สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=22290 out_tok=3248 at=2026-07-26T09:06:20 --> # TLI กำไรสุทธิ 9 เดือนแรกปี 65 โต 2.18% รับผลตอบแทนลงทุนหนุน ## รายได้ลงทุนและเบี้ยรับใหม่โตหนุนกำไร TLI ไตรมาส 3 ปี 65 แม้ค่าสินไหมฯ สูงขึ้น บริษัท ไทยประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) หรือ TLI รายงานผลประกอบการ 9 เดือนแรกปี 2565 มีกำไรสุทธิ 8,020 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.18% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเติบโตของผลตอบแทนจากการลงทุนและการเพิ่มขึ้นของเบี้ยประกันภัยรับใหม่ แม้ว่าจะมีค่าสินไหมทดแทนที่เกี่ยวข้องกับโรคโควิด-19 และโรคอื่นๆ ที่สูงขึ้นก็ตาม ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนกำไรสุทธิของ TLI ในช่วง 9 เดือนแรกปี 2565 คือ **การเติบโตของผลตอบแทนจากการลงทุน** ซึ่งเพิ่มขึ้น 4.76% หรือ 711 ล้านบาท เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลจากการเติบโตของพอร์ตการลงทุนหลังการระดมทุนผ่าน IPO และกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินลงทุนในต่างประเทศ นอกจากนี้ **เบี้ยประกันภัยรับจากกรมธรรม์ใหม่ที่เพิ่มขึ้น 31.59%** ก็เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุนรายได้ แม้ว่าโดยปกติแล้วการเพิ่มขึ้นของเบี้ยรับใหม่จะส่งผลให้เกิดผลขาดทุนในปีแรกของกรมธรรม์ก็ตาม ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **ผลตอบแทนจากการลงทุน:** การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนจากการลงทุนมาจาก 2 ส่วนหลัก คือ * **รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล:** เพิ่มขึ้น 935 ล้านบาท เป็นผลมาจากการเติบโตของพอร์ตการลงทุนที่ได้รับเงินจากการระดมทุนขายหุ้น (IPO) และการเติบโตของธุรกิจประกันชีวิต * **กำไรสุทธิจากอัตราแลกเปลี่ยน:** เพิ่มขึ้น 379 ล้านบาท จากการลงทุนในต่างประเทศและเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นดังกล่าวถูกหักลบด้วยการลดลงของกำไรจากการขายเงินลงทุนจำนวน 603 ล้านบาท * **เบี้ยประกันภัยรับจากกรมธรรม์ใหม่:** การเติบโตอย่างแข็งแกร่งของธุรกิจใหม่ โดยเฉพาะเบี้ยประกันภัยรับปีแรกที่เพิ่มขึ้น 26.62% และเบี้ยประกันภัยรับจ่ายครั้งเดียวที่เพิ่มขึ้น 38.65% เป็นสัญญาณที่ดีของการขยายฐานลูกค้า ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยเฉพาะในส่วนของผลตอบแทนจากการลงทุน เนื่องจากฝ่ายจัดการระบุว่าพอร์ตการลงทุนมีการเติบโตจากเงินที่ได้มาจากการระดมทุนขายหุ้น (IPO) และเม็ดเงินที่ได้มาจากการเติบโตของธุรกิจประกันชีวิต ซึ่งเป็นปัจจัยพื้นฐานที่ยังคงอยู่ นอกจากนี้ การที่บริษัทฯ มีการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ลงทุนจากการระดมทุนและการเติบโตของธุรกิจประกันชีวิต แสดงให้เห็นถึงการขยายขนาดของพอร์ตการลงทุนอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม การเติบโตของเบี้ยรับใหม่นั้นต้องติดตามผลกระทบต่อกำไรในปีแรกของกรมธรรม์อย่างใกล้ชิด ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ 9 เดือนแรกปี 2565 อยู่ที่ 8,020 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.18% YoY** * **เบี้ยประกันภัยรับรวม 9 เดือนแรกปี 2565 เพิ่มขึ้น 2.23% YoY** โดยเบี้ยประกันภัยรับปีแรกโตโดดเด่น 24.83% * **ผลตอบแทนจากการลงทุน 9 เดือนแรกปี 2565 เพิ่มขึ้น 4.76% YoY** จาก 14,922 ล้านบาท เป็น 15,633 ล้านบาท * **ค่าสินไหมทดแทน 9 เดือนแรกปี 2565 เพิ่มขึ้น 18.51% YoY** เป็น 47,106 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากการจ่ายสินไหมที่เกี่ยวข้องกับโรคโควิด-19 และโรคอื่นๆ ที่เพิ่มขึ้น * **บริษัทฯ ได้รับเงินจากการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 13,600 ล้านบาท** เมื่อวันที่ 21 กรกฎาคม 2565 ซึ่งส่งผลดีต่ออัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุน * **อัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุน ณ สิ้น ก.ย. 65 อยู่ที่ 358.50%** สูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำของ คปภ. อย่างมีนัยสำคัญ ## ภาพรวมผลประกอบการ ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2565 TLI มีรายได้รวม 77,787 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.90% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้เบี้ยประกันภัยสุทธิ 61,762 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.25% และผลตอบแทนจากการลงทุน 15,633 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.76% ในขณะที่ค่าใช้จ่ายรวมอยู่ที่ 69,767 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.48% ส่งผลให้กำไรก่อนภาษีเงินได้อยู่ที่ 8,020 ล้านบาท ลดลง 2.18% (หมายเหตุ: ตัวเลขกำไรก่อนภาษีในเอกสารหน้า 2 คือ 6,973 ล้านบาท แต่ในหน้า 5 ระบุ 8,020 ล้านบาท ซึ่งน่าจะเป็นกำไรสุทธิ) และกำไรสุทธิอยู่ที่ 8,020 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.18% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ในไตรมาส 3 ปี 2565 รายได้รวมอยู่ที่ 24,851 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.28% YoY โดยรายได้เบี้ยประกันภัยสุทธิเพิ่มขึ้น 4.20% เป็น 20,929 ล้านบาท และผลตอบแทนจากการลงทุนเพิ่มขึ้น 2.94% เป็น 4,765 ล้านบาท ในขณะที่ค่าใช้จ่ายรวมอยู่ที่ 22,158 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.69% ส่งผลให้กำไรก่อนภาษีเงินได้อยู่ที่ 2,693 ล้านบาท ลดลง 3.41% และกำไรสุทธิอยู่ที่ 2,208 ล้านบาท ลดลง 2.47% ## โอกาส * **การเติบโตของเบี้ยประกันภัยรับใหม่:** การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของเบี้ยประกันภัยรับปีแรกและเบี้ยประกันภัยรับจ่ายครั้งเดียว บ่งชี้ถึงศักยภาพในการขยายฐานลูกค้าและรายได้ในอนาคต * **การระดมทุนผ่าน IPO:** เงินที่ได้จากการระดมทุนจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งของฐานะทางการเงิน เพิ่มความเพียงพอของเงินกองทุน และสนับสนุนการเติบโตของพอร์ตการลงทุน * **นวัตกรรมและดิจิทัล:** การพัฒนาแอปพลิเคชันไทยประกันชีวิต การเพิ่มช่องทางการชำระเงินออนไลน์ และการใช้ Virtual Influencer แสดงถึงความมุ่งมั่นในการปรับตัวให้เข้ากับยุคดิจิทัลและเข้าถึงลูกค้าได้กว้างขึ้น * **ผลิตภัณฑ์ใหม่:** การพัฒนาแพ็คเกจประกันสุขภาพ "ไทยประกันชีวิต เฮลท์ฟิต เบ้าเบา" เพื่อให้เข้าถึงได้ง่ายขึ้นในราคาที่เหมาะสม * **การลงทุนในตราสารหนี้:** การเพิ่มขึ้นของการลงทุนในตราสารหนี้ ซึ่งเป็นการลงทุนด้วยเงินที่ได้จากการระดมทุนและจากการเติบโตของธุรกิจ จะช่วยหนุนผลตอบแทนจากการลงทุนในระยะยาว ## ความเสี่ยง * **ค่าสินไหมทดแทนที่เพิ่มขึ้น:** การจ่ายสินไหมค่ารักษาพยาบาลที่เกี่ยวข้องกับโรคโควิด-19 และโรคอื่นๆ ที่เพิ่มสูงขึ้น ส่งผลกระทบต่อค่าใช้จ่ายของบริษัทฯ * **การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย:** ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยส่งผลกระทบต่อมูลค่าสินทรัพย์และหนี้สิน รวมถึงผลตอบแทนจากการลงทุน * **ความผันผวนของตลาดทุน:** การเปลี่ยนแปลงของราคาหลักทรัพย์อาจส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนจากการลงทุน โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์ประเภท Unit Linked * **การแข่งขันในอุตสาหกรรม:** การแข่งขันที่รุนแรงอาจส่งผลต่อต้นทุนการขาย การเติบโตของฐานลูกค้า และส่วนแบ่งตลาด * **การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ:** การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบของหน่วยงานกำกับดูแลอาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัทฯ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มค่าสินไหมทดแทน:** ติดตามการเปลี่ยนแปลงของค่าสินไหมทดแทนที่เกี่ยวข้องกับโรคโควิด-19 และโรคอื่นๆ รวมถึงอัตราส่วนการสูญเสีย (Loss Ratio) * **ผลตอบแทนจากการลงทุน:** จับตาการบริหารจัดการพอร์ตการลงทุน โดยเฉพาะการลงทุนในตราสารหนี้และตราสารทุน รวมถึงผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยและอัตราแลกเปลี่ยน * **การเติบโตของเบี้ยรับใหม่:** ประเมินผลกระทบของการเพิ่มขึ้นของเบี้ยรับใหม่ต่อกำไรในปีแรกของกรมธรรม์ และแนวโน้มการเติบโตในระยะยาว * **การบริหารจัดการต้นทุน:** ติดตามค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ค่าจ้างค่าบำเหน็จ และค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยอื่นๆ * **การปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีใหม่ (IFRS 17):** ติดตามความคืบหน้าและผลกระทบของการนำมาตรฐานการบัญชีใหม่มาใช้ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) * **เบี้ยประกันภัยรับ:** เบี้ยประกันภัยรับรวม 9 เดือนแรกปี 2565 เพิ่มขึ้น 2.23% YoY โดยมีแรงหนุนหลักจากเบี้ยประกันภัยรับปีแรกที่เติบโต 24.83% และเบี้ยประกันภัยรับจ่ายครั้งเดียวที่เติบโต 43.62% ซึ่งสะท้อนถึงการขยายตัวของธุรกิจใหม่ * **ผลตอบแทนจากการลงทุน:** เพิ่มขึ้น 4.76% YoY โดยมีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลจากการเติบโตของพอร์ตการลงทุนหลัง IPO และกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน อย่างไรก็ตาม กำไรจากการขายเงินลงทุนลดลง * **ค่าใช้จ่าย:** * **การเปลี่ยนแปลงในสำรองประกันภัย:** ลดลง 35.72% YoY เนื่องจากมีกรมธรรม์ครบกำหนดสัญญามากกว่าปีก่อน * **ผลประโยชน์จ่ายตามกรมธรรม์และค่าสินไหมทดแทน:** เพิ่มขึ้น 18.51% YoY จากการจ่ายเงินครบกำหนดกรมธรรม์ และสินไหมค่ารักษาพยาบาลที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะจากโรคโควิด-19 และโรคอื่นๆ * **ค่าจ้างค่าบำเหน็จและค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยอื่น:** เพิ่มขึ้น 4.97% YoY เพื่อสนับสนุนการขายผลิตภัณฑ์ที่มีกำไรสูง * **ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน:** เพิ่มขึ้น 8.63% YoY จากค่าใช้จ่ายในการโฆษณาเพื่อส่งเสริมการขายผลิตภัณฑ์ใหม่และภาพลักษณ์องค์กร * **ฐานะการเงิน:** ณ สิ้น ก.ย. 65 สินทรัพย์รวมอยู่ที่ 547,063 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.08% จากสิ้นปี 64 โดยมีสินทรัพย์ลงทุน 528,701 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.08% หนี้สินรวมอยู่ที่ 459,382 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.71% โดยหนี้สินจากสัญญาประกันภัยเพิ่มขึ้น 1.89% ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 74.54% เป็น 87,681 ล้านบาท จากการเพิ่มทุน ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน 2565 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 547,063 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.08% จากสิ้นปี 2564 โดยมีสินทรัพย์ลงทุน 528,701 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.08% ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในตราสารหนี้ (83.26% ของพอร์ตสินทรัพย์ลงทุนทั้งหมด) และเงินฝากประจำ การเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ลงทุนมาจากเงินที่ได้จากการระดมทุนผ่าน IPO และการเติบโตของธุรกิจประกันชีวิต หนี้สินรวมอยู่ที่ 459,382 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.71% โดยหนี้สินจากสัญญาประกันภัยเพิ่มขึ้น 1.89% ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของสำรองประกันภัยสำหรับสัญญาประกันภัยระยะยาว ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 74.54% เป็น 87,681 ล้านบาท จากการออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 13,600 ล้านบาท ซึ่งส่งผลให้ฐานะทางการเงินแข็งแกร่งขึ้น และอัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุนสูงขึ้นอย่างมาก กระแสเงินสดหลักของบริษัทฯ มาจากเบี้ยประกันภัยรับ เงินรับจากการลงทุนในหลักทรัพย์ และดอกเบี้ยรับจากการลงทุนในตราสารหนี้ บริษัทฯ มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 5,660 ล้านบาท และมีสภาพคล่องจากหลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง เช่น เงินฝากและพันธบัตรรัฐบาลไทยระยะสั้น มูลค่า 12,202 ล้านบาท ## สรุปท้าย TLI โชว์ผลประกอบการ 9 เดือนแรกปี 2565 ด้วยกำไรสุทธิที่เติบโต 2.18% โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการบริหารจัดการพอร์ตลงทุนที่ให้ผลตอบแทนดีขึ้น และการขยายตัวของเบี้ยประกันภัยรับใหม่ แม้จะเผชิญกับแรงกดดันจากค่าสินไหมทดแทนที่สูงขึ้นจากการระบาดของโรคต่างๆ การระดมทุนผ่าน IPO ได้เสริมความแข็งแกร่งของฐานะทางการเงินอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเป็นโอกาสในการต่อยอดการเติบโตในอนาคต อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยและตลาดทุน รวมถึงการแข่งขันที่รุนแรง ยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด.