สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=17497 out_tok=2465 at=2026-07-26T09:08:41 --> # TISCO กำไร Q2/65 โต 10.9% รับสินเชื่อจำนำทะเบียน-ประกันภัยหนุน ## รายได้ดอกเบี้ยสุทธิทรงตัว แต่ NIM ขยายตัว ขณะที่ธุรกิจตลาดทุนชะลอตัว บริษัท ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TISCO รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2565 มีกำไรสุทธิ 1,848.43 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า แม้รายได้รวมจากการดำเนินงานจะชะลอตัวลง โดยปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการเติบโตของสินเชื่ออุปโภคบริโภค โดยเฉพาะสินเชื่อจำนำทะเบียน และธุรกิจนายหน้าประกันภัยที่ฟื้นตัวได้ดี ประกอบกับการบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพ ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) ปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนกำไรสุทธิของ TISCO ในไตรมาส 2 ปี 2565 ให้เติบโต 10.9% YoY มาจาก **การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของค่าใช้จ่ายผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL)** ซึ่งลดลงถึง 74.8% YoY ประกอบกับการเติบโตของสินเชื่อเพื่อการอุปโภคบริโภค โดยเฉพาะสินเชื่อจำนำทะเบียน และการฟื้นตัวของธุรกิจนายหน้าประกันภัย แม้ว่ารายได้รวมจากการดำเนินงานจะชะลอตัวลง 3.2% YoY โดยเฉพาะจากธุรกิจที่เกี่ยวกับตลาดทุน ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การลดลงของ ECL เป็นผลมาจากการบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์ที่เข้มงวดและมีประสิทธิภาพของบริษัท โดยระดับสินเชื่อที่มีการด้อยค่าด้านเครดิตต่อสินเชื่อรวม (NPL Ratio) ยังคงอยู่ในระดับต่ำที่ 2.20% ประกอบกับความเสี่ยงจากการระบาดของโควิด-19 ที่คลี่คลายลง และการที่บริษัทมีเงินสำรองอยู่ในระดับสูง ทำให้สามารถลดการตั้งสำรองลงได้ นอกจากนี้ การเติบโตของสินเชื่อจำนำทะเบียนผ่านช่องทาง "สมหวัง เงินสั่งได้" ซึ่งมีอัตราผลตอบแทนสูง และการฟื้นตัวของธุรกิจนายหน้าประกันภัยที่เติบโต 21.5% YoY ตามปริมาณการปล่อยสินเชื่อใหม่ที่เพิ่มขึ้น เป็นปัจจัยสนับสนุนรายได้ที่สำคัญ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยปัจจัยหลักคือการบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์ที่ยังคงแข็งแกร่ง และการขยายเครือข่ายสาขา "สมหวัง เงินสั่งได้" ที่มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง ซึ่งจะช่วยหนุนสินเชื่อจำนำทะเบียนที่มีอัตราผลตอบแทนสูง อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของตลาดทุนยังคงเป็นปัจจัยกดดันรายได้จากธุรกิจหลักทรัพย์และจัดการกองทุน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อรายได้ค่าธรรมเนียมในระยะสั้น ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ 1,848.43 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.9% YoY** จาก 1,666.06 ล้านบาทในไตรมาส 2 ปี 2564 * **ค่าใช้จ่ายผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) ลดลง 74.8% YoY** เหลือ 139.87 ล้านบาท จาก 555.35 ล้านบาท * **NPL Ratio อยู่ที่ 2.20%** และ Coverage Ratio แข็งแกร่งที่ 253.1% * **รายได้ดอกเบี้ยสุทธิลดลง 1.3% YoY** อยู่ที่ 3,106.63 ล้านบาท แต่ Net Interest Margin (NIM) ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 5.05% * **รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยลดลง 6.9% YoY** อยู่ที่ 1,457.38 ล้านบาท โดยธุรกิจตลาดทุนชะลอตัว แต่ธุรกิจธนาคารพาณิชย์เติบโต 11.7% YoY * **สินเชื่อรวมลดลง 0.1% QoQ** อยู่ที่ 203,341.40 ล้านบาท โดยสินเชื่อรายย่อยลดลง 1.1% แต่สินเชื่อธุรกิจและ SME เพิ่มขึ้น ## ภาพรวมผลประกอบการ TISCO รายงานกำไรสุทธิสำหรับไตรมาส 2 ปี 2565 ที่ 1,848.43 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.9% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (EPS) ที่ 2.31 บาท เพิ่มขึ้นจาก 2.08 บาทในปีก่อนหน้า อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นเฉลี่ย (ROAE) อยู่ที่ 18.0% เมื่อเทียบกับไตรมาส 1 ปี 2565 กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 2.9% โดยได้แรงหนุนจากการรับรู้ผลกำไรจากเครื่องมือทางการเงินที่วัดมูลค่าด้วยมูลค่ายุติธรรมผ่านกำไรหรือขาดทุน (FVTPL) ที่พลิกจากขาดทุนเป็นกำไร ## โอกาส * **การเติบโตของสินเชื่อจำนำทะเบียน:** การขยายเครือข่ายสาขา "สมหวัง เงินสั่งได้" อย่างต่อเนื่อง จะช่วยเพิ่มปริมาณสินเชื่อจำนำทะเบียน ซึ่งเป็นสินเชื่อที่มีอัตราผลตอบแทนสูง * **การฟื้นตัวของธุรกิจนายหน้าประกันภัย:** การเติบโตที่แข็งแกร่งสะท้อนถึงการฟื้นตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจและการปล่อยสินเชื่อใหม่ * **การบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์:** การควบคุม NPL และการมี Coverage Ratio ที่สูง เป็นปัจจัยบวกต่อการตั้งสำรองในอนาคต * **การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย:** มีโอกาสหนุน NIM ในระยะยาว แม้ในระยะสั้นอาจมีผลกระทบต่อต้นทุนทางการเงิน ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของตลาดทุน:** ส่งผลกระทบต่อรายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจหลักทรัพย์และจัดการกองทุน * **ภาวะเศรษฐกิจมหภาค:** ความกังวลต่อค่าครองชีพและภาวะเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น อาจส่งผลต่อกำลังซื้อของผู้บริโภคและคุณภาพสินเชื่อในอนาคต * **การแข่งขันในธุรกิจสินเชื่อ:** โดยเฉพาะสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ใหม่ และสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัย ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้ม NIM:** การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารแห่งประเทศไทย และการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินของ TISCO * **การเติบโตของสินเชื่อจำนำทะเบียน:** โดยเฉพาะจากช่องทาง "สมหวัง เงินสั่งได้" และผลกระทบต่อ NPL Ratio ในกลุ่มนี้ * **รายได้จากธุรกิจตลาดทุน:** ความผันผวนของตลาดหลักทรัพย์ฯ และการออกกองทุนใหม่ * **การบริหารจัดการ ECL:** การตั้งสำรองที่ลดลงต่อเนื่อง หรือการกลับมาเพิ่มขึ้น หากคุณภาพสินทรัพย์มีสัญญาณอ่อนแอ * **การขยายสินเชื่อธุรกิจและ SME:** การเติบโตของสินเชื่อกลุ่มนี้ และคุณภาพสินทรัพย์ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) **ธุรกิจธนาคารพาณิชย์:** * **สินเชื่อ:** สินเชื่อรวมลดลงเล็กน้อย 0.1% QoQ โดยสินเชื่อรายย่อยลดลง 1.1% จากสินเชื่อเช่าซื้อรถใหม่ที่อ่อนตัวลง แม้ว่ายอดขายรถยนต์ใหม่จะเพิ่มขึ้น แต่ TISCO มีอัตราการให้สินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ใหม่ต่อปริมาณการจำหน่ายรถยนต์ใหม่ (Penetration Rate) ลดลงเหลือ 4.7% อย่างไรก็ตาม สินเชื่อจำนำทะเบียน ("Auto Cash") เติบโต 2.9% QoQ จากการขยายสาขา "สมหวัง เงินสั่งได้" ซึ่งปัจจุบันมี 392 สาขา * **คุณภาพสินทรัพย์:** NPL Ratio อยู่ที่ 2.20% ทรงตัวจากไตรมาสก่อนหน้า และ Coverage Ratio แข็งแกร่งที่ 253.1% * **เงินฝาก:** เงินฝากรวมลดลง 1.5% QoQ จากการครบกำหนดอายุของเงินฝากประจำ ขณะที่หุ้นกู้เพิ่มขึ้น 52.7% จากการออกหุ้นกู้ใหม่ **ธุรกิจหลักทรัพย์:** * มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันผ่าน บล.ทิสโก้ ลดลง YoY เป็น 1,638.05 ล้านบาท ส่งผลให้รายได้ค่านายหน้าลดลง 29.0% YoY ส่วนแบ่งทางการตลาดโดยรวมอยู่ที่ 1.3% โดยลูกค้าสถาบันในประเทศลดลงเล็กน้อย แต่ลูกค้าส่วนย่อยปรับเพิ่มขึ้น **ธุรกิจจัดการกองทุน:** * สินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) ลดลง 1.6% QoQ อยู่ที่ 347,732.99 ล้านบาท จากความผันผวนของตลาดทุน * รายได้ค่าธรรมเนียมพื้นฐานลดลง 15.5% YoY จากการออกกองทุนใหม่ที่น้อยลง บลจ.ทิสโก้ยังคงมีส่วนแบ่งตลาดอันดับ 1 ในกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2565 สินทรัพย์รวมของ TISCO อยู่ที่ 244,722.37 ล้านบาท ลดลง 0.7% จากไตรมาสก่อนหน้า โดยเงินให้สินเชื่อสุทธิทรงตัว ส่วนหนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 1.0% จากไตรมาสก่อนหน้า โดยเงินฝากรวมลดลง 1.5% แต่หุ้นกู้เพิ่มขึ้น 52.7% ส่วนของเจ้าของลดลง 8.7% จากการจ่ายเงินปันผล ## สรุปท้าย TISCO สามารถรักษาการเติบโตของกำไรสุทธิในไตรมาส 2 ปี 2565 ได้อย่างน่าประทับใจ โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์ที่ยอดเยี่ยม ส่งผลให้ค่าใช้จ่าย ECL ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบกับการเติบโตของสินเชื่อจำนำทะเบียนและธุรกิจนายหน้าประกันภัย แม้ว่าธุรกิจตลาดทุนจะเผชิญกับความท้าทายจากความผันผวนของตลาด แต่การที่ NIM ขยายตัวและคุณภาพสินทรัพย์ยังคงแข็งแกร่ง เป็นสัญญาณบวกต่อการดำเนินงานในระยะต่อไป อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาแนวโน้ม NIM ท่ามกลางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และผลกระทบจากความผันผวนของตลาดทุนต่อรายได้ค่าธรรมเนียม.