สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8275 out_tok=3308 at=2026-07-25T20:25:54 --> # LPN Q1/2565 กำไรสุทธิพุ่ง 55.7% รับแรงหนุนรายได้โอนโครงการอสังหาฯ ## รายได้จากการขายอสังหาฯ เติบโตโดดเด่น 68.9% ดันกำไรสุทธิพุ่ง ขณะที่ฝ่ายจัดการเดินหน้าเปิดโครงการใหม่ตามแผน บริษัท แอล.พี.เอ็น. ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ LPN รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 มีกำไรสุทธิ 191.33 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 55.73% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเติบโตของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นถึง 68.91% ขณะที่รายได้จากธุรกิจให้เช่าและบริการทรงตัว และรายได้ค่าบริหารเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ฝ่ายบริหารยังคงเดินหน้าตามแผนการเปิดโครงการใหม่และเป้าหมายยอดขายในปีนี้ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ LPN ในไตรมาส 1 ปี 2565 คือ **การเติบโตอย่างก้าวกระโดดของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ โดยเฉพาะโครงการอาคารชุดพักอาศัย ซึ่งส่งผลให้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นถึง 55.73%** เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์รวมอยู่ที่ 1,784.66 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 68.91% ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเติบโตของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์มาจาก **การรับรู้รายได้จากโครงการที่สร้างเสร็จพร้อมส่งมอบจำนวน 3 โครงการ มูลค่ารวมประมาณ 2,480 ล้านบาท** ได้แก่ โครงการลุมพินี เพลส เตาปูนอินเตอร์เชนจ์ (อาคารชุด), โครงการลุมพินี ทาวน์ เพลส ลาดพร้าว 101 - โพธิ์แก้ว (บ้านพักอาศัย) และโครงการลุมพินี ทาวน์ วิลล์ ลาดกระบัง - สุวรรณภูมิ (อาคารพาณิชย์) โดยเฉพาะอย่างยิ่ง **รายได้จากโครงการอาคารชุดพักอาศัยที่เพิ่มขึ้นถึง 82.41%** เป็นสัดส่วนถึง 68.9% ของรายได้จากการขายทั้งหมด ในขณะที่บ้านพักอาศัยเติบโต 45.12% นอกจากนี้ **ยอดขายในไตรมาส 1 ปี 2565 อยู่ที่ 2,220 ล้านบาท และมียอดขายรอการโอน (Backlog) จำนวน 2,450 ล้านบาท** ซึ่งจะทยอยรับรู้รายได้ในปี 2565 และ 2566 เป็นปัจจัยสนับสนุนรายได้ในอนาคต ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากยอดขายรอการโอน (Backlog) ที่มีอยู่ 2,450 ล้านบาท ซึ่งจะทยอยรับรู้รายได้ในปี 2565 และ 2566 นอกจากนี้ บริษัทยังมีแผนเปิดโครงการใหม่ 16 โครงการ มูลค่ารวมประมาณ 11,000 ล้านบาทในปี 2565 ซึ่งจะช่วยสร้างยอดขายและรายได้ในอนาคต อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายลดลงเล็กน้อยจาก 25.57% ในปีก่อนมาอยู่ที่ 22.05% ในไตรมาสนี้ ซึ่งอาจเป็นปัจจัยที่ต้องจับตา ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิเติบโต 55.73%** YoY แตะ 191.33 ล้านบาท * **รายได้รวมเพิ่มขึ้น 55.22%** YoY แตะ 2,214.35 ล้านบาท * **รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์พุ่ง 68.91%** YoY เป็น 1,784.66 ล้านบาท โดยเฉพาะอาคารชุดที่โต 82.41% * **ยอดขาย Q1/2565 อยู่ที่ 2,220 ล้านบาท** และ **Backlog ณ สิ้น Q1/2565 อยู่ที่ 2,450 ล้านบาท** * **แผนเปิดโครงการใหม่ 16 โครงการ มูลค่า 11,000 ล้านบาท** ในปี 2565 * **อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายลดลง** จาก 25.57% เป็น 22.05% ## ภาพรวมผลประกอบการ บริษัทและบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิรวม 191.33 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 55.73% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยมีรายได้รวม 2,214.35 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 55.22% YoY รายได้หลักมาจากการขายอสังหาริมทรัพย์ที่เติบโตถึง 68.91% เป็น 1,784.66 ล้านบาท โดยเฉพาะการรับรู้รายได้จากโครงการอาคารชุดพักอาศัยที่เพิ่มขึ้น 82.41% ขณะที่รายได้จากบ้านพักอาศัยเพิ่มขึ้น 45.12% รายได้จากธุรกิจให้เช่าและบริการลดลงเล็กน้อย 2.49% แต่รายได้จากธุรกิจรับจ้างบริหารจัดการเพิ่มขึ้น 18.91% อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายรวมลดลงจาก 25.57% ในปีก่อนมาอยู่ที่ 22.05% ในไตรมาสนี้ ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นจากการเช่าและบริการลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 43.73% เป็น 32.86% และอัตรากำไรขั้นต้นจากการบริหารจัดการลดลงจาก 49.80% เป็น 45.89% อย่างไรก็ตาม กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี และค่าเสื่อมราคา (EBITDA) เพิ่มขึ้น 39.46% เป็น 280.18 ล้านบาท และกำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคลเพิ่มขึ้น 56.39% เป็น 243.01 ล้านบาท ## โอกาส * **การรับรู้รายได้จาก Backlog:** บริษัทมียอดขายรอการโอน (Backlog) จำนวน 2,450 ล้านบาท ที่จะทยอยรับรู้รายได้ในปี 2565 และ 2566 ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนรายได้ในระยะสั้นถึงกลาง * **แผนเปิดโครงการใหม่:** การเปิดโครงการใหม่ 16 โครงการ มูลค่ารวม 11,000 ล้านบาทในปี 2565 จะช่วยสร้างยอดขายและรายได้ในอนาคต โดยเฉพาะการเปิดโครงการอาคารชุด 5 โครงการ มูลค่า 7,000 ล้านบาท และบ้านพักอาศัย 10 โครงการ มูลค่า 3,300 ล้านบาท * **การลงทุนที่ดิน:** การซื้อที่ดินเพื่อพัฒนาโครงการใหม่ในปี 2565 มูลค่าประมาณ 4,000 ล้านบาท แสดงถึงการเตรียมพร้อมสำหรับการเติบโตในอนาคต * **การบริหารต้นทุน:** แม้กำไรขั้นต้นจะลดลง แต่การควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารยังคงทำได้ดี โดยค่าใช้จ่ายในการขายลดลง 0.32% และค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลง 3.11% เมื่อเทียบกับรายได้รวม ## ความเสี่ยง * **อัตรากำไรขั้นต้นลดลง:** อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายลดลงจาก 25.57% เป็น 22.05% และอัตรากำไรขั้นต้นจากการเช่าและบริการลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 43.73% เป็น 32.86% ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว * **ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น:** หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 3.59% โดยมีสาเหตุหลักจากการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินเพื่อใช้ในการพัฒนาโครงการเพิ่มขึ้น ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินที่มีดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 0.91:1 เป็น 0.93:1 * **การแข่งขันในตลาดอสังหาริมทรัพย์:** แม้ LPN จะเน้นตลาด Affordable Price แต่การแข่งขันในตลาดอสังหาริมทรัพย์ยังคงสูง ซึ่งอาจส่งผลต่อยอดขายและราคาขาย ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **การรับรู้รายได้จาก Backlog:** การทยอยรับรู้รายได้จาก Backlog 2,450 ล้านบาท ในปี 2565 และ 2566 * **ยอดขายโครงการใหม่:** ความสามารถในการสร้างยอดขายจากโครงการใหม่ 16 โครงการ มูลค่า 11,000 ล้านบาท ที่จะเปิดในปี 2565 * **อัตรากำไรขั้นต้น:** แนวโน้มของอัตรากำไรขั้นต้นจากการขายและจากการเช่า/บริการ ว่าจะสามารถฟื้นตัวได้หรือไม่ * **การบริหารต้นทุนทางการเงิน:** การควบคุมอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนให้อยู่ในระดับที่เหมาะสมตามเป้าหมาย 1:1 ภายในสิ้นปี * **การบริหารจัดการโครงการ:** การบริหารโครงการที่สร้างเสร็จพร้อมส่งมอบ 3 โครงการ มูลค่า 2,480 ล้านบาท ให้สามารถโอนได้ตามแผน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) * **ยอดโอน (Transfer Value):** รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้น 68.91% เป็น 1,784.66 ล้านบาท โดยการรับรู้รายได้จากโครงการอาคารชุดพักอาศัยเพิ่มขึ้น 82.41% เป็น 1,229.55 ล้านบาท และบ้านพักอาศัยเพิ่มขึ้น 45.12% เป็น 555.11 ล้านบาท สะท้อนถึงการส่งมอบโครงการที่สร้างเสร็จแล้ว * **ยอดขาย (Presale):** บริษัทมียอดขายในไตรมาส 1 ปี 2565 จำนวน 2,220 ล้านบาท โดย 75% มาจากโครงการอาคารชุด และ 25% มาจากบ้านพักอาศัย * **Backlog:** ยอดขายรอการโอน (Backlog) อยู่ที่ 2,450 ล้านบาท โดย 1,640 ล้านบาท เป็นอาคารชุดพักอาศัย และ 810 ล้านบาท เป็นบ้านพักอาศัย ซึ่งจะทยอยรับรู้รายได้ในปี 2565 (1,960 ล้านบาท) และปี 2566 (490 ล้านบาท) * **เปิดโครงการใหม่:** มีแผนเปิดโครงการใหม่ 16 โครงการ มูลค่ารวม 11,000 ล้านบาท แบ่งเป็นอาคารชุด 5 โครงการ (7,000 ล้านบาท), บ้านพักอาศัย 10 โครงการ (3,300 ล้านบาท) และบ้านพรีเมียม 1 โครงการ (700 ล้านบาท) * **ต้นทุนก่อสร้าง:** เอกสารไม่ได้ระบุรายละเอียดต้นทุนก่อสร้างโดยตรง แต่การเพิ่มขึ้นของที่ดินและต้นทุนโครงการระหว่างก่อสร้าง 5.08% (งบการเงินรวม) สะท้อนถึงการลงทุนในโครงการใหม่ * **D/E Ratio:** อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 1.09:1 เป็น 1.11:1 และอัตราส่วนหนี้สินที่มีดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจาก 0.91:1 เป็น 0.93:1 โดยบริษัทตั้งเป้าให้อัตราส่วนหนี้สินที่มีดอกเบี้ยต่อทุนอยู่ที่ระดับ 1:1 ภายในสิ้นปี * **กระแสเงินสดจากโครงการ:** กระแสเงินสดจากการดำเนินงานสุทธิเพิ่มขึ้น 40.14% เป็น 469.41 ล้านบาท (งบการเงินรวม) ซึ่งดีขึ้นจากการดำเนินงาน แต่เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนลดลง 67.91% เนื่องจากนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเพื่อรองรับวิกฤต ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 1 ปี 2565 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 24,339.91 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.37% จากสิ้นปี 2564 โดยมีเงินสดเพิ่มขึ้น 40.14% และที่ดินกับต้นทุนโครงการระหว่างก่อสร้างและสินค้าสำเร็จรูปคงเหลือเพิ่มขึ้น 3.85% เป็น 18,554.51 ล้านบาท หนี้สินรวมอยู่ที่ 12,824.07 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.59% โดยส่วนใหญ่มาจากการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินเพื่อพัฒนาโครงการเพิ่มขึ้น 248.92 ล้านบาท ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 1.11:1 และหนี้สินที่มีดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.93:1 ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 11,515.83 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.04% กระแสเงินสดรวมสุทธิจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 134.45 ล้านบาท หรือ 40.14% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2564 แต่เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนลดลง 67.91% เนื่องจากนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเพื่อรองรับสภาวะวิกฤตและการลดต้นทุนทางการเงิน ## สรุปท้าย LPN โชว์ผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 เติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยมีกำไรสุทธิพุ่งขึ้น 55.73% จากแรงหนุนหลักของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ที่เติบโตถึง 68.91% ซึ่งเป็นผลมาจากการส่งมอบโครงการที่สร้างเสร็จพร้อมขาย โดยเฉพาะโครงการอาคารชุดพักอาศัย ประกอบกับยอดขายรอการโอน (Backlog) ที่มีอยู่และการเดินหน้าเปิดโครงการใหม่ตามแผนในปีนี้ เป็นปัจจัยสำคัญที่จะช่วยสนับสนุนรายได้ในอนาคต อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับลดลง และการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม เพื่อรักษาความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว