สรุป OPPDAY

สรุป Oppday: TK ไตรมาส 1 ปี 2568 - ท่ามกลางความท้าทายและโอกาส

1. ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview):

บริษัท ฑีฆธร จำกัด (มหาชน) หรือ TK ได้นำเสนอผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2568 โดยมีรายละเอียดใน 4 หัวข้อหลัก ได้แก่ ภาพรวมบริษัท, ข้อมูลอุตสาหกรรม, ผลการดำเนินงาน และไฮไลท์ทางการเงิน

TK ก่อตั้งขึ้นในปี 2515 โดยเริ่มจากธุรกิจสินเชื่อจักรยานยนต์ในเขตกรุงเทพฯ ด้วยทุนจดทะเบียน 1 ล้านบาท ในปี 2546 TK ถือเป็นบริษัทแรกในประเทศไทยที่เริ่มทำประกันภัยรถจักรยานยนต์ และในปีเดียวกันนั้น บริษัทได้เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยด้วยทุนจดทะเบียน 1,100 ล้านบาท

บริษัทได้ขยายธุรกิจไปยังต่างประเทศ โดยเริ่มที่กัมพูชาภายใต้ชื่อ "Sure Daily Finance" และลาวในชื่อ "Sbuy Leasing" ซึ่งทั้งสองแห่งให้บริการเช่าซื้อรถจักรยานยนต์

ปัจจุบัน TK มีบริษัทลูก 6 แห่ง และมีพอร์ตสินเชื่อเช่าซื้อรวม 2,610 ล้านบาท บริษัทเน้นธุรกิจเช่าซื้อและให้เช่ารถจักรยานยนต์ โดยมีบริษัทลูกที่ให้บริการด้านการติดตามหนี้สิน (Debt Collection) และเช่าซื้อรถยนต์ในเขตกรุงเทพฯ และปริมณฑล

Key Success Factor ของ TK คือการมุ่งเน้นธุรกิจเช่าซื้อรถจักรยานยนต์และการมีธุรกิจรถเช่า นอกจากนี้ บริษัทยังขยายไปสู่การให้สินเชื่อด้านอื่นๆ เช่น โซลาร์รูฟท็อป TK มีทุนจดทะเบียนที่แข็งแกร่ง และมี Capital Adequacy Ratio (CAR) ที่สูงถึง 5,428 ล้านบาท

ธุรกิจเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ของ TK มี NPL อยู่ที่ 5.3% เนื่องจากบริษัทปล่อยสินเชื่อใหม่อย่างระมัดระวัง TK ยังคงรักษาการตั้งสำรองอย่างเข้มงวด และได้รับการจัดอันดับเครดิตที่ Triple B จาก Tris Rating

2. โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities):

TK มองเห็นโอกาสในการขยายธุรกิจไปยังสินเชื่อประเภทอื่น ๆ เช่น สินเชื่อโซลาร์รูฟท็อป เพื่อชดเชยผลกระทบจากการเข้ามาควบคุมเพดานดอกเบี้ยเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ของ สคบ.

บริษัทยังมีโอกาสในการเติบโตในตลาดต่างประเทศ โดยเฉพาะในกัมพูชาและลาว ซึ่งยังมีความต้องการสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์อยู่มาก

3. ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges):

ความเสี่ยงหลักที่ TK เผชิญคือการแข่งขันที่รุนแรงในตลาดเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ และผลกระทบจากการควบคุมเพดานดอกเบี้ยของ สคบ. ซึ่งทำให้ผลตอบแทนลดลง

นอกจากนี้ TK ยังมีความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจในประเทศกัมพูชา ซึ่งยังฟื้นตัวไม่เต็มที่หลังจากการระบาดของโควิด-19

ความเสี่ยงอีกประการหนึ่งคือหนี้ครัวเรือนที่อยู่ในระดับสูง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการชำระหนี้ของผู้บริโภค

4. วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation):

TK แก้ไขปัญหาผลกระทบโดยการขยายไปสู่สินเชื่อประเภทอื่น ๆ และควบคุมคุณภาพหนี้อย่างเข้มงวด

บริษัทมีการควบรวมสาขาเพื่อลดค่าใช้จ่ายและเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงาน

TK พยายามรักษาสภาพคล่องทางการเงินให้แข็งแกร่ง และมีนโยบายการบริหารความเสี่ยงที่รอบคอบ

5. แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends):

TK คาดการณ์ว่าตลาดรถจักรยานยนต์โดยรวมจะยังคงเผชิญกับความท้าทายในปี 2568 เนื่องจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจและหนี้ครัวเรือนที่อยู่ในระดับสูง

บริษัทมีเป้าหมายที่จะรักษาสภาพคล่องทางการเงินให้แข็งแกร่ง และมุ่งเน้นการเติบโตอย่างยั่งยืนในระยะยาว

TK ยังคงให้ความสำคัญกับการพัฒนาเทคโนโลยีดิจิทัล เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงานและขยายฐานลูกค้า

6. ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session): [เริ่ม Q&A นาทีที่ 54:00]

คำถามและคำตอบในช่วง Q&A มีรายละเอียดดังนี้:

• รายได้จาก TKPL และผลกระทบปี 66-68
  • คำถาม: รายได้จากเช่ารถ TKPL และหนี้สูญเพิ่มขึ้นมาก มีสาเหตุจากอะไร และมีแนวทางบริหารจัดการอย่างไร?
  • คำตอบ: เหตุที่รายได้ต่างกันมากเนื่องจากเริ่มทำธุรกิจรถเช่าใน พ.ย. 66 ทำให้ปี 66 มีรายได้เพียง 2 เดือน แต่ปี 67 มีรายได้เต็มปี 12 เดือน ส่วนหนี้สูญที่เพิ่มขึ้น เพราะช่วงที่มีเงินทุนมากปล่อยสินเชื่อมาก จึงตั้งสำรองมากขึ้น
• นโยบายการใช้เงินสด
  • คำถาม: บริษัทมีเงินสดในมือมาก มีนโยบายการใช้เงินสดอย่างไร?
  • คำตอบ: ยังคงนโยบายปันผลเช่นเดิม แม้ผลการดำเนินงานจะลดลง
• รายได้เช่าซื้อต่างประเทศ
  • คำถาม: รายได้เช่าซื้อในลาวและกัมพูชาลดลง แต่ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น สาเหตุคืออะไร?
  • คำตอบ: สาเหตุจากมีการควบคุมค่าใช้จ่ายและควบคุมคุณภาพหนี้ที่ปล่อยใหม่ รวมถึงเศรษฐกิจในกัมพูชายังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ มีการแข่งขันสูงจากผู้เล่นรายใหญ่
• มาตรการช่วยเหลือจากภาครัฐ
  • คำถาม: มีมาตรการช่วยเหลือจากภาครัฐหรือไม่?
  • คำตอบ: ไม่ได้เข้าร่วมมาตรการของรัฐ เนื่องจากลูกค้าเป็นรายย่อย และมาตรการไม่ค่อยประสบความสำเร็จ
• ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นจากการขาย
  • คำถาม: ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นจากการขาย แม้ลดจำนวนสาขาและควบรวม?
  • คำตอบ: มีค่าใช้จ่ายในการเลิกจ้างพนักงาน และการตัดหนี้สูญ แต่คาดว่าจะทยอยลดลงได้ในอนาคต
• แนวโน้มอัตราส่วนหนี้สินทางการเงิน
  • คำถาม: มีแนวโน้มอัตราส่วนหนี้สินทางการเงินในปี 68 อย่างไร?
  • คำตอบ: ไม่มีแนวโน้มเพิ่ม เพราะเงินกู้มีเพียง 170 ล้านบาทเท่านั้น

หัวข้อคำถามในช่วง Q&A:

1. รายได้จาก TKPL และผลกระทบปี 66-68
2. นโยบายการใช้เงินสด
3. รายได้เช่าซื้อต่างประเทศ
4. มาตรการช่วยเหลือจากภาครัฐ
5. ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นจากการขาย
6. แนวโน้มอัตราส่วนหนี้สินทางการเงิน

โดยสรุป TK เผชิญกับความท้าทายจากภาวะเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอนและการแข่งขันที่รุนแรง แต่บริษัทก็มีโอกาสในการเติบโตจากสินเชื่อประเภทใหม่และการขยายธุรกิจในต่างประเทศ TK ยังคงมุ่งเน้นการบริหารความเสี่ยงอย่างรอบคอบ และรักษาสภาพคล่องทางการเงินให้แข็งแกร่ง เพื่อให้สามารถเติบโตได้อย่างยั่งยืนในระยะยาว