สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8546 out_tok=2826 at=2026-07-26T08:47:23 --> # TGH พลิกขาดทุนสุทธิ Q3/64 สู่กำไร 128 ล้านบาท จากธุรกิจการเงิน-ประกันภัยฟื้นตัว ## กำไรจากการขายหุ้นไทยประกันภัย 7,100 ล้านบาท หนุนผลประกอบการ ขณะที่ธุรกิจประกันชีวิตเผชิญแรงกดดันจากค่าสินไหม COVID-19 บริษัท ไทยกรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ TGH รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2564 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 128 ล้านบาท จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุน 81 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากการบันทึกกำไรพิเศษจากการขายเงินลงทุนในบริษัท ไทยประกันภัย จำกัด (มหาชน) จำนวน 7,100 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาผลการดำเนินงานจากการดำเนินงานปกติ ธุรกิจประกันชีวิตยังคงเผชิญแรงกดดันจากค่าสินไหมทดแทนที่เพิ่มขึ้นจากการระบาดของ COVID-19 ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้ TGH พลิกกลับมามีกำไรสุทธิในไตรมาส 3 ปี 2564 คือ **กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย (บริษัท ไทยประกันภัย จำกัด (มหาชน)) จำนวน 7,100 ล้านบาท** ซึ่งเป็นรายการพิเศษครั้งเดียว (one-time item) ที่เข้ามาช่วยชดเชยผลการดำเนินงานจากการดำเนินงานปกติที่ยังคงมีความท้าทาย โดยเฉพาะในธุรกิจประกันชีวิตที่ประสบกับการเพิ่มขึ้นของค่าสินไหมทดแทน ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **กำไรพิเศษจากการขายเงินลงทุน:** การขายหุ้นบริษัท ไทยประกันภัย จำกัด (มหาชน) ส่งผลให้บริษัทรับรู้กำไรจำนวนมากเข้ามาในงบการเงินของไตรมาสนี้ ซึ่งเป็นปัจจัยบวกที่สำคัญที่สุดต่อกำไรสุทธิโดยรวม * **ธุรกิจประกันชีวิต:** แม้จะมีเบี้ยประกันชีวิตรับปีแรกเติบโต 149.0% และเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้สุทธิเพิ่มขึ้น 37.3% โดยเฉพาะจากช่องทางสถาบันการเงิน แต่ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยของธุรกิจประกันชีวิตเพิ่มขึ้น 753 ล้านบาท จากการตั้งสำรองประกันชีวิตเพิ่มขึ้นตามเบี้ยรับ และค่าสินไหมทดแทนที่สูงขึ้น ส่วนหนึ่งมาจากผลกระทบจากการระบาดของ COVID-19 ทำให้กำไรสุทธิของธุรกิจประกันชีวิตลดลง 89 ล้านบาทเมื่อเทียบกับปีก่อน * **ธุรกิจประกันภัย:** มีเบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้สุทธิเพิ่มขึ้น 342 ล้านบาท จากเบี้ยประกันภัยอุบัติเหตุและสุขภาพที่เติบโตจากการรับประกัน COVID-19 และการปรับสัดส่วนการรับประกันภัยอัคคีภัย อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยเพิ่มขึ้นถึง 8,770 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากค่าสินไหมทดแทนที่เพิ่มขึ้น 8,150 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการประกัน COVID-19 ทำให้ธุรกิจประกันภัยมีผลการดำเนินงานขาดทุน * **ธุรกิจการเงิน:** มีผลการดำเนินงานเป็นกำไรสุทธิ 128 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหนุนจากการขายรถยนต์ที่หมดสัญญาเช่าเพิ่มขึ้น และต้นทุนทางการเงินที่ลดลงจากการปรับอัตราดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมตามตลาด ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อยเป็นรายการพิเศษที่ **ไม่น่าจะเกิดขึ้นต่อเนื่อง** ในไตรมาสถัดไป ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนผลประกอบการในระยะยาวจะขึ้นอยู่กับความสามารถในการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย โดยเฉพาะค่าสินไหมทดแทนที่เกี่ยวข้องกับ COVID-19 และการเติบโตของเบี้ยประกันภัยจากช่องทางต่างๆ รวมถึงการบริหารจัดการพอร์ตการลงทุน ## Highlight สำคัญ * **พลิกมีกำไรสุทธิ 128 ล้านบาท:** จากขาดทุนสุทธิ 81 ล้านบาทใน Q3/63 โดยมีปัจจัยหลักจากกำไรพิเศษ 7,100 ล้านบาทจากการขายหุ้นไทยประกันภัย * **รายได้รวม 13,746 ล้านบาท:** เพิ่มขึ้น 148.3% YoY โดยมีปัจจัยหนุนจากธุรกิจประกันชีวิตและประกันภัยที่เติบโต * **ธุรกิจประกันชีวิต:** เบี้ยประกันชีวิตรับปีแรกโต 149.0% เป็น 1,985 ล้านบาท แต่กำไรสุทธิลดลง 89 ล้านบาท เนื่องจากค่าสินไหมทดแทนเพิ่มขึ้น * **ธุรกิจประกันภัย:** เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้สุทธิเพิ่มขึ้น 342 ล้านบาท แต่มีค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยเพิ่มขึ้นสูงจากค่าสินไหม COVID-19 * **ธุรกิจการเงิน:** กำไรสุทธิ 128 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23 ล้านบาท จากการขายรถยนต์มือสองเพิ่มขึ้นและต้นทุนทางการเงินลดลง * **สินทรัพย์รวม 92,633 ล้านบาท:** เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากสิ้นปี 2563 โดยสินทรัพย์ลงทุนลดลง 1.9% ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3 ปี 2564 TGH มีรายได้รวม 13,746 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 148.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเติบโตของเบี้ยประกันภัยในธุรกิจประกันชีวิตและประกันภัย อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้นถึง 180.5% เป็น 15,053 ล้านบาท โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิจากการดำเนินงานปกติ 549 ล้านบาท แต่เมื่อรวมกับกำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย 7,100 ล้านบาท ทำให้บริษัทมีกำไรสุทธิรวม 128 ล้านบาท สำหรับงวด 9 เดือนแรกของปี 2564 บริษัทมีรายได้รวม 27,232 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 63.1% YoY แต่มีผลขาดทุนสุทธิ 224 ล้านบาท ลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุน 567 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักจากการบันทึกกำไรพิเศษจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย ## โอกาส * **การเติบโตของเบี้ยประกันภัย:** ธุรกิจประกันชีวิตมีแนวโน้มการเติบโตของเบี้ยประกันชีวิตรับปีแรกที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะจากช่องทางสถาบันการเงิน * **ผลิตภัณฑ์ประกัน COVID-19:** ความต้องการผลิตภัณฑ์ประกันอุบัติเหตุและสุขภาพที่ครอบคลุมการรักษา COVID-19 ยังคงเป็นโอกาสในการเพิ่มเบี้ยประกันภัย * **ธุรกิจการเงิน:** การขายรถยนต์มือสองที่เพิ่มขึ้นและการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินที่ดี เป็นปัจจัยบวกต่อการเติบโตของธุรกิจการเงิน * **การปรับสัดส่วนการรับประกันภัย:** การรับความเสี่ยงภัยไว้เองมากขึ้นในธุรกิจประกันภัยบางประเภท อาจนำไปสู่ผลตอบแทนที่ดีขึ้นในระยะยาวหากมีการบริหารจัดการที่ดี ## ความเสี่ยง * **ค่าสินไหมทดแทน COVID-19:** การระบาดของ COVID-19 ยังคงเป็นความเสี่ยงสำคัญที่ส่งผลกระทบต่อค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย โดยเฉพาะในธุรกิจประกันภัย * **ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย:** การปรับตัวสูงขึ้นของอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรระยะยาวส่งผลกระทบต่อมูลค่าเงินลงทุนในตราสารหนี้ * **สถานการณ์เศรษฐกิจ:** ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจไทยจากสถานการณ์ COVID-19 อาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อและความต้องการผลิตภัณฑ์ประกันภัยและสินเชื่อ * **การแข่งขันในอุตสาหกรรม:** การแข่งขันที่รุนแรงในธุรกิจประกันชีวิตและประกันภัย อาจกดดันอัตรากำไร ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มค่าสินไหมทดแทน COVID-19:** การควบคุมการระบาดและผลกระทบต่อค่าสินไหมทดแทนในไตรมาสถัดไป * **การเติบโตของเบี้ยประกันชีวิตรับปีแรก:** การรักษาโมเมนตัมการเติบโตจากช่องทางสถาบันการเงินและช่องทางอื่นๆ * **การบริหารจัดการต้นทุน:** ความสามารถในการควบคุมค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัย โดยเฉพาะค่าสินไหมทดแทน * **ผลตอบแทนจากการลงทุน:** การบริหารจัดการพอร์ตการลงทุนท่ามกลางความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยและตลาดทุน * **แผนการดำเนินงานของธุรกิจการเงิน:** การเติบโตของสินเชื่อและการบริหารจัดการหนี้เสีย ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) * **ธุรกิจประกันชีวิต:** เบี้ยประกันชีวิตรับปีแรกเติบโตโดดเด่น 149.0% เป็น 1,985 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักจากเบี้ยประกันภัยรับชำระครั้งเดียวจากช่องทางสถาบันการเงิน อย่างไรก็ตาม เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้สุทธิเพิ่มขึ้น 37.3% เป็น 3,001 ล้านบาท แต่กำไรสุทธิลดลง 89 ล้านบาท เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยเพิ่มขึ้นจากการตั้งสำรองประกันชีวิตและค่าสินไหมทดแทนที่สูงขึ้น * **ธุรกิจประกันภัย:** เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้สุทธิเพิ่มขึ้น 342 ล้านบาท เป็น 2,499 ล้านบาท จากเบี้ยประกันภัยอุบัติเหตุและสุขภาพที่เติบโตจากการรับประกัน COVID-19 และการปรับสัดส่วนการรับประกันภัยอัคคีภัย อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยเพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 8,770 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากค่าสินไหมทดแทนจากการประกัน COVID-19 เป็นส่วนใหญ่ ทำให้ธุรกิจประกันภัยมีผลการดำเนินงานขาดทุน * **ธุรกิจการเงิน:** มีรายได้ 1,129 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.3% โดยรายได้จากการขายรถยนต์ที่หมดสัญญาเช่าเพิ่มขึ้น 103 ล้านบาท จากยอดขายรถยนต์มือสองที่เพิ่มขึ้น และมีผลการดำเนินงานเป็นกำไรสุทธิ 128 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23 ล้านบาท จากต้นทุนทางการเงินที่ต่ำลงและการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่ดีขึ้น ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 3 ปี 2564 TGH มีสินทรัพย์รวม 92,633 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากสิ้นปี 2563 โดยสินทรัพย์ลงทุนลดลง 1.9% เป็น 61,457 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในตราสารหนี้และตราสารทุน มีการขายตราสารหนี้เพื่อจ่ายคืนผลประโยชน์กรมธรรม์ และปรับมูลค่าลดลงจากการปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ย นอกจากนี้ยังมีการปรับพอร์ตเป็นการลงทุนระยะสั้นมากขึ้นเพื่อเตรียมกระแสเงินสดสำหรับค่าสินไหมทดแทน COVID-19 และมีการเพิ่มขึ้นของเงินให้กู้ยืมจากการขยายตัวของการให้สินเชื่อ หนี้สินรวมอยู่ที่ 80,174 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.7% โดยส่วนใหญ่เป็นหนี้สินจากสัญญาประกันภัย (55,813 ล้านบาท) และเงินกู้ยืม (16,047 ล้านบาท) หนี้สินจากสัญญาประกันภัยเพิ่มขึ้นจากธุรกิจประกันภัยเป็นหลัก จากสำรองเบี้ยประกันที่เพิ่มขึ้นตามเบี้ยประกันภัยและค่าสินไหมทดแทนค้างจ่าย ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมอยู่ที่ 12,459 ล้านบาท ลดลง 9.5% จากสิ้นปี 2563 เนื่องจากขาดทุนจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนเพิ่มขึ้น และการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล ## สรุปท้าย TGH พลิกกลับมามีกำไรสุทธิในไตรมาส 3 ปี 2564 จากปัจจัยพิเศษคือการขายเงินลงทุนในบริษัท ไทยประกันภัย จำกัด (มหาชน) อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานจากการดำเนินงานปกติยังคงเผชิญความท้าทาย โดยเฉพาะธุรกิจประกันชีวิตและประกันภัยที่ได้รับผลกระทบจากค่าสินไหมทดแทน COVID-19 ที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่ธุรกิจการเงินยังคงเติบโตได้ดี การบริหารจัดการค่าสินไหมทดแทนและการรักษาโมเมนตัมการเติบโตของเบี้ยประกันภัยจะเป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนผลประกอบการในระยะต่อไป