่อน ซึ่งนอกจากปัจจัยจากการดำเนินงานปกติแล้ว ยังมีปัจจัยจากการบันทึกกำไรพิเศษจากการขายกิจการโรงเรียนสาธิตพัฒนา และการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งกำไรจากการร่วมค้าและบริษัทร่วม ## โอกาส * **การโอนกรรมสิทธิ์โครงการคอนโดมิเนียม**: โครงการใหม่ที่สร้างเสร็จและเริ่มโอนกรรมสิทธิ์ เช่น XT Phayathai, XT Huai Khwang, OKA HOUSE, EDGE Central Pattaya และ THE MUVE Bang Na จะเป็นแรงหนุนรายได้ในระยะสั้น * **การเติบโตของธุรกิจบริการ**: รายได้จากธุรกิจบริการอสังหาริมทรัพย์ เช่น ค่าบริการธุรกิจ ค่าบริหารโรงแรม และรายได้จากกิจการโรงแรมที่บริษัทเป็นเจ้าของ มีแนวโน้มเติบโตตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการท่องเที่ยว * **การบริหารต้นทุน**: อัตรากำไรขั้นต้นของโครงการเพื่อขายที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น และการลดลงของค่าใช้จ่ายทางการเงิน เป็นปัจจัยบวกต่อความสามารถในการทำกำไร * **การลงทุนในต่างประเทศ**: การเข้าซื้อโรงแรม Sixty Hotel ในสหรัฐอเมริกา เป็นการขยายการลงทุนในธุรกิจโรงแรม ซึ่งมีศักยภาพเติบโตตามการฟื้นตัวของการท่องเที่ยว ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของตลาดอสังหาริมทรัพย์**: การแข่งขันที่สูงขึ้น และภาวะเศรษฐกิจที่อาจส่งผลต่อกำลังซื้อของผู้บริโภค * **ต้นทุนการก่อสร้าง**: ความผันผวนของราคาวัสดุก่อสร้างและค่าแรง อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรของโครงการ * **การบริหาร Backlog**: ความสามารถในการส่งมอบโครงการตามแผน และการบริหารจัดการโครงการที่อยู่ระหว่างการพัฒนา * **การบริหารหนี้สิน**: แม้ D/E Ratio ยังอยู่ในเกณฑ์ที่กำหนด แต่การเพิ่มขึ้นของหนี้สินที่มีดอกเบี้ยจากการออกหุ้นกู้และเงินกู้ยืมระยะยาว ต้องมีการบริหารจัดการอย่างมีประสิทธิภาพ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ยอดขายรอโอน (Backlog)**: มูลค่าและระยะเวลาในการรับรู้รายได้จาก Backlog ที่มีอยู่ * **แผนการเปิดตัวโครงการใหม่**: การเปิดตัวโครงการใหม่ในปี 2566 และการตอบรับของตลาด * **การบริหารต้นทุนโครงการ**: แนวโน้มต้นทุนการก่อสร้างและผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น * **ผลประกอบการธุรกิจโรงแรม**: การฟื้นตัวและการเติบโตของรายได้จากธุรกิจโรงแรมทั้งในและต่างประเทศ * **การบริหารกระแสเงินสด**: ความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพื่อรองรับการลงทุนและชำระหนี้ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) SIRI แสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งในไตรมาส 1/2566 โดยเฉพาะในส่วนของรายได้จากการขายโครงการ ซึ่งมีการกระจายตัวในหลายประเภทผลิตภัณฑ์ โดยคอนโดมิเนียมเป็นดาวเด่นที่สร้างรายได้เติบโตสูงสุดถึง 217% จากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการใหม่ที่แล้วเสร็จ การเติบโตนี้สะท้อนถึงความสามารถในการบริหารจัดการโครงการตั้งแต่การพัฒนาจนถึงการโอนกรรมสิทธิ์ ในส่วนของโครงการแนวราบ บ้านเดี่ยวมีการเติบโตเล็กน้อย ขณะที่ทาวน์โฮมเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนถึงความต้องการในตลาดระดับกลางที่ยังคงมีอยู่ อัตรากำไรขั้นต้นของโครงการเพื่อขายที่ปรับตัวสูงขึ้น เป็นสัญญาณที่ดีของการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ หรือการสามารถตั้งราคาขายได้ดีขึ้นในโครงการใหม่ๆ การบริหารค่าใช้จ่ายทางการเงินที่ลดลง เป็นอีกจุดที่น่าสนใจ แสดงให้เห็นถึงการปรับโครงสร้างทางการเงิน หรือการนำสินทรัพย์มาใช้ให้เกิดประโยชน์สูงสุด ซึ่งส่งผลดีต่อความสามารถในการทำกำไร ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2566 SIRI มีสินทรัพย์รวม 134,734 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2565 โดยมีสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์และเงินสด ขณะที่สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากการเข้าซื้อโรงแรมในสหรัฐอเมริกา หนี้สินรวมอยู่ที่ 88,659 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2565 โดยหนี้สินไม่หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากการออกหุ้นกู้และเงินกู้ยืมระยะยาว ทำให้หนี้สินเฉพาะส่วนที่มีดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเป็น 72,571 ล้านบาท อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) อยู่ที่ 1.92 เท่า และ Gearing Ratio อยู่ที่ 1.58 เท่า ซึ่งยังคงอยู่ในเกณฑ์ที่กำหนดไว้ ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมอยู่ที่ 46,075 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากกำไรสะสมและการเพิ่มทุนจากการใช้สิทธิใบสำคัญแสดงสิทธิ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นบวกที่ 1,615 ล้านบาท แต่มีการใช้เงินสดไปในการลงทุนจำนวนมากถึง 2,723 ล้านบาท โดยเฉพาะการซื้อที่ดินและอาคาร (โรงแรม Sixty Hotel) และการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์เพื่อขาย อย่างไรก็ตาม มีเงินสดรับจากการขายสินทรัพย์และกิจการโรงเรียนเข้ามาช่วยเสริม ขณะที่กิจกรรมจัดหาเงินมีการรับเงินสดจากการออกหุ้นกู้และเงินกู้ยืมระยะยาว แต่ก็มีการชำระคืนหุ้นกู้และเงินกู้ยืมบางส่วน ทำให้เงินสดคงเหลือ ณ สิ้นไตรมาสอยู่ที่ 3,115 ล้านบาท ## สรุปท้าย SIRI โชว์ผลประกอบการไตรมาส 1/2566 ที่น่าประทับใจ ด้วยกำไรสุทธิที่เติบโตอย่างก้าวกระโดด 423% จากการรับรู้รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการคอนโดมิเนียมที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และการบันทึกกำไรพิเศษจากการขายกิจการโรงเรียน แม้ว่ากำไรพิเศษจะเป็นปัจจัยชั่วคราว แต่การเติบโตของรายได้จากการดำเนินงานหลัก โดยเฉพาะคอนโดมิเนียม และการบริหารต้นทุนที่ทำได้ดีขึ้น เป็นสัญญาณบวกต่อทิศทางธุรกิจ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาการบริหาร Backlog การเปิดตัวโครงการใหม่ และความเสี่ยงด้านต้นทุนการก่อสร้าง รวมถึงการบริหารจัดการหนี้สินที่เพิ่มขึ้น เพื่อประเมินการเติบโตอย่างยั่งยืนในระยะยาว