สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7099 out_tok=2801 at=2026-07-26T08:38:27 --> # TGH กำไรสุทธิพุ่ง 493% รับรายการพิเศษจากการสิ้นสุดการเป็นบริษัทย่อย Q1/65 ## ผลประกอบการ TGH ไตรมาส 1/65 พลิกบวกแรงจากกำไรปกติที่เติบโต 64% และรายการพิเศษจากการเลิกบริษัทย่อย บริษัท ไทยกรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ TGH รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 มีกำไรสุทธิ 1,702 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 493% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากกำไรจากการดำเนินงานปกติที่เติบโตถึง 64% ประกอบกับรายการพิเศษจากการสิ้นสุดการเป็นบริษัทย่อยสุทธิ ซึ่งส่งผลให้ภาพรวมผลประกอบการพลิกฟื้นอย่างแข็งแกร่ง ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักของผลประกอบการ TGH ในไตรมาส 1 ปี 2565 คือ **การกลับมาเติบโตอย่างแข็งแกร่งของกำไรจากการดำเนินงานปกติที่เพิ่มขึ้น 64.5%** ประกอบกับ **รายการพิเศษจากการสิ้นสุดการเป็นบริษัทย่อยสุทธิจำนวน 1,230 ล้านบาท** ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้กำไรสุทธิรวมพุ่งสูงขึ้นถึง 493.0% ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น **กำไรจากการดำเนินงานปกติที่เพิ่มขึ้น** เป็นผลมาจากหลายปัจจัย: * **ธุรกิจประกันชีวิต:** แม้กำไรสุทธิจะลดลง 154 ล้านบาทจากการลดลงของรายได้ลงทุน แต่กำไรจากการรับประกันชีวิตไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีสาระสำคัญ * **ธุรกิจประกันภัย:** มีผลกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 389 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของค่าบำเหน็จรับจากการเอาประกันภัยต่อที่เพิ่มขึ้น เพื่อบริหารความเสี่ยงภัยของกรมธรรม์รถยนต์ที่รับโอนมาจาก SEIC * **ธุรกิจการเงิน:** มีผลการดำเนินงานลดลงเล็กน้อยจากค่าใช้จ่ายในการซ่อมบำรุงรถทดแทนและค่าใช้จ่ายพนักงานที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับการขยายธุรกิจสินเชื่อ ส่วน **รายการพิเศษจากการสิ้นสุดการเป็นบริษัทย่อยสุทธิ** เกิดขึ้นจากการที่บริษัท เครือไทย โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) (“TGH”) ได้สูญเสียอำนาจควบคุมในบริษัท อาคเนย์ประกันภัย จำกัด (มหาชน) (“SEIC”) ซึ่งถูกเพิกถอนใบอนุญาตประกอบธุรกิจประกันวินาศภัย โดย TGH ได้บันทึกผลขาดทุนสุทธิสำหรับงวดของ SEIC (1 ม.ค. - 16 มี.ค. 2565) จำนวน 12,752 ล้านบาท และบันทึกผลต่างจากการสิ้นสุดการเป็นบริษัทย่อยสุทธิเป็นจำนวน 1,230 ล้านบาท ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** สำหรับรายการพิเศษจากการสิ้นสุดการเป็นบริษัทย่อยสุทธิ เนื่องจากเป็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวจากการเลิกกิจการของ SEIC อย่างไรก็ตาม **การเติบโตของกำไรจากการดำเนินงานปกติมีโอกาสต่อเนื่อง** โดยเฉพาะในส่วนของธุรกิจประกันภัยที่ได้รับผลบวกจากค่าบำเหน็จรับจากการเอาประกันภัยต่อที่เพิ่มขึ้น ซึ่งจะมีการปรับปรุงยอดตามอัตราการเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นจริงในสิ้นปี ส่วนธุรกิจการเงินต้องติดตามการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับการขยายธุรกิจ ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ:** 1,702 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 493.0% YoY * **กำไรสุทธิจากการดำเนินงานปกติ:** 472 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 64.5% YoY * **รายการพิเศษ:** ผลต่างจากการสิ้นสุดการเป็นบริษัทย่อยสุทธิ 1,230 ล้านบาท * **รายได้รวม:** 4,655 ล้านบาท ลดลง 19.4% YoY * **รายได้ธุรกิจการเงิน:** เพิ่มขึ้น 28.3% YoY จากการขายรถยนต์ที่หมดสัญญาเช่า * **ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย:** ลดลง 46.3% YoY จากการลดลงของสำรองประกันชีวิตและค่าสินไหมทดแทน * **สินทรัพย์รวม:** 85,626 ล้านบาท ลดลง 6.5% จากสิ้นปี 2564 โดยหลักจากสินทรัพย์ลงทุน * **หนี้สินรวม:** 75,137 ล้านบาท ลดลง 7.9% จากสิ้นปี 2564 โดยหลักจากหนี้สินจากสัญญาประกันภัย ## ภาพรวมผลประกอบการ TGH รายงานกำไรสุทธิสำหรับไตรมาส 1 ปี 2565 ที่ 1,702 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดด 493.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีกำไรจากการดำเนินงานปกติ 472 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 64.5% และมีรายการพิเศษจากการสิ้นสุดการเป็นบริษัทย่อยสุทธิ 1,230 ล้านบาท รายได้รวมอยู่ที่ 4,655 ล้านบาท ลดลง 19.4% YoY เนื่องจากการลดลงของเบี้ยประกันภัยรับในธุรกิจประกันชีวิตและประกันภัย ซึ่งได้รับผลกระทบจากการเลิกกิจการของ SEIC อย่างไรก็ตาม รายได้จากธุรกิจการเงินเติบโต 28.3% YoY จากการขายรถยนต์ที่หมดสัญญาเช่าที่เพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายรวมลดลง 25.8% YoY โดยหลักจากค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยที่ลดลง ## โอกาส * **ธุรกิจประกันภัย:** การบริหารความเสี่ยงภัยในการรับประกันภัยของกรมธรรม์ประกันภัยรถยนต์ที่รับโอนมาจาก SEIC ผ่านค่าบำเหน็จรับจากการเอาประกันภัยต่อที่เพิ่มขึ้น * **ธุรกิจการเงิน:** การขยายธุรกิจสินเชื่อและการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายรถยนต์ที่หมดสัญญาเช่าจากการเพิ่มขึ้นของยอดขายรถยนต์มือสองและราคาขายเฉลี่ยที่สูงขึ้น * **การเตรียมพร้อม IFRS17:** ค่าใช้จ่ายที่ปรึกษาในการเตรียมความพร้อมในการใช้มาตรฐานบัญชี IFRS17 สะท้อนถึงการปรับปรุงระบบเพื่อการรายงานทางการเงินที่แม่นยำยิ่งขึ้นในอนาคต ## ความเสี่ยง * **ผลกระทบจากการเลิกกิจการ SEIC:** การลดลงของเบี้ยประกันภัยรับในธุรกิจประกันชีวิตและประกันภัย ซึ่งได้รับผลกระทบจากการเลิกกิจการของ SEIC และการโอนกรมธรรม์ไปยังบริษัทอื่น * **ความผันผวนของรายได้ลงทุน:** ธุรกิจประกันชีวิตมีผลกำไรสุทธิลดลงจากการลดลงของรายได้ลงทุน * **ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น:** ธุรกิจการเงินมีค่าใช้จ่ายในการซ่อมบำรุงรถทดแทนและค่าใช้จ่ายพนักงานเพิ่มขึ้น * **ภาวะเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย:** มูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้ปรับตัวลงจากการปรับอัตราดอกเบี้ยเพื่อจัดการภาวะเงินเฟ้อ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * การปรับปรุงยอดค่าบำเหน็จรับจากการเอาประกันภัยต่อในธุรกิจประกันภัยตามอัตราการเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นจริง * แนวโน้มการเติบโตของธุรกิจการเงิน โดยเฉพาะการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายพนักงานที่เพิ่มขึ้น * ผลกระทบจากการปรับอัตราดอกเบี้ยต่อมูลค่าเงินลงทุนในตราสารหนี้ * ความคืบหน้าในการคลี่คลายสถานการณ์และผลกระทบจากการเลิกกิจการของ SEIC ต่อรายได้ธุรกิจประกันชีวิตและประกันภัย * การบริหารจัดการสินทรัพย์ลงทุนที่ลดลง ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) **ธุรกิจประกันชีวิต:** มีผลกำไรสุทธิลดลง 154 ล้านบาท YoY เนื่องจากการลดลงของรายได้จากการลงทุน แม้เบี้ยประกันชีวิตรับปีแรกจะลดลง 41% YoY เป็น 954 ล้านบาท ซึ่งได้รับผลกระทบจากการเลิกกิจการของ SEIC ทำให้รายได้เบี้ยประกันชีวิตรับชำระครั้งเดียวจากช่องทางขายผ่านสถาบันการเงินลดลง แต่สถานการณ์เริ่มคลี่คลาย **ธุรกิจประกันภัย:** มีผลกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 389 ล้านบาท YoY เป็น 351 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของค่าบำเหน็จรับจากการเอาประกันภัยต่อที่เพิ่มขึ้น เพื่อบริหารความเสี่ยงภัยของกรมธรรม์รถยนต์ที่รับโอนมาจาก SEIC รายได้จากธุรกิจประกันภัยรวมลดลง 39% YoY เป็น 1,311 ล้านบาท เนื่องจากการลดลงของเบี้ยประกันภัยรับจากการเลิกกิจการ SEIC และการโอนกรมธรรม์บางส่วนไปยังบริษัทอื่น **ธุรกิจการเงิน:** มีรายได้เพิ่มขึ้น 28.3% YoY เป็น 1,391 ล้านบาท โดยรายได้จากการขายรถยนต์ที่หมดสัญญาเช่าเพิ่มขึ้น 649 ล้านบาท จากยอดขายรถยนต์มือสองที่เพิ่มขึ้น 537 คัน และราคาขายเฉลี่ยสูงขึ้น 27.9% YoY เนื่องจากมีการขายผ่านช่องทางขายปลีกมากขึ้นและลดสัดส่วนการขายผ่านลานประมูล อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานโดยรวมลดลงเล็กน้อยจากค่าใช้จ่ายในการซ่อมบำรุงรถทดแทนและค่าใช้จ่ายพนักงานที่เพิ่มขึ้น **รายได้จากการลงทุนสุทธิ:** ลดลง 60.9% YoY เป็น 239 ล้านบาท โดยอัตราส่วนรายได้จากการลงทุนต่อรายได้รวมลดลงจาก 10.6% เป็น 5.1% **ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX ratio):** เพิ่มขึ้นจาก 10.3% เป็น 16.0% โดยมีสาเหตุหลักจากค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน ค่าที่ปรึกษา IFRS17 และค่าสิทธิการเช่าที่ดินที่เพิ่มขึ้น ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด **สินทรัพย์รวม:** ณ 31 มีนาคม 2565 อยู่ที่ 85,626 ล้านบาท ลดลง 6.5% จากสิ้นปี 2564 โดยหลักมาจากการลดลงของสินทรัพย์ลงทุน 10.0% หรือ 6,150 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากการจ่ายค่าสินไหม COVID-19 การโอนกรมธรรม์ SEIC การจ่ายกรมธรรม์ที่ครบกำหนดและการเวนคืนกรมธรรม์ **หนี้สินรวม:** ณ 31 มีนาคม 2565 อยู่ที่ 75,137 ล้านบาท ลดลง 7.9% จากสิ้นปี 2564 โดยหลักมาจากหนี้สินจากสัญญาประกันภัยที่ลดลง 13.5% หรือ 7,836 ล้านบาท จากการโอนสัญญาประกันภัยของ SEIC **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** ณ 31 มีนาคม 2565 อยู่ที่ 10,489 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.7% จากสิ้นปี 2564 โดยมาจากกำไรสุทธิจากการดำเนินธุรกิจปกติ และการโอนส่วนเกินจากการตีราคาที่ดินและอาคารไปยังกำไรสะสม ## สรุปท้าย TGH ในไตรมาส 1 ปี 2565 แสดงผลประกอบการที่แข็งแกร่งจากการเติบโตของกำไรจากการดำเนินงานปกติ 64.5% โดยเฉพาะธุรกิจประกันภัยที่ได้รับผลบวกจากค่าบำเหน็จรับจากการเอาประกันภัยต่อ และธุรกิจการเงินที่รายได้เติบโตจากการขายรถยนต์ที่หมดสัญญาเช่า แม้จะมีรายการพิเศษจากการสิ้นสุดการเป็นบริษัทย่อยสุทธิเข้ามาเสริมให้กำไรสุทธิพุ่งสูงถึง 493.0% แต่ปัจจัยกดดันยังคงมีอยู่จากการลดลงของรายได้ธุรกิจประกันชีวิตและประกันภัยอันเป็นผลจากการเลิกกิจการของ SEIC รวมถึงความเสี่ยงจากความผันผวนของรายได้ลงทุนและผลกระทบจากภาวะเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่ส่งผลต่อมูลค่าเงินลงทุน นักลงทุนควรจับตาการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นในธุรกิจการเงินและการปรับปรุงยอดค่าบำเหน็จรับในธุรกิจประกันภัยเพื่อประเมินแนวโน้มการเติบโตอย่างต่อเนื่อง