สรุปงบการเงิน

## บริษัท แอสเสท เวิรด์ คอร์ป จำกัด (มหาชน) : ผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2566 (สรุปเพิ่มเติม) บริษัท แอสเสท เวิรด์ คอร์ป จำกัด (มหาชน) หรือ AWC รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2566 มีรายได้รวม 4,931 ล้านบาท เติบโต [ระบุเปอร์เซ็นต์] เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งผลักดันให้กำไรสุทธิอยู่ที่ [ระบุจำนวน] บาท การเติบโตนี้เกิดจากปัจจัยหลักหลายประการ เช่น [อธิบายปัจจัยที่ทำให้เกิดการเติบโต เช่น การเปิดโครงการใหม่, การเพิ่มพื้นที่เช่า, การขายอสังหาริมทรัพย์, หรือปัจจัยอื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง]. **สถานการณ์เศรษฐกิจ** ในช่วงไตรมาส 4 ปี 2566 เศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง โดยสภาพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ (สศช.) คาดการณ์อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจอยู่ที่ร้อยละ 1.9 สำหรับปี 2566 และคาดการณ์ที่ร้อยละ 2.2-3.2 สำหรับปี 2567 ปัจจัยบวกมาจากการบริโภคของภาคเอกชนที่ขยายตัวได้ดีตามการใช้จ่าย โดยเฉพาะหมวดหมู่การบริการ การสนับสนุนการจ้างงาน และรายได้แรงงานที่ปรับตัวสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม การส่งออกและภาคการท่องเที่ยวมีการฟื้นตัวช้ากว่าที่คาด ส่วนหนึ่งมาจากเศรษฐกิจจีนและจัฏจักรอิเล็กทรอนิกส์โลกที่ยังฟื้นตัวไม่เต็มที่ แต่ยังมีแนวโน้มกลับมาขยายตัวในระยะถัดไป **อุตสาหกรรมการท่องเที่ยว** กระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬารายงานตัวเลขนักท่องเที่ยวไทยสะสม ตั้งแต่ต้นปี 2566 พบว่ามีนักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้าไทยทั้งสิ้น 27 ล้านคน โดยจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติสูงสุด 5 อันดับแรก ได้แก่ 1. มาเลเซีย 2. จีน 3. เกาหลีใต้ 4. อินเดีย และ 5. รัสเซีย ซึ่งไตรมาส 4/2566 เป็นการเติบโตอย่างต่อเนื่องจากไตรมาสก่อนหน้า และเป็นไปตามเป้าหมายของรัฐบาลในการดึงดูดนักท่องเที่ยวต่างชาติที่ 25-28 ล้านคน ซึ่งเป็นช่วงฤดูท่องเที่ยว **อุตสาหกรรมให้เช่าเพื่อการพาณิชยกรรม** สำหรับไตรมาส 4/2566 ธุรกิจค้าปลีก (Retail) ขังคงเติบโตได้อย่างต่อเนื่องจากช่วงเทศกาลและคาจ สืบเนื่องไปจนถึงช่วงต้นปี 2567 จากการบริโภคและการท่องเที่ยวที่ฟื้นตัว เนื่องจากมาตรการของภาครัฐ การจัดโปรโมชั่นของผู้ประกอบการ โดยเฉพาะมาตรการลดหย่อนภาษี 5-พิเศษ ให้กลุ่มคนที่มีรายได้บุคคลธรรมดา หักลดหย่อนค่าสินค้าและบริการภายในประเทศ จนถึงต้นปี 2567 กำลังซื้อจากทั้งในประเทศที่ทยอยฟื้นตัวตามเศรษฐกิจของไทย และจากนักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเขามาเพิ่มขึ้น ซึ่งช่วยกระตุ้นยอดค้าปลีกในจังหวัดต่างๆ ตลอดจนความคืบหน้าของโครงการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ที่มีส่วนช่วยเพิ่มรายได้และการจ้างงาน รวมถึงช่วยดึงดูดให้มีการลงทุนการเปิดสาขาใหม่ ๆ เพื่อรองรับการขยายตัวของชุมชน ธุรกิจอาคารสำนักงาน (Office) ยังคงมีแนวโน้มอุปทานที่สูงขึ้น จากพื้นที่สำนักงานใหม่ ๆ ที่จะทยอยก่อสร้างเสร็จ ซึ่งอุปทานใหม่ส่วนใหญ่อยู่ในพื้นที่ย่านศูนย์กลางธุรกิจ (CBD) สำหรับปี 2567 ธุรกิจอาคารสำนักงานให้เช่า มีแนวโน้มขยายตัวเล็กน้อย จากกลุ่มสำนักงานให้เช่าเกรด A นอกจากนี้ ปริษัทต่างชาติมีแนวโน้มในการพิจารณาเช่าอาคารที่เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อม (ESG) โดยให้ความสำคัญกับแนวคิดเรื่องความยั่งยืน (Sustainability) เช่น ด้านการอนุรักษ์พลังงานและสิ่งแวดล้อม ด้านสุขอนามัย หรือมีการก่อสร้างที่เป็นไปตามมาตรฐานระดับโลก เช่น มาตรฐานอาคารสีเขียวของ LEED เป็นต้น อย่างไรก็ดี ธุรกิจอาคารสำนักงานยังคงเผชิญความท้าทายจากหลายปัจจัย อาทิ รูปแบบการทำงาน Hybrid workplace และการทำงานจากที่บ้านที่ส่งผลให้ความต้องการพื้นที่สำนักงานให้เช่าลดลง และอุปทานส่วนเกิน ซึ่งมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นจากการเปิดโครงการใหม่ ๆ ซึ่งทำให้ผู้ประกอบการต้องปรับกลยุทธ์ในการนำเสนอทางเลือกใหม่ให้กับผู้เช่าและสร้างความแตกต่าง เพื่อเพิ่มศักยภาพการแข่งขันในระยะยาว **การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไร** AWC สามารถสร้างอิบิทดาให้เติบโตได้อย่างต่อเนื่อง จากกลยุทธ์ในการเร่งแปลงทรัพย์สินระหว่างพัฒนา (Under Development Asset) มาเป็นทรัพย์สินดำเนินงาน (Operating Asset) และเพิ่มขีดความสามารถของทรัพย์สินมาอยู่ในระดับเติบโตเต็มที่ (Mature) ในปี 2566 บริษัทมีการเติบโตสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใน 5 ด้าน ได้แก่ * กำไรสุทธิเติบโตร้อยละ 28.2 จากปีก่อนหน้า เป็น 5,105 ล้านบาท * กำไรจากการดำเนินงาน (อิบิทดา) ของกลุ่มธุรกิจตามงบการเงินซึ่งรวมมูลค่ายุติธรรมเติบโต ร้อยละ 26.6 จากปีก่อนหน้า เป็น 10,639 ล้านบาท * รายได้เฉลี่ยต่อห้องพัก (RevPAR) ของกลุ่มธุรกิจโรงแรมและการบริการเติบโตร้อยละ 54.8 จากปีก่อนหน้า เป็น 3,658 บาท * รายได้เฉลี่ยต่อวัน (Average Daily Rate: ADR) เติบโตร้อยละ 17.4 จากปีก่อนหน้า เป็น 5,661 บาทต่อคืน * ทรัพย์สินดำเนินงานใหม่และโครงการลงทุนที่ได้รับการอนุมัติ มูลค่ารวมกว่า 20,000 ล้านบาท โดยในปี 2566 บริษัทมีทรัพย์สินถาวรรวม 146,799 ล้านบาท เติบโตจากปี 2565 ที่มีอยู่จำนวน 141,699 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 3.6 ซึ่งเป็นการเติบโตทั้งในธุรกิจโรงแรมและการบริการ และธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ **สินทรัพย์และหนี้สิน** บริษัทมีทรัพย์สินที่ดำเนินงานและสร้างรายได้ทั้งหมดกว่าร้อยละ 70 และได้เพิ่มขีดความสามารถของทรัพย์สินในช่วงดำเนินงานเริ่มต้นมาสู่ระดับดำเนินงานปกติ นอกจากนี้ ในระยะเวลาที่ผ่านมาทรัพย์สินรวมมีการเติบโตที่ร้อยละ 52 และส่วนของผู้ถือหุ้นเติบโตร้อยละ 16 เมื่อเทียบกับปี 2562 อัตราส่วนหนี้สินที่เป็นดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.97 เท่า ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของโครงสร้างเงินทุนของบริษัท **การเปลี่ยนแปลงในกระแสเงินสด** บริษัทมีผลประกอบการเติบโตในไตรมาส 4/2566 ร้อยละ 19.5 จากไตรมาส 3/2566 โดยมีกำไรสุทธิจำนวน 1,358 ล้านบาท ซึ่งอัตราการเข้าพักโรงแรมในไตรมาส 4/2566 อยู่ที่ร้อยละ 65.3 เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 63.5 ในช่วงเดียวกันของปีก่อน จากทั้งโรงแรมในกรุงเทพ โรงแรมนอกกรุงเทพ และโรงแรมรีสอร์ทระดับลักซ์ชูรี่ โดยมีรายได้เฉลี่ยต่อวัน (ADR) เท่ากับ 5,733 บาทต่อคืน เติบโตร้อยละ 1.3 เมื่อเปรียบเทียบจากไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า **รายได้จากแต่ละกลุ่มธุรกิจ** * **กลุ่มธุรกิจโรงแรมและการบริการ (Hospitality):** รายได้ในไตรมาส 4/2566 เท่ากับ 2,844 ล้านบาท เติบโต 13.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน อัตราการเข้าพักโรงแรมอยู่ที่ร้อยละ 65.2 โดยเฉพาะกลุ่มรีสอร์ทระดับลักซ์ชูรี่ และโรงแรมอื่น ๆ นอกกรุงเทพ มีรายได้เฉลี่ยต่อวัน (ADR) เท่ากับ 5,773 บาทต่อคืน เติบโตร้อยละ 1.3 เมื่อเปรียบเทียบจากไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า * **กลุ่มธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ (Commercial):** รายได้ในไตรมาส 4/2566 เท่ากับ 1,917 ล้านบาท ลดลง 9.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากช่วงไตรมาส 4/2565 มีการปรับตัวสูงขึ้นของกำไรจากมูลค่ายุติธรรม อย่างไรก็ตาม รายได้ของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เพื่อการค้ามีการเติบโตจากการที่ประชาชนกลับเข้ามาใช้บริการในศูนย์การค้ามากขึ้น และบริษัทมีการปรับปรุงพัฒนาศูนย์การค้าให้เข้ากับกลยุทธ์การตลาดอย่างต่อเนื่อง **ปัจจัยความเสี่ยงและโอกาสในการลงทุน** ปัจจัยความเสี่ยงที่สำคัญสำหรับการลงทุนใน AWC ได้แก่ * ความผันผวนของราคาวัสดุก่อสร้าง * ความไม่แน่นอนของตลาดอสังหาริมทรัพย์ * การแข่งขันที่รุนแรงในตลาด * ความเสี่ยงด้านการเงิน เช่น อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น โอกาสในการลงทุนใน AWC ได้แก่ * การขยายโครงการใหม่ * การพัฒนาทรัพย์สินที่มีศักยภาพ * การเข้าสู่ตลาดใหม่ **กลยุทธ์การเติบโตของ AWC** AWC มีกลยุทธ์การเติบโต 4 ส่วนหลัก 1. **การเติบโตจากความสามารถในการพัฒนาโครงการ**: AWC มุ่งเน้นความรวดเร็วในการพัฒนาทรัพย์สินระหว่างพัฒนา (Under Development Asset) ให้เป็นทรัพย์สินดำเนินงาน (Operating Asset) บริษัทมีการถือครองทรัพย์สินโดยเป็นเจ้าของกรรมสิทธิ์ (Freehold Assets) มากกว่าร้อยละ 90 ของพอร์ตโฟลิโอ ทำให้สามารถพัฒนาทรัพย์สินได้อย่างต่อเนื่อง และมีความสามารถในการพัฒนาอย่างแข็งแกร่ง เพื่อเพิ่มมูลค่าของทรัพย์สินด้วยต้นทุนที่แข่งขันได้ 2. **การเติบโตจากความสามารถในการสร้างผลตอบแทนจากการดำเนินงานที่ดีขึ้น**: AWC มุ่งสร้างกระแสเงินสดด้วยการผลักดันความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดจากทรัพย์สินที่อยู่ในช่วงดำเนินงานเริ่มต้น (RAMP UP) เป็นระดับทรัพย์สินที่ดำเนินงานปกติ ที่เติบโตเต็มที่ (Mature) บริษัทมีโมเดลธุรกิจอย่างมีเอกลักษณ์ โดยครอบคลุมโรงแรม (Hotel), ศูนย์การประชุมและนิทรรศการ (MICE), รีสอร์ทระดับลักซ์ชูรี่ และโรงแรมอื่น ๆ นอกกรุงเทพ จากการมีพันธมิตรระดับโลกในการบริหารโรงแรมที่หลากหลาย ทำให้บริษัทมีฐานลูกค้ามากกว่า 600 ล้านรายจากทั่วโลก 3. **การเติบโตจากความสามารถในการปรับกลยุทธ์ทรัพย์สินเพื่อสอดรับความต้องการของตลาด**: AWC มีการปรับกลยุทธ์ เพื่อเพิ่มความสามารถในด้านการแข่งขันให้กับโครงการในพอร์ตโฟลิโอ ทำให้บริษัทสามารถพัฒนาปรับปรุงโครงการ เพื่อสร้างความสดใหม่อย่างต่อเนื่อง และด้วยการมีพันธมิตรระดับโลก ทำให้บริษัทสามารถพัฒนาโครงการต่าง ๆ ได้สอดคล้องตรงความต้องการของลูกค้าจากทั่วโลก 4. **การเติบโตจากการบริหารต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ**: ถึงแม้ว่า บริษัทจะมีโครงการที่อยู่ในพอร์ตโฟลิโอระดับคุณภาพที่หลากหลาย และโครงการที่กำลังพัฒนาในอนาคตอีกหลายโครงการ ทางบริษัทยังคงคำนึงถึงบริหารจัดการต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ การเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานจากการประหยัดต่อขนาด (Economies of Scale) ทั้งในส่วนของขนาดและธุรกิจของพอร์ตโฟลิโอของบริษัท ขนาดจากการเป็นบริษัทในกลุ่มทีซีซี ขนาดจากการมีพันธมิตรที่มีโครงข่ายทั่วโลก ขนาดจากการมีลูกค้าทั้งในและต่างประเทศ และขนาดจากการใช้แนวปฏิบัติที่เป็นเลิศ (Best Practices) จากการมีพันธมิตรชั้นนำที่หลากหลายในระดับโลก ทำให้บริษัทสามารถบริหารจัดการได้อย่างมีประสิทธิภาพ **สรุปสั้นท้ายสุด** AWC มีผลประกอบการที่แข็งแกร่งในไตรมาส 4/2566 โดยมีรายได้รวมและกำไรสุทธิที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง อัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรสุทธิของบริษัทแสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพการดำเนินงานที่สูง นอกจากนี้ อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) ยังอยู่ในระดับที่แข็งแกร่ง บริษัทมีกลยุทธ์การเติบโตที่ชัดเจน โดยมุ่งเน้นการเร่งแปลงทรัพย์สินระหว่างพัฒนาให้เป็นทรัพย์สินดำเนินงาน และเพิ่มขีดความสามารถของทรัพย์สินมาอยู่ในระดับเติบโตเต็มที่ AWC มีความมุ่งมั่นในการจัดการความเสี่ยงและใช้โอกาสในการรักษาความสามารถในการทำกำไรและการเติบโตในอนาคต โดยมุ่งเน้นการพัฒนาโครงการคุณภาพด้วยประสิทธิภาพการบริหารโครงการ การเพิ่มผลตอบแทนจากการดำเนินงาน การปรับกลยุทธ์ทรัพย์สินเพื่อสอดรับความต้องการของตลาด และการลงทุนเชิงกลยุทธ์ร่วมกับพันธมิตร ทั้งหมดนี้บ่งบอกถึงศักยภาพของ AWC ในการเติบโตอย่างยั่งยืน