สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=4598 out_tok=2221 at=2026-07-26T04:55:49 --> # SPALI กำไรปี 65 โต 16% รับแรงหนุนโอนคอนโดฯ-บ้านใหม่ ## รายได้รวมพุ่ง 20% หลังโครงการใหม่ทยอยโอน ขณะที่ Backlog พร้อมรับรู้รายได้ปี 66 กว่า 1.4 หมื่นล้านบาท บริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน) หรือ SPALI รายงานผลประกอบการปี 2565 มีรายได้รวม 35,500.71 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20% จากปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการโอนกรรมสิทธิ์อสังหาริมทรัพย์ที่เติบโตขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะโครงการอาคารชุดที่สร้างเสร็จและครบกำหนดโอนกรรมสิทธิ์จำนวนมาก ส่งผลให้กำไรสุทธิปี 2565 อยู่ที่ 8,173.26 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16% จากปีก่อน ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ SPALI ในปี 2565 คือ **การเติบโตของรายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์อสังหาริมทรัพย์ โดยเฉพาะโครงการอาคารชุดที่สร้างเสร็จและครบกำหนดโอนกรรมสิทธิ์จำนวนมาก ประกอบกับการโอนกรรมสิทธิ์โครงการแนวราบที่เพิ่มขึ้น** **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** ฝ่ายจัดการระบุว่า รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์อสังหาริมทรัพย์รวม 34,221.84 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% จากปีก่อน โดยแบ่งเป็นรายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์บ้านและทาวน์เฮ้าส์ 54% และรายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์อาคารชุด 46% การเติบโตนี้มีสาเหตุหลักมาจากการที่บริษัทฯ มีโครงการอาคารชุดที่สร้างเสร็จและครบกำหนดโอนกรรมสิทธิ์ถึง 7 โครงการ ซึ่งเริ่มทยอยโอนกรรมสิทธิ์ตั้งแต่ช่วงปลายไตรมาส 1 ของปี 2565 ในขณะที่ปี 2564 มีโครงการอาคารชุดที่สร้างเสร็จและครบกำหนดโอนกรรมสิทธิ์เพียง 4 โครงการ นอกจากนี้ บริษัทยังสามารถโอนกรรมสิทธิ์โครงการแนวราบเพิ่มขึ้นจากยอดขายที่เพิ่มขึ้น **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยฝ่ายจัดการระบุว่า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2565 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมียอดสัญญาทีลูกค้าซื้อบ้านและ/หรืออาคารชุดพักอาศัยแล้วแต่ยังไม่ถึงกำหนดโอนให้ลูกค้า (Backlog) มูลค่า 19,173 ล้านบาท โดยคาดว่าจะสามารถทยอยโอนให้ลูกค้าและรับรู้เป็นรายได้ในปี 2566 จำนวน 14,771 ล้านบาท และส่วนที่เหลือ 4,402 ล้านบาทในอีก 2 ปีถัดไป ซึ่งแสดงให้เห็นถึงรายได้ที่รอการรับรู้ในอนาคตที่แข็งแกร่ง ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวมปี 2565 เติบโต 20%** แตะ 35,500.71 ล้านบาท จาก 29,647.48 ล้านบาทในปี 2564 * **กำไรสุทธิปี 2565 เพิ่มขึ้น 16%** อยู่ที่ 8,173.26 ล้านบาท จาก 7,070.32 ล้านบาทในปี 2564 * **กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (EPS) ปี 2565** อยู่ที่ 4.19 บาท เพิ่มขึ้นจาก 3.63 บาทในปี 2564 * **Backlog ณ สิ้นปี 2565** มีมูลค่า 19,173 ล้านบาท คาดรับรู้รายได้ปี 2566 จำนวน 14,771 ล้านบาท * **อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Net Gearing Ratio)** อยู่ที่ 49% ณ สิ้นปี 2565 เพิ่มขึ้นจาก 43% ณ สิ้นปี 2564 ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2565 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีรายได้รวม 35,500.71 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ 34,221.84 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% ซึ่งเป็นผลมาจากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการอาคารชุดที่สร้างเสร็จและครบกำหนดโอนกรรมสิทธิ์จำนวน 7 โครงการ ประกอบกับการโอนกรรมสิทธิ์โครงการแนวราบที่เพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 21% เป็น 4,029.39 ล้านบาท สอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์ อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเมื่อเทียบกับรายได้รวมอยู่ที่ 11.4% เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 11.2% ในปีก่อน ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในการร่วมค้าและบริษัทร่วมลดลง 27% อยู่ที่ 390.48 ล้านบาท เนื่องจากโครงการร่วมค้าในออสเตรเลียมีการเลื่อนการส่งมอบบางส่วนไปปี 2566 ส่งผลให้กำไรก่อนค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้เพิ่มขึ้น 16% เป็น 10,515.45 ล้านบาท และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 16% เป็น 8,173.26 ล้านบาท โดยมีอัตรากำไรสุทธิต่อรายได้รวมอยู่ที่ 23.0% ลดลงเล็กน้อยจาก 23.8% ในปีก่อน ## โอกาส * **Backlog ที่แข็งแกร่ง:** ยอดสัญญารอโอนมูลค่า 19,173 ล้านบาท เป็นปัจจัยหนุนรายได้ในปี 2566 และปีถัดไป * **การเปิดโครงการใหม่:** การมีโครงการอาคารชุดที่สร้างเสร็จและครบกำหนดโอนกรรมสิทธิ์จำนวนมากในปี 2565 แสดงถึงศักยภาพในการบริหารจัดการโครงการและการรับรู้รายได้ * **การเติบโตของตลาดแนวราบ:** การโอนกรรมสิทธิ์โครงการแนวราบที่เพิ่มขึ้น สะท้อนถึงความต้องการที่ยังคงมีอยู่ ## ความเสี่ยง * **ต้นทุนการก่อสร้างที่อาจสูงขึ้น:** แม้เอกสารจะไม่ได้ระบุชัดเจน แต่ต้นทุนวัสดุและแรงงานที่ผันผวนอาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรในอนาคต * **การเลื่อนการส่งมอบโครงการ:** กรณีโครงการร่วมค้าในออสเตรเลียที่เกิดการเลื่อนการส่งมอบ อาจเป็นสัญญาณความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นกับโครงการอื่นๆ ได้หากมีปัจจัยภายนอกมากระทบ * **อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น:** อาจส่งผลต่อกำลังซื้อของผู้บริโภคและความสามารถในการกู้ยืมของบริษัทฯ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **การรับรู้รายได้จาก Backlog:** การทยอยโอนกรรมสิทธิ์ตามเป้าหมายที่วางไว้ 14,771 ล้านบาทในปี 2566 * **การเปิดตัวโครงการใหม่:** แผนการเปิดโครงการใหม่ในปี 2566 และการตอบรับของตลาด * **การบริหารจัดการต้นทุน:** ความสามารถในการควบคุมต้นทุนการก่อสร้างและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร * **อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (Net Gearing Ratio):** แนวโน้มการบริหารจัดการหนี้สินของบริษัทฯ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) **รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์:** เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก โดยการโอนกรรมสิทธิ์โครงการอาคารชุดที่สร้างเสร็จและครบกำหนดโอนกรรมสิทธิ์จำนวนมากในปี 2565 เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้รายได้เติบโตอย่างมีนัยสำคัญ การมีโครงการแนวราบที่โอนได้เพิ่มขึ้นก็เป็นส่วนเสริมที่ดี **Backlog:** มูลค่า 19,173 ล้านบาท เป็นตัวเลขสำคัญที่บ่งชี้ถึงรายได้ที่แน่นอนในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งยอด 14,771 ล้านบาท ที่คาดว่าจะรับรู้ในปี 2566 ซึ่งเป็นสัญญาณบวกต่อผลประกอบการในระยะสั้นถึงกลาง **ส่วนแบ่งกำไรจากร่วมค้า:** การลดลง 27% สะท้อนถึงความผันผวนของธุรกิจร่วมค้า โดยเฉพาะในตลาดต่างประเทศอย่างออสเตรเลีย ซึ่งการเลื่อนการส่งมอบบางส่วนอาจส่งผลกระทบต่อรายได้และกำไรในงวดนั้นๆ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2565 บริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Net Gearing Ratio) อยู่ที่ 49% ซึ่งสูงขึ้นเล็กน้อยจาก 43% ในปีก่อน โดยฝ่ายจัดการระบุว่าเกิดจากการลงทุนที่เพิ่มขึ้น การเพิ่มขึ้นของ Net Gearing Ratio นี้เป็นจุดที่นักลงทุนควรจับตาดูความสามารถในการบริหารจัดการหนี้สินของบริษัทฯ ## สรุปท้าย ผลประกอบการปี 2565 ของ SPALI เติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยมีหัวใจสำคัญอยู่ที่การโอนกรรมสิทธิ์โครงการอาคารชุดที่สร้างเสร็จจำนวนมาก ประกอบกับการโอนโครงการแนวราบที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้กำไรสุทธิเติบโต 16% พร้อมกันนี้ บริษัทยังมี Backlog ที่แข็งแกร่งพร้อมรองรับการรับรู้รายได้ในปี 2566 อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาการบริหารจัดการต้นทุนและระดับหนี้สินของบริษัทฯ ท่ามกลางสภาวะเศรษฐกิจที่อาจมีความผันผวน