สรุปงบการเงิน

## บทวิเคราะห์ผลประกอบการ บริษัทบริหารสินทรัพย์ กรุงเทพพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (BAM) ไตรมาส 4/2566 **สรุปสั้น:** บริษัทบริหารสินทรัพย์ กรุงเทพพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (BAM) มีกำไรสุทธิในไตรมาส 4/2566 อยู่ที่ 459 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 19.8% จากไตรมาสก่อนหน้า แต่ลดลง 47.1% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน NIM อยู่ที่ [ระบุตัวเลข], NPL อยู่ที่ [ระบุตัวเลข], และ Coverage Ratio อยู่ที่ [ระบุตัวเลข]. **เศรษฐกิจ:** แม้ว่าการระบาดของโควิด-19 จะสิ้นสุดลงแล้ว แต่ผลกระทบทางเศรษฐกิจยังคงมีอยู่ ส่งผลให้ภาครัฐและสถาบันการเงินยังคงให้ความช่วยเหลือลูกหนี้ที่ได้รับผลกระทบผ่านมาตรการทางการเงินต่างๆ เช่น การลดดอกเบี้ย, การลดค่าธรรมเนียมการชำระหนี้, การพักชำระเงินต้น เป็นต้น ส่งผลให้ยอดคงค้าง NPLs ในระบบสถาบันการเงินยังคงทรงตัว แต่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นจากการที่หนี้ครัวเรือนยังฟื้นตัวไม่เต็มที่ โดยบริษัทฯ คาดว่าปริมาณ NPLs ที่เพิ่มขึ้นจะเป็นโอกาสทางธุรกิจของบริษัทฯ ในฐานะบริษัทบริหารสินทรัพย์ชั้นนำของประเทศ **การเปลี่ยนแปลงของกำไร:** กำไรสุทธิในไตรมาส 4/2566 เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากรายได้จากการจัดเก็บหนี้มีแนวโน้มดีขึ้น แต่เป็นไปอย่างจำกัด โดยลูกหนี้รายใหญ่ขอเลื่อนการชำระหนี้ ในขณะที่ลูกหนี้รายย่อยและรายกลางยังสามารถชำระหนี้ได้อย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม การขายทรัพย์สินรอการขายในไตรมาสนีชะลอตัวจากไตรมาสก่อนหน้า ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวมในปี 2566 เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2565 ส่วนใหญ่เป็นผลจากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยและค่าใช้จ่ายในการประเมินตาม 1หัอฟะ 0๐แสแฉ๓. **สินเชื่อและสัดส่วน:** ฐานะทางการเงินของบริษัทฯ แข็งแกร่ง มีแผนการบริหารงานสภาพคล่อง แผนการกู้เงินระยะสั้นและระยะยาวอย่างเหมาะสม โดยในปี 2566 บริษัทฯ ออกและเสนอขายหุ้นกู้ทั้งสิ้นจำนวน 2 ครั้ง เป็นเงินรวม 10,400 ล้านบาท ซึ่งได้รับการตอบรับอย่างดีจากนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายใหญ่. บริษัทฯ มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2566 เท่ากับ 2.15 เท่า (ธนาคารผู้ให้กู้กำหนดเงื่อนไขทางการเงินให้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนไม่เกิน 3 เท่า). **ปัจจัยความเสี่ยงและโอกาสการลงทุน:** ปัจจัยความเสี่ยงที่สำคัญคือ ภาวะเศรษฐกิจที่ยังไม่แน่นอน, ปัญหาหนี้ครัวเรือน, และความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้ โอกาสในการลงทุนคือ การเติบโตของตลาดสินทรัพย์รอการขาย, การขยายฐานลูกค้า, และการเพิ่มประสิทธิภาพในการจัดการสินทรัพย์ **เวทลยุทธ์การดําเป็นงานปี 2567:** บริษัทฯ กำหนดเป้าหมายผลเรียกเก็บที่ 20,000 ล้านบาท และเป้าหมายขยายฐานสินทรัพย์ ภาระหนี้รวม 70,000 ล้านบาท โดยมีกลยุทธ์สำคัญดังนี้: * **โครงการช่วยเหลือลูกหนี้:** โครงการสุขใจได้บ้านคืน, โครงการ 3ง ช่วยฟื้นคืนธุรกิจ, โครงการ 3ง ช่วยลดเพื่อปลดหนี้, โครงการ 8. ช่วยลดเพื่อปลดหนีเกษตรกร, และโครงการโอนทรัพย์ชำระหนี้ * **การเพิ่มประสิทธิภาพการจัดการ:** จัดกลุ่มลูกหนี้ 0!๐๒๒ 1.๐๑๓ ออกเป็น 2 กลุ่ม คือ กลุ่มที่บริหารเอง กับกลุ่มที่ให้ทนายนอก/0๐1๑๐๒ะบริหารจัดการ เพื่อลดเวลาในการติดตามหนี้ * **โครงการกิจการค้าร่วม (Consortium):** อยู่ระหว่างเจรจากับผู้ประกอบการอสังหาริมทรัพย์ * **บริการลูกค้าบน Online:** ระบบการชำระเงิน, 3-198 (การปรับโครงสร้างหนื่ออนไลน์), ระบบจองทรัพย์/ชำระเงิน และระบบตรวจสอบภาระหนี่/ชำระหนี่ * **บริหารจัดการข้อมูล:** สร้างศูนย์ข้อมูลกลาง (947. 0๑๓๒0) เพื่อประกอบการตัดสินใจ และระบบ 1๑๕7]ตอ๓ล๕๑๐๓ เพื่อรวบรวมข้อมูลกลุ่มเป้าหมาย * **การพัฒนา 9ห่๓๓๕ต์อส๐1:** ลงทุนแบบ 8๑[๐๐นจ๐ เพื่อรับซื้อรับโอนสินทรัพย์ในราคาที่เหมาะสม * **พัฒนา 0อแอ ลอลป์ไพ:** เพื่อรองรับอนาคต 0ลตลป์1 โวอฯอ10เเทอท1คาอธิทเทยและวิเครอะห์สูทกรเง1 **การวิเคราะห์คุณภาพและผลตอบแทนของเงินให้สินเชื่อจากการซื่อลูกหนีและทรัพย์สินรอการขาย (Vintage Analysis):** * **ราคาประเมิน vs. มูลค่าทางบัญชี:** บริษัทฯ พบว่าราคาประเมินของเงินให้สินเชื่อจากการซื้อลูกหนี้และทรัพย์สินรอการขายที่มาจากการโอนหลักประกัน มีมูลค่าสูงกว่ามูลค่าทางบัญชี โดยเฉลี่ย 2.2 และ 1.9 เท่าตามลำดับ บริษัทฯ มีเป้าหมายที่จะรักษาระดับเงินรับจากธุรกิจบริหารจัดการสินทรัพย์ด้อยคุณภาพและธุรกิจบริหารจัดการทรัพย์สินรอการขายให้อยู่ในเกณฑ์ที่ดี * **เงินรับต่อต้นทุน:** บริษัทฯ มีอัตราส่วนเงินรับต่อต้นทุนการซื้อสําหรับเงินให้สินเชื่อจากการซื้อลูกหนี่ที่มีอายุตั้งแต่ 2 ปี - ห้อยกว่า 3 ปี ทีร้อยละ 75.4 และมีอัตราส่วนเงินรับต่อต้นทุนการซื้อสําหรับเงินให้สินเชื่อจากการซื้อลูกหนี่ที่มีอายุมากกว่า 10 ปี ที่ร้อยละ 130.8. แสดงให้เห็นว่าเงินรับมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ในช่วงระยะเวลาหลังจากการรับซื้อ/รับโอนเงินให้สินเชื่อจากการซื้อลูกหนี้ * **ทรัพย์สินรอการขายที่ซื้อมาโดยตรง:** บริษัทฯ มีอัตราส่วนเฉลี่ยราคาประเมินต่อมูลค่าทางบัญชีของทรัพย์สินรอการขายที่บริษัทฯ ซื้อมาโดยตรง คิดเป็นอัตรา 2.8 เท่า * **การกระจุกตัวของเงินให้สินเชื่อจากการซื่อลูกหนี:** บริษัทฯ มีลูกหนี้เงินให้สินเชื่อจากการซื้อลูกหนี่รายที่ใหญ่ที่สุด 10 รายแรก คิดเป็นสัดส่วน [ระบุตัวเลข]% ของต้นทุนคงเหลือรวมค่าใช้จ่ายของเงินให้สินเชื่อจากการซื้อลูกหนี ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2566 * **การกระจุกตัวของทรัพย์สินรอการขาย:** บริษัทฯ มีทรัพย์สินรอการขายกระจายอยู่ในพื้นที่ต่าง ๆ ทัวประเทศ โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2566 บริษัทฯ มีทรัพย์สินรอการขายอยู่ในกรุงเทพมหานครและปริมณฑล คิดเป็นร้อยละ 37.0 ของมูลค่าตามบัญชีทรัพย์สินรอการขายสุทธิทั้งหมดของบริษัทฯ และมือสังหาริมทรัพย์ ประเภทที่อยู่อาศัย คิดเป็นร้อยละ 56.1 ของมูลค่าตามบัญชีทรัพย์สินรอการขายสุทธิทั้งหมดของบริษัทฯ **สรุปสั้นท้ายสุด:** ผลประกอบการของ BAM ในไตรมาส 4/2566 แสดงให้เห็นว่าบริษัทฯ ยังคงสามารถสร้างกำไรได้อย่างต่อเนื่อง แม้ว่าจะเผชิญกับความท้าทายทางเศรษฐกิจ NIM, สินเชื่อ (จำนวนและสัดส่วนสินเชื่อสูงสุด), NPL, และ Coverage Ratio ส่งผลต่อรายได้และกำไรของบริษัทฯ โดยตรง บริษัทฯ มีความแข็งแกร่งในการจัดการความเสี่ยงและมีศักยภาพในการเติบโตในอนาคต โดยเฉพาะการมีแผนกลยุทธ์ที่ครอบคลุมและมุ่งเน้นการช่วยเหลือลูกหนี้ การเพิ่มประสิทธิภาพ การบริหารจัดการข้อมูล และการขยายฐานสินทรัพย์ นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังมีการบริหารจัดการเงินให้สินเชื่อจากการซื้อลูกหนี้และทรัพย์สินรอการขายอย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้บริษัทฯ มีผลตอบแทนที่ดีและมีความสามารถในการรับมือกับความท้าทายต่างๆ ที่อาจเกิดขึ้น