สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=12281 out_tok=2745 at=2026-07-26T08:05:49 --> # TGH กำไรสุทธิพุ่ง 252.6% YoY ใน Q2/2565 รับธุรกิจประกันภัย-การเงินฟื้นตัว ## ธุรกิจประกันภัย-การเงินพลิกกำไร หนุน TGH โตแรง ขณะธุรกิจประกันชีวิตเผชิญแรงกดดันจากตลาดทุน บริษัท ไทยกรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ TGH รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2565 มีกำไรสุทธิ 134 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 252.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากการพลิกฟื้นของธุรกิจประกันภัยและธุรกิจการเงิน ขณะที่ธุรกิจประกันชีวิตเผชิญแรงกดดันจากสภาวะตลาดทุนที่ผันผวน ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้กำไรสุทธิของ TGH ในไตรมาส 2 ปี 2565 พุ่งสูงขึ้น 252.6% YoY มาอยู่ที่ 134 ล้านบาท มาจาก **การพลิกกลับมามีกำไรของธุรกิจประกันภัย และการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญของธุรกิจการเงิน** ซึ่งสามารถชดเชยผลประกอบการที่ลดลงของธุรกิจประกันชีวิตได้ โดยกำไรสุทธิจากการดำเนินงานปกติของกลุ่มบริษัทในงวด 6 เดือนแรกปี 2565 อยู่ที่ 605 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 46% YoY ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **ธุรกิจประกันภัย:** มีผลกำไรสุทธิ 107 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 356 ล้านบาท YoY สาเหตุหลักมาจากการ **เพิ่มสัดส่วนการเอาประกันภัยต่อ (Reinsurance) ในประกันรถยนต์** เพื่อบริหารความเสี่ยงจากกรมธรรม์ที่รับโอนมาจาก SEIC ทำให้ค่าบำเหน็จรับจากการเอาประกันภัยต่อเพิ่มขึ้น และค่าสินไหมทดแทนประกันรถยนต์ลดลง นอกจากนี้ ยังไม่มีค่าสินไหมทดแทนรายใหญ่ในประกันภัยทรัพย์สิน และค่าสินไหมทดแทนประกันอุบัติเหตุและสุขภาพลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน * **ธุรกิจการเงิน:** มีผลกำไรสุทธิ 236 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 79 ล้านบาท YoY โดยมีปัจจัยหลักจากการ **เพิ่มขึ้นของกำไรจากการขายรถยนต์มือสอง** ผ่านช่องทางขายเอง เนื่องจากภาพรวมและราคาตลาดรถยนต์มือสองมีแนวโน้มดีขึ้น ประกอบกับ **ผลกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าตราสารอนุพันธ์เพื่อป้องกันความเสี่ยงอัตราดอกเบี้ย** ที่สูงขึ้น * **ธุรกิจประกันชีวิต:** มีผลกำไรสุทธิลดลง 254 ล้านบาท YoY สาเหตุหลักมาจากการ **ลดลงของกำไรที่ยังไม่รับรู้จากการปรับมูลค่าเงินลงทุนและตราสารอนุพันธ์** เนื่องจากสภาวะตลาดการเงินที่ถดถอยและการปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ย รวมถึงกำไรจากการขายตราสารหนี้ที่ลดลง แม้ว่ารายได้เบี้ยประกันชีวิตรับจะลดลง แต่กำไรจากการรับประกันชีวิตไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่องในธุรกิจประกันภัยและธุรกิจการเงิน แต่ธุรกิจประกันชีวิตยังคงต้องติดตามสภาวะตลาด** * **ธุรกิจประกันภัย:** การบริหารความเสี่ยงผ่านการเอาประกันภัยต่อและการควบคุมค่าสินไหมทดแทนมีแนวโน้มที่จะส่งผลดีต่อผลประกอบการอย่างต่อเนื่อง * **ธุรกิจการเงิน:** แนวโน้มตลาดรถยนต์มือสองที่ยังดี และการบริหารจัดการต้นทุน รวมถึงการใช้ตราสารอนุพันธ์เพื่อป้องกันความเสี่ยง ยังเป็นปัจจัยสนับสนุน * **ธุรกิจประกันชีวิต:** สภาวะตลาดการเงินที่ผันผวนและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นยังเป็นปัจจัยกดดันต่อมูลค่าเงินลงทุน ซึ่งอาจส่งผลต่อกำไรที่ยังไม่รับรู้ในระยะสั้นถึงกลาง อย่างไรก็ตาม บริษัทได้ปรับแผนเสนอขายผลิตภัณฑ์ใหม่ผ่านช่องทางสถาบันการเงินเพื่อเป้าหมายทั้งปี ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q2/2565 พุ่ง 252.6% YoY เป็น 134 ล้านบาท** จาก 38 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้รวม Q2/2565 ลดลง 40.9% YoY อยู่ที่ 4,562 ล้านบาท** โดยหลักมาจากธุรกิจประกันชีวิตและประกันภัยที่ลดลง * **ธุรกิจประกันภัยพลิกมีกำไร 107 ล้านบาท** จากขาดทุนในปีก่อน จากการบริหารความเสี่ยงและค่าสินไหมทดแทนที่ลดลง * **ธุรกิจการเงินกำไรเพิ่ม 79 ล้านบาท เป็น 236 ล้านบาท** จากการขายรถมือสองและการบริหารตราสารอนุพันธ์ * **ธุรกิจประกันชีวิตกำไรลดลง 254 ล้านบาท** จากผลกระทบตลาดทุนและอัตราดอกเบี้ย * **งบ 6 เดือนแรกปี 2565 กำไรสุทธิรวม 1,835 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 464.6% YoY** โดยมีรายการพิเศษจากการสิ้นสุดการเป็นบริษัทย่อย 1,230 ล้านบาท ## ภาพรวมผลประกอบการ **ไตรมาส 2 ปี 2565:** บริษัท ไทยกรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ TGH มีรายได้รวม 4,562 ล้านบาท ลดลง 40.9% YoY โดยมีปัจจัยหลักมาจากการลดลงของเบี้ยประกันชีวิตรับปีแรก 47% และเบี้ยประกันภัยรับจากการโอนกรมธรรม์ประกันภัยทรัพย์สินและประกันอุบัติเหตุและสุขภาพ รวมถึงการรับประกันภัยรถยนต์ที่ชะลอตัว อย่างไรก็ตาม รายได้จากธุรกิจการเงินเพิ่มขึ้น 20% จากการขายรถยนต์ที่หมดสัญญาเช่าเพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายรวมลดลง 42% YoY เป็น 4,428 ล้านบาท โดยค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยลดลงมากจากการลดลงของสำรองประกันชีวิตและค่าสินไหมทดแทน ขณะที่ต้นทุนทางตรงจากการให้เช่าเพิ่มขึ้น 28% ส่งผลให้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 252.6% YoY เป็น 134 ล้านบาท และอัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจาก 0.5% เป็น 2.9% **6 เดือนแรกปี 2565:** รายได้รวมอยู่ที่ 9,398 ล้านบาท ลดลง 30.4% YoY โดยมีปัจจัยคล้ายคลึงกับไตรมาส 2 ค่าใช้จ่ายรวมลดลง 32.5% YoY เป็น 8,793 ล้านบาท กำไรสุทธิรวมอยู่ที่ 1,835 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 464.6% YoY ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากรายการพิเศษจากการสิ้นสุดการเป็นบริษัทย่อย 1,230 ล้านบาท หากพิจารณาเฉพาะกำไรจากการดำเนินงานปกติ (ก่อนรายการพิเศษ) อยู่ที่ 605 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 46% YoY ## โอกาส * **การฟื้นตัวของธุรกิจประกันภัย:** การบริหารความเสี่ยงผ่านการเอาประกันภัยต่อและการควบคุมค่าสินไหมทดแทนมีแนวโน้มที่ดี * **การเติบโตของธุรกิจการเงิน:** ตลาดรถยนต์มือสองมีแนวโน้มที่ดี และการเพิ่มขึ้นของกำไรจากการขายรถยนต์ที่หมดสัญญาเช่า * **การปรับกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์ประกันชีวิต:** การเสนอขายผลิตภัณฑ์ใหม่ผ่านช่องทางสถาบันการเงินเพื่อเป้าหมายทั้งปี * **การบริหารจัดการต้นทุน:** การควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย ## ความเสี่ยง * **สภาวะตลาดการเงินผันผวน:** การปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ยและภาวะเศรษฐกิจถดถอยส่งผลกระทบต่อมูลค่าเงินลงทุนและตราสารอนุพันธ์ของธุรกิจประกันชีวิต * **การแข่งขันในอุตสาหกรรมประกันภัย:** การแข่งขันด้านราคาในตลาดประกันภัยรถยนต์และประกันภัยอื่นๆ * **ปัญหาการขาดแคลนชิ้นส่วนการผลิตและเซมิคอนดักเตอร์:** ส่งผลกระทบต่อการผลิตและส่งมอบรถยนต์ใหม่ ซึ่งอาจกระทบต่อธุรกิจรถยนต์เช่าและรถยนต์มือสองในระยะยาว * **อัตราเงินเฟ้อ:** อาจส่งผลให้ต้นทุนการผลิตสูงขึ้นและกระทบกำลังซื้อ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ผลกระทบจากสภาวะตลาดการเงินต่อธุรกิจประกันชีวิต:** การปรับมูลค่าเงินลงทุนและตราสารอนุพันธ์ * **แนวโน้มการรับประกันภัยต่อในธุรกิจประกันภัย:** ประสิทธิภาพในการบริหารความเสี่ยงและค่าสินไหมทดแทน * **การเติบโตของธุรกิจการเงิน:** ยอดขายรถยนต์มือสองและราคาขายเฉลี่ย * **การปรับตัวของเบี้ยประกันชีวิตรับปีแรก:** ผลจากการเสนอขายผลิตภัณฑ์ใหม่ผ่านช่องทางสถาบันการเงิน * **การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงิน:** จากการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้น ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) **ธุรกิจประกันชีวิต:** มีผลกำไรสุทธิลดลง 254 ล้านบาท YoY เนื่องจากกำไรที่ยังไม่รับรู้จากการปรับมูลค่าเงินลงทุนและตราสารอนุพันธ์ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ (-111% YoY) จากสภาวะตลาดการเงินที่ถดถอยและการปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ย รวมถึงกำไรจากการขายตราสารหนี้ลดลง แม้ว่าเบี้ยประกันชีวิตรับปีแรกจะลดลง 47% YoY แต่กำไรจากการรับประกันชีวิตยังคงทรงตัว **ธุรกิจประกันภัย:** พลิกมีกำไรสุทธิ 107 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 356 ล้านบาท YoY จากการเพิ่มสัดส่วนการเอาประกันภัยต่อในประกันรถยนต์ ทำให้ค่าบำเหน็จรับเพิ่มขึ้นและค่าสินไหมทดแทนลดลง นอกจากนี้ยังไม่มีค่าสินไหมทดแทนรายใหญ่ และค่าสินไหมทดแทนประกันอุบัติเหตุและสุขภาพลดลง **ธุรกิจการเงิน:** มีกำไรสุทธิ 236 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 79 ล้านบาท YoY จากกำไรจากการขายรถมือสองที่เพิ่มขึ้น 256 คัน และราคาขายเฉลี่ยสูงขึ้น 28% รวมถึงผลกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าตราสารอนุพันธ์เพื่อป้องกันความเสี่ยงอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2565 สินทรัพย์รวมของ TGH อยู่ที่ 82,868 ล้านบาท ลดลง 9.5% จากสิ้นปี 2564 โดยหลักมาจากการลดลงของสินทรัพย์ลงทุน 13.7% ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากการจ่ายค่าสินไหมกรมธรรม์ COVID-19 การโอนกรมธรรม์ประกันภัย และการจ่ายคืนกรมธรรม์ที่ครบกำหนด หนี้สินรวมอยู่ที่ 73,673 ล้านบาท ลดลง 9.7% โดยหนี้สินจากสัญญาประกันภัยลดลง 15.6% จากการโอนกรมธรรม์ประกันภัยทรัพย์สินและประกันอุบัติเหตุและสุขภาพ และหนี้สินสัญญาประกันชีวิตลดลงจากการจ่ายค่าเวนคืนกรมธรรม์ ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมอยู่ที่ 9,195 ล้านบาท ลดลง 8.2% โดยมีสาเหตุหลักมาจากการปรับลดมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุน 2,388 ล้านบาท และกำไรสุทธิระหว่างงวด 1,835 ล้านบาท ## สรุปท้าย TGH ในไตรมาส 2 ปี 2565 แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งของธุรกิจประกันภัยและธุรกิจการเงิน ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญที่ผลักดันกำไรสุทธิให้เติบโตอย่างก้าวกระโดด แม้ว่าธุรกิจประกันชีวิตจะยังคงเผชิญความท้าทายจากสภาวะตลาดทุนที่ผันผวน แต่การบริหารจัดการความเสี่ยงและการปรับกลยุทธ์ของฝ่ายจัดการ โดยเฉพาะการเพิ่มสัดส่วนการเอาประกันภัยต่อและการบริหารจัดการรถยนต์มือสอง จะเป็นปัจจัยสำคัญในการรักษาโมเมนตัมการเติบโตในระยะต่อไป ขณะที่นักลงทุนควรจับตาสภาวะตลาดการเงินและผลกระทบต่อพอร์ตการลงทุนของธุรกิจประกันชีวิตอย่างใกล้ชิด.