สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=20811 out_tok=2987 at=2026-07-26T08:55:11 --> # TLI กำไร Q3/2566 โต 4.19% รับแรงหนุนจากธุรกิจประกันภัย แม้ลงทุนผันผวน ## รายได้-กำไรเติบโตตามคาด ฝ่ายจัดการเน้นกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์กำไรสูง ชี้จับตาผลตอบแทนลงทุน บริษัท ไทยประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) หรือ TLI รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 มีกำไรสุทธิ 7,729 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.19% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้เบี้ยประกันภัยรับปีแรกแบบคำนวณรายปี (APE) จะลดลง แต่กำไรจากธุรกิจใหม่ (VONB) ยังคงเติบโตต่อเนื่อง สะท้อนความสำเร็จในการปรับพอร์ตผลิตภัณฑ์สู่สินค้าที่มีมูลค่าสูง โดยเฉพาะช่องทางตัวแทนและพันธมิตร ขณะที่ผลตอบแทนจากการลงทุนมีความผันผวนจากการขายเงินลงทุนในตราสารทุน ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนกำไรสุทธิของ TLI ในไตรมาส 3 ปี 2566 คือ **การเติบโตอย่างต่อเนื่องของกำไรจากการรับประกันภัย** ซึ่งเพิ่มขึ้น 5.75% ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2566 แม้ว่ากำไรจากการลงทุนจะลดลง 23.04% ในช่วงเดียวกัน อันเป็นผลมาจากการลดลงของกำไรจากการขายตราสารทุน อย่างไรก็ตาม กำไรจากการลงทุนในไตรมาส 3 ปี 2566 กลับเพิ่มขึ้น 92.43% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า จากกำไรที่เพิ่มขึ้นจากการขายเงินลงทุนในต่างประเทศ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น **กำไรจากการรับประกันภัยที่เติบโต** เป็นผลมาจากกลยุทธ์การขายผลิตภัณฑ์ที่มีกำไรอย่างยั่งยืน โดยเฉพาะการปรับสัดส่วนผลิตภัณฑ์ไปสู่สินค้าที่มีอัตรากำไรสูงขึ้น เช่น ประกันชีวิตประเภทสามัญแบบมีส่วนร่วมในเงินปันผลรูปแบบใหม่ และผลิตภัณฑ์ประกันชีวิตประเภทควบการลงทุน ซึ่งได้รับผลกระทบน้อยจากการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย นอกจากนี้ การเพิ่มขึ้นของสินไหมค่ารักษาพยาบาลถูกหักลบด้วยการลดลงของสินไหมมรณกรรมและการจ่ายเงินเวนคืนกรมธรรม์บางส่วน ส่วน **กำไรจากการลงทุนที่ผันผวน** เกิดจากปัจจัยหลัก 2 ประการ คือ 1) การลดลงของกำไรจากการขายตราสารทุน เนื่องจากบริษัทฯ ได้ลดความเสี่ยงในตราสารทุนในช่วงต้นปี 2565 เนื่องจากความกังวลต่อภาวะตลาดหุ้นขาลง และ 2) การเพิ่มขึ้นของกำไรจากการขายเงินลงทุนในต่างประเทศในไตรมาส 3 ปี 2566 ซึ่งชดเชยผลขาดทุนที่ยังไม่รับรู้จากเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงค่าเงินตราต่างประเทศ และผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยเฉพาะในส่วนของกำไรจากการรับประกันภัย เนื่องจากฝ่ายจัดการยังคงมุ่งมั่นในการส่งเสริมผลิตภัณฑ์ที่มีความสามารถในการทำกำไรที่ดีและได้รับผลกระทบน้อยจากการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย ซึ่งสอดคล้องกับกลยุทธ์ที่ทำให้มูลค่ากำไรของธุรกิจใหม่ (VONB) เติบโตอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าเบี้ยประกันภัยรับปีแรกแบบคำนวณรายปี (APE) จะลดลงก็ตาม สำหรับผลตอบแทนจากการลงทุนนั้น มีแนวโน้มที่จะยังคงมีความผันผวนตามสภาวะตลาด แต่ฝ่ายจัดการได้มีการปรับพอร์ตการลงทุนและใช้เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q3/2566 เติบโต 4.19% YoY** อยู่ที่ 7,729 ล้านบาท * **กำไรจากการรับประกันภัยเติบโตต่อเนื่อง** 5.75% ใน 9 เดือนแรกปี 2566 * **มูลค่ากำไรธุรกิจใหม่ (VONB) เพิ่มขึ้น 4.19%** แม้ APE ลดลง สะท้อนการปรับพอร์ตผลิตภัณฑ์ * **ผลตอบแทนจากการลงทุนผันผวน** ลดลง 23.04% ใน 9 เดือนแรกปี 2566 จากกำไรขายหุ้น แต่ Q3/2566 ฟื้นตัวจากกำไรขายลงทุนต่างประเทศ * **อัตราความเพียงพอของเงินกองทุน (CAR) สูง** ที่ 372.52% ณ สิ้น ก.ย. 2566 สูงกว่าเกณฑ์กฎหมายมาก * **ได้รับรางวัลด้านความยั่งยืน** และการกำกับดูแลกิจการดีเด่นต่อเนื่อง ## ภาพรวมผลประกอบการ ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2566 TLI มีกำไรสุทธิ 7,729 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.19% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้จากเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้สุทธิ 63,268 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.44% จากการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ "เลกาซี่ฟิตเวลท์ตี้ 99/1" ที่เป็นเบี้ยจ่ายครั้งเดียว ขณะที่ผลตอบแทนจากการลงทุนอยู่ที่ 14,916 ล้านบาท ลดลง 5.73% เนื่องจากกำไรจากการขายตราสารทุนลดลง การเปลี่ยนแปลงในสำรองประกันภัยสำหรับสัญญาประกันภัยระยะยาวเพิ่มขึ้น 67.39% และผลประโยชน์จ่ายตามกรมธรรม์และค่าสินไหมทดแทนสุทธิเพิ่มขึ้น 8.04% โดยมีสาเหตุหลักจากสินไหมค่ารักษาพยาบาลที่เพิ่มขึ้น ## โอกาส * **การปรับสัดส่วนผลิตภัณฑ์สู่สินค้ากำไรสูง:** กลยุทธ์นี้ช่วยเพิ่มมูลค่ากำไรของธุรกิจใหม่ (VONB) และสร้างความมั่นคงของกำไรในระยะยาว * **การเติบโตของช่องทางตัวแทนและพันธมิตร:** เป็นช่องทางหลักที่สนับสนุนการเติบโตของ VONB * **การพัฒนาผลิตภัณฑ์ ESG:** การออกผลิตภัณฑ์ "ไทยประกันชีวิตสุขยังยืนมีคืน" สอดคล้องกับแผนการเข้าถึงบริการทางการเงินและให้ความรู้ทางการเงิน * **การบริหารจัดการพอร์ตลงทุนอย่างมีประสิทธิภาพ:** แม้ตลาดผันผวน บริษัทฯ มีการปรับพอร์ตและใช้เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงเพื่อบริหารจัดการผลตอบแทน ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของผลตอบแทนจากการลงทุน:** ตลาดหุ้นทั่วโลกมีความผันผวนสูงจากปัจจัยเศรษฐกิจและการเมือง ส่งผลกระทบต่อกำไรจากการลงทุน * **การเพิ่มขึ้นของสินไหมค่ารักษาพยาบาล:** เป็นผลจากการเติบโตของธุรกิจและการเพิ่มขึ้นของสินไหมที่เกี่ยวข้องกับโรคอื่นๆ นอกเหนือจากการเจ็บป่วยเล็กน้อย * **การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ:** เช่น พระราชกำหนดการแลกเปลี่ยนข้อมูลเพื่อปฏิบัติตามข้อตกลงระหว่างประเทศเกี่ยวกับภาษีอากร อาจเพิ่มภาระการรายงาน * **การแข่งขันในอุตสาหกรรม:** การแข่งขันด้านผลิตภัณฑ์ ราคา และบริการ อาจส่งผลต่อส่วนแบ่งการตลาด ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มผลตอบแทนจากการลงทุน:** ติดตามสภาวะตลาดหุ้นและอัตราดอกเบี้ยโลก รวมถึงการบริหารจัดการพอร์ตของบริษัทฯ * **การเติบโตของ VONB และ APE:** ประเมินความสำเร็จของกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์กำไรสูงและการขยายช่องทางการจัดจำหน่าย * **การบริหารจัดการสินไหมทดแทน:** โดยเฉพาะสินไหมค่ารักษาพยาบาล และการควบคุมค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย * **การปฏิบัติตามกฎระเบียบใหม่:** โดยเฉพาะด้านการแลกเปลี่ยนข้อมูลภาษี และการรับรองระบบสารสนเทศ * **การนำมาตรฐาน IFRS 17 มาใช้:** ติดตามผลกระทบทางการเงินและการเตรียมความพร้อมของบริษัทฯ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) **รายได้เบี้ยประกันภัย:** เบี้ยประกันภัยรับรวมเพิ่มขึ้น 15.61% ในไตรมาส 3/2566 และ 2.44% ใน 9 เดือนแรกปี 2566 โดยมีปัจจัยหลักจากการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ "เลกาซี่ฟิตเวลท์ตี้ 99/1" ซึ่งเป็นเบี้ยจ่ายครั้งเดียว อย่างไรก็ตาม เบี้ยประกันภัยรับปีแรกแบบคำนวณรายปี (APE) ลดลง 10.81% ใน 9 เดือนแรกปี 2566 ซึ่งฝ่ายจัดการระบุว่าเกิดจากการปรับสัดส่วนผลิตภัณฑ์ไปสู่สินค้าที่มีมูลค่าสูงขึ้น **ผลตอบแทนจากการลงทุน:** ใน 9 เดือนแรกปี 2566 ลดลง 5.73% เนื่องจากกำไรจากการขายตราสารทุนลดลง แต่ในไตรมาส 3 ปี 2566 ฟื้นตัวเพิ่มขึ้น 4.92% จากกำไรเงินลงทุนที่เพิ่มขึ้นจากการปรับพอร์ตและการเพิ่มขึ้นของดอกเบี้ยรับจากตราสารหนี้ อย่างไรก็ตาม ผลตอบแทนจากการลงทุนมีความผันผวนจากการปรับมูลค่าเงินลงทุนและอัตราแลกเปลี่ยน **ค่าใช้จ่าย:** ผลประโยชน์จ่ายตามกรมธรรม์และค่าสินไหมทดแทนสุทธิเพิ่มขึ้น 8.04% ในไตรมาส 3/2566 และ 1.97% ใน 9 เดือนแรกปี 2566 โดยมีสาเหตุหลักจากสินไหมค่ารักษาพยาบาลที่เพิ่มขึ้น ซึ่งถูกหักลบด้วยการลดลงของสินไหมมรณกรรมและการจ่ายเงินเวนคืนกรมธรรม์ ค่าจ้างค่าบำเหน็จและค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยอื่นลดลง 5.86% ในไตรมาส 3/2566 แต่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.75% ใน 9 เดือนแรกปี 2566 ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลง 1.05% ในไตรมาส 3/2566 แต่เพิ่มขึ้น 3.12% ใน 9 เดือนแรกปี 2566 จากค่าที่ปรึกษาและค่าตัดจำหน่ายโครงการดิจิทัล **กำไรจากการรับประกันภัย:** เติบโต 5.75% ใน 9 เดือนแรกปี 2566 เป็นผลจากกลยุทธ์การขายผลิตภัณฑ์ที่มีกำไรอย่างยั่งยืน แต่ลดลงในไตรมาส 3 ปี 2566 เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เนื่องจากสินไหมค่ารักษาพยาบาลที่เพิ่มขึ้น **กำไรจากการลงทุน:** ใน 9 เดือนแรกปี 2566 ลดลง 23.04% จากกำไรขายตราสารทุนที่ลดลง แต่ในไตรมาส 3 ปี 2566 เพิ่มขึ้น 92.43% จากกำไรขายเงินลงทุนในต่างประเทศ **อัตราส่วนเงินกองทุน:** อัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุน (CAR) อยู่ที่ 372.52% ณ สิ้น ก.ย. 2566 สูงกว่าเกณฑ์กฎหมายที่ 140% อย่างมีนัยสำคัญ **ข้อมูลทางคณิตศาสตร์ประกันภัย:** APE ลดลง 10.81% ใน 9 เดือนแรกปี 2566 แต่ VONB เพิ่มขึ้น 4.19% สะท้อนการปรับพอร์ตผลิตภัณฑ์สู่สินค้ากำไรสูง ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน 2566 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 564,042 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.57% โดยมีสินทรัพย์ลงทุน 543,344 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.39% ส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในตราสารหนี้ หนี้สินรวม 465,821 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.71% โดยมีหนี้สินจากสัญญาประกันภัย 454,221 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.59% จากการเพิ่มขึ้นของสำรองประกันภัยสำหรับสัญญาประกันภัยระยะยาว ส่วนของเจ้าของรวม 98,932 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.88% โดยมีกำไรสะสมเพิ่มขึ้น 6.65% กระแสเงินสดหลักมาจากเบี้ยประกันภัยรับ การรับจากการลงทุน และดอกเบี้ยรับจากการลงทุนในตราสารหนี้ บริษัทฯ มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 3,482 ล้านบาท และมีการลงทุนในหลักทรัพย์สภาพคล่องสูง เช่น เงินฝากและพันธบัตรรัฐบาลไทยระยะสั้นมูลค่า 2,230 ล้านบาท ## สรุปท้าย TLI โชว์ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 ด้วยกำไรสุทธิที่เติบโต 4.19% โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจาก **กำไรจากการรับประกันภัยที่แข็งแกร่ง** อันเป็นผลจากกลยุทธ์การปรับพอร์ตสู่ผลิตภัณฑ์ที่มีกำไรสูง แม้ว่าผลตอบแทนจากการลงทุนจะยังคงมีความผันผวนตามสภาวะตลาด แต่บริษัทฯ มีการบริหารจัดการความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพ โดยมีอัตราเงินกองทุนที่สูงมากเป็นปัจจัยหนุนความมั่นคง ขณะที่ฝ่ายจัดการยังคงมุ่งมั่นในการพัฒนาผลิตภัณฑ์และช่องทางการจัดจำหน่ายเพื่อสร้างการเติบโตอย่างยั่งยืนต่อไป