สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8736 out_tok=2727 at=2026-07-26T08:22:17 --> # TGH พลิกขาดทุนหนักปี 64 รับผลกระทบโควิด-19 กรมธรรม์เจอจ่ายจบพ่นพิษ ## ฝ่ายจัดการชี้แจงผลประกอบการปี 2564 เผชิญภาระสินไหมโควิด-19 สูงถึง 10,907 ล้านบาท แต่ได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากผู้ถือหุ้นรายใหญ่ บริษัท ไทยกรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ TGH รายงานผลประกอบการปี 2564 ขาดทุนสุทธิ 3,360 ล้านบาท พลิกจากปีก่อนที่มีกำไร 706 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญของธุรกิจประกันวินาศภัยจากกรมธรรม์ประกันอุบัติเหตุและการเจ็บป่วยด้วยโรคติดเชื้อไวรัสโคโรนา 2019 (COVID-19) ประเภทเจอจ่ายจบ อย่างไรก็ตาม ฝ่ายจัดการได้ระบุถึงการสนับสนุนทางการเงินจากผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่ช่วยลดผลขาดทุนลงได้อย่างมาก และได้เริ่มดำเนินการแผนการเลิกประกอบธุรกิจของบริษัทย่อย SEIC แล้ว ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้ TGH พลิกขาดทุนสุทธิ 3,360 ล้านบาทในปี 2564 มาจาก **ภาระค่าสินไหมทดแทนจำนวนมหาศาลจากกรมธรรม์ประกัน COVID-19 ประเภทเจอจ่ายจบ** ของบริษัทย่อย 2 แห่ง คือ SEIC และ TIC ซึ่งมีค่าใช้จ่ายสินไหมทดแทนรวมถึง 10,907 ล้านบาท หากไม่ได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากผู้ถือหุ้นรายใหญ่จำนวน 9,600 ล้านบาท ผลขาดทุนจะสูงกว่า 10,000 ล้านบาท นอกจากนี้ ยังมีการตั้งสำรองรายการที่เกี่ยวข้องกับการเลิกประกอบธุรกิจของ SEIC อีก 278 ล้านบาท ซึ่งปัจจัยเหล่านี้เป็นรายการที่ส่งผลกระทบต่อผลประกอบการอย่างมีนัยสำคัญและเป็นครั้งคราว ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การระบาดของ COVID-19 ที่มีการกลายพันธุ์อย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2563 จนถึงสายพันธุ์โอไมครอนในปี 2564 ทำให้ยอดผู้ติดเชื้อรายวันพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก เกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ในตอนแรก ส่งผลให้ภาระค่าสินไหมทดแทนตามกรมธรรม์เจอจ่ายจบสูงเกินกว่าที่ธุรกิจประกันวินาศภัยจะรับไหว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนของ TIC ที่ต้องรับภาระขาดทุนสุทธิจากกรมธรรม์ COVID-19 ทั้งของตนเองและที่รับประกันภัยต่อจาก SEIC เป็นจำนวนมากถึง 8,179 ล้านบาท (รวม 1,849 + 6,330 ล้านบาท) และ SEIC เองก็มีค่าใช้จ่ายสินไหมทดแทนก่อนการรับประกันภัยต่ออีก 794 ล้านบาท รวมถึงมีการตั้งสำรองความเสี่ยงภัยที่ยังไม่สิ้นสุดอีก 3,412 ล้านบาท ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** โดยปัจจัยหลักที่ส่งผลกระทบต่อผลประกอบการในปี 2564 นี้ คือการระบาดของ COVID-19 และผลกระทบจากกรมธรรม์เจอจ่ายจบ ซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่ไม่ปกติและคาดการณ์ได้ยาก ฝ่ายจัดการได้ดำเนินการแก้ไขปัญหาโดยการหยุดการขายกรมธรรม์ดังกล่าวตั้งแต่ช่วงกลางปี 2564 และได้เริ่มแผนการเลิกประกอบธุรกิจของ SEIC อย่างเป็นทางการในเดือนมกราคม 2565 โดยมีเป้าหมายที่จะจัดการหรือโอนภาระผูกพันตามกรมธรรม์ให้เสร็จสิ้น ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผลกระทบจากกรมธรรม์ COVID-19 นี้มีแนวโน้มที่จะไม่เกิดขึ้นต่อเนื่องในลักษณะเดียวกันอีก ## Highlight สำคัญ * **ขาดทุนสุทธิ 3,360 ล้านบาท:** พลิกจากกำไร 706 ล้านบาทในปี 2563 โดยมีสาเหตุหลักจากธุรกิจประกันวินาศภัย * **ภาระสินไหม COVID-19 สูงถึง 10,907 ล้านบาท:** เป็นปัจจัยกดดันผลประกอบการอย่างหนัก * **ผู้ถือหุ้นรายใหญ่สนับสนุน 9,600 ล้านบาท:** ช่วยลดผลขาดทุนลงได้อย่างมีนัยสำคัญ * **กำไรจากการขายเงินลงทุนใน TIC 7,100 ล้านบาท:** เป็นรายการพิเศษที่ช่วยชดเชยผลขาดทุนบางส่วน * **ธุรกิจประกันชีวิตและธุรกิจการเงินยังคงมีกำไร:** โดยธุรกิจประกันชีวิตมีกำไร 665 ล้านบาท และธุรกิจการเงินมีกำไร 640 ล้านบาท * **แผนเลิกประกอบธุรกิจ SEIC:** อยู่ระหว่างดำเนินการตามแผนที่ได้รับอนุมัติจาก คปภ. ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับปี 2564 TGH มีรายได้รวม 33,616 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 44.8% จากปีก่อน โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากรายได้ธุรกิจประกันชีวิตที่เพิ่มขึ้น 24.1% จากเบี้ยประกันชีวิตรับปีแรกที่เติบโต 59.8% และรายได้ธุรกิจประกันภัยที่เพิ่มขึ้น 13.8% ซึ่งรวมถึงรายการกำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย (TIC) จำนวน 7,100 ล้านบาท และรายได้ธุรกิจการเงินที่เพิ่มขึ้น 13.8% จากการขายรถยนต์ที่หมดสัญญาเช่า อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้นถึง 66.7% เป็น 37,198 ล้านบาท โดยมีค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยเพิ่มขึ้นถึง 88.9% ซึ่งส่วนใหญ่มาจากค่าสินไหมทดแทนสุทธิที่เพิ่มขึ้นอย่างมากจากการประกัน COVID-19 ทำให้บริษัทขาดทุนสุทธิ 3,360 ล้านบาท ## โอกาส * **การเติบโตของธุรกิจประกันชีวิต:** มีส่วนแบ่งการตลาดเบี้ยประกันชีวิตรับรายใหม่ขึ้นอันดับ 7 ของอุตสาหกรรม และรักษาอัตราความคงอยู่ของกรมธรรม์ได้ดีกว่าอุตสาหกรรม * **การบริหารจัดการธุรกิจการเงิน:** มีการบริหารจัดการการขายรถเช่าที่หมดสัญญาได้ดี แม้ตลาดจะได้รับผลกระทบจากโควิด และมีการบริหารต้นทุนทางการเงินที่ต่ำลง * **การปรับโครงสร้างธุรกิจ:** การเลิกประกอบธุรกิจประกันวินาศภัยของ SEIC และการโอนกรมธรรม์ที่ยังคงมีผลบังคับอยู่ จะช่วยลดภาระและความซับซ้อนในการดำเนินงานในระยะยาว ## ความเสี่ยง * **การกลายพันธุ์ของเชื้อ COVID-19:** แม้จะมีการดำเนินการเลิกธุรกิจ SEIC แล้ว แต่การกลายพันธุ์ของเชื้อยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตา โดยเฉพาะผลกระทบต่อภาพรวมเศรษฐกิจและกำลังซื้อ * **การบริหารจัดการภาระหนี้สิน:** แม้จะได้รับการสนับสนุนจากผู้ถือหุ้นรายใหญ่ แต่การจัดการภาระหนี้สินที่เกิดจากธุรกิจประกันวินาศภัยยังคงเป็นประเด็นสำคัญ * **การแข่งขันในธุรกิจประกันชีวิต:** แม้จะมีส่วนแบ่งการตลาดที่ดีขึ้น แต่การแข่งขันในอุตสาหกรรมประกันชีวิตยังคงรุนแรง ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ความคืบหน้าในการเลิกประกอบธุรกิจของ SEIC:** การจัดการโอนภาระผูกพันตามกรมธรรม์และการชำระหนี้ต่างๆ ให้เสร็จสิ้นตามที่ คปภ. กำหนด * **ผลประกอบการของธุรกิจประกันชีวิต:** การรักษาการเติบโตของเบี้ยประกันรับใหม่และการบริหารจัดการต้นทุน * **ผลประกอบการของธุรกิจการเงิน:** การบริหารจัดการพอร์ตสินเชื่อและการขายรถยนต์ที่หมดสัญญา * **การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย:** ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อรายได้จากการลงทุนของกลุ่มบริษัท ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) **ธุรกิจประกันภัย:** เป็นธุรกิจที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุดในปี 2564 จากค่าสินไหมทดแทนกรมธรรม์ COVID-19 จำนวน 10,907 ล้านบาท ซึ่งส่งผลให้ขาดทุนสุทธิจากธุรกิจนี้ 4,383 ล้านบาท (รวม 4,206 ล้านบาทจาก COVID-19 และ 278 ล้านบาทจากการตั้งสำรองเลิกกิจการ SEIC) อย่างไรก็ตาม ธุรกิจประกันภัยรถยนต์และทรัพย์สินมีการปรับตัวดีขึ้นจากการลดลงของค่าสินไหมทดแทน **ธุรกิจประกันชีวิต:** มีผลการดำเนินงานดีต่อเนื่อง มีกำไรสุทธิ 665 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยจากปีก่อน โดยมีการเติบโตของเบี้ยประกันชีวิตรับรายใหม่ 59.8% และมีส่วนแบ่งการตลาดอันดับ 7 ของอุตสาหกรรม การรักษาอัตราความคงอยู่ของกรมธรรม์และควบคุมต้นทุนการได้มาอย่างมีประสิทธิภาพ **ธุรกิจการเงิน:** มีผลการดำเนินงานเป็นกำไรสุทธิ 640 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 309 ล้านบาท จากการบริหารจัดการการขายรถเช่าที่หมดสัญญาได้ดีเยี่ยม ทำให้รายได้จากการขายรถยนต์ที่หมดสัญญาเช่าเพิ่มขึ้น 1,276 ล้านบาท และการบริหารต้นทุนทางการเงินที่ต่ำลง **NIM, NII/non-NII, NPL, Coverage, credit cost, สัดส่วนสินเชื่อ, เงินฝาก, CASA, CAR/Basel, รายได้ค่าธรรมเนียม, กำไรพิเศษครั้งเดียว:** ข้อมูลในเอกสารไม่ได้ระบุรายละเอียดเชิงลึกเกี่ยวกับตัวชี้วัดเหล่านี้ของธุรกิจการเงินโดยตรง แต่ระบุถึงการบริหารต้นทุนทางการเงินที่ต่ำลงจากการปรับอัตราดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมตามตลาด และการเพิ่มขึ้นของเงินให้กู้ยืมจากการขยายตัวของการให้สินเชื่อและการรับซื้อลดเช็ค ส่วนธุรกิจประกันภัย มีการระบุถึงกำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย (TIC) จำนวน 7,100 ล้านบาท ซึ่งเป็นกำไรพิเศษครั้งเดียว ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นปี 2564 สินทรัพย์รวมของ TGH อยู่ที่ 91,562 ล้านบาท ลดลง 1.1% จากปีก่อน โดยมีสินทรัพย์ลงทุนลดลง 1.8% เป็น 61,553 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในตราสารหนี้และตราสารทุน มีการปรับพอร์ตเป็นการลงทุนระยะสั้นมากขึ้นเพื่อเตรียมกระแสเงินสดสำหรับจ่ายค่าสินไหม COVID-19 และมีการเพิ่มขึ้นของเงินให้กู้ยืมในธุรกิจการเงิน หนี้สินรวมอยู่ที่ 81,545 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.4% โดยส่วนใหญ่เป็นหนี้สินจากสัญญาประกันภัย (57,948 ล้านบาท) และเงินกู้ยืม (16,021 ล้านบาท) หนี้สินจากสัญญาประกันภัยเพิ่มขึ้นจากธุรกิจประกันภัยเป็นหลัก จากเบี้ยประกันรับที่เพิ่มขึ้นและค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมลดลง 27.3% เป็น 10,017 ล้านบาท เนื่องจากขาดทุนจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนเพิ่มขึ้น และมีการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลสำหรับปี 2563 ## สรุปท้าย ปี 2564 เป็นปีที่ TGH เผชิญความท้าทายอย่างหนักจากผลกระทบของกรมธรรม์ประกัน COVID-19 เจอจ่ายจบ ซึ่งส่งผลให้บริษัทขาดทุนสุทธิ 3,360 ล้านบาท แม้จะมีการรับรู้กำไรพิเศษจากการขายเงินลงทุนใน TIC จำนวน 7,100 ล้านบาท แต่ก็ไม่สามารถชดเชยภาระค่าสินไหมทดแทนที่สูงถึง 10,907 ล้านบาทได้ อย่างไรก็ตาม การสนับสนุนทางการเงินจากผู้ถือหุ้นรายใหญ่จำนวน 9,600 ล้านบาท ได้ช่วยบรรเทาผลกระทบได้อย่างมาก ในขณะที่ธุรกิจประกันชีวิตและธุรกิจการเงินยังคงแสดงผลการดำเนินงานที่ดีและมีกำไร การดำเนินการตามแผนเลิกประกอบธุรกิจของ SEIC จะเป็นก้าวสำคัญในการปรับโครงสร้างธุรกิจและลดความเสี่ยงในระยะยาว นักลงทุนควรจับตาความคืบหน้าในการจัดการภาระผูกพันของ SEIC และการเติบโตของธุรกิจประกันชีวิตและธุรกิจการเงินต่อไป