สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=5299 out_tok=2941 at=2026-07-26T08:54:09 --> # TK กำไร Q3/2566 ดิ่ง 50.4% สวนทางเศรษฐกิจฟื้น รับผลกระทบเพดานดอกเบี้ย-คุมเข้มปล่อยสินเชื่อ ## รายได้รวมหด 16.2% ฝ่ายจัดการเร่งปรับกลยุทธ์เพิ่มสินเชื่อทางเลือก ลดพึ่งพิงเช่าซื้อ บริษัท ฐิติกร จำกัด (มหาชน) หรือ TK รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 มีกำไรสุทธิ 29.8 ล้านบาท ลดลง 50.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้รวม 417.6 ล้านบาท ลดลง 16.2% ซึ่งเป็นผลกระทบจากปัจจัยภายนอกหลายประการ โดยเฉพาะการบังคับใช้เพดานอัตราดอกเบี้ยเช่าซื้อใหม่ และการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อเพื่อบริหารความเสี่ยง ท่ามกลางภาพรวมเศรษฐกิจไทยที่ยังคงเผชิญความท้าทายจากปัจจัยลบภายนอก ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำกำไรสุทธิของ TK ในไตรมาส 3 ปี 2566 ลดลง 50.4% มาจาก **รายได้ค่าเช่าซื้อที่หดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญถึง 19.8%** ประกอบกับ **รายได้อื่นๆ ที่ลดลง 13.8%** ซึ่งหักล้างกับความพยายามในการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลง 29.7% และต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น 57.8% ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การลดลงของรายได้ค่าเช่าซื้อเป็นผลโดยตรงจากการบังคับใช้ประกาศของคณะกรรมการว่าด้วยสัญญา สำนักงานคณะกรรมการคุ้มครองผู้บริโภค (สคบ.) เรื่องธุรกิจให้เช่าซื้อรถยนต์และรถจักรยานยนต์เป็นธุรกิจที่ควบคุมสัญญา พ.ศ. 2565 ซึ่งกำหนดเพดานอัตราดอกเบี้ยเช่าซื้อไว้ที่ 23% ส่งผลให้รายได้จากส่วนนี้ลดลง นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังมีนโยบาย **เข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ในประเทศไทย** เพื่อลดความเสี่ยง จนกว่าจะมีหลักเกณฑ์การกำกับดูแลธุรกิจเช่าซื้อที่ชัดเจนจากธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ส่วนรายได้อื่นๆ ที่ลดลงนั้น มาจากการที่หนี้สูญรับคืนได้รับชำระลดลง อันเป็นผลมาจากสภาวะเศรษฐกิจในปัจจุบัน แม้ว่าต้นทุนทางการเงินจะเพิ่มขึ้นจากการกู้เงินในต่างประเทศเพื่อลดความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน แต่ก็ไม่สามารถชดเชยผลกระทบจากรายได้ที่ลดลงได้ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยเฉพาะผลกระทบจากเพดานอัตราดอกเบี้ยเช่าซื้อที่ถูกกำหนดไว้แล้ว และนโยบายการปล่อยสินเชื่อที่เข้มงวดจะยังคงมีผลต่อเนื่องไปจนกว่าจะมีหลักเกณฑ์ใหม่จาก ธปท. ซึ่งคาดว่าจะมีผลบังคับใช้ปลายปีนี้หรือต้นปีหน้า อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ได้มีการปรับกลยุทธ์โดยการ **เพิ่มบริการสินเชื่อทางเลือก** เช่น สินเชื่อส่วนบุคคลที่มีทะเบียนรถเป็นหลักประกัน สินเชื่อจำนำทะเบียน และสินนาโนไฟแนนซ์ ซึ่งคาดว่าจะช่วยเพิ่มรายได้และลดความเสี่ยงจากการพึ่งพิงธุรกิจสินเชื่อเช่าซื้อแต่เพียงอย่างเดียวได้ในระยะกลางถึงยาว ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q3/2566 ลดลง 50.4% YoY** อยู่ที่ 29.8 ล้านบาท จาก 60.1 ล้านบาท ในปีก่อน * **รายได้รวม Q3/2566 หดตัว 16.2% YoY** อยู่ที่ 417.6 ล้านบาท จาก 498.4 ล้านบาท * **รายได้ค่าเช่าซื้อ Q3/2566 ลดลง 19.8% YoY** อยู่ที่ 306.1 ล้านบาท จาก 381.5 ล้านบาท จากผลกระทบเพดานดอกเบี้ยและนโยบายคุมเข้มสินเชื่อ * **ค่าใช้จ่ายในการบริหาร Q3/2566 ลดลง 29.7% YoY** อยู่ที่ 196.7 ล้านบาท จาก 279.9 ล้านบาท จากการบริหารต้นทุนและนำเทคโนโลยีดิจิทัลมาใช้ * **ต้นทุนทางการเงิน Q3/2566 เพิ่มขึ้น 57.8% YoY** อยู่ที่ 11.9 ล้านบาท จาก 7.6 ล้านบาท จากการกู้เงินในต่างประเทศเพิ่มขึ้น * **ลูกหนี้ค้างชำระเกิน 3 เดือนทรงตัวที่ 6.7%** ขณะที่ Coverage Ratio เพิ่มขึ้นเป็น 116.4% จาก 109.8% ในสิ้นปี 2565 ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3 ปี 2566 บริษัท ฐิติกร จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย มีกำไรสุทธิ 29.8 ล้านบาท ลดลง 50.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 60.1 ล้านบาท รายได้รวมอยู่ที่ 417.6 ล้านบาท ลดลง 16.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีรายได้รวม 498.4 ล้านบาท โดยรายได้ค่าเช่าซื้อลดลง 19.8% และรายได้อื่นๆ ลดลง 13.8% ในขณะที่ค่าใช้จ่ายรวมลดลง 7.4% โดยค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 29.7% จากการบริหารจัดการต้นทุนและนำเทคโนโลยีดิจิทัลมาใช้ แต่ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 57.8% จากการกู้เงินในต่างประเทศ ## โอกาส * **การขยายบริการสินเชื่อทางเลือก:** บริษัทฯ ได้เพิ่มบริการสินเชื่อส่วนบุคคลภายใต้การกำกับประเภทที่มีทะเบียนรถเป็นหลักประกัน สินเชื่อจำนำทะเบียน และสินเชื่อนาโนไฟแนนซ์ ซึ่งจะช่วยเพิ่มรายได้และลดความเสี่ยงจากการพึ่งพิงธุรกิจสินเชื่อเช่าซื้อแต่เพียงอย่างเดียว * **การปรับตัวรับกฎเกณฑ์ใหม่:** บริษัทฯ มีความพร้อมที่จะดำเนินการให้สอดคล้องกับกฎเกณฑ์และมาตรการที่ ธปท. กำหนดเกี่ยวกับการกำกับดูแลธุรกิจการให้เช่าซื้อและแนวทางการให้สินเชื่ออย่างรับผิดชอบ ซึ่งคาดว่าจะเริ่มใช้ต้นปี 2567 * **การฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว:** แม้จะส่งผลกระทบทางอ้อม แต่การฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยวและการบริโภคภาคเอกชนอาจส่งผลดีต่อกำลังซื้อและความสามารถในการชำระหนี้ของลูกค้าในอนาคต ## ความเสี่ยง * **ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลกและไทย:** การชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก การส่งออกที่ลดลง ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูง และความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ อาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อและความสามารถในการชำระหนี้ของลูกค้า * **การเปลี่ยนแปลงกฎเกณฑ์กำกับดูแล:** การบังคับใช้กฎเกณฑ์ใหม่จาก สคบ. และ ธปท. เกี่ยวกับธุรกิจเช่าซื้อและสินเชื่อ อาจส่งผลกระทบต่อรูปแบบการดำเนินธุรกิจและรายได้ของบริษัทฯ * **การแข่งขันในธุรกิจสินเชื่อ:** แม้จะมีการขยายบริการสินเชื่อทางเลือก แต่ธุรกิจสินเชื่อยังคงมีการแข่งขันสูง ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ผลกระทบจากเพดานอัตราดอกเบี้ยเช่าซื้อ:** การเปลี่ยนแปลงของรายได้ค่าเช่าซื้อภายใต้เพดานอัตราดอกเบี้ยใหม่ * **ประสิทธิภาพของสินเชื่อทางเลือก:** การเติบโตและผลกำไรจากสินเชื่อส่วนบุคคล สินเชื่อจำนำทะเบียน และนาโนไฟแนนซ์ * **ความคืบหน้าของกฎเกณฑ์ ธปท.:** การประกาศใช้และผลกระทบของหลักเกณฑ์การกำกับดูแลธุรกิจเช่าซื้อและ Responsible Lending * **คุณภาพสินทรัพย์:** แนวโน้มของลูกหนี้ค้างชำระและ NPLs รวมถึงการบริหารจัดการหนี้เสีย * **การบริหารต้นทุน:** ความสามารถในการควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) ในไตรมาส 3 ปี 2566 ธุรกิจการเงินโดยรวมของ TK ได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอกที่สำคัญ คือการบังคับใช้เพดานอัตราดอกเบี้ยเช่าซื้อที่ 23% ตามประกาศของ สคบ. ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อรายได้ค่าเช่าซื้อที่ลดลง 19.8% นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังคงดำเนินนโยบายการปล่อยสินเชื่อเช่าซื้ออย่างเข้มงวด โดยเฉพาะรถจักรยานยนต์ในประเทศไทย เพื่อบริหารความเสี่ยง จนกว่าจะมีหลักเกณฑ์การกำกับดูแลที่ชัดเจนจาก ธปท. ซึ่งคาดว่าจะประกาศใช้ปลายปีนี้หรือต้นปีหน้า แม้ว่าลูกหนี้เช่าซื้อและลูกหนี้เงินให้กู้ยืมสุทธิจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.8% จากสิ้นปี 2565 มาอยู่ที่ 4,193.3 ล้านบาท แต่การเติบโตนี้ไม่ได้สะท้อนการขยายตัวของสินเชื่อเช่าซื้อหลัก แต่เป็นการปรับตัวตามนโยบายที่เข้มงวดขึ้น อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ได้ให้ความสำคัญกับการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สูญอย่างเพียงพอ โดย ณ ไตรมาส 3 ปี 2566 มีสำรอง 353.5 ล้านบาท ทำให้มี Coverage Ratio ที่ 116.4% ซึ่งสูงกว่าสิ้นปี 2565 ที่ 109.8% แม้ว่าลูกหนี้ค้างชำระเกิน 3 เดือนจะอยู่ที่ 6.7% ซึ่งใกล้เคียงกับสิ้นปี 2565 ที่ 7.0% เพื่อกระจายความเสี่ยงและเพิ่มแหล่งรายได้ บริษัทฯ ได้เร่งขยายบริการสินเชื่อทางเลือก ได้แก่ สินเชื่อส่วนบุคคลที่มีทะเบียนรถเป็นหลักประกัน สินเชื่อจำนำทะเบียน และสินเชื่อนาโนไฟแนนซ์ ซึ่งได้รับใบอนุญาตเพิ่มเติมแล้ว การดำเนินงานนี้มีเป้าหมายเพื่อลดการพึ่งพิงธุรกิจสินเชื่อเช่าซื้อแต่เพียงอย่างเดียว และคาดว่าจะส่งผลดีต่อผลประกอบการในระยะกลางถึงยาว ด้านต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 57.8% เป็น 11.9 ล้านบาท เนื่องจากมีการกู้เงินในต่างประเทศเพิ่มขึ้นเพื่อลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน แม้ว่าบริษัทฯ จะมีสถานะเงินสดและเงินฝากสูงถึง 1,915.2 ล้านบาท และมี D/E Ratio ที่ 0.17 เท่า ซึ่งยังอยู่ในระดับต่ำ แต่การเพิ่มขึ้นของต้นทุนทางการเงินนี้ก็เป็นปัจจัยที่กดดันกำไรเช่นกัน บริษัทฯ กำลังติดตามการเข้ามากำกับดูแลธุรกิจการให้เช่าซื้อของ ธปท. อย่างใกล้ชิด ทั้งร่างพระราชกฤษฎีกาฯ และแนวทางการให้สินเชื่ออย่างรับผิดชอบฯ ซึ่งคาดว่าจะเริ่มใช้ต้นปี 2567 โดยบริษัทฯ มีความพร้อมที่จะปรับตัวให้สอดคล้องกับกฎเกณฑ์ใหม่ เพื่อให้ถูกต้องตามกฎหมายและเกิดประโยชน์ต่อผู้มีส่วนได้เสียทุกฝ่าย ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ ไตรมาส 3 ปี 2566 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 6,627.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.04% จาก 6,558.3 ล้านบาท เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2565 หนี้สินรวมอยู่ที่ 967.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.9% จาก 800.5 ล้านบาท เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2565 ส่งผลให้ D/E Ratio เพิ่มขึ้นจาก 0.14 เท่า ณ สิ้นปี 2565 เป็น 0.17 เท่า ณ ไตรมาส 3 ปี 2566 ซึ่งยังคงอยู่ในระดับต่ำ บริษัทฯ มีสถานะเงินสดและเงินฝากอยู่ที่ประมาณ 1,915.2 ล้านบาท ## สรุปท้าย กำไรสุทธิที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญของ TK ในไตรมาส 3 ปี 2566 สะท้อนผลกระทบโดยตรงจากเพดานอัตราดอกเบี้ยเช่าซื้อใหม่และการดำเนินนโยบายปล่อยสินเชื่อที่เข้มงวด แม้ว่าบริษัทฯ จะสามารถบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานได้ดี แต่ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นและการลดลงของรายได้หลักก็เป็นปัจจัยกดดัน อย่างไรก็ตาม การเร่งขยายบริการสินเชื่อทางเลือกใหม่ๆ ถือเป็นโอกาสสำคัญในการสร้างรายได้ทดแทนและลดความเสี่ยงในระยะยาว ซึ่งนักลงทุนควรจับตาความคืบหน้าและการตอบรับของบริการเหล่านี้ รวมถึงการปรับตัวต่อกฎเกณฑ์กำกับดูแลใหม่ที่จะมีผลบังคับใช้ในปี 2567