สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8968 out_tok=2873 at=2026-07-26T07:55:36 --> # TGH พลิกขาดทุนสุทธิ Q3/66 สู่กำไร 38 ล้านบาท หลังรายได้ลงทุนหนุน-ค่าใช้จ่ายลด ## รายได้รวมหดตัว 6.4% แต่คุมค่าใช้จ่ายได้ดี หนุนกำไรจากการดำเนินงานฟื้นตัว ขณะที่ภาพรวม 9 เดือนยังขาดทุนสุทธิ บริษัท ไทยกรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ TGH รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 38 ล้านบาท จากที่ขาดทุน 78 ล้านบาทในปีก่อน แม้รายได้รวมจะลดลง 6.4% เป็น 4,653 ล้านบาท แต่การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยและต้นทุนทางตรงจากการให้เช่าที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยผลักดันผลประกอบการ อย่างไรก็ตาม ภาพรวม 9 เดือนแรกของปี 2566 บริษัทยังคงมีผลขาดทุนสุทธิ 190 ล้านบาท ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้ TGH พลิกกลับมามีกำไรสุทธิในไตรมาส 3 ปี 2566 คือ **การบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ** โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยและต้นทุนทางตรงจากการให้เช่า ซึ่งสามารถชดเชยผลกระทบจากรายได้รวมที่ลดลงได้ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยลดลง 5.9%** ในไตรมาส 3 ปี 2566 เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยธุรกิจประกันชีวิตมีค่าใช้จ่ายลดลงจากการสำรองประกันชีวิตที่ลดลงตามเบี้ยรับที่ลดลง แม้ค่าสินไหมทดแทนสุทธิจะเพิ่มขึ้นจากการประกันชีวิตกลุ่ม ส่วนธุรกิจประกันภัยมีค่าใช้จ่ายลดลงจากค่าสินไหมทดแทนสุทธิที่ลดลงในงานประกันภัยรถยนต์ทั้งภาคบังคับและสมัครใจ แม้ต้นทุนการได้มาจะสูงขึ้น * **ต้นทุนทางตรงจากการให้เช่าลดลง 9.1%** เป็นผลมาจากการลดลงของต้นทุนจากการขายสินทรัพย์ให้เช่าตามสัญญาเช่าดำเนินงาน ซึ่งสอดคล้องกับการลดลงของปริมาณการขายรถยนต์ที่หมดสัญญาเช่า แม้ต้นทุนค่าเสื่อมราคาและค่าซ่อมบำรุงรถยนต์จะเพิ่มขึ้น * **รายได้จากการลงทุนสุทธิเพิ่มขึ้น 5.7%** เป็นปัจจัยบวกที่ช่วยสนับสนุนผลประกอบการ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** แม้ว่าการบริหารจัดการต้นทุนในไตรมาส 3 จะทำได้ดี แต่ปัจจัยหลักที่กดดันรายได้รวมยังคงมีอยู่ โดยเฉพาะรายได้จากธุรกิจประกันชีวิตและประกันภัยที่ลดลงจากการปรับกลยุทธ์การรับประกันภัยและการลดลงของเบี้ยประกันชีวิตรับชำระครั้งเดียว นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น 17.6% และต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น 23.8% จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและเงินกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นเพื่อสนับสนุนธุรกิจรถเช่า เป็นปัจจัยที่ต้องจับตา ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิพลิกเป็น 38 ล้านบาท** ในไตรมาส 3 ปี 2566 จากขาดทุน 78 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้รวมลดลง 6.4%** เหลือ 4,653 ล้านบาท โดยรายได้ธุรกิจประกันชีวิตลดลง 5.5%, ประกันภัยลดลง 8.3% และธุรกิจการเงินลดลง 8.4% * **ค่าใช้จ่ายรวมลดลง 3.9%** เหลือ 4,788 ล้านบาท จากการลดลงของค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยและต้นทุนทางตรงจากการให้เช่า * **รายได้จากการลงทุนสุทธิเพิ่มขึ้น 5.7%** เป็น 484 ล้านบาท * **ผลการดำเนินงาน 9 เดือนแรกปี 2566 ขาดทุนสุทธิ 190 ล้านบาท** ลดลง 89.9% จากปีก่อนที่ขาดทุน 1,874 ล้านบาท (ซึ่งรวมรายการพิเศษจากการสิ้นสุดการเป็นบริษัทย่อย) * **สินทรัพย์รวมลดลง 0.6%** อยู่ที่ 83,620 ล้านบาท โดยสินทรัพย์ลงทุนลดลง 3.4% จากการปรับลดมูลค่ายุติธรรมของตราสารทุนและตราสารหนี้ * **ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง 15.7%** อยู่ที่ 8,112 ล้านบาท จากการปรับลดมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนและกำไรสุทธิระหว่างงวด ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 3 ปี 2566 TGH มีรายได้รวม 4,653 ล้านบาท ลดลง 6.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากรายได้ธุรกิจประกันชีวิตที่ลดลง 5.5% จากเบี้ยประกันชีวิตรับชำระครั้งเดียวที่ลดลง แม้เบี้ยประกันชีวิตกลุ่มและรายได้ดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น ด้านธุรกิจประกันภัย รายได้ลดลง 8.3% จากการเอาประกันภัยต่อในสัดส่วนที่มากขึ้นสำหรับงานประกันภัยรถยนต์ภาคบังคับ เพื่อบริหารความเสี่ยง แม้เบี้ยประกันภัยรับจะเติบโตต่อเนื่อง ส่วนธุรกิจการเงิน รายได้ลดลง 8.4% จากการลดลงของรายได้จากการขายรถยนต์ที่หมดสัญญาเช่า ในขณะที่ค่าใช้จ่ายรวมลดลง 3.9% เป็น 4,788 ล้านบาท โดยค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยลดลง 5.9% และต้นทุนทางตรงจากการให้เช่าลดลง 9.1% อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 17.6% และต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 23.8% จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและเงินกู้ยืมที่เพิ่มขึ้น ผลประกอบการก่อนภาษีเงินได้ขาดทุน 135 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่ขาดทุน 8 ล้านบาท โดยธุรกิจประกันชีวิตมีผลขาดทุนเพิ่มขึ้น 123 ล้านบาท ธุรกิจประกันภัยมีกำไรลดลง 10 ล้านบาท และธุรกิจการเงินมีกำไรลดลง 19 ล้านบาท เมื่อรวมภาษีเงินได้แล้ว บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 78 ล้านบาท พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 38 ล้านบาทในไตรมาส 3 ปี 2566 สำหรับผลการดำเนินงานในรอบ 9 เดือนแรกของปี 2566 รายได้รวมอยู่ที่ 12,434 ล้านบาท ลดลง 13.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักจากการลดลงของรายได้ธุรกิจประกันชีวิต ประกันภัย และการเงิน ขณะที่ค่าใช้จ่ายรวมลดลง 11.6% ส่งผลให้กำไรก่อนภาษีเงินได้และรายการที่ไม่ใช่การดำเนินงานปกติ อยู่ที่ 223 ล้านบาท ลดลง 58.7% และมีกำไรสุทธิ 190 ล้านบาท ลดลง 89.9% จากปีก่อน ซึ่งมีรายการพิเศษจากการสิ้นสุดการเป็นบริษัทย่อย ## โอกาส * **การฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการบริโภคภาคเอกชน** สนับสนุนธุรกิจให้เช่ารถยนต์ระยะยาว คาดว่าจะขยายตัว 5% ในปี 2566 * **การเติบโตของเบี้ยประกันภัยรับอย่างต่อเนื่อง** ในธุรกิจประกันภัย จากการต่ออายุกรมธรรม์และงานรับประกันภัยลูกค้าใหม่ โดยเฉพาะประกันภัยรถยนต์และทรัพย์สิน * **การขยายตัวของการรับประกันชีวิตกลุ่ม** และรายได้จากดอกเบี้ยและเงินปันผลรับที่เพิ่มขึ้นในธุรกิจประกันชีวิต ## ความเสี่ยง * **การแข่งขันที่สูงขึ้นในตลาดรถยนต์มือสอง** จากแนวโน้มการเพิ่มขึ้นของรถยนต์ไฟฟ้ามือสอง และการเข้ามาของธุรกิจ Subscription * **การปรับลดมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ลงทุน** จากการปรับตัวลดลงของดัชนี SET INDEX และการปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ส่งผลกระทบต่อส่วนของผู้ถือหุ้น * **ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น** จากอัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวสูงขึ้นและจำนวนเงินกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นเพื่อสนับสนุนการขยายธุรกิจ * **การปรับสัดส่วนการเอาประกันภัยต่อในงานประกันภัยรถยนต์** เพื่อบริหารความเสี่ยง ส่งผลให้เบี้ยประกันภัยรับที่ถือเป็นรายได้ลดลง ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มเบี้ยประกันชีวิตรับชำระครั้งเดียว** และกลยุทธ์การขายผ่านช่องทางสถาบันการเงิน * **การบริหารจัดการค่าสินไหมทดแทนสุทธิ** ในธุรกิจประกันภัย โดยเฉพาะประกันภัยรถยนต์ * **ปริมาณการขายรถยนต์ที่หมดสัญญาเช่า** และผลกระทบต่อรายได้และต้นทุนในธุรกิจการเงิน * **ทิศทางอัตราดอกเบี้ยนโยบาย** และผลกระทบต่อรายได้จากการลงทุนและต้นทุนทางการเงิน * **การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงิน** ท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) **ธุรกิจประกันชีวิต:** เบี้ยประกันชีวิตรับรวมลดลง 17.2% ในไตรมาส 3 ปี 2566 โดยมีเบี้ยประกันชีวิตรับชำระครั้งเดียวขายผ่านช่องทางสถาบันการเงินเป็นส่วนใหญ่ที่ลดลง แต่มีการขยายตัวของการรับประกันชีวิตกลุ่ม รายได้จากการลงทุนเพิ่มขึ้น 5.7% อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยเพิ่มขึ้นจากการประกันชีวิตกลุ่มเป็นส่วนใหญ่ ส่งผลให้ธุรกิจประกันชีวิตมีผลขาดทุนก่อนภาษีเพิ่มขึ้น **ธุรกิจประกันภัย:** เบี้ยประกันภัยรับโดยตรงในอุตสาหกรรมเติบโต 3.6% ในไตรมาส 3 ปี 2566 แต่ TGH มีเบี้ยประกันภัยรับโดยตรงลดลง 8.3% เนื่องจากมีการเอาประกันภัยต่อในสัดส่วนที่มากขึ้นเพื่อบริหารความเสี่ยง โดยเฉพาะงานประกันภัยรถยนต์ภาคบังคับ แม้เบี้ยประกันภัยรับจะเติบโตต่อเนื่องจากการต่ออายุกรมธรรม์และงานรับประกันภัยลูกค้าใหม่ ส่วนแบ่งการตลาดอยู่ที่ 1.4% อันดับ 23 ของอุตสาหกรรม ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยลดลงจากค่าสินไหมทดแทนสุทธิที่ลดลงในงานประกันภัยรถยนต์ **ธุรกิจการเงิน:** ธุรกิจให้เช่ารถยนต์มีแนวโน้มเติบโต 10.2% ในปี 2566 โดย TGH ยังคงครองอันดับ 1 ส่วนแบ่งทางการตลาดจำนวนรถยนต์ให้เช่า แต่รายได้จากธุรกิจการเงินลดลง 8.4% ในไตรมาส 3 ปี 2566 จากการลดลงของรายได้จากการขายรถยนต์ที่หมดสัญญาเช่า เนื่องจากปริมาณการขายลดลง ต้นทุนทางตรงจากการให้เช่าลดลง 9.1% สอดคล้องกับการลดลงของรายได้จากการขายรถยนต์ที่หมดสัญญาเช่า ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 3 ปี 2566 สินทรัพย์รวมของ TGH อยู่ที่ 83,620 ล้านบาท ลดลง 0.6% จากสิ้นปี 2565 โดยสินทรัพย์ลงทุนลดลง 3.4% จากการปรับลดมูลค่ายุติธรรมของตราสารทุนและตราสารหนี้ หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 1.3% เป็น 75,508 ล้านบาท โดยส่วนใหญ่เป็นหนี้สินจากสัญญาประกันภัยและเงินกู้ยืม ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง 15.7% เป็น 8,112 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากการปรับลดลงของมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุน และกำไรสุทธิระหว่างงวด ## สรุปท้าย TGH พลิกกลับมามีกำไรสุทธิในไตรมาส 3 ปี 2566 จากการบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยและต้นทุนทางตรงจากการให้เช่าที่ลดลง ซึ่งช่วยชดเชยรายได้รวมที่หดตัว อย่างไรก็ตาม ภาพรวม 9 เดือนแรกยังคงขาดทุนสุทธิ และความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น และการปรับลดมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ลงทุน ยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในระยะต่อไป