สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7369 out_tok=2452 at=2026-07-26T09:04:32 --> # TIGER Q3/2565 กำไรสุทธิหด 68% รับแรงกดดันต้นทุน-รายได้ชะลอ ## รายได้-กำไร Q3/65 หดตัว หลังโครงการลด-ต้นทุนพุ่ง ฝ่ายจัดการเร่งรัดเก็บเงิน บริษัท ไทยอิงเกอร์ โฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ TIGER รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2565 มีกำไรสุทธิ 7.04 ล้านบาท ลดลง 68.46% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากรายได้จากการขายและบริการที่ลดลง 9.17% และอัตรากำไรขั้นต้นที่หดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ จากการปรับกลยุทธ์เน้นการบริหารกระแสเงินสดและการรับมือกับต้นทุนที่สูงขึ้น ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ TIGER ในไตรมาส 3 ปี 2565 ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ มาจาก **การหดตัวของรายได้จากการขายและบริการ ประกอบกับการปรับลดลงของอัตรากำไรขั้นต้น** **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** 1. **รายได้จากการขายและบริการลดลง:** สาเหตุหลักมาจากจำนวนโครงการที่ดำเนินการก่อสร้างลดลง โดยบริษัทได้เร่งปิดโครงการในปี 2564 และยังไม่มีโครงการก่อสร้างขนาดใหญ่เริ่มในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2565 นอกจากนี้ การทยอยติดเชื้อโควิด-19 เป็นคลัสเตอร์ขนาดเล็กในไซต์งาน ส่งผลกระทบต่อความคืบหน้าของงานเมื่อเทียบกับปีก่อนที่ใช้มาตรการเข้มงวดกว่า อีกทั้งบริษัทได้ปรับเปลี่ยนกลยุทธ์มาให้ความสำคัญกับการเร่งวางบิลและติดตามเก็บหนี้ค้างชำระมากกว่าการเร่งทำ Progress งาน เพื่อบริหารกระแสเงินสด ทำให้การรับรู้รายได้ตามขั้นความสำเร็จลดลง โดยมูลค่างานที่เสร็จแต่ยังไม่เรียกเก็บมีมูลค่า 350.57 ล้านบาท ลดลง 14% จากสิ้นปี 2564 2. **อัตรากำไรขั้นต้นปรับลดลง:** อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 12.28% ในไตรมาส 3 ปี 2564 มาอยู่ที่ 9.83% ในไตรมาส 3 ปี 2565 เนื่องจากรายได้ส่วนใหญ่มาจากงานภาครัฐซึ่งมีมูลค่าโครงการสูงแต่อัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่างานภาคเอกชน นอกจากนี้ ราคาวัสดุก่อสร้าง เช่น เหล็ก ซีเมนต์ และทองแดง ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำให้ต้นทุนช่วงปิดโครงการสูงกว่าที่ประมาณการไว้เล็กน้อย ในขณะที่ปีก่อนบริษัทสามารถปิดโครงการด้วยต้นทุนจริงที่ต่ำกว่าประมาณการได้ถึง 2 โครงการ **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **ลักษณะครั้งคราว แต่ต้องติดตาม:** แม้ว่าปัจจัยด้านต้นทุนวัสดุก่อสร้างที่สูงขึ้นอาจมีผลต่อเนื่อง แต่การปรับกลยุทธ์ของบริษัทที่เน้นการบริหารกระแสเงินสดและระมัดระวังในการรับงานมากขึ้น รวมถึงการมีโครงการภาครัฐขนาดใหญ่ 1 โครงการที่จะเริ่มก่อสร้างในไตรมาส 4 ปี 2565 อาจช่วยบรรเทาผลกระทบได้ อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของภาคเอกชนและการแข่งขันในตลาดรับเหมาที่ยังคงมีอยู่ อาจส่งผลต่ออัตรากำไรในระยะต่อไป ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q3/65 อยู่ที่ 7.04 ล้านบาท ลดลง 68.46% YoY** จาก 22.30 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้จากการขายและบริการ Q3/65 อยู่ที่ 454.72 ล้านบาท ลดลง 9.17% YoY** จาก 500.65 ล้านบาท * **อัตรากำไรขั้นต้น Q3/65 อยู่ที่ 9.83% ลดลงจาก 12.28%** ในช่วงเดียวกันของปีก่อน * **ต้นทุนขายและบริการต่อยอดขายเพิ่มขึ้นเป็น 90.17%** จาก 87.72% ในปีก่อน * **Construction Backlog ณ 30 ก.ย. 65 อยู่ที่ 963 ล้านบาท** ใกล้เคียงกับสิ้นปี 2564 ที่ 960 ล้านบาท * **สัดส่วนรายได้ภาครัฐบาลต่อเอกชนอยู่ที่ 80:20** และสัดส่วนงาน Backlog อยู่ที่ 86:14 ซึ่งงานภาครัฐมีสัดส่วนเพิ่มขึ้นมากเมื่อเทียบกับช่วงก่อนโควิด ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3 ปี 2565 บริษัท ไทยอิงเกอร์ โฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน) มีรายได้จากการขายและบริการรวม 454.72 ล้านบาท ลดลง 9.17% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากจำนวนโครงการที่ดำเนินการก่อสร้างลดลง ประกอบกับการปรับกลยุทธ์เน้นการบริหารกระแสเงินสด ทำให้การรับรู้รายได้ตามขั้นความสำเร็จชะลอตัวลง ต้นทุนขายและบริการอยู่ที่ 410.01 ล้านบาท ลดลง 6.64% สอดคล้องกับรายได้ที่ลดลง แต่อัตราส่วนต้นทุนขายต่อยอดขายปรับสูงขึ้นเป็น 90.17% ส่งผลให้กำไรขั้นต้นลดลง 27.26% มาอยู่ที่ 44.71 ล้านบาท และอัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 9.83% กำไรสุทธิสำหรับไตรมาส 3 ปี 2565 อยู่ที่ 7.04 ล้านบาท ลดลง 68.46% ## โอกาส * **การมุ่งขยายงานภาครัฐ:** บริษัทได้ปรับกลยุทธ์มาเน้นงานภาครัฐที่เกี่ยวข้องกับระบบสาธารณูปโภค ซึ่งยังมีการเติบโต โดยมีสัดส่วนรายได้ภาครัฐบาลต่อเอกชนอยู่ที่ 80:20 และสัดส่วนงาน Backlog อยู่ที่ 86:14 * **การปรับกลยุทธ์รับงานภาคเอกชน:** หันมารับงานก่อสร้าง Data Center, Cloud, อาคารประหยัดพลังงาน, ศูนย์การค้าปลีก, โลจิสติกส์ รวมถึงงานขนาดเล็กที่มีระยะเวลาก่อสร้างสั้น * **การนำเทคโนโลยีและนวัตกรรมมาใช้:** จัดตั้งบริษัทคอนส์อินโน จำกัด เพื่อดำเนินธุรกิจนำเข้าและจำหน่ายผลิตภัณฑ์เทคโนโลยีเพื่อการก่อสร้าง เพื่อรับมือกับการขาดแคลนแรงงานในอนาคต * **โครงการภาครัฐขนาดใหญ่ที่กำลังจะเริ่ม:** มีโครงการภาครัฐขนาดใหญ่ 1 โครงการที่จะเริ่มก่อสร้างในไตรมาส 4 ปี 2565 ซึ่งจะช่วยหนุนรายได้ในระยะต่อไป ## ความเสี่ยง * **ต้นทุนวัสดุก่อสร้างและค่าแรงที่สูงขึ้น:** สถานการณ์เงินเฟ้อส่งผลให้ต้นทุนวัสดุก่อสร้าง ค่าแรง และพลังงานปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง กดดันต้นทุนการผลิต * **การขาดแคลนแรงงานก่อสร้าง:** เป็นปัญหาที่ส่งผลกระทบต่อธุรกิจรับเหมาก่อสร้างโดยรวม * **ฐานะการเงินและกระแสเงินสดของเจ้าของโครงการ:** ปัญหาดังกล่าวส่งผลกระทบต่อการเรียกเก็บค่างวดงานและการเรียกคืนเงินประกันผลงาน * **การแข่งขันที่รุนแรงในตลาดรับเหมา:** โดยเฉพาะในช่วงที่รับงานมาในช่วงโควิด ทำให้มีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ * **ความล่าช้าของโครงการ:** การทยอยติดเชื้อในไซต์งานส่งผลกระทบต่อความคืบหน้าของโครงการ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **การเริ่มโครงการภาครัฐขนาดใหญ่ใน Q4/65:** จะส่งผลต่อรายได้และ Backlog ในไตรมาสถัดไปอย่างไร * **การบริหารจัดการต้นทุน:** ความสามารถในการควบคุมต้นทุนวัสดุก่อสร้างและค่าแรงที่ผันผวน * **การติดตามหนี้และกระแสเงินสด:** ประสิทธิภาพในการเรียกเก็บค่างวดงานและบริหารสภาพคล่อง * **การปรับตัวรับงานภาคเอกชน:** ความสำเร็จในการเจาะตลาดกลุ่มธุรกิจใหม่ๆ เช่น Data Center * **แนวโน้มการแข่งขันในตลาดรับเหมา:** จะมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับตัวดีขึ้นได้หรือไม่ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) * **การโอน (Presale/Backlog):** แม้รายได้จากการขายและบริการจะลดลง แต่ Construction Backlog ณ 30 ก.ย. 65 อยู่ที่ 963 ล้านบาท ไม่แตกต่างจากสิ้นปี 2564 แสดงถึงการรักษาปริมาณงานในมือไว้ได้ โดยมีสัดส่วนงานภาครัฐสูงถึง 86% ใน Backlog * **การเปิดโครงการใหม่:** เอกสารไม่ได้ระบุถึงการเปิดโครงการใหม่โดยตรง แต่กล่าวถึงการปรับกลยุทธ์การรับงาน * **Occupancy/Rental Yield:** ไม่ปรากฏข้อมูลในเอกสาร * **ต้นทุนก่อสร้าง:** เป็นปัจจัยกดดันสำคัญที่ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลง โดยเฉพาะราคาวัสดุก่อสร้างที่ปรับตัวสูงขึ้น * **D/E:** ไม่ปรากฏข้อมูลในเอกสาร * **กระแสเงินสดจากโครงการ:** บริษัทให้ความสำคัญกับการรักษากระแสเงินสด โดยเร่งวางบิลและติดตามเก็บหนี้ค่างวดงานมากกว่าการเร่งทำ Progress งาน ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด บริษัทให้ความสำคัญกับการรักษากระแสเงินสดของกิจการในปี 2565 โดยเร่งวางบิลร่วมกับการติดตามเก็บหนี้ค่างวดงานและติดตามลูกหนี้ที่ค้างชำระนาน มากกว่าการเร่งจ่ายต้นทุนและทำ Progress งาน หรือการรับงานในโครงการใหม่เพิ่มเติม มูลค่างานที่เสร็จแต่ยังไม่เรียกเก็บในงบการเงินมีมูลค่า 350.57 ล้านบาท ลดลง 14% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2564 ## สรุปท้าย TIGER เผชิญความท้าทายในไตรมาส 3 ปี 2565 จากรายได้ที่ชะลอตัวและอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง ซึ่งเป็นผลมาจากการปรับกลยุทธ์เน้นบริหารกระแสเงินสด การลดลงของจำนวนโครงการ และต้นทุนวัสดุก่อสร้างที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม บริษัทมีการปรับตัวโดยเน้นงานภาครัฐมากขึ้น และเริ่มมองหาโอกาสในกลุ่มธุรกิจใหม่ๆ การติดตามการเริ่มโครงการภาครัฐขนาดใหญ่ในไตรมาส 4 และความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนและกระแสเงินสด จะเป็นปัจจัยสำคัญต่อผลประกอบการในระยะต่อไป