สรุปงบการเงิน

## สรุปผลประกอบการ หุ้น BSRC บริษัท บางจาก ศรีราชา จำกัด (มหาชน) ไตรมาส 2 ปี 2568 **1. สรุปรายได้รวม:** ในไตรมาส 2 ปี 2568 บริษัท บางจาก ศรีราชา จำกัด (มหาชน) มีรายได้รวม 49,677 ล้านบาท ลดลง 10% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) และลดลง 25% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน (YoY) บริษัทประสบผลขาดทุนสุทธิ 2,006 ล้านบาท ซึ่งลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับกำไรสุทธิ 203 ล้านบาทในไตรมาส 1 ปี 2568 และกำไรสุทธิ 222 ล้านบาทในไตรมาส 2 ปี 2567 สาเหตุหลักมาจากผลขาดทุนจากสินค้าคงเหลือที่เพิ่มขึ้น และผลขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยงราคาน้ำมันที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง อันเนื่องมาจากความผันผวนของราคาน้ำมันดิบ แม้ว่าค่าการกลั่นจะปรับตัวเพิ่มขึ้นก็ตาม (อ้างอิง: หน้า 1, 2, 5) สำหรับงวด 6 เดือน ปี 2568 รายได้รวมอยู่ที่ 104,858 ล้านบาท ลดลง 19% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน และมีผลขาดทุนสุทธิ 1,803 ล้านบาท ลดลงจากกำไรสุทธิ 1,077 ล้านบาทในงวด 6 เดือนปี 2567 (อ้างอิง: หน้า 1, 2, 5) **2. สถานการณ์เศรษฐกิจ:** ราคาน้ำมันดิบดูไบเฉลี่ยในไตรมาส 2 ปี 2568 ปรับลดลง 9.98 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรล เนื่องจากความไม่แน่นอนทางการค้าจากนโยบาย Reciprocal Tariff ของสหรัฐฯ โดยเฉพาะกับจีน ทำให้ตลาดกังวลว่าการค้าโลกจะชะงักและเศรษฐกิจทั่วโลกอาจเข้าสู่ภาวะถดถอย นอกจากนี้ ยังมีความไม่แน่นอนจากการเจรจานิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ซึ่งอาจนำไปสู่การผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตรอิหร่าน ทำให้อิหร่านสามารถกลับมาส่งออกน้ำมันสู่ตลาดได้ ในขณะที่อุปทานในตลาดมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นจากกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมันและชาติพันธมิตร (OPEC+) ที่ตัดสินใจเพิ่มปริมาณการผลิตต่อเนื่องตั้งแต่เดือนเมษายน (อ้างอิง: หน้า 3) ส่วนต่างราคาน้ำมันดิบเดทเบรนท์กับดูไบ (DTD-DB) เฉลี่ยในไตรมาส 2 ปี 2568 ปรับเพิ่มขึ้น 2.13 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรล โดยราคาน้ำมันดิบดูไบได้รับแรงกดดันจากการเพิ่มกำลังการผลิตของกลุ่ม OPEC+ ขณะที่น้ำมันดิบเดทเบรนท์ได้รับแรงหนุนจากความต้องการน้ำมันดิบเพื่อใช้ในการกลั่นตามฤดูกาล ประกอบกับการโจมตีระหว่างอิสราเอล อิหร่าน และสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายน (อ้างอิง: หน้า 3) **3. การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไร:** * **รายได้รวม:** ลดลงเนื่องจากราคาขายและปริมาณการจำหน่ายผลิตภัณฑ์ที่ลดลง (อ้างอิง: หน้า 5) * **ต้นทุนขาย:** ลดลงตามรายได้ที่ลดลง (อ้างอิง: หน้า 5) * **กำไรขั้นต้น:** ลดลงอย่างมากเป็น -691 ล้านบาท จาก 1,105 ล้านบาทในไตรมาสก่อนหน้า และ 1,803 ล้านบาทในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน (อ้างอิง: หน้า 5) * **ค่าใช้จ่ายในการขาย:** ลดลงเล็กน้อย (อ้างอิง: หน้า 5) * **ค่าใช้จ่ายในการบริหาร:** ลดลงเล็กน้อย (อ้างอิง: หน้า 5) * **กำไร (ขาดทุน) จากตราสารอนุพันธ์:** เปลี่ยนจากกำไร 401 ล้านบาทในไตรมาสก่อนหน้า เป็นขาดทุน 480 ล้านบาท (อ้างอิง: หน้า 5) * **ต้นทุนทางการเงิน:** ลดลงจากยอดเงินกู้ที่ลดลง การ Refinance หนี้สินระยะยาวด้วยการออกหุ้นกู้ และอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ลดลง (อ้างอิง: หน้า 5, 6) **4. สินทรัพย์และหนี้สิน:** * **สินทรัพย์รวม:** ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2568 มีสินทรัพย์รวม 59,893 ล้านบาท ลดลง 5,941 ล้านบาทจากสิ้นปี 2567 สาเหตุหลักมาจากการลดลงของสินทรัพย์หมุนเวียนจากมูลค่าสินค้าคงเหลือที่ลดลง (อ้างอิง: หน้า 11) * **หนี้สินรวม:** มีหนี้สินรวม 36,688 ล้านบาท ลดลง 3,965 ล้านบาทจากสิ้นปี 2567 (อ้างอิง: หน้า 11) * **หนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น:** อัตราส่วนหนี้สินรวมที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.9 เท่า (อ้างอิง: หน้า 13) * **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** ลดลง 1,976 ล้านบาทจากผลขาดทุนสำหรับงวด (อ้างอิง: หน้า 11) **ประเด็นสำคัญเพิ่มเติม:** * บริษัทได้ดำเนินการปิดซ่อมบำรุงโรงกลั่นบางส่วนตามแผนในเดือนพฤษภาคม เพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นในการดำเนินงานของโรงกลั่น ซึ่งรวมถึงการเปลี่ยน catalyst เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการกำจัด sulfur ของหน่วย Gas Oil Hydrofiner (อ้างอิง: หน้า 4, 8) * ณ สิ้นไตรมาส 2 ปี 2568 มีร้านกาแฟอินทนิลในสถานีบริการน้ำมันของ BSRC รวมทั้งสิ้น 84 สาขา (อ้างอิง: หน้า 4, 10) * เมื่อวันที่ 26 กรกฎาคม 2568 ได้เกิดเหตุเพลิงไหม้ในบริเวณหอกลั่นน้ำมันดิบของหน่วยกลั่นที่ 2 แต่บริษัทฯ สามารถควบคุมเพลิงได้ภายในเวลา 25 นาที และความเสียหายที่เกิดขึ้นไม่ส่งผลต่อการดำเนินงานและผลประกอบการของบริษัทฯ อย่างมีนัยสำคัญ (อ้างอิง: หน้า 4) * บริษัทให้ความสำคัญในการจัดสรรผลิตภัณฑ์และวางแผนการจำหน่ายไปในช่องทางที่มีอัตรากำไรสูง สะท้อนให้เห็นในการเติบโตของยอดขายในกลุ่มธุรกิจค้าปลีก (อ้างอิง: หน้า 7) **สรุป:** ผลประกอบการของ BSRC ในไตรมาส 2 ปี 2568 ได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอกหลายประการ เช่น ราคาน้ำมันดิบที่ผันผวน นโยบายการค้าที่ไม่แน่นอน และสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ส่งผลให้บริษัทฯ ประสบผลขาดทุนสุทธิ อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงมุ่งเน้นการเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงาน การบริหารต้นทุน และการขยายธุรกิจ non-oil เพื่อสร้างการเติบโตในระยะยาว