สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=5940 out_tok=2535 at=2026-07-26T00:57:52 --> ## QH กำไรสุทธิ Q3/2566 ทรงตัว YoY รับธุรกิจโรงแรมฟื้น แต่รายได้อสังหาฯ ชะลอ ## ธุรกิจโรงแรมฟื้นตัวแรงหนุนรายได้รวม ขณะที่รายได้อสังหาริมทรัพย์ลดลงเล็กน้อย ส่งผลกำไรสุทธิใกล้เคียงปีก่อน บริษัท ควอลิตี้เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) หรือ QH รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 มีรายได้รวม 2,420 ล้านบาท ลดลง 2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการลดลงของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ แต่ได้รับการชดเชยจากการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญของธุรกิจโรงแรม ส่งผลให้กำไรสุทธิอยู่ที่ 634 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 1% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3 ปี 2565 ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ส่งผลต่อผลประกอบการของ QH ในไตรมาส 3 ปี 2566 คือ **การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของธุรกิจโรงแรมที่ชดเชยรายได้อสังหาริมทรัพย์ที่ชะลอตัวลง** **1) หัวใจคืออะไร** หัวใจหลักของผลประกอบการในไตรมาสนี้คือ **การเติบโตของรายได้จากธุรกิจโรงแรมที่เพิ่มขึ้นถึง 60%** เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งช่วยพยุงภาพรวมรายได้รวมของบริษัทฯ ให้ลดลงเพียง 2% แม้ว่ารายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์จะลดลง 7% ก็ตาม โดยกำไรสุทธิลดลงเล็กน้อย 1% มาอยู่ที่ 634 ล้านบาท **2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น** การฟื้นตัวของธุรกิจโรงแรมเป็นผลมาจากการ **คลี่คลายของสถานการณ์ COVID-19** ทำให้จำนวนนักท่องเที่ยวทั้งชาวไทยและชาวต่างชาติเพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้รายได้จากธุรกิจโรงแรมปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะเดียวกัน รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ที่ลดลงนั้น มาจากการลดลงของรายได้จากการขายบ้านพร้อมที่ดิน 8% แม้ว่ารายได้จากการขายคอนโดมิเนียมจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยก็ตาม นอกจากนี้ รายได้จากธุรกิจให้เช่าอาคารสำนักงานยังลดลง 53% เนื่องจากมีอาคารที่สิ้นสุดสัญญาเช่าที่ดิน **3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่** **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยเฉพาะในส่วนของธุรกิจโรงแรม เนื่องจากแนวโน้มการท่องเที่ยวที่ยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ในส่วนของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ การเปิดโครงการใหม่ 4 โครงการมูลค่า 4,809 ล้านบาทในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2566 อาจช่วยหนุนรายได้ในอนาคต แต่ยังคงต้องจับตาปัจจัยด้านกำลังซื้อและสภาวะตลาดโดยรวม ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม Q3/2566:** 2,420 ล้านบาท ลดลง 2% YoY * **กำไรสุทธิ Q3/2566:** 634 ล้านบาท ลดลง 1% YoY * **รายได้ธุรกิจโรงแรม Q3/2566:** เพิ่มขึ้น 60% YoY เป็น 321 ล้านบาท จากการฟื้นตัวของการท่องเที่ยว * **รายได้อสังหาริมทรัพย์ Q3/2566:** ลดลง 7% YoY เป็น 1,993 ล้านบาท โดยรายได้บ้านลดลง 8% * **ส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วม Q3/2566:** เพิ่มขึ้น 4% YoY เป็น 422 ล้านบาท โดยเฉพาะจาก LH Financial Group ที่เพิ่มขึ้น 41% * **ค่าใช้จ่ายในการขาย Q3/2566:** เพิ่มขึ้น 28% YoY เป็น 158 ล้านบาท ตามรายได้ธุรกิจโรงแรม * **ค่าใช้จ่ายในการบริหาร Q3/2566:** ลดลง 3% YoY เป็น 341 ล้านบาท จากการรับรู้ผลขาดทุนจากการด้อยค่าลดลง * **ฐานะการเงิน:** สินทรัพย์รวมลดลง 2% หนี้สินรวมลดลง 5% ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง 1% ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3 ปี 2566 บริษัท ควอลิตี้เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) มีรายได้รวมจากการดำเนินงาน 2,420 ล้านบาท ลดลง 55 ล้านบาท หรือ 2% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการลดลงของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ 149 ล้านบาท (7%) ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการขายบ้านพร้อมที่ดินที่ลดลง 8% แม้ว่ารายได้จากการขายคอนโดมิเนียมจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยก็ตาม ในทางกลับกัน ธุรกิจโรงแรมมีรายได้เพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่นถึง 120 ล้านบาท (60%) จากการฟื้นตัวของการท่องเที่ยวหลังสถานการณ์ COVID-19 คลี่คลาย อย่างไรก็ตาม รายได้จากธุรกิจให้เช่าอาคารสำนักงานลดลง 39 ล้านบาท (53%) เนื่องจากอาคาร Q House Asoke สิ้นสุดสัญญาเช่าที่ดิน ต้นทุนขายรวมลดลง 42 ล้านบาท (3%) โดยต้นทุนการขายอสังหาริมทรัพย์ลดลง 78 ล้านบาท (5%) สอดคล้องกับรายได้ที่ลดลง ขณะที่ต้นทุนธุรกิจโรงแรมเพิ่มขึ้น 51 ล้านบาท (36%) ตามรายได้ที่เพิ่มขึ้น ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น 16 ล้านบาท (4%) เป็น 422 ล้านบาท โดยเฉพาะจาก บมจ. แอล เอช ไฟแนนซ์เชียลกรุ๊ป ที่เติบโต 41% ค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้น 35 ล้านบาท (28%) ส่วนใหญ่มาจากค่านายหน้าตามรายได้ธุรกิจโรงแรมที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลง 12 ล้านบาท (3%) จากการรับรู้ผลขาดทุนจากการด้อยค่าสินทรัพย์ลดลง ต้นทุนทางการเงินลดลง 5 ล้านบาท (8%) และค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ลดลง 10% (13%) ตามผลกำไรจากการดำเนินงาน ส่งผลให้กำไรสุทธิในไตรมาส 3 ปี 2566 อยู่ที่ 634 ล้านบาท ลดลง 6 ล้านบาท (1%) เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สำหรับงวดสะสม 9 เดือนแรกของปี 2566 บริษัทฯ มีรายได้รวม 6,885 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.2% และมีกำไรสุทธิ 1,896 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ## โอกาส * **การฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว:** เป็นปัจจัยบวกโดยตรงต่อธุรกิจโรงแรมของบริษัทฯ ซึ่งมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง * **การเปิดโครงการใหม่:** บริษัทฯ ได้เปิดขายโครงการบ้านใหม่ 4 โครงการ มูลค่ารวม 4,809 ล้านบาทในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2566 ซึ่งจะทยอยรับรู้รายได้ในอนาคต * **การเติบโตของบริษัทร่วม:** ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม โดยเฉพาะ LH Financial Group ที่มีแนวโน้มเติบโตดี จะเป็นส่วนสำคัญในการสนับสนุนผลประกอบการ ## ความเสี่ยง * **ชะลอตัวของตลาดอสังหาริมทรัพย์:** ความสามารถในการโอนกรรมสิทธิ์ของโครงการบ้านที่ลดลง อาจส่งผลกระทบต่อรายได้ในระยะสั้น * **ต้นทุนการก่อสร้าง:** แม้เอกสารจะไม่ได้ระบุชัดเจน แต่ต้นทุนการก่อสร้างที่อาจผันผวนยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาสำหรับธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ * **อัตราดอกเบี้ย:** การปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ยอาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของผู้บริโภคและต้นทุนทางการเงินของบริษัทฯ * **การแข่งขันในธุรกิจโรงแรม:** แม้การท่องเที่ยวจะฟื้นตัว แต่การแข่งขันที่สูงขึ้นอาจส่งผลต่ออัตราการเข้าพักและราคาห้องพัก ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มรายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการอสังหาริมทรัพย์:** โดยเฉพาะโครงการบ้านที่ลดลงในไตรมาสนี้ * **อัตราการเข้าพักและรายได้เฉลี่ยต่อห้อง (ADR) ของธุรกิจโรงแรม:** เพื่อประเมินการเติบโตต่อเนื่อง * **ความคืบหน้าของโครงการใหม่ที่เปิดขาย:** และแผนการเปิดโครงการในอนาคต * **ผลประกอบการของบริษัทร่วม:** โดยเฉพาะ LH Financial Group และ Home Product Center * **การบริหารจัดการต้นทุน:** โดยเฉพาะต้นทุนการขายอสังหาริมทรัพย์และต้นทุนธุรกิจโรงแรม ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) * **รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์:** ในไตรมาส 3 ปี 2566 อยู่ที่ 1,993 ล้านบาท ลดลง 7% YoY โดยรายได้จากการขายบ้านพร้อมที่ดินลดลง 8% (163 ล้านบาท) ขณะที่รายได้จากคอนโดมิเนียมเพิ่มขึ้น 6% (14 ล้านบาท) * **การเปิดโครงการใหม่:** ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2566 มีการเปิดขายโครงการบ้านใหม่ 4 โครงการ มูลค่ารวม 4,809 ล้านบาท และปิดโครงการบ้าน 3 โครงการ * **ต้นทุนการขายอสังหาริมทรัพย์:** ลดลง 5% YoY เป็น 1,376 ล้านบาท สอดคล้องกับรายได้ที่ลดลง ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน 2566 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 42,753 ล้านบาท ลดลง 2% จากสิ้นปี 2565 โดยมีรายการที่ดินและงานระหว่างก่อสร้างลดลง 501 ล้านบาท และเงินลงทุนในบริษัทร่วมลดลง 305 ล้านบาท หนี้สินรวมลดลง 5% เป็น 15,051 ล้านบาท เนื่องจากการจ่ายคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นและยาวรวม 2,574 ล้านบาท แม้ว่าจะมีการออกหุ้นกู้ชนิดไม่มีหลักประกันจำนวน 2,000 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมลดลง 1% เป็น 27,702 ล้านบาท เนื่องจากมีการจ่ายเงินปันผลรวม 1,607 ล้านบาทในช่วง 9 เดือนแรกของปี ## สรุปท้าย QH ในไตรมาส 3 ปี 2566 เผชิญกับแรงกดดันจากรายได้อสังหาริมทรัพย์ที่ชะลอตัว แต่สามารถพลิกสถานการณ์ด้วยการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของธุรกิจโรงแรม ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ช่วยประคองกำไรสุทธิให้ใกล้เคียงกับปีก่อน การฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยวเป็นโอกาสสำคัญที่คาดว่าจะส่งผลดีต่อเนื่องต่อธุรกิจโรงแรม ขณะที่การเปิดโครงการใหม่จะช่วยหนุนรายได้อสังหาริมทรัพย์ในอนาคต อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มการโอนกรรมสิทธิ์โครงการอสังหาริมทรัพย์ และการบริหารจัดการต้นทุนท่ามกลางสภาวะตลาดที่ยังคงมีความท้าทาย