สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8852 out_tok=2329 at=2026-07-25T13:28:56 --> CAZ Q3/2564 กำไรสุทธิพุ่ง 68.77% รับแรงหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้น ฝ่ายจัดการ CAZ ชี้กำไรโตเด่นจากโครงการใหม่ที่มีมาร์จิ้นสูง ขณะที่ต้นทุนปี 2563 กระทบจาก COVID-19 บริษัท ซี เอ แซด (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ CAZ รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2564 มีกำไรสุทธิ 33.84 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 68.77% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้จากการบริการรวม 510.18 ล้านบาท ลดลง 11.99% แต่ความสามารถในการทำกำไรปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้กำไรสุทธิของ CAZ ในไตรมาส 3 ปี 2564 เติบโตอย่างโดดเด่น มาจาก **การปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) และอัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin)** แม้ว่ารายได้จากการบริการจะลดลงก็ตาม **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** ฝ่ายจัดการระบุว่า อัตรากำไรที่สูงขึ้นในไตรมาส 3 ปี 2564 เป็นผลมาจาก **โครงการใหม่ที่ได้รับการเซ็นสัญญาในช่วงไตรมาส 3/2564 มีอัตรากำไรที่ค่อนข้างสูง** นอกจากนี้ ยังเปรียบเทียบกับปี 2563 ซึ่งเป็นปีแรกที่ได้รับผลกระทบจากการแพร่ระบาดของ COVID-19 ทำให้บริษัทต้องปรับปรุงต้นทุนงบประมาณในบางโครงการเพิ่มขึ้น ทั้งต้นทุนค่าแรงงาน ค่าวัสดุอุปกรณ์ก่อสร้าง และค่าใช้จ่ายด้านสุขอนามัย ซึ่งส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรในปีที่ผ่านมา **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **มีโอกาสต่อเนื่อง แต่ต้องติดตามปัจจัยแวดล้อม** การที่โครงการใหม่มีอัตรากำไรสูงเป็นปัจจัยบวกที่อาจส่งผลต่อเนื่องได้ อย่างไรก็ตาม ความสามารถในการทำกำไรในอนาคตจะขึ้นอยู่กับลักษณะของโครงการที่บริษัทจะได้รับเข้ามาใหม่ รวมถึงการบริหารจัดการต้นทุนค่าแรงและค่าวัสดุที่อาจผันผวนตามสภาวะเศรษฐกิจและสถานการณ์การแพร่ระบาด ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิโตแรง 68.77% YoY:** จาก 20.05 ล้านบาทใน Q3/2563 เป็น 33.84 ล้านบาทใน Q3/2564 * **รายได้จากการบริการลดลง 11.99% YoY:** อยู่ที่ 510.18 ล้านบาท เนื่องจากโครงการเดิมทยอยแล้วเสร็จและมีการส่งมอบงาน * **อัตรากำไรขั้นต้นพุ่งสูง:** จาก 7.98% ใน Q3/2563 เป็น 14.50% ใน Q3/2564 * **อัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเท่าตัว:** จาก 3.30% ใน Q3/2563 เป็น 6.64% ใน Q3/2564 * **Backlog งานก่อสร้างคงเหลือ 4,484.49 ล้านบาท:** ณ สิ้นไตรมาส 3/2564 ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 3 ปี 2564 กลุ่มบริษัทมีรายได้จากการบริการรวม 510.18 ล้านบาท ลดลง 11.99% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (Q3/2563) ที่มีรายได้ 579.68 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากการทยอยส่งมอบงานและโอนอำนาจควบคุมในโครงการก่อสร้างบางโครงการที่แล้วเสร็จไปแล้ว ประกอบกับงานโครงการที่เพิ่งเริ่มดำเนินการในไตรมาสนี้ยังมีปริมาณงานไม่มากนัก อย่างไรก็ตาม ต้นทุนบริการลดลงในอัตราที่มากกว่ารายได้ ทำให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 59.96% มาอยู่ที่ 73.98 ล้านบาท และเมื่อรวมรายได้อื่นและหักค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้นจากปีก่อน (เนื่องจากปี 2563 มีการปรับลดค่าใช้จ่ายตามผลประกอบการ) รวมถึงต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นเล็กน้อย ส่งผลให้กำไรก่อนภาษีเงินได้เพิ่มขึ้น 70.69% และกำไรสุทธิสำหรับงวดเพิ่มขึ้นถึง 68.77% มาอยู่ที่ 33.84 ล้านบาท สำหรับงวด 9 เดือนแรกของปี 2564 รายได้รวมอยู่ที่ 1,464.14 ล้านบาท ลดลง 16.58% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 59.08% มาอยู่ที่ 86.39 ล้านบาท ## โอกาส * **โครงการใหม่ที่มีอัตรากำไรสูง:** เป็นปัจจัยขับเคลื่อนกำไรที่สำคัญในไตรมาสนี้ และอาจส่งผลต่อเนื่องหากบริษัทสามารถรับงานลักษณะเดียวกันได้อีก * **มูลค่างานในมือ (Backlog) ที่แข็งแกร่ง:** จำนวน 4,484.49 ล้านบาท ณ สิ้นไตรมาส 3/2564 จะเป็นรายได้ที่ทยอยรับรู้ในอนาคต * **การบริหารจัดการต้นทุน:** การควบคุมต้นทุนบริการที่ลดลงในอัตราที่มากกว่ารายได้ เป็นปัจจัยบวกต่อความสามารถในการทำกำไร ## ความเสี่ยง * **ความล่าช้าของโครงการ:** มีการกล่าวถึงความล่าช้าของอุปกรณ์หลักในโครงการหนึ่ง ซึ่งส่งผลกระทบต่อรายได้ในส่วน EPC Service * **ความผันผวนของต้นทุน:** ต้นทุนค่าแรงงานและวัสดุอุปกรณ์ก่อสร้างอาจผันผวนตามสภาวะตลาดและเศรษฐกิจ * **การพึ่งพิงลูกค้า:** การรับงานโครงการก่อสร้างเป็นไปตามความต้องการของลูกค้าเป็นหลัก อาจส่งผลต่อความสม่ำเสมอของรายได้หากไม่มีการวางแผนที่ดี * **ค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้น:** ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับผลประโยชน์พนักงานและภาษีเงินได้ที่ขอคืนไม่ได้ ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **การรับงานโครงการใหม่:** ลักษณะของโครงการใหม่ที่จะเข้ามาในอนาคต จะเป็นตัวกำหนดอัตรากำไรและทิศทางรายได้ * **การบริหารจัดการต้นทุน:** ความสามารถในการควบคุมต้นทุนค่าแรงและค่าวัสดุท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อ * **ความคืบหน้าของโครงการที่ล่าช้า:** การแก้ไขปัญหาความล่าช้าในโครงการ EPC Service และผลกระทบต่อรายได้ * **การบริหารสภาพคล่อง:** การบริหารจัดการเงินสดและเงินกู้ยืมระยะสั้น เพื่อรองรับการดำเนินงานโครงการ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) * **รายได้จากการบริการ:** รายได้จากการก่อสร้างลดลง 11.99% YoY โดยมีสาเหตุหลักจากการทยอยส่งมอบงานโครงการเดิม และโครงการใหม่ที่เพิ่งเริ่มดำเนินการมีปริมาณงานไม่มากนัก อย่างไรก็ตาม งานบริการรับเหมาก่อสร้างติดตั้งโครงสร้างและระบบ (SMP and E&I Service) มีการเติบโต 34.78% YoY * **มูลค่างานในมือ (Backlog):** ณ 30 กันยายน 2564 อยู่ที่ 4,484.49 ล้านบาท ซึ่งจะทยอยรับรู้รายได้ในอนาคต โดยบริษัทไม่ได้เน้นรับงานเฉพาะกลุ่มใดกลุ่มหนึ่ง * **ต้นทุนบริการ:** ลดลง 18.23% YoY ซึ่งช่วยหนุนกำไรขั้นต้นให้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ * **ค่าใช้จ่ายในการบริหาร:** เพิ่มขึ้น 49.44% YoY เนื่องจากปี 2563 มีการปรับลดค่าใช้จ่ายตามผลประกอบการ ในขณะที่ปี 2564 มีค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงานเพิ่มขึ้น และรับรู้ค่าใช้จ่ายภาษีที่ขอคืนไม่ได้ * **ความสามารถในการทำกำไร:** อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจาก 7.98% เป็น 14.50% และอัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจาก 3.30% เป็น 6.64% ซึ่งเป็นผลมาจากโครงการใหม่ที่มีอัตรากำไรสูง ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์รวม:** เพิ่มขึ้น 5.14% เป็น 1,761.10 ล้านบาท โดยมีสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากการส่งมอบงานและออกใบแจ้งหนี้ที่มากขึ้น ขณะที่เงินสดลดลงจากการชำระคืนเงินกู้และเจ้าหนี้ * **หนี้สินรวม:** เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.41% เป็น 1,151.48 ล้านบาท โดยมีการกู้ยืมระยะสั้นเพิ่มขึ้นเพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียน และหนี้สินที่เกิดจากสัญญาเพิ่มขึ้นจากการรับเงินล่วงหน้าค่าก่อสร้างและรายได้ค่าบริการรับล่วงหน้า * **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** เพิ่มขึ้น 15.39% เป็น 602.98 ล้านบาท จากกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้นและการจ่ายเงินปันผล * **อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E ratio):** ลดลงจาก 2.19 เท่า ณ สิ้นปี 2563 เป็น 1.91 เท่า ณ สิ้นไตรมาส 3 ปี 2564 * **กระแสเงินสด:** ไม่ได้ระบุรายละเอียดในเอกสาร ## สรุปท้าย CAZ ในไตรมาส 3 ปี 2564 แสดงให้เห็นถึงการพลิกฟื้นของความสามารถในการทำกำไรอย่างชัดเจน โดยมีหัวใจสำคัญอยู่ที่โครงการใหม่ที่มีอัตรากำไรสูง ซึ่งช่วยชดเชยรายได้ที่ลดลงจากการทยอยส่งมอบงานเดิม แม้ว่าค่าใช้จ่ายในการบริหารจะปรับสูงขึ้น แต่การบริหารจัดการต้นทุนบริการที่ทำได้ดี ทำให้กำไรสุทธิเติบโตอย่างโดดเด่น อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาการรับงานโครงการใหม่ในอนาคต รวมถึงความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนท่ามกลางความผันผวนของตลาด เพื่อประเมินโอกาสในการเติบโตอย่างต่อเนื่อง