สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=17869 out_tok=2804 at=2026-07-27T13:25:24 --> # TISCO กำไร Q2/64 โต 25.3% YoY รับธุรกิจหลักฟื้น-กำไรลงทุนหนุน ## รายได้ค่าธรรมเนียม-กำไรลงทุนโตเด่น ขณะที่ NPLs ปรับขึ้นเล็กน้อยแต่ยังคุมได้ บริษัท ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TISCO รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2564 มีกำไรสุทธิ 1,666.06 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า โดยได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวของธุรกิจหลักหลังเศรษฐกิจเริ่มกลับมาคึกคัก ประกอบกับการรับรู้กำไรจากการลงทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนกำไรสุทธิของ TISCO ในไตรมาส 2 ปี 2564 ให้เติบโตถึง 25.3% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า มาจาก **การฟื้นตัวของรายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจหลักที่เพิ่มขึ้น 13.3%** ประกอบกับการ **รับรู้กำไรจากการเพิ่มขึ้นของมูลค่าเงินลงทุน** ในไตรมาสนี้ ซึ่งเป็นปัจจัยบวกที่เข้ามาเสริมรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่เติบโตเล็กน้อย 0.7% ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **รายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจหลักฟื้นตัว:** การระบาดของโควิด-19 ที่คลี่คลายลงในปีก่อนหน้า ส่งผลให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจกลับมาฟื้นตัว โดยเฉพาะธุรกิจนายหน้าประกันภัยที่กลับมาเติบโตได้ดีเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ได้รับผลกระทบหนัก นอกจากนี้ ธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับตลาดทุน เช่น ค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ และการเติบโตของสินทรัพย์ภายใต้การบริหารของธุรกิจจัดการกองทุน ก็มีส่วนช่วยหนุนรายได้ค่าธรรมเนียมให้ปรับตัวสูงขึ้น * **กำไรจากการลงทุน:** บริษัทมีการรับรู้กำไรจากการเพิ่มขึ้นของมูลค่าเงินลงทุนในไตรมาสนี้ ซึ่งเป็นปัจจัยบวกที่เข้ามาช่วยเสริมผลประกอบการโดยตรง อย่างไรก็ตาม แม้กำไรสุทธิจะเติบโต แต่ **NPLs ปรับตัวเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 2.74%** จาก 2.51% ในไตรมาสก่อนหน้า โดยมีสาเหตุหลักมาจากลูกหนี้กลุ่มสินเชื่อเช่าซื้อและสินเชื่อจำนำทะเบียนบางส่วนที่ปรับโครงสร้างหนี้ไปแล้วแต่ไม่สามารถกลับมาชำระหนี้ได้ อย่างไรก็ตาม ฝ่ายจัดการระบุว่าการเพิ่มขึ้นของ NPLs ยังอยู่ในกรอบที่คาดการณ์ไว้ และบริษัทได้ตั้งสำรองเผื่อหนี้สูญฯ ล่วงหน้าไว้แล้ว ทำให้ **ค่าใช้จ่ายผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) ลดลง 35.9%** เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และ **Coverage Ratio ยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 213.7%** ซึ่งสะท้อนถึงความแข็งแกร่งของฐานะการเงินในการรองรับความเสี่ยง ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** สำหรับการฟื้นตัวของรายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจหลัก เนื่องจากเศรษฐกิจมีแนวโน้มฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง ประกอบกับกลยุทธ์การบริหารจัดการธุรกิจที่แข็งแกร่งของ TISCO อย่างไรก็ตาม การรับรู้กำไรจากการลงทุนอาจเป็นปัจจัยที่ **มีความผันผวนและไม่แน่นอน** ในระยะยาว ส่วนประเด็น NPLs ที่ปรับตัวสูงขึ้นนั้น แม้จะยังอยู่ในกรอบที่คาดการณ์ แต่ก็ยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะหากสถานการณ์การระบาดของโควิด-19 กลับมารุนแรงอีกครั้ง ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q2/64 เท่ากับ 1,666.06 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25.3% YoY** และลดลง 5.5% QoQ * **รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 0.7% YoY** จากการบริหารต้นทุนทางการเงินที่มีประสิทธิภาพ แม้สินเชื่อรวมลดลง * **รายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจหลักฟื้นตัว 13.3% YoY** หนุนโดยธุรกิจนายหน้าประกันภัยและธุรกิจตลาดทุน * **รับรู้กำไรจากการลงทุนเพิ่มขึ้น 302.9% YoY** เป็นปัจจัยบวกสำคัญต่อกำไร * **ค่าใช้จ่ายผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) ลดลง 35.9% YoY** เนื่องจากตั้งสำรองล่วงหน้าไว้แล้ว * **NPL Ratio ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 2.74%** จาก 2.51% ในไตรมาสก่อนหน้า แต่ Coverage Ratio ยังสูงที่ 213.7% ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 2 ปี 2564 TISCO มีกำไรสุทธิ 1,666.06 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25.3% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า (YoY) แต่ลดลง 5.5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) การเติบโต YoY มาจากการฟื้นตัวของรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการสุทธิที่เพิ่มขึ้น 12.7% และการรับรู้กำไรจากเครื่องมือทางการเงินที่วัดมูลค่าด้วยมูลค่ายุติธรรมผ่านกำไรหรือขาดทุน (FVTPL) ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 302.9% ขณะที่รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.7% ส่วนค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 14.1% และค่าใช้จ่ายผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นลดลง 35.9% สำหรับผลประกอบการครึ่งปีแรกปี 2564 บริษัทมีกำไรสุทธิ 3,429.68 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21.8% YoY โดยมีปัจจัยหนุนหลักมาจาก ECL ที่ลดลง 28.5% และรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยที่ปรับตัวดีขึ้น 32.3% ## โอกาส * **การฟื้นตัวของเศรษฐกิจ:** มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ และการฉีดวัคซีนที่ครอบคลุมมากขึ้น คาดว่าจะช่วยหนุนการบริโภคและการลงทุนภาคเอกชน ซึ่งจะส่งผลดีต่อธุรกิจสินเชื่อและธุรกิจที่เกี่ยวข้อง * **การเติบโตของธุรกิจจัดการกองทุน:** สินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) ของ บลจ.ทิสโก้ ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ ซึ่งเป็นธุรกิจที่มีความมั่นคง * **การขยายช่องทางดิจิทัล:** การลงทุนในเทคโนโลยีและแพลตฟอร์มดิจิทัล จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงานและเข้าถึงลูกค้าได้กว้างขวางขึ้น ## ความเสี่ยง * **ความไม่แน่นอนของสถานการณ์โควิด-19:** การระบาดระลอกใหม่ หรือการกลายพันธุ์ของเชื้อไวรัส อาจส่งผลกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจและความเชื่อมั่นของผู้บริโภค * **คุณภาพสินทรัพย์:** แม้ NPLs จะยังอยู่ในกรอบที่คาดการณ์ แต่การเพิ่มขึ้นของ NPLs ในบางกลุ่มสินเชื่อยังคงเป็นประเด็นที่ต้องจับตา โดยเฉพาะหากเศรษฐกิจฟื้นตัวช้ากว่าที่คาด * **อัตราดอกเบี้ย:** การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยนโยบาย อาจส่งผลกระทบต่อ NIM และต้นทุนทางการเงินของธนาคาร * **การแข่งขันในอุตสาหกรรม:** ธุรกิจการเงินมีการแข่งขันสูง ทั้งจากสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมและผู้เล่นรายใหม่ในกลุ่มฟินเทค ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้ม NPL Ratio และ Coverage Ratio:** การบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์และการตั้งสำรองอย่างเหมาะสม * **การเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียม:** โดยเฉพาะจากธุรกิจนายหน้าประกันภัยและธุรกิจจัดการกองทุน * **ผลกระทบจากมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้:** การติดตามลูกหนี้ที่อยู่ภายใต้มาตรการช่วยเหลือ และความสามารถในการกลับมาชำระหนี้ * **การบริหารต้นทุนทางการเงิน:** ในภาวะที่อัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มเปลี่ยนแปลง * **การเติบโตของสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) ของ บลจ.ทิสโก้:** โดยเฉพาะในกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) * **ธุรกิจธนาคารพาณิชย์:** * **สินเชื่อ:** เงินให้สินเชื่อรวมลดลง 3.1% QoQ มาอยู่ที่ 213,994.81 ล้านบาท โดยสินเชื่อรายย่อยลดลง 2.8% และสินเชื่อธุรกิจลดลง 4.2% เป็นผลจากการปล่อยสินเชื่ออย่างระมัดระวังในภาวะความเสี่ยงสูง และการชำระคืนหนี้ของลูกหนี้ธุรกิจและ SMEs * **คุณภาพสินทรัพย์:** NPL Ratio เพิ่มขึ้นเป็น 2.74% จาก 2.51% QoQ โดยมีสาเหตุหลักจากสินเชื่อเช่าซื้อและจำนำทะเบียนที่ปรับโครงสร้างหนี้แล้วไม่สามารถกลับมาชำระหนี้ได้ (Relapse) แต่ยังคงอยู่ในกรอบที่คาดการณ์ * **NIM:** ปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 4.79% จาก 4.66% ในไตรมาสก่อนหน้า เป็นผลจากการบริหารต้นทุนทางการเงินที่มีประสิทธิภาพ * **เงินฝาก:** เงินฝากรวมลดลง 8.6% QoQ สอดคล้องกับทิศทางการอ่อนตัวของสินเชื่อ * **ธุรกิจหลักทรัพย์:** * **รายได้ค่านายหน้า:** เพิ่มขึ้น 5.0% YoY มาอยู่ที่ 223.06 ล้านบาท ตามปริมาณการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฯ ที่เพิ่มขึ้น * **ส่วนแบ่งการตลาด:** อ่อนตัวลงเล็กน้อยจาก 1.6% เป็น 1.4% โดยเฉพาะในกลุ่มลูกค้ารายย่อย * **ธุรกิจจัดการกองทุน:** * **AUM:** เติบโต 2.4% QoQ มาอยู่ที่ 351,033.27 ล้านบาท * **รายได้ค่าธรรมเนียม:** เติบโต 29.4% YoY เป็น 441.46 ล้านบาท จากการเติบโตของ AUM โดยเฉพาะกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์รวม:** ลดลง 4.8% QoQ มาอยู่ที่ 255,887.77 ล้านบาท โดยมีเงินให้สินเชื่อลดลง 3.1% * **หนี้สินรวม:** ลดลง 4.2% QoQ มาอยู่ที่ 218,032.15 ล้านบาท โดยเงินฝากรวมลดลง 8.6% แต่หุ้นกู้เพิ่มขึ้น 50.1% * **ส่วนของเจ้าของ:** ลดลง 8.2% QoQ เนื่องจากมีการจ่ายเงินปันผลจำนวน 5,044 ล้านบาท * **เงินกองทุน:** BIS Ratio ของกลุ่มทิสโก้ อยู่ที่ 22.5% และของธนาคารทิสโก้ อยู่ที่ 24.2% ซึ่งสูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำที่กำหนดไว้มาก สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของฐานะเงินกองทุน ## สรุปท้าย TISCO ในไตรมาส 2 ปี 2564 แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งของธุรกิจหลัก โดยเฉพาะรายได้ค่าธรรมเนียมที่เติบโตได้ดีจากการกลับมาของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ประกอบกับการรับรู้กำไรจากการลงทุนที่เข้ามาเสริมผลประกอบการ แม้จะมีแรงกดดันจาก NPLs ที่ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย แต่ด้วยการบริหารจัดการความเสี่ยงที่ดีและการตั้งสำรองที่เพียงพอ ทำให้คุณภาพสินทรัพย์ยังคงอยู่ในระดับที่น่าพอใจ ความสามารถในการทำกำไรที่เพิ่มขึ้น และฐานะเงินกองทุนที่แข็งแกร่ง เป็นปัจจัยบวกที่สนับสนุนการเติบโตในระยะต่อไป อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มเศรษฐกิจและคุณภาพสินทรัพย์อย่างใกล้ชิด.