สรุปงบการเงิน

## สรุปผลประกอบการ หุ้น TISCO ไตรมาส 4 ปี 2567: บทวิเคราะห์เชิงลึก (ฉบับสมบูรณ์) **ภาพรวมผลการดำเนินงาน:** ในไตรมาส 4 ปี 2567 บริษัท ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) (TISCO) ยังคงเผชิญกับความท้าทายจากภาวะเศรษฐกิจที่ไม่เอื้ออำนวย แต่ยังคงรักษาผลการดำเนินงานในระดับที่น่าพอใจ โดยมีการปรับกลยุทธ์เพื่อรับมือกับสถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลงไป **รายได้:** * **ปี 2567:** รายได้รวม 19,226.42 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.3% จากปี 2566 โดยมีรายได้ดอกเบี้ยสุทธิทรงตัวที่ 13,569.86 ล้านบาท และรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 8.4% อยู่ที่ 5,656.57 ล้านบาท * **ไตรมาส 4 ปี 2567:** รายได้รวม 4,798.83 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.2% จากไตรมาส 3 ปี 2567 โดยมีรายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 0.5% และรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยลดลง 0.3% * **รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ:** ปี 2567 อยู่ที่ 4,971.45 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.1% จากปี 2566 แต่ในไตรมาส 4 ลดลง 0.1% อยู่ที่ 1,310.47 ล้านบาท * **รายได้ค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์:** ปี 2567 อยู่ที่ 511.89 ล้านบาท ลดลง 10.5% ตามภาวะตลาดทุนที่ไม่เอื้ออำนวย ในไตรมาส 4 ลดลง 18% จากไตรมาส 3 * **รายได้จากธุรกิจวาณิชธนกิจ:** ในปี 2567 เพิ่มขึ้นจากการเป็นผู้จัดการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ครั้งแรก แต่ในไตรมาส 4 ลดลง 83.9% จากไตรมาส 3 * **รายได้จากธุรกิจจัดการกองทุน:** ปี 2567 เพิ่มขึ้น 4.4% แต่ในไตรมาส 4 ลดลง 1.8% อย่างไรก็ตาม มีการรับรู้ค่าธรรมเนียมตามผลประกอบการ 70.84 ล้านบาทในไตรมาส 4 * **รายได้จากธุรกิจธนาคารพาณิชย์:** ในไตรมาส 4 เพิ่มขึ้น 6.7% จากรายได้นายหน้าประกันภัยที่เพิ่มขึ้น 10.5% จากการปล่อยสินเชื่อใหม่ตามฤดูกาล **กำไร:** * **ปี 2567:** กำไรสุทธิ 6,901.28 ล้านบาท ลดลง 5.5% จากปี 2566 สาเหตุหลักมาจากการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่เพิ่มขึ้น * **ไตรมาส 4 ปี 2567:** กำไรสุทธิ 1,701.81 ล้านบาท ลดลง 0.7% จากไตรมาส 3 ปี 2567 ส่วนใหญ่เป็นผลจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล **NPL (Non-Performing Loans):** * **ปี 2567:** สินเชื่อที่มีการด้อยค่าด้านเครดิต (NPL) อยู่ที่ 5,463.52 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.6% เมื่อเทียบกับปี 2566 แต่ลดลง 2.7% จากไตรมาสก่อนหน้า (ไตรมาส 3) * **อัตราส่วน NPL ต่อสินเชื่อรวม (NPL Ratio):** อยู่ที่ 2.35% ณ สิ้นปี 2567 **การวิเคราะห์ NPL:** การเพิ่มขึ้นของ NPL ส่วนใหญ่มาจากสินเชื่อเช่าซื้อและสินเชื่อจำนำทะเบียน ซึ่งเป็นผลมาจากภาวะเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวช้าและความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้ที่ลดลง อย่างไรก็ตาม บริษัทมีการปรับกลยุทธ์โดยเพิ่มความระมัดระวังในการปล่อยสินเชื่อและติดตามลูกหนี้อย่างใกล้ชิด ส่งผลให้ NPL ลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า **ผลขาดทุนด้านเครดิต:** * **ปี 2567:** ค่าใช้จ่ายผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) อยู่ที่ 1,375.51 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 959.48 ล้านบาทในปี 2566 และคิดเป็น 0.6% ของยอดสินเชื่อเฉลี่ย * **ไตรมาส 4 ปี 2567:** การตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตลดลง 6.0% จากไตรมาสก่อนหน้า แสดงให้เห็นถึงความระมัดระวังในการตั้งสำรองของบริษัท **Coverage Ratio:** * **ปี 2567:** อัตราส่วนค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นต่อหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (Coverage Ratio) อยู่ที่ 155.3% ซึ่งแสดงถึงความแข็งแกร่งในการรองรับความเสี่ยงของบริษัท **NIM (Net Interest Margin):** * **ปี 2567:** NIM อยู่ที่ 4.85% ลดลงจาก 4.95% ในปี 2566 เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของต้นทุนทางการเงิน แม้ว่าอัตราผลตอบแทนของเงินให้สินเชื่อจะเพิ่มขึ้นเป็น 7.68% * **ไตรมาส 4 ปี 2567:** ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิอยู่ที่ 4.85% **Cost to Income Ratio:** * **ปี 2567:** อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้รวมอยู่ที่ 48.1% แสดงถึงความสามารถในการควบคุมต้นทุนของบริษัทได้อย่างมีประสิทธิภาพ **สินเชื่อ:** * **ณ สิ้นปี 2567:** สินเชื่อรวมอยู่ที่ 232,200.01 ล้านบาท ลดลง 1.1% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2566 แต่เพิ่มขึ้น 1.0% จากไตรมาส 3 ปี 2567 โดยมี * **สินเชื่อชั้นที่ 1 (ปกติ):** 208,242.98 ล้านบาท ลดลง 0.7% จากปีก่อนหน้า * **สินเชื่อชั้นที่ 2 (กล่าวถึงเป็นพิเศษ):** 18,493.51 ล้านบาท ลดลง 7.0% จากปีก่อนหน้า * **สินเชื่อเช่าซื้อ:** 100,026.95 ล้านบาท ลดลง 6.4% จากปีก่อนหน้า จากการชะลอตัวของสินเชื่อเช่าซื้อรถใหม่ * **สินเชื่อเช่าซื้อรถใหม่:** ลดลง 10.3% ตามยอดขายรถยนต์ในประเทศที่ลดลง * **สินเชื่อเช่าซื้อรถมือสอง:** เพิ่มขึ้น 9.4% * **สินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์:** เติบโต 18.5% * **สินเชื่อจำนำทะเบียน:** 43,243.45 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.7% จากปีก่อนหน้า จากการขยายสาขา “สมหวัง เงินสั่งได้” * **สินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัย:** 7,143.57 ล้านบาท ลดลง 16.3% จากปีก่อนหน้า จากการแข่งขันที่สูง * **สินเชื่อรายย่อยอื่น:** 7,019.31 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 37.6% จากปีก่อนหน้า * **สินเชื่อธุรกิจ:** 61,341.79 ล้านบาท ขยายตัว 4.0% จากปีก่อนหน้า * **สินเชื่อธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อม:** 13,424.95 ล้านบาท ลดลง 1.6% จากปีก่อนหน้า **การวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงของสินเชื่อ:** การลดลงของสินเชื่อเช่าซื้อรถใหม่เป็นผลมาจากยอดขายรถยนต์ในประเทศที่ลดลงและการเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อ ในขณะที่สินเชื่อจำนำทะเบียนมีการเติบโตจากการขยายสาขา อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงระมัดระวังในการปล่อยสินเชื่อท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจที่ยังไม่แน่นอน **เงินฝากและเงินกู้ยืม:** * **ณ สิ้นปี 2567:** เงินฝากและเงินกู้ยืมอยู่ที่ 214,612.99 ล้านบาท ลดลง 5.0% จากปีก่อนหน้า โดยมีเงินฝากรวม 206,572.99 ล้านบาท ลดลง 1.0% และหุ้นกู้ 8,040.00 ล้านบาท ลดลง 53.4% * **สินทรัพย์สภาพคล่อง:** ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2567 มีมูลค่า 43,015.65 ล้านบาท คิดเป็น 20% ของปริมาณเงินฝากและเงินกู้ยืมของบริษัท **ธุรกิจหลักทรัพย์ (บล.ทิสโก้):** * **มูลค่าซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน:** ลดลงจาก 1,459.80 ล้านบาท ในปี 2566 มาอยู่ที่ 1,323.04 ล้านบาท ในปี 2567 ตามภาวะตลาดทุนที่ผันผวน * **ส่วนแบ่งทางการตลาด:** ปรับตัวดีขึ้นจาก 1.5% เป็น 1.6% จากการขยายตัวของลูกค้าสถาบันต่างประเทศ * **รายได้ค่านายหน้า:** ลดลง 10.5% **ธุรกิจจัดการกองทุน (บลจ.ทิสโก้):** * **สินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM):** อยู่ที่ 406,802.48 ล้านบาท ขยายตัว 3.7% จากปีก่อนหน้า โดยมี AUM ในกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ 70.6%, กองทุนส่วนบุคคล 15.1% และกองทุนรวม 14.3% * **ส่วนแบ่งตลาด:** เป็นอันดับ 9 โดยมีส่วนแบ่งตลาดในกองทุนสำรองเลี้ยงชีพเป็นอันดับ 1 * **รายได้ค่าธรรมเนียม:** เพิ่มขึ้น 4.4% มีค่าธรรมเนียมตามผลประกอบการ 80 ล้านบาทในไตรมาส 4 **การบริหารความเสี่ยง:** * **เงินกองทุน:** ณ สิ้นปี 2567 มีจำนวน 36,296.42 ล้านบาท ซึ่งสูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำ โดยมีระดับเงินกองทุนส่วนเกินอยู่ที่ 21,066.86 ล้านบาท * **อัตราส่วนเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยง (BIS Ratio):** ธนาคารทิสโก้อยู่ที่ 20.5% และกลุ่มทิสโก้อยู่ที่ 18.6% ซึ่งสูงกว่าเกณฑ์ที่กำหนด * **ระยะเวลาเฉลี่ยของการปรับอัตราดอกเบี้ย:** สินทรัพย์อยู่ที่ 1.11 ปี และหนี้สินอยู่ที่ 0.34 ปี โดยมีส่วนต่างอยู่ที่ 0.77 ปี ซึ่งอยู่ในกรอบที่สามารถบริหารจัดการได้ **โอกาส:** 1. การฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยวและการบริโภคในประเทศ 2. การเติบโตของธุรกิจจัดการกองทุน โดยเฉพาะกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ 3. การขยายตัวของสินเชื่อที่มีผลตอบแทนสูง เช่น สินเชื่อจำนำทะเบียน 4. การลดลงของอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนทางการเงิน 5. การเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งทางการตลาดของลูกค้าสถาบันต่างประเทศของธุรกิจหลักทรัพย์ **ความเสี่ยง:** 1. ภาวะเศรษฐกิจที่ยังคงมีความไม่แน่นอนและฟื้นตัวช้า 2. หนี้ครัวเรือนที่ยังคงอยู่ในระดับสูง 3. ความผันผวนของตลาดทุน 4. การแข่งขันที่สูงในธุรกิจการเงิน 5. ความเสี่ยงด้านเครดิตที่ยังคงมีอยู่จากภาวะเศรษฐกิจ 6. การเปลี่ยนแปลงของนโยบายทางการเงิน **บทสรุป:** ผลประกอบการของ TISCO ในไตรมาส 4 ปี 2567 แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการปรับตัวและบริหารจัดการความเสี่ยงของบริษัท แม้ว่ากำไรสุทธิจะลดลงเล็กน้อย แต่บริษัทยังคงรักษาการเติบโตของรายได้และควบคุมค่าใช้จ่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพ NIM ลดลงเล็กน้อยจากต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น แต่ยังอยู่ในระดับที่น่าพอใจ การบริหารจัดการสินเชื่ออย่างระมัดระวังช่วยลดความเสี่ยงด้านเครดิตได้ดี TISCO ยังคงมีเงินกองทุนที่แข็งแกร่งและมีโอกาสเติบโตจากธุรกิจจัดการกองทุนและสินเชื่อที่มีผลตอบแทนสูง อย่างไรก็ตาม บริษัทต้องติดตามสถานการณ์ทางเศรษฐกิจและตลาดทุนอย่างใกล้ชิดเพื่อรับมือกับความท้าทายที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต