สรุปงบการเงิน

**บทสรุปผลประกอบการของ บริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน) (TOP) ไตรมาส 2/2568** **1. สรุปภาพรวมผลการดำเนินงาน** ในไตรมาส 2/2568 กลุ่มไทยออยล์มีปริมาณวัตถุดิบที่ป้อนเข้าสู่กระบวนการผลิตในระดับเดียวกับไตรมาสก่อนหน้า แต่มีรายได้จากการขายลดลงอยู่ที่ 99,086 ล้านบาท (หน้า 3) ลดลง 7,184 ล้านบาทจากไตรมาสก่อนหน้า (หน้า 3) สาเหตุหลักจากราคาขายผลิตภัณฑ์ที่ปรับตัวลดลงตามราคาน้ำมันดิบ (หน้า 3) อย่างไรก็ตาม กำไรขั้นต้นจากการผลิตของกลุ่ม (ไม่รวมผลกระทบจากสต๊อกน้ำมัน) อยู่ที่ 7.0 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 1.6 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล (หน้า 3) เนื่องจากค่าการกลั่นที่ปรับตัวสูงขึ้น (หน้า 3) แต่เนื่องจากราคาน้ำมันดิบดูไบเฉลี่ยปรับลดลง กลุ่มไทยออยล์จึงรายงานผลขาดทุนจากสต๊อกน้ำมัน 4,171 ล้านบาท (หน้า 3) ส่งผลให้กำไรขั้นต้นจากการผลิตของกลุ่มรวมผลกระทบจากสต๊อกน้ำมันอยู่ที่ 2.6 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล ลดลง 3.9 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรลจากไตรมาสก่อนหน้า (หน้า 3) เมื่อรวมผลขาดทุนจากเครื่องมือทางการเงินที่เกิดขึ้นจริงสุทธิ กลุ่มไทยออยล์มี EBITDA 1,278 ล้านบาท ลดลง 5,184 ล้านบาทจากไตรมาสก่อนหน้า (หน้า 3) แต่ด้วยกำไรจากการซื้อคืนหุ้นกู้และการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้กลุ่มไทยออยล์มีกำไรสุทธิ 6,476 ล้านบาท หรือ 2.90 บาทต่อหุ้น เพิ่มขึ้น 2,972 ล้านบาทจากไตรมาสก่อนหน้า (หน้า 3) **2. สถานการณ์เศรษฐกิจ** ราคาน้ำมันดิบในไตรมาส 2/2568 ปรับลดลงจากไตรมาสก่อนหน้า (หน้า 7) เนื่องจากกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมันและพันธมิตร (OPEC+) ทยอยยกเลิกแผนการปรับลดกำลังการผลิต (หน้า 7) อย่างไรก็ตาม ส่วนต่างราคาน้ำมันดิบ Murban กับราคาน้ำมันดิบดูไบปรับเพิ่มขึ้น (หน้า 7) จากความต้องการใช้น้ำมันดิบที่ปรับเพิ่มขึ้นจากโรงกลั่นน้ำมันในเอเชียตะวันออกหลังเสร็จสิ้นการซ่อมบำรุงประจำปี (หน้า 7) **3. การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไร** * **รายได้จากการขาย:** ลดลง 7,184 ล้านบาทจากไตรมาสก่อนหน้า (หน้า 3) * **กำไรขั้นต้นจากการผลิต (ไม่รวมผลกระทบจากสต๊อกน้ำมัน):** เพิ่มขึ้น 1.6 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล (หน้า 3) * **กำไรขั้นต้นจากการผลิต (รวมผลกระทบจากสต๊อกน้ำมัน):** ลดลง 3.9 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล (หน้า 3) * **EBITDA:** ลดลง 5,184 ล้านบาทจากไตรมาสก่อนหน้า (หน้า 3) * **กำไรสุทธิ:** เพิ่มขึ้น 2,972 ล้านบาทจากไตรมาสก่อนหน้า (หน้า 3) **4. สินทรัพย์และหนี้สิน** * **สินทรัพย์รวม:** 398,486 ล้านบาท ลดลง 10,524 ล้านบาทจากสิ้นปี 2567 (หน้า 18) * **หนี้สินรวม:** 226,835 ล้านบาท ลดลง 15,991 ล้านบาทจากสิ้นปี 2567 (หน้า 19) * **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** 171,651 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5,466 ล้านบาทจากสิ้นปี 2567 (หน้า 19) **ประเด็นสำคัญเพิ่มเติม:** * **ธุรกิจการกลั่นน้ำมัน:** มีผลขาดทุน EBITDA เนื่องจากผลขาดทุนจากสต๊อกน้ำมัน (หน้า 8) * **ธุรกิจผลิตสารอะโรเมติกส์:** มี Product-to-feed Margin ลดลงจากส่วนต่างราคาสารเบนซีนและโทลูอีนที่ลดลง (หน้า 11) * **ธุรกิจผลิตสาร LAB:** มีอัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวเพิ่มขึ้นจากอุปทานที่ตึงตัว (หน้า 12) * **ธุรกิจผลิตน้ำมันหล่อลื่นพื้นฐาน:** มี P2F เพิ่มขึ้นจากส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์หลักกับน้ำมันเตา (หน้า 13) * **ธุรกิจผลิตไฟฟ้า:** มีรายได้เพิ่มขึ้นจากปริมาณจำหน่ายที่ปรับตัวสูงขึ้น (หน้า 14) * **ธุรกิจสารทำละลาย:** มีรายได้ลดลงจากราคาขายที่ลดลงตามราคาน้ำมันดิบ (หน้า 15) * **ธุรกิจโอเลฟินส์:** CAP มีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นจากกำไรจากการต่อรองราคาจากการเข้าซื้อธุรกิจในสิงคโปร์ (หน้า 16) * **ธุรกิจเอทานอล:** มีรายได้เพิ่มขึ้นและการกลับรายการมูลค่าสินค้าคงเหลือ (หน้า 16) **โดยสรุป:** ในไตรมาส 2/2568 แม้ว่าไทยออยล์จะมีรายได้จากการขายลดลงจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวลดลง แต่ยังคงสามารถทำกำไรสุทธิได้จากการบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่าย รวมถึงการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานของแต่ละกลุ่มธุรกิจมีความแตกต่างกัน โดยธุรกิจการกลั่นน้ำมันได้รับผลกระทบจากผลขาดทุนจากสต๊อกน้ำมัน ในขณะที่ธุรกิจอื่นๆ เช่น ธุรกิจผลิตสาร LAB และธุรกิจผลิตน้ำมันหล่อลื่นพื้นฐาน ยังคงมีผลการดำเนินงานที่ดี