สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=17655 out_tok=2683 at=2026-07-26T08:50:21 --> # TISCO กำไร Q3/64 ลดลง YoY รับผลกระทบโควิด-19 ฉุดรายได้ธุรกิจหลัก ## รายได้ดอกเบี้ยสุทธิหดตัว ขณะที่รายได้ค่าธรรมเนียมชะลอตัว แต่คุณภาพสินทรัพย์ยังคุมได้ดี บริษัท ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TISCO รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2564 มีกำไรสุทธิ 1,560.33 ล้านบาท ลดลง 6.3% จากไตรมาสก่อนหน้า และลดลง 3.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า โดยได้รับผลกระทบจากการระบาดของโควิด-19 และมาตรการล็อกดาวน์ที่ส่งผลให้ธุรกิจหลักชะลอตัว รายได้ดอกเบี้ยสุทธิและรายได้ค่าธรรมเนียมปรับลดลง แต่ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้อัตรากำไรของ TISCO ในไตรมาส 3 ปี 2564 ปรับลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า มาจาก **การหดตัวของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ** และ **รายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจหลักที่ลดลง** โดยเฉพาะธุรกิจนายหน้าประกันภัย ซึ่งได้รับผลกระทบจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอในช่วงการล็อกดาวน์ แม้ว่าจะมีปัจจัยบวกจาก **ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) ที่ลดลงอย่างมาก** และ **ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ที่ปรับตัวดีขึ้น** แต่ก็ไม่สามารถชดเชยผลกระทบจากรายได้ที่ลดลงได้ทั้งหมด ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **รายได้ดอกเบี้ยสุทธิลดลง 4.9% YoY:** สาเหตุหลักมาจากการชะลอตัวของเงินให้สินเชื่อ ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากการชำระคืนหนี้ก่อนกำหนดของลูกหนี้ธุรกิจรายใหญ่ และการปล่อยสินเชื่อใหม่อย่างระมัดระวังท่ามกลางสถานการณ์โควิด-19 ที่รุนแรง ประกอบกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงในตลาด ทำให้ Yield on Loans ลดลง แม้ว่า Cost of Fund จะลดลงอย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้ Loan Spread และ Net Interest Margin (NIM) ปรับตัวดีขึ้น แต่ภาพรวมรายได้ดอกเบี้ยสุทธิยังคงลดลง * **รายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจหลักลดลง 12.1% YoY:** เป็นผลมาจากการชะลอตัวของธุรกิจนายหน้าประกันภัย ซึ่งได้รับผลกระทบโดยตรงจากมาตรการล็อกดาวน์และกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ซบเซา นอกจากนี้ รายได้ค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวกับสินเชื่อก็ปรับลดลงเช่นกัน แม้ว่ารายได้ค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์จะเพิ่มขึ้นตามปริมาณการซื้อขาย แต่ก็ไม่สามารถชดเชยภาพรวมรายได้ค่าธรรมเนียมที่ลดลงได้ * **ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) ลดลง 58.0% YoY:** เป็นปัจจัยบวกสำคัญที่ช่วยลดแรงกดดันต่อกำไร โดยสาเหตุหลักมาจากการตั้งสำรองเพื่อรองรับความเสี่ยงล่วงหน้าไว้เพียงพอแล้ว ประกอบกับสถานการณ์การระบาดเริ่มมีสัญญาณดีขึ้นในช่วงปลายไตรมาส 3 ทำให้แนวโน้มคุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้นกว่าคาด ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม:** แม้ว่า ECL จะลดลงอย่างมีนัยสำคัญและ NIM จะปรับตัวดีขึ้น แต่ปัจจัยหลักที่กดดันผลประกอบการคือการหดตัวของพอร์ตสินเชื่อและรายได้ค่าธรรมเนียม ซึ่งยังคงมีความไม่แน่นอนสูงจากสถานการณ์การระบาดของโควิด-19 ที่อาจกลับมารุนแรงขึ้นอีกครั้ง และผลกระทบต่อกำลังซื้อและกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวม ฝ่ายจัดการระบุว่าสถานการณ์การระบาดเริ่มมีสัญญาณดีขึ้นในช่วงปลายไตรมาส 3 ซึ่งอาจส่งผลดีต่อคุณภาพสินทรัพย์ในระยะต่อไป แต่การฟื้นตัวของรายได้จากธุรกิจหลักยังคงต้องจับตาอย่างใกล้ชิด ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q3/64 อยู่ที่ 1,560.33 ล้านบาท ลดลง 3.2% YoY และ 6.3% QoQ** * **รายได้ดอกเบี้ยสุทธิลดลง 4.9% YoY** จากการชะลอตัวของเงินให้สินเชื่อ * **รายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจหลักลดลง 12.1% YoY** โดยเฉพาะธุรกิจนายหน้าประกันภัย * **ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) ลดลง 58.0% YoY** จากการตั้งสำรองเพียงพอและคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีกว่าคาด * **NPL Ratio เพิ่มขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ 2.98%** จากการกลับมาเป็น NPL ของลูกหนี้บางรายในกลุ่มสินเชื่อเช่าซื้อและจำนำทะเบียน * **Coverage Ratio ยังคงสูงที่ 196.5%** ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3 ปี 2564 TISCO มีกำไรสุทธิ 1,560.33 ล้านบาท ลดลง 3.2% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3 ปี 2563 โดยมีรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ 3,092.98 ล้านบาท ลดลง 4.9% และรายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจหลัก 1,272.94 ล้านบาท ลดลง 12.1% ในขณะที่ค่าใช้จ่ายผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) ลดลงถึง 58.0% มาอยู่ที่ 254.34 ล้านบาท ส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 16.2% ลดลงจาก 16.9% ในงวด 9 เดือนแรกปี 2564 สำหรับงวด 9 เดือนแรกของปี 2564 บริษัทมีกำไรสุทธิ 4,990.01 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า โดยมีรายได้ดอกเบี้ยสุทธิลดลง 4.9% แต่รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 12.3% จากค่าธรรมเนียมธุรกิจตลาดทุนและการรับรู้กำไรจากเงินลงทุน ## โอกาส * **การบริหารจัดการต้นทุนเงินทุนที่มีประสิทธิภาพ:** ส่งผลให้ Cost of Fund ลดลง และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ปรับตัวดีขึ้น * **คุณภาพสินทรัพย์ที่ควบคุมได้ดี:** แม้ NPL Ratio จะปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่ Coverage Ratio ยังคงอยู่ในระดับสูง สะท้อนการตั้งสำรองที่เพียงพอ * **การฟื้นตัวของตลาดทุน:** หากสถานการณ์โควิด-19 คลี่คลาย จะส่งผลดีต่อรายได้จากธุรกิจหลักทรัพย์และธุรกิจจัดการกองทุน * **มาตรการช่วยเหลือลูกหนี้:** การปรับโครงสร้างหนี้ระยะยาวและการให้ Soft Loans ช่วยประคองคุณภาพสินทรัพย์และรักษาฐานลูกค้า ## ความเสี่ยง * **การระบาดของโควิด-19 และมาตรการล็อกดาวน์:** ส่งผลกระทบโดยตรงต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจ กำลังซื้อ และการปล่อยสินเชื่อใหม่ * **การชำระคืนหนี้ก่อนกำหนดของลูกหนี้ธุรกิจรายใหญ่:** ส่งผลให้พอร์ตสินเชื่อโดยรวมหดตัว * **การแข่งขันในตลาดสินเชื่อ:** โดยเฉพาะสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยที่ยังคงมีความแข่งขันสูง * **ความผันผวนของตลาดทุน:** ส่งผลกระทบต่อรายได้จากเครื่องมือทางการเงินและเงินลงทุน ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มการฟื้นตัวของพอร์ตสินเชื่อ โดยเฉพาะสินเชื่อรายย่อยและสินเชื่อธุรกิจ * การเปลี่ยนแปลงของ NPL Ratio และการบริหารจัดการหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPLs) * ผลกระทบจากมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ และการปรับโครงสร้างหนี้ * แนวโน้มรายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจนายหน้าประกันภัยและธุรกิจตลาดทุน * การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินในภาวะดอกเบี้ยต่ำ * การเปลี่ยนแปลงของสภาวะเศรษฐกิจมหภาค และนโยบายการเงินการคลังของภาครัฐ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) **ธุรกิจธนาคารพาณิชย์:** * **สินเชื่อ:** เงินให้สินเชื่อรวมลดลง 4.5% QoQ และ 9.1% YTD โดยสินเชื่อรายย่อยลดลง 4.2% QoQ และสินเชื่อธุรกิจลดลง 4.8% QoQ สาเหตุหลักมาจากการชำระคืนหนี้ก่อนกำหนดของลูกหนี้ธุรกิจรายใหญ่ และการปล่อยสินเชื่ออย่างระมัดระวัง * **คุณภาพสินทรัพย์:** NPL Ratio เพิ่มขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ 2.98% จากการกลับมาเป็น NPL ของลูกหนี้บางรายในกลุ่มสินเชื่อเช่าซื้อและจำนำทะเบียน Coverage Ratio ยังคงสูงที่ 196.5% * **เงินฝาก:** เงินฝากรวมลดลง 6.8% QoQ ตามทิศทางการชะลอตัวของสินเชื่อ **ธุรกิจหลักทรัพย์:** * **รายได้ค่านายหน้า:** เพิ่มขึ้น 26.2% YoY มาอยู่ที่ 195.18 ล้านบาท ตามปริมาณการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฯ ที่เพิ่มขึ้น * **ส่วนแบ่งทางการตลาด:** อ่อนตัวลงมาอยู่ที่ 1.2% เนื่องจากส่วนแบ่งตลาดของลูกค้ารายย่อยและสถาบันในประเทศลดลง **ธุรกิจจัดการกองทุน:** * **สินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM):** เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.3% QoQ มาอยู่ที่ 352,073.81 ล้านบาท จากการเพิ่มขึ้นของเงินสะสมในกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ * **รายได้ค่าธรรมเนียม:** อ่อนตัวลง 2.4% YoY เนื่องจากไม่มีการออกกองทุนใหม่ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์รวม:** ลดลง 4.4% QoQ มาอยู่ที่ 244,634.71 ล้านบาท โดยเงินให้สินเชื่อสุทธิลดลง 4.4% * **หนี้สินรวม:** ลดลง 5.9% QoQ มาอยู่ที่ 205,224.62 ล้านบาท โดยเงินฝากรวมลดลง 6.8% * **ส่วนของเจ้าของ:** เพิ่มขึ้น 4.1% QoQ มาอยู่ที่ 39,410.09 ล้านบาท จากกำไรสะสมที่เพิ่มขึ้น * **เงินกองทุน:** กลุ่มทิสโก้มี BIS Ratio อยู่ที่ 22.9% สูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำ ธนาคารทิสโก้มี BIS Ratio อยู่ที่ 24.7% สูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำ ## สรุปท้าย TISCO ในไตรมาส 3 ปี 2564 เผชิญกับแรงกดดันจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวจากการระบาดของโควิด-19 ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีหัวใจหลักมาจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิและรายได้ค่าธรรมเนียมที่หดตัว แม้ว่าการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินและคุณภาพสินทรัพย์จะยังคงทำได้ดี แต่ความเสี่ยงจากการชะลอตัวของพอร์ตสินเชื่อและการฟื้นตัวของรายได้จากธุรกิจหลักยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในระยะต่อไป