สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=16668 out_tok=2293 at=2026-07-26T04:38:43 --> # SHR Q2/2565 รายได้-กำไรฟื้นตัวแรง รับอานิสงส์ท่องเที่ยวโลกคึกคัก ## รายได้-กำไรฟื้นตัวตามการท่องเที่ยวโลกที่กลับมาคึกคัก ขณะที่ฝ่ายจัดการเน้นการบริหารต้นทุนและสภาพคล่องเพื่อรับมือความไม่แน่นอน บริษัท เอส โฮเทล แอนด์ รีสอร์ท จำกัด (มหาชน) หรือ SHR รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2565 พลิกกลับมามีกำไรจากการดำเนินงานที่ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีรายได้จากการขายและบริการเติบโตเกือบ 3 เท่าตัวเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เป็นผลมาจากการฟื้นตัวของธุรกิจโรงแรมในหลายประเทศที่เริ่มกลับมาเปิดรับนักท่องเที่ยว ประกอบกับการเข้าสู่ฤดูกาลท่องเที่ยวในหลายภูมิภาค ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ SHR ในไตรมาส 2 ปี 2565 คือ **การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของรายได้จากการขายและการให้บริการ** ซึ่งเติบโตขึ้นเกือบ 3 เท่าตัวเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยเฉพาะในกลุ่มโรงแรมที่สหราชอาณาจักรและสาธารณรัฐหมู่เกาะฟิจิที่เริ่มเข้าสู่ฤดูกาลท่องเที่ยว ส่งผลให้รายได้รวมจากการให้บริการในครึ่งปีแรกปี 2565 อยู่ที่ 3,761.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 179.2% จากปีก่อน ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การฟื้นตัวของรายได้มาจากหลายปัจจัยหลัก ได้แก่ * **การกลับมาเปิดประเทศและการผ่อนคลายมาตรการควบคุมโควิด-19** ในหลายประเทศ เช่น ประเทศไทย สหราชอาณาจักร หมู่เกาะฟิจิ และมัลดีฟส์ ทำให้จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง * **การเข้าสู่ฤดูกาลท่องเที่ยว (High Season)** ในหลายภูมิภาค โดยเฉพาะในสหราชอาณาจักรและหมู่เกาะฟิจิในช่วงไตรมาส 2 ส่งผลให้อัตราการเข้าพัก (Occupancy Rate) และราคาห้องพักเฉลี่ย (ADR) ปรับตัวสูงขึ้น * **การเติบโตของพอร์ตโรงแรมในประเทศไทยและแบรนด์ Outrigger** ซึ่งมีรายได้เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดด จากการฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยวไทยและการกลับมาของนักท่องเที่ยวต่างชาติ * **การบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ** แม้รายได้จะเพิ่มขึ้น แต่สัดส่วนต้นทุนการให้บริการต่อรายได้ลดลงจาก 74.5% ในไตรมาส 1 มาอยู่ที่ 68.9% ในไตรมาส 2 เนื่องจากมีการประหยัดต่อขนาด (Economies of Scale) จากอัตราการเข้าพักที่สูงขึ้นในบางพื้นที่ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยฝ่ายจัดการคาดการณ์ว่ารายได้จากการขายและการให้บริการจะยังเติบโตได้ต่อเนื่องในครึ่งปีหลัง เนื่องจากหลายประเทศจะเข้าสู่ฤดูกาลท่องเที่ยว ประกอบกับการที่ประเทศไทยได้ผ่อนคลายมาตรการและเปิดรับนักท่องเที่ยวต่างชาติมากขึ้น อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ยังคงติดตามสถานการณ์ความไม่แน่นอนต่างๆ เช่น ราคาพลังงาน อัตราเงินเฟ้อ และความขัดแย้งระหว่างยูเครน-รัสเซีย ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการฟื้นตัวของตลาดการท่องเที่ยว ## Highlight สำคัญ * **รายได้จากการขายและการให้บริการครึ่งปีแรกปี 2565 เติบโต 179.2% YoY** แตะ 3,761.0 ล้านบาท * **กำไรขั้นต้นพลิกกลับมาเป็นบวก** ที่ 1,075.0 ล้านบาท ในงวดครึ่งปีแรกปี 2565 จากขาดทุน 4.7 ล้านบาทในปีก่อน * **Adjusted EBITDA พลิกจากขาดทุน 74.8 ล้านบาท เป็นกำไร 638.5 ล้านบาท** ในงวดครึ่งปีแรกปี 2565 * **อัตราการเข้าพัก (Occupancy Rate) โดยรวมปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ** โดยเฉพาะในฟิจิที่สูงถึง 72.6% ในไตรมาส 2 ปี 2565 * **มีการขายโรงแรม Mercure Burton upon Trent Newton Park ในสหราชอาณาจักร** มูลค่า 2 ล้านปอนด์ เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพพอร์ต ## ภาพรวมผลประกอบการ ในงวดครึ่งปีแรกปี 2565 บริษัทฯ มีรายได้จากการขายและการให้บริการรวม 3,761.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 179.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการฟื้นตัวของธุรกิจโรงแรมในหลายประเทศ และการเข้าสู่ฤดูกาลท่องเที่ยวในสหราชอาณาจักรและหมู่เกาะฟิจิ ทำให้รายได้จากการขายและการให้บริการของโรงแรมในประเทศไทยและแบรนด์ Outrigger เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดด ในส่วนของกำไรขั้นต้น พลิกกลับมาเป็นบวกที่ 1,075.0 ล้านบาท จากเดิมที่ขาดทุน 4.7 ล้านบาทในปีก่อน ขณะที่ Adjusted EBITDA พลิกจากขาดทุน 74.8 ล้านบาท มาเป็นกำไร 638.5 ล้านบาท สะท้อนถึงการฟื้นตัวของผลประกอบการในทุกพอร์ตของโรงแรม อย่างไรก็ตาม ในไตรมาส 2 ปี 2565 บริษัทฯ ยังคงมีผลขาดทุนสุทธิที่ 110.9 ล้านบาท แต่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าและช่วงเดียวกันของปีก่อน ## โอกาส * **การฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของอุตสาหกรรมการท่องเที่ยวทั่วโลก** จากการผ่อนคลายมาตรการเดินทางและการเปิดประเทศอย่างเต็มรูปแบบ * **การเข้าสู่ฤดูกาลท่องเที่ยว (High Season)** ในหลายประเทศในช่วงครึ่งปีหลัง ซึ่งจะช่วยหนุนอัตราการเข้าพักและรายได้ * **มาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวภายในประเทศ** ของไทย เช่น โครงการเราเที่ยวด้วยกัน และคนละครึ่ง จะช่วยสนับสนุนการฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว * **การเปิดประเทศอย่างเต็มรูปแบบของจีน** ซึ่งคาดว่าจะส่งผลดีต่อจำนวนนักท่องเที่ยวจีนที่จะเดินทางเข้ามาในไทยเพิ่มขึ้น ## ความเสี่ยง * **ความไม่แน่นอนของสถานการณ์เศรษฐกิจโลก** เช่น ราคาพลังงานและอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น อาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อและการเดินทางของนักท่องเที่ยว * **ประเด็นความขัดแย้งระหว่างยูเครน-รัสเซีย** ยังคงเป็นปัจจัยกดดันที่อาจส่งผลต่อการชะลอตัวของอุตสาหกรรมการท่องเที่ยว * **การแพร่ระบาดของโรคโควิด-19 สายพันธุ์ใหม่** ที่อาจกลับมาส่งผลกระทบต่อการเดินทางและการท่องเที่ยว * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน** ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อรายได้และต้นทุนเมื่อแปลงเป็นสกุลเงินบาท ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติ** โดยเฉพาะจากตลาดหลัก เช่น ยุโรป เอเชียใต้ และเอเชียตะวันออก * **ผลกระทบจากภาวะเงินเฟ้อและต้นทุนพลังงาน** ต่อค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและกำลังซื้อของนักท่องเที่ยว * **การบริหารจัดการต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ** เพื่อรักษาอัตรากำไรขั้นต้นท่ามกลางแรงกดดันด้านต้นทุน * **ความคืบหน้าของโครงการ SO/ Maldives** ที่อยู่ระหว่างการพัฒนา * **การปรับตัวต่อการเปลี่ยนแปลงของกฎระเบียบการเดินทาง** ในแต่ละประเทศ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) * **รายได้จากการขายและการให้บริการ:** เติบโตโดดเด่นในทุกพอร์ตโฟลิโอเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยเฉพาะโรงแรม Outrigger (+1,473.9%) และโรงแรมที่บริษัทฯ บริหารจัดการเอง (+410.7%) ซึ่งส่วนใหญ่ตั้งอยู่ในประเทศไทย * **อัตราการเข้าพัก (Occupancy Rate):** ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะในฟิจิ (63.6% ใน Q2/2565) และไทย (49.9% ใน Q2/2565) * **ADR (Average Daily Rate):** มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นในหลายพื้นที่ โดยเฉพาะในสหราชอาณาจักร (+13.4% QoQ) และมัลดีฟส์ (ADR ครึ่งปีแรก 13,741 บาท) * **RevPAR (Revenue Per Available Room):** สะท้อนการฟื้นตัวที่ดี โดยในสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้น 50.9% QoQ และในฟิจิเพิ่มขึ้น 91.8% QoQ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2565 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 37,047.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.6% จากสิ้นไตรมาสก่อนหน้า หนี้สินรวมอยู่ที่ 21,050.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.7% โดยหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 13,876.3 ล้านบาท ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (IBD/E) อยู่ที่ 0.87 เท่า ซึ่งยังต่ำกว่าเกณฑ์ที่กำหนดไว้ ## สรุปท้าย SHR ในไตรมาส 2 ปี 2565 แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งจากการกลับมาของภาคการท่องเที่ยวทั่วโลก โดยมีรายได้และกำไรขั้นต้นที่เติบโตอย่างมีนัยสำคัญ แม้จะยังคงมีผลขาดทุนสุทธิจากการดำเนินงาน แต่แนวโน้มการปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง ประกอบกับการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ และการเข้าสู่ฤดูกาลท่องเที่ยวในช่วงครึ่งปีหลัง เป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาเพื่อประเมินการเติบโตในระยะต่อไป ท่ามกลางความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอกที่ยังคงต้องเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิด