สรุปงบการเงิน

**บทความสรุปผลประกอบการของ หุ้น SHR บริษัท เอส โฮเทล แอนด์ รีสอร์ท จำกัด (มหาชน) ในไตรมาส 3 ปี 2568** **ภาพรวมผลการดำเนินงาน** รายได้รวมในไตรมาส 3 ปี 2568 อยู่ที่ 2,578.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเติบโตของโรงแรมที่บริษัทฯ บริหารจัดการเองในประเทศไทย ซึ่งมีอัตราการเข้าพักเพิ่มขึ้น 17% และรายได้เฉลี่ยต่อห้อง (RevPAR) เพิ่มขึ้น 31% โดยเฉพาะโรงแรมทรายลำกูน่า ภูเก็ต ที่สามารถเพิ่มอัตราค่าห้องพักเฉลี่ยรายวัน (ADR) ได้กว่า 33% จากการนำเสนอห้องพักรูปแบบใหม่และการตลาดเชิงรุก นอกจากนี้ โรงแรมในโครงการ Crossroads ในมัลดีฟส์ (SAii Lagoon Maldives และ Hard Rock Hotel Maldives) มีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้น โดยมี RevPAR เติบโต 12% หากไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน (หน้า 1) สำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2568 รายได้รวมอยู่ที่ 7,601.5 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 2% จากปีก่อนหน้า เนื่องมาจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและการปิดปรับปรุงโรงแรม The Grand Hotel Leicester อย่างไรก็ตาม RevPAR โดยรวมของพอร์ตโฟลิโอเพิ่มขึ้นเป็น 4,544 บาท และ Adjusted EBITDA เพิ่มขึ้น 5% เป็น 1,994.6 ล้านบาท กำไรสุทธิสำหรับงวดอยู่ที่ 328.4 ล้านบาท (หน้า 1) **สถานการณ์เศรษฐกิจและอุตสาหกรรมการท่องเที่ยว** อุตสาหกรรมการท่องเที่ยวระหว่างประเทศมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง โดย UNWTO คาดการณ์ว่าจำนวนนักท่องเที่ยวจะเติบโต 3-5% ในปี 2568 โดยเฉพาะภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกที่คาดว่าจะเติบโตโดดเด่น ปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากการฟื้นตัวของตลาดนักท่องเที่ยวจีน, ความต้องการเดินทางของกลุ่มนักท่องเที่ยวที่มีกำลังซื้อสูง, พฤติกรรมนักท่องเที่ยวที่เปลี่ยนแปลงไป และการขยายเส้นทางการบิน (หน้า 1-2) อย่างไรก็ตาม การเติบโตของอุตสาหกรรมท่องเที่ยวอาจได้รับผลกระทบจากความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ, ปัญหาภูมิรัฐศาสตร์, นโยบายเศรษฐกิจและการค้าของสหรัฐฯ, การฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีน และสงครามรัสเซีย-ยูเครน ซึ่งอาจส่งผลต่อกำลังซื้อและการตัดสินใจเดินทางของนักท่องเที่ยว รวมถึงต้นทุนค่าขนส่งจากความผันผวนของราคาน้ำมัน (หน้า 2) **การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไร** กำไรขั้นต้นในไตรมาส 3 ปี 2568 อยู่ที่ 1,033.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% จากไตรมาส 3 ปี 2567 และสำหรับงวด 9 เดือนแรกของปี 2568 อยู่ที่ 2,945.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% จากงวดเดียวกันของปีก่อนหน้า อัตรากำไรขั้นต้นสูงขึ้นเป็น 40% และ 39% ตามลำดับ สะท้อนถึงการผลักดัน ADR ที่สูงขึ้นและการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ (หน้า 13) ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่บริษัทฯ ยังคงมุ่งเน้นการวางแผนและควบคุมค่าใช้จ่าย รวมถึงการจัดการด้านกำลังคนและบุคลากรให้มีประสิทธิภาพ (หน้า 13) **สินทรัพย์และหนี้สิน** ณ วันที่ 30 กันยายน 2568 สินทรัพย์รวมของกลุ่มบริษัทฯ อยู่ที่ 35,409.9 ล้านบาท ลดลง 3% จากสิ้นปี 2567 หนี้สินรวมอยู่ที่ 19,760.5 ล้านบาท ลดลงจากสิ้นปี 2567 หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยอยู่ที่ 12,882.6 ล้านบาท ลดลงจากการชำระคืนเงินกู้ยืมบางส่วน ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 15,649.4 ล้านบาท สัดส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (IBD/E) ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 0.82 เท่า (หน้า 14) **กระแสเงินสด** (ไม่มีข้อมูลเกี่ยวกับกระแสเงินสดในเอกสารที่ให้มา) **ปัจจัยความเสี่ยงและโอกาส** * **ความเสี่ยง:** ความผันผวนของเศรษฐกิจโลก, ปัญหาภูมิรัฐศาสตร์, การแข่งขันที่รุนแรงในอุตสาหกรรมท่องเที่ยว, ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน * **โอกาส:** การฟื้นตัวของตลาดนักท่องเที่ยวจีน, การเติบโตของตลาดนักท่องเที่ยวจากประเทศอื่นๆ, การขยายเส้นทางการบิน, การปรับปรุงคุณภาพสินทรัพย์, การบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ, มาตรการส่งเสริมการท่องเที่ยวจากภาครัฐ (หน้า 2-3) **สรุปความสัมพันธ์ระหว่างรายได้, กำไร, อัตรากำไรขั้นต้น, อัตรากำไรสุทธิ, และอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E)** SHR มีรายได้รวมในไตรมาส 3 ปี 2568 เพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพและการลดลงของต้นทุนทางการเงิน อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นจากการผลักดัน ADR ที่สูงขึ้น สัดส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นยังคงอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ แสดงให้เห็นถึงสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งของบริษัทฯ โดยรวมแล้ว ผลประกอบการของ SHR ในไตรมาส 3 ปี 2568 แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวและความสามารถในการทำกำไรที่ดีขึ้น แม้จะต้องเผชิญกับความท้าทายจากปัจจัยภายนอก (หน้า 1, 13-15)